J&T BANKA
06.12.2021
 |
 |
- Akciové trhy končili v piatok v červených číslach, keď sa k nervozite okolo omicron variantu koronavírusu pridalo aj zverejnenie slabých Nonfarm Payrolls čísel z amerického trhu práce za november, pričom investori ignorovali publikovanie rekordne silnej nálady v americkom sektore služieb podľa novembrového prieskumu ISM, keďže vzhľadom k omicronu by to nemuselo byť podstatné.
- Nervozita na trhoch pretrváva aj v úvode nového týždňa, za čím okrem omicronu a jastrabieho Fedu stojí aj výpredaj čínskych technologických akcií či prudký pokles cien kryptomien.
- Pozitívne by na trhy mohla pôsobiť skutočnosť, že americký Kongres sa dohodol na opatreniach, ktoré zamedzia tzv. government shutdownu, teda zatvoreniu vládnych úradov, keď prijal legislatívu umožňujúcu ich financovanie zhruba do februára napriek stále neschválenému rozpočtu na celý fiškálny rok.
Správy z finančných trhov
Indexy
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dlhopisové trhyZvýšená averzia voči riziku, spôsobená omicron variantom koronavírusu, znamenala pokles výnosov bezpečne vnímaných štátnych dlhopisov najmä na dlhom konci krivky. Krátky koniec mal tendenciu rásť hlavne v USA, kde sa zvyšuje pravdepodobnosť skoršieho uťahovania monetárnej politiky Fedu. |
Vládne dlhopisy
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Komoditné trhyS únikom do bezpečia zastavilo svoj predchádzajúci pokles zlato, ktoré pridalo cez jedno percento. Ropa neudržala svoje úvodné robustné zisky a skončila približne na nule, keď ju aj naďalej trápia obavy z omicron koronavírusu a jeho negatívnych dopadov na dopyt po komodite. Zdá sa, že trh nenadchli ani správy, že skupina OPEC+ by mohla prehodnotiť zmeny v politike zvyšovania vlastnej ťažby. |
Komodity
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Devízové trhyDolár voči košu svetových mien bez výraznejšej zmeny, keď mu v posilňovaní bránil slabší vývoj zamestnanosti v USA. Napriek tomu však plány Fedu k urýchleniu obmedzovania nákupu aktív a očakávania niekoľkonásobného zvyšovania úrokových sadzieb v budúcom roku, zostávajú stále v platnosti. Pokles akciových trhov a zvýšená nervozita zvýšili záujem o bezpečné meny ako japonský jen a švajčiarsky frank. |
Meny
|
Dôležité správy z ekonomiky
- Hlavným piatkovým makrozverejnením bol novembrový Nonfarm Payrolls report z amerického trhu práce, ktorý ukázal na čistý prírastok pracovných miest len na úrovni 210-tisíc, čo výrazne zaostalo za konsenzom na úrovni 550-tisíc po októbrovom printe na úrovni 546-tisíc miest. Revízia za predchádzajúce dva mesiace bola smerom nahor o 82-tísic miest, čo nič nemení na slabosti reportu. Miera nezamestnanosti klesla na 4,2 percenta z 4,6 percenta v novembri, pri raste participácie na pracovnom trhu na úroveň 61,8 percenta z októbrových 61,6 percenta. Report ukázal aj na pretrvávajúce inflačné tlaky, keď priemerná hodinová mzda si udržala októbrové tempo rastu na úrovni 4,8 percenta na medziročnej báze. Sčítané a podčiarknuté, počet miest v USA je zatiaľ 3,9 milióna pod predkoronovými úrovňami. Hlavným problémom pracovného trhu je nedostatočná ponuka pri dopyte, ktorý ju výrazne prekonával. NFBI report hovorí o tom, že v americkej ekonomike je 10 miliónov neobsadených pracovných miest a takmer polovica malých podnikov reportuje, že je problém nájsť zamestnancov. Všeobecne sa pritom očakávalo, že návrat detí do škôl (čo znamená, že s nimi nebudú musieť byť rodičia doma), vakcína proti covidu-19, čo by mala znížiť obavy z výkonu práce, ako aj ukončenie mimoriadnych nezamestnaneckých podpôr bude znamenať zrýchlenie tvorby pracovných miest. No zatiaľ sa tak nedeje. Jedným z vysvetlení je, že mnoho ľudí v preddôchodkovom veku sa rozhodlo z trhu práce odísť. Ďalší, pádnejší argument je, že bohatstvo domácností vďaka gigantickým stimulom počas pandémie výrazne narástlo (odhadovaných je až 80-tisíc dolárov na hlavu), čo znižuje urgenciu hľadať si pracovné miesta.
- V piatok dorazil z USA aj novembrový prieskum nálady v službách ISM Non Manufacturing, ktorý rástol už 18. mesiac v rade a dosiahol rekordnú úroveň 69,1 bodu, keď aj subindexy biznis aktivity a nových objednávok dosiahli rekordné úrovne, pričom ďalšie dva subindexy - zamestnanosti a dodávok ostali mimoriadne silné. ISM dáta tak poukazujú na reakceleráciu americkej ekonomiky. Je však pravdepodobné, že v dôsledku neistôt okolo omicron variantu koronavírusu sa môže nálada v decembri o niečo zhoršiť.
- Okrem toho z USA dorazili aj podnikové objednávky za október, ktoré prekonali očakávania s 1,0-percentným medziročným rastom, čo signalizuje aj silu priemyslu a sektora výroby v USA.
- V USA boli zverejnené v piatok aj finálne čísla PMI služieb a kompozitného PMI za november, ktoré boli oproti flashovým číslam revidované mierne nahor a potvrdili tak veľmi dynamický ekonomický rast s PMI Composite na úrovni 57,2 bodu (vs. októbrových 57,6 bodu).
- Finalizácia novembrových prieskumov PMI služieb a kompozitného ukazovateľa PMI bola zverejnená aj z eurozóny. Na úrovni menovej únie ako celku prišlo k miernej revízii čísel nadol oproti flashu. Stále však poukazujú na zlepšenie aktivity oproti októbru s kompozitným ukazovateľom na úrovni 55,4 bodu (vs. októbrových 54,2 bodu). To isté platí aj o vlajkovej nemeckej ekonomike s PMI composite na úrovni 52,2 bodu (vs. októbrových 52,0 bodu). Decembrové výsledky prieskumov však môžu priniesť zhoršenie sentimentu, keď zachytia rastúcu ďalšiu vlnu koronavírusu a následne aj novú omicron mutáciu.
Kľúčové očakávané udalosti
- Už ráno boli zverejnené októbrové podnikové objednávky s drastickým medzimesačným poklesom objednávok o 6,9 percenta s medziročným poklesom o 1,0 percenta, pričom konsenzus očakával 5,5-percentný rast. Šokujúco slabé objednávky znamenajú studenú sprchu pre výhľad nemeckého priemyslu.
- Dnes nebudú mimo Nemecka už zverejnené žiadne podstatnejšie makrodáta.
Najdôležitejšie včerajšie makrodáta
| Čas | Krajina | Udalosť | Skutočná hodnota | Predchádzajúca hodnota |
|---|---|---|---|---|
| 9:55 | Nemecko | PMI služieb november finalizácia | 52,7 b. | 52,4 b. |
| 9:55 | Nemecko | PMI Composite november finalizácia | 52,2 b. | 52,0 b. |
| 10:00 | eurozóna | PMI služieb november finalizácia | 55,9 b. | 54,6 b. |
| 10:00 | eurozóna | PMI Composite november finalizácia | 55,4 b. | 54,2 b. |
| 11:00 | eurozóna | Maloobchodné tržby október m/m | 0,2 % | -0,4 % |
| 11:00 | eurozóna | Maloobchodné tržby október r/r | 1,4 % | 2,6 % |
| 10:30 | Spojené kráľovstvo | PMI služieb november finalizácia | 58,5 b. | 59,1 b. |
| 10:30 | Spojené kráľovstvo | PMI Composite november finalizácia | 57,6 b. | 57,8 b. |
| 14:30 | USA | Nonfarm payrolls report november | 210 tis. | 546 tis. |
| 14:30 | USA | Miera nezamestnanosti november | 4,20 % | 4,60 % |
| 14:30 | USA | Priemerná hodinová mzda november r/r | 4,8 % | 4,8 % |
| 15:45 | USA | PMI služieb november finalizácia | 58,0 b. | 58,7 b. |
| 15:45 | USA | PMI Composite november finalizácia | 57,2 b. | 57,6 b. |
| 16:00 | USA | ISM služieb november | 69,1 b. | 66,7 b. |
| 16:00 | USA | Podnikové objednávky október m/m | 1,00 % | 0,50 % |
| 16:00 | USA | Objednávky tovarov dlhodobej spotreby október m/m | -0,40 % | -0,50 % |
Zaujalo nás
Rekordné ceny emisií uhlíka
Európske futures na emisie uhlíka (tzv. emisné povolenky) v piatok po prvýkrát presiahli hranicu 80 eur za tonu. Testujú tak odhodlanie politikov, ktorí sa zaviazali v oblasti ochrany klímy konať agresívnejšie, ale zároveň zápasia s rýchlou infláciou, ktorá sa rozhorela v ekonomikách po celom svete. Náklady na znečistenie sa v tomto roku zvýšili už o viac ako 140 percent, čo je dôsledkom toho, že v EÚ bola stanovená prísnejšia enviromentálna agenda a prudký nárast cien plynu urobil z ešte špinavšieho uhlia lacnejší zdroj pre výrobu energie.
Fondy tretích strán
| Názov fondu | 1 mesiac | 3 mesiace | 6 mesiacov | 12 mesiacov | Od založenia anualizovane |
|---|---|---|---|---|---|
| Franklin Templeton Global Bond Fund EUR | -0,51 % | -3,24 % | -5,01 % | -6,02 % | 2,56 % |
| Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged) | -1,73 % | -6,78 % | -9,06 % | -7,58 % | -1,64 % |
| BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged) | -3,66 % | -3,90 % | -3,19 % | 5,31 % | 4,55 % |
| Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged) | -1,02 % | -3,36 % | -2,99 % | 1,77 % | 2,96 % |
| Parvest Multi Asset Income Emerging EUR | -5,25 % | -8,96 % | -11,40 % | -6,77 % | 2,20 % |
| FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged) | -7,25 % | -6,19 % | 9,02 % | 16,97 % | 9,94 % |
| Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR | -1,14 % | 4,05 % | 16,74 % | 29,08 % | 17,99 % |
| FF Global Infrastructure Fund EUR | -0,64 % | -0,32 % | 3,61 % | 10,75 % | 4,18 % |
| Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged) | -3,57 % | -0,23 % | -2,77 % | 17,63 % | 6,93 % |
| Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR | -3,77 % | -1,18 % | 13,83 % | 23,12 % | 14,14 % |
| NN (L) Emerging Europe Equity-P Cap EUR | -7,43 % | -3,56 % | 6,95 % | 21,40 % | 5,48 % |
| PARVEST EQUITY EUROPE EMERGING EUR | -8,68 % | -3,52 % | 4,79 % | 22,96 % | 7,94 % |
| BlackRock-BlackRock Emerging Europe A2 EUR | -9,65 % | -0,71 % | 3,86 % | 34,44 % | 8,77 % |
| NN (L) European High Dividend-P Cap EUR | -3,53 % | 0,36 % | 2,12 % | 19,37 % | 3,94 % |
| BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR | -3,63 % | 0,22 % | 7,02 % | 24,07 % | 6,37 % |
| PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR | -2,95 % | 1,22 % | 5,23 % | 19,99 % | 4,81 % |
| Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR | -4,18 % | -2,53 % | 0,44 % | 11,04 % | 3,92 % |
| FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR | -5,71 % | -8,18 % | -3,24 % | 10,29 % | 1,63 % |
| PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR | -4,22 % | 0,13 % | 1,38 % | 20,88 % | 3,03 % |
| NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR | -1,85 % | -2,78 % | -3,85 % | 8,71 % | 2,41 % |
| FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR | 0,00 % | -9,95 % | -18,00 % | -6,61 % | -3,20 % |
| PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR | -0,69 % | -11,19 % | -15,82 % | -6,73 % | -4,47 % |
| FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR | -2,97 % | 8,33 % | 14,69 % | 36,20 % | 7,59 % |
| PARVEST EQUITY RUSSIA EUR | -5,20 % | 0,43 % | 7,91 % | 28,71 % | 4,09 % |
| NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR | -2,33 % | -2,46 % | -2,43 % | 10,01 % | 9,41 % |
| Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR | -5,01 % | -4,73 % | -18,98 % | -14,25 % | 9,03 % |
| PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR | -2,76 % | -1,50 % | -12,84 % | -5,12 % | 8,92 % |
| Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR | -2,81 % | -2,98 % | -11,50 % | -2,94 % | 6,96 % |
| Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR | -0,90 % | -3,23 % | -5,05 % | 1,32 % | 4,09 % |
| Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR | -5,70 % | -6,20 % | -15,35 % | -10,83 % | 5,57 % |
| FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged) | -5,52 % | -7,78 % | -14,78 % | -8,21 % | 1,16 % |
| PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR | -2,34 % | -3,04 % | -6,46 % | 2,03 % | 4,74 % |
| Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR | -3,64 % | -1,72 % | -4,08 % | 3,60 % | 8,30 % |
| FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged) | -5,20 % | 2,85 % | 6,00 % | 24,96 % | 4,36 % |
| Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged) | -3,40 % | -4,39 % | -7,16 % | 4,16 % | 5,77 % |
| FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR | -6,06 % | -0,46 % | 11,78 % | 22,60 % | 11,32 % |
| Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR | 0,89 % | 1,03 % | 3,88 % | 9,19 % | 5,56 % |
| Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR | -1,11 % | 0,10 % | 3,34 % | 10,74 % | 5,60 % |
| FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD | -1,26 % | -1,96 % | -0,45 % | 2,23 % | 1,33 % |
| Parvest Diversified Dynamic EUR | -2,05 % | -1,76 % | 1,41 % | 5,27 % | 2,57 % |
| Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged) | -4,60 % | -2,88 % | 5,25 % | 14,20 % | 11,93 % |
| Parvest Aqua Classic EUR | 0,09 % | 0,97 % | 13,38 % | 36,37 % | #VALUE! |
| PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR | -0,90 % | 2,55 % | 9,66 % | 23,50 % | 4,26 % |
| FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR | -3,68 % | 13,17 % | 3,56 % | 43,17 % | -2,24 % |
| Amundi SF - EUR Commodities | -7,58 % | -1,89 % | 1,25 % | 24,44 % | -3,86 % |
| C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR | -0,71 % | -0,18 % | 3,01 % | 15,85 % | 5,08 % |
| J&T Bond Fond EUR | -0,09 % | 1,23 % | 2,36 % | 4,54 % | 4,14 % |
| J&T Select EUR | 1,48 % | 1,81 % | 3,89 % | 12,00 % | 2,82 % |
| J&T Profit EUR | 0,23 % | 1,79 % | 3,10 % | 1,80 % | 1,37 % |
Korporátne dlhopisy
| Dlhopis | Cena nákup | Cena predaj | Výnos do splatnosti |
|---|---|---|---|
| AUCTOR 5%/ november 2025 | 98,00 % | 100,00 % | 5,00 % |
| JTEF X. 5,1%/február 2026 | 98,00 % | 100,00 % | 5,16 % |
| Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026 | 77,00 % | 79,00 % | 5,41 % |
| Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ dec 2026 | 98,50 % | 100,50 % | 5,18 % |
| Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026 | 74,00 % | 76,00 % | 5,60 % |
| JTEF IX. 5,2%/ september 2026 | 99,00 % | 101,00 % | 5,02 % |
| JTEF VIII. Zero Coupon/ september 2022 | 94,75 % | 96,75 % | 4,13 % |
| JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025 | 80,00 % | 82,00 % | 5,59 % |
| Eurovea byty Zero Coupon/august 2024 | 86,00 % | 88,00 % | 4,88 % |
| Aquila Real Asset Finance 4,25%/jún 2022 | 99,00 % | 101,00 % | 2,39 % |
| Emma Gamma 4,9%/máj 2024 | 98,52 % | 100,52 % | 4,73 % |
| JTEF VI Zero Coupon/november 2025 | 79,00 % | 81,00 % | 5,51 % |
| JTEF V Zero Coupon/november 2024 | 84,00 % | 85,09 % | 5,65 % |
| JTREF Zero Coupon/október 2025 | 82,00 % | 83,00 % | 4,90 % |
| JTFG IX 4%/október 2023 | 100,25 % | 101,25 % | 3,34 % |
| TMR III 4,4%/október 2024 | 99,10 % | 99,30 % | 4,72 % |
| Joj Media House 5,3%/august 2023 | 99,00 % | 101,00 % | 4,65 % |
| JTREF 4,5%/júl 2023 | 99,01 % | 99,20 % | 5,01 % |
| JTEF IV Zero Coupon/máj 2024 | 86,50 % | 88,50 % | 5,05 % |
| JTEF III 4,6%/feb 2022 | 99,50 % | 100,50 % | 4,58 % |
| JTEF II 5,25%/jan 2025 | 98,50 % | 100,50 % | 5,15 % |
| JTEF I 5,00%/jan 2023 | 100,00 % | 102,00 % | 3,26 % |
| Sazka Group 4.00%/dec 2022 | 99,75 % | 100,75 % | 3,25 % |
| EUROVEA II 2025 | 83,75 % | 85,75 % | 4,20 % |
| eco ge | 99,01 % | 101,01 % | 3,09 % |
| JOJ Media House zero 2021 | 100,00 % | 100,00 % | 0,00 % |
| Eurovea 2 Financing zero 2026 | 80,92 % | 82,92 % | 4,50 % |
| J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%* | 98,00 % | 108,00 % | -195,08 % |
| * Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call) | |||
Grafy mien
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
Sadzby centrálnych bánk
| Krajina | Hlavná sadzba centrálnej banky | 3-mesačná medzibanková sadzba |
|---|---|---|
| eurozóna (ECB) | 0,00 % | -0,58 % |
| USA (FED) | 0,00% až 0,25 % | 0,18 % |
| Veľká Británia (BoE) | 0,10 % | 0,12 % |
| Švajčiarsko (SNB) | -0,75 % | -0,78 % |
| Česká republika (ČNB) | 2,75 % | 3,20 % |
| Poľsko (NBP) | 1,25 % | 1,72 % |
| Maďarsko (MNB) | 2,10 % | 3,29 % |
| Rusko (BoR) | 7,50 % | 8,68 % |
| Japonsko (BoJ) | 0,10 % | -0,10 % |
Slovníček pojmov
- Bázický bod (bps)
- 100 bázických bodov = 1,00 %; najčastejšie sa používa pri zmenách úrokových sadzieb; skratka bps (anglicky basis points)
- Book value účtovná hodnota
- hodnota spoločnosti pripadajúca akcionárom; Book value = Aktíva – Záväzky spoločnosti
- BRICS
- skratka pre spoločenstvo piatich najväčších rozvojových krajín: Brazília, Rusko, India, Čína, Juhoafrická republika
- CAGR priemerná ročná miera rastu
- za určité obdobie (napr. CAGR 2001- 2009) (anglicky: Compound Annual Growth Rate)
- CAPEX investičné výdavky
- obvykle na nadobudnutie dlhodobého majetku (stroje, nehnuteľnosti) (anglicky: CAPital EXpenditures)
- Continuiing Claims
- pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti
- CPI
- index spotrebiteľských cien (anglicky: Consumer Price Index)
- ECB
- Európska centrálna banka (anglicky European Central Bank)
- FED
- americká centrálna banka (anglicky: Federal Reserve System)
- GDP
- – hrubý domáci produkt - HDP (anglicky: Gross Domestic Product)
- Industrial Production
- priemyselná výroba
- Initial Jobless Claims
- nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti
- m/m
- medzimesačná zmena (anglicky: month on month)
- MMF
- Medzinárodný menový fond (anglicky: International Monetary Fund)
- New Home Sales
- predaje nových domov
- Non-farm payrols
- tvorba pracovných miest mimo poľnohospodárskeho sektora v USA
- OPEC
- Organizácia krajín exportujúcich ropu (anglicky: Organization of Petroleum Exporting Countries)
- PMI
- – Index nákupných manažérov, Manufacutring – vo výrobe, Services – v službách [taktiež ako non-manufacturing] (anglicky: Purchasing Managers Index)
- q/q
- medzikvartálna zmena (anglicky: quarter on quarter)
- UoM Confidence
- – index spotrebiteľskej nálady od University of Michigan
- w/w
- medzitýždenná zmena (anglicky: week on week)
- ytd
- obdobie počnúc 1. januárom tohto roka až po dnešný deň (anglicky: year to date)
Disclaimer
Tento dokument pripravila J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, a môže byť reprodukovaný len s jej predchádzajúcim písomným súhlasom, pričom akýkoľvek neoprávnený zásah sa zakazuje. Dokument podlieha ochrane podľa zákona č. 185/2015 Z. z. Autorský zákon v znení neskorších predpisov. Vzhľadom na informatívny charakter informácií v tomto dokumente, tieto nie sú právne záväzné a J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky za ne nezodpovedá a neoveruje ich. Okrem informácií môže tento dokument obsahovať alebo obsahuje názory autorov, ktoré sa nemusia nevyhnutne zhodovať s názormi J&T BANKY, a. s., pobočky zahraničnej banky. Informácie a názory obsiahnuté v tomto dokumente boli získané zo zdrojov, ktoré boli považované za spoľahlivé, ale J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, neručí za ich správnosť a úplnosť. J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, nezodpovedá za prípadné škody alebo iné ujmy, ktoré môžu vzniknúť klientom alebo tretím osobám, ak sa rozhodnú využiť informácie obsiahnuté v tomto dokumente.
Tento dokument nemôže byť považovaný za náhradu poskytovania individuálneho investičného poradenstva. Investori musia uskutočňovať vlastné posúdenie vhodnosti a primeranosti investície do akéhokoľvek v tomto dokumente uvedeného finančného nástroja, založené na jeho podstate a rizikách spojených s príslušným finančným nástrojom, ich vlastnej investičnej stratégii a ich osobných pomeroch a finančnej situácii. Tento dokument ani akákoľvek jeho časť nie je investičným odporúčaním alebo priamym osobným odporúčaním; tento dokument ani akákoľvek jeho časť nie je návrhom, odporučením ani podkladom na uzavretie akejkoľvek zmluvy alebo dojednanie záväzku akéhokoľvek druhu, ani sa naň nemožno spoliehať v súvislosti s uzavretím akejkoľvek zmluvy alebo dojednaním akéhokoľvek záväzku a nemá za cieľ pôsobiť ako presviedčanie alebo odporúčanie na uzavretie akejkoľvek zmluvy alebo dojednanie záväzku akéhokoľvek druhu. Upozorňujeme, že s investíciou do finančných nástrojov sú spojené riziká, ktoré závisia od zvolenej investičnej stratégie. Rovnako aj s niektorými klasickými bankovými produktmi sa spája určité riziko. Typicky môže ísť o vkladové produkty, pri ktorých je výnos odvodený od hodnoty podkladového aktíva – finančného nástroja. Upozorňujeme Vás na riziká pri niektorých produktoch alebo finančných nástrojoch. Pre bližšie informácie sa prosím informujte na stránke banky https://www.jtbanka.sk/uzitocne-informacie/disclaimer/ alebo nás kontaktujte. Dôrazne upozorňujeme investorov, aby kontaktovali svojich vlastných investičných poradcov za účelom poskytnutia potrebných upozornení, vysvetlení a individuálneho investičného poradenstva.
Tento dokument slúži len na informačné účely a (i) nepredstavuje žiadnu ponuku na predaj alebo upísanie alebo výzvu na podávanie návrhov na kúpu alebo upísanie akýchkoľvek finančných nástrojov alebo cenných papierov (ii) nie je akoukoľvek ich propagáciou. Investičné možnosti uvádzané v tomto dokumente nemusia byť vhodné a primerané pre určitých konkrétnych investorov, a to v závislosti na ich špecifických investičných cieľoch a časovom horizonte investície alebo v súvislosti s ich celkovou finančnou situáciou. Investície do finančných nástrojov sú spojené s rizikom a hodnota investície a výnos z nej plynúci môže rásť alebo klesať, a to aj v dôsledku menových výkyvov. Výkonnosť v minulosti nie je spoľahlivým ukazovateľom pre budúce výkonnosti. Akékoľvek predpovede o výkonnosti v budúcnosti nie sú spoľahlivým ukazovateľom výkonnosti v budúcnosti. Na tento dokument sa nemožno spoliehať ako na vysvetlenie všetkých rizík spojených s investovaním do finančných nástrojov, nástrojov peňažného trhu, investičných nástrojov alebo cenných papierov tu uvedených. V prípade akýchkoľvek otázok alebo pochybností nás prosím kontaktujte.
Zdroj dát v tomto dokumente je Bloomberg L.P., pokiaľ nie je uvedené inak.
