PX: 1,064 bodů (-0,1 % d/d); objem:  541 mil. Kč
 
Komentář k trhu
Před středečním státním svátkem se domácí burza pohybovala v relativně úzkém pásmu. Kvůli prodejům během závěrečné aukce uzavřela nakonec slabší o 0,11 %. Největší denní volatilitu předvedly akcie Avast (-1,61 %), které těsně před koncem seance atakovaly úroveň 94,50 Kč, aby pak v aukci za slabého objemu končily o tři koruny níže. ČEZ (-0,47 %) se opět obchodoval bez výraznější změny, nicméně se může pyšnit slušným objemem. Finanční instituce přidaly shodně kolem tři čtvrtě procenta, jediná Erste Group (-0,18 %) oslabila.
 
O2 CR: Neutrální (Analytik: Milan Vaníček)
O2 CR zveřejní zítra (10. 5.) v ranních hodinách své výsledky za 1Q19. Očekáváme, že celkové tržby mírně vzrostou o 0,8 % r/r na 9,3 mld. Kč. Pozitivní vývoj v případě tržeb táhne především Slovensko (oček. +3,9 % r/r), i za pomoci směnného kurzu. Naopak fixní linky jsou stále pod tlakem (oček. -2,1 %) kvůli pokračující erozi klientské základny. Očekáváme provozní zisk EBITDA ve výši 2,9 mld. Kč (+12,8 % r/r). Zde měl výrazný vliv nový účetní standard IFRS 16, který přesunul některé provozní náklady do položky odpisů. Naopak vyšší odpisy (+48 % r/r) by měly znamenat, že se čistý zisk meziročně sníží o 6,6 % na 1,24 mld. Kč.
Investoři budou sledovat, jak společnost hodlá reagovat na současný politický tlak na snížení cen mobilních dat a případné komentáře k připravované aukci 5G. Celkově je naše projekce mírně optimističtější na úrovni EBITDA než trh očekává, ale to přisuzujeme především vlivu IFRS 16. Nicméně i tak, pokud se naše projekce naplní, tak bychom očekávali kladnou reakci trhu.
 
 

O2 CR, kons. v mil. Kč

1Q19e

1Q18

y/y

TRH

Tržby

9 293

9 216

0,8 %

9 288

EBITDA

2 940

2 606

12,8 %

2 775

EBITDA marže

31,6 %

28,3 %

3,4 p.b.

30,0 %

EBIT

1 640

1 724

-4,9 %

1 536

Čistý zisk

1 242

1 329

-6,6 %

1 183

Zdroj: O2 CR, J&T Banka
 
 
EPH (Analytik: Bohumil Trampota)
Evropská komise (EK) schválila prodej francouzských aktiv společnosti Uniper do rukou Energetického a průmyslového holdingu (EPH). Mělo by se jednat o dvě uhelné a dvě plynové elektrárny. EPH nebylo dosud na francouzském trhu přítomno. Cena transakce zveřejněna nebyla.
 
Maloobchodní tržby – březen (Analytik: Petr Sklenář)
Maloobchodní tržby (bez prodejů aut) v březnu podle očekávání vzrostly o 4,3 % r/r. Sezónně očištěné tržby meziměsíčně vzrostly o 0,6 % m/m a meziročně byly vyšší o 5,9 %. Celkově výsledky dál potvrzují, že domácí spotřebitelská poptávka zůstala na začátku letošního roku velmi silná. Ve struktuře nebylo žádné překvapení a solidní tempo růstu si udržely všechny složky. Nejvyšší růst vykázaly tržby za nepotravinářské zboží (11 % r/r).
Za celý 1Q vzrostly tržby v maloobchodu o 5,3 % r/r a spotřebitelská poptávka zůstala klíčovým faktorem růstu HDP. Za celý letošní rok očekáváme růst maloobchodní tržeb kolem 4 % (vloni 4,9 %).
 
Komentář k americkému trhu
Americké akciové trhy ukončili stredajší obchodný deň zmiešane, kde nepokračovali v prudkých výpredajoch ako to bolo v utorňajší deň. Investori neustále sledovali nové informácie ohľadne ciel, ktoré prezident Trump navýšil na 25% z 10%. Včera však potvrdil, že čínsky predstavitelia prídu na rokovanie, ale nenaznačil ochotu sa dohodnúť. Na druhej strane biely dom hovorí o dobrej ceste k dohode. Rozporuplné informácie. Indexy tak mierne reagovali a počas celého dňa sa držali v miernom pluse. Ku koncu dňa sa však na trh vrátil predajca a indexy tak končia na nule, širší S&P500 index v miernom mínuse a najviac stratil technologický Nasdaq 0,26%. Dolár na páru s eurom mierne stratil a dostal sa k úrovni 1,119. WTI ropa posilnila 1,17% po pravidelných týždenných zásobách danej komodity. Zlato odpísalo 0,28%. Dnešný vývoj ovplyvní hlavne dianie okolo obchodnej vojny medzi Amerikou a Čínou.