Dění na světovém trhu
V uplynulém týdnu se investoři zaměřili na dozvuky výsledkové sezóny, zápis z posledního zasedání FOMC a další regulatorní kroky v Číně. Výsledková sezóna i ve svém závěru potvrzovala pozitivní vyznění. Protentokrát to byly například obchodní řetězce Foot Locker či Macy´s nebo technologie jako Nvidia. Zápis z posledního zasedání FOMC na jednu stranu potvrdil diskuse o možné změně monetární politiky již letos, na druhou stranu ukázal velké rozdělení názorů v hodnocení celkové situace. Tedy zda větší riziko představuje aktuálně zvýšená inflace, nebo je rizikem další vlna nákazy Covid-19, která může poškodit ekonomiku. Trh vyznění zápisu přijal velmi obezřetně a cítit byla nervozita. Čína v průběhu týdne pokračovala ve výprodeji především technologických titulů. V pátek byla zveřejněna regulace věnující se klientským datům a možnosti klientů vyvázat se z nutnosti nechat svá data využívat. Pro dotčené společnosti za porušení těchto pravidel hrozí pokuta až do výše 5 % jejich tržeb. Pokračující nejistota kolem regulace posunula index Hong Seng Tech za poslední týden o 10,7 % níže. Zvýšená nervozita kolem změny měnové politiky a dění na čínských titulech znamenalo ústup z historických maxim na akciových indexech. Konkrétně pak index S&P 500 poklesl o 0,8 % t/t. Evropa prostřednictvím indexu EuroStoxx 600 ustoupila o 1,5 % t/t. Domácí index PX se bránil výraznější změně a zakončil týden na 1274,4 bodech či -0,1 % t/t.
 
Společnosti na BCPP
Pojišťovna VIG představila za 2Q21 čistý zisk ve výši 87 (+116 % r/r) vs. oček. 92 mil. EUR. Meziroční srovnání bylo zkresleno loňskými jednorázovými položkami. Celkově výsledky nepřinesly výraznější překvapení. Vedle výsledků VIG obdržela souhlas EK k akvizici aktivit Aegonu v Maďarsku, Polsku a Rumunsku. Titul zakončil týden na 647,5 Kč (+1,7 % t/t).
 
Dle šéfky ČTÚ Hany Továrkové bude úřadem na podzim dokončena analýza trhu, která může posloužit jako podklad pro případnou regulaci velkoobchodních cen mobilních dat. Továrková o tom informovala na konferenci k telekomunikacím. Samotná regulace by byla možná v případě, že by analýza ukázala nedostatečné konkurenční prostředí v rámci poskytování mobilních dat v ČR. Případná regulace by nebyla vnímána pozitivně pro telekomunikační společnosti včetně O2 CR. Titul zakončil týden na 263 Kč (+0,4 % t/t).
 
Schroders, jakožto třetí největší akcionář Avastu, uvedl pro list The Times, že cenu za fúzi nabídnutou ze strany NortonLifeLock za Avast považuje za nízkou. Jde o první zveřejněný nesouhlasný názor ze strany akcionáře od oznámení plánované fúze 10. srpna. Podobné výroky proto mohou naznačovat testování, zda se nenajde vyšší nabídka na Avast, a ne nutně rozhodnutí fúzi s Nortonem nepodpořit. Avast zakončil páteční seanci na 177,8 Kč (+0,5 % t/t).
 
Nejvíce rostoucím titulem uplynulého týdne byly akcie ČEZ (+3,4 % na 655,5 Kč). ČEZ nadále profituje z rostoucí ceny elektrické energie, která atakuje nejvyšší úrovně z roku 2008. Naopak největší propad zaznamenaly akcie Erste Group (-4,4 % t/t na 851 Kč). Erste Group se pohybovala v souladu s vývojem evropského bankovního sektoru (-5,7 % t/t). Ten technicky koriguje předešlé relativně prudké zisky. Na titulu se neobjevila konkrétní fundamentální informace.
 
Výhled na příští týden
V příštím týdnu se budou zraky investorů upínat k zasedání centrálních bankéřů světa v Jackson Hole (26.-28. 8.) Nejvíce sledované bude vystoupení J. Powella z Fedu (pátek). Lagardeová z ECB se setkání nezúčastní. Powell by mohl více naznačit či přiblížit možné načasování uvažované změny měnové politiky. Trh zatím spekuluje o začátku snižování programů QE na přelomu roku. Bližší časová specifikace by mohla na trh přinést vyšší volatilitu, což naznačil i zápis z posledního zasedání Fedu. Celkově očekáváme, že by celý týden mohl být lehce nervózní s vyčkáváním na páteční projev šéfa Fedu, který může dát směr následujícím týdnům.
 
Z makroekonomických zpráv se zaměříme v USA na středeční objednávky zboží dlouhodobé spotřeby za červenec (oček. -0,2 po +0,9 % m/m) a čtvrteční druhý odhad anualizovaného HDP za 2Q (oček. 6,7 po 6,5 % q/q). V Německu se zaměříme na středeční indexy IFO, které by měly vykázat drobný pokles v očekávání a tržním prostředí, ale lehce lepší hodnocení současné situace.