Dění na světovém trhu
Poslední letošní obchodní týden byl ve znamení dosažení dohody mezi EU a Velkou Británií, aby se nenaplnil scénář tzv. tvrdého brexitu. Dohoda v době psaní této zprávy čekala ještě na schválení Sněmovnou lordů a podpis královny Alžběty II. Nicméně trh očekává, že zmíněné technické faktory budou splněny a dohoda bude ze strany Velké Británie uzákoněna. Vedle brexitu trh stále sledoval vývoj druhé vlny pandemie, která silně doléhá na jednotlivé státy, které nejen v Evropě uplatňují přísnější restriktivní opatření. Aktuálně se čeká hlavně na přijetí vakcín lidmi a dostatečnou proočkovanost. Celkově se v relativně klidném týdnu především zámořské akciové indexy posunuly do středy na nová historická maxima. Konkrétně pak index S&P 500 vykázal růst o 1,0 % t/t (za rok pak 15,8 % r/r). Evropa prostřednictvím indexu EuroStoxx 600 vzrostla o 1,3 % t/t (za rok -3,8 % r/r). Domácí index PX následoval ostatní evropské trhy a zakončil týden silnější o 1,8 % t/t na 1027 bodech (za celý rok -7,9 % r/r).
 
Společnosti na BCPP
Společnost APS Finance oznámila, že v souladu s emisními podmínkami předčasně splatí emisi dluhopisů 5,0/2023. K předčasnému splacení dojde k 22. 2. 2021. Jde o postupně amortizované dluhopisy, a společnost proto k tomuto datu splatí zůstatkovou jmenovitou hodnotu dluhopisu 5246 Kč, pravidelný pololetní úrok z částky 6479 Kč a dále mimořádný úrok 2 % za předčasné splacení z částky 5246 Kč. Nárok na tuto výplatu budou mít držitelé dluhopisů k rozhodnému dni 23. 1. 2021.
 
Vzhledem k vývoji epidemiologické situace vláda rozhodla s účinností od 27. prosince o zpřísnění restriktivních opatření a posunutí ČR do 5. stupně (škála 1-5) podle protiepidemického systému PES. Došlo k uzavření provozoven služeb a v obchodech, včetně velkých řetězců, se prodávají pouze základní potřeby. Na veřejnosti je povoleno shromažďování maximálně 2 lidí a zákaz nočního vycházení platí od 21 do 5 hodin ráno. Po Novém roce se do škol vrátí pouze žáci 1. a 2. tříd ZŠ. Tato opatření zatím platí do 10. ledna.
 
Nejvíce rostoucí akcií týdne byla Komerční banka (+3,5 % t/t na 657 Kč). Titul se obešel bez významných zpráv. Akcie spíše korigovala pokles z minulého týdne, kdy reagovala na světové dění intenzivněji než ostatní tituly. Naopak nejvíce klesající akcií týdne bylo TMR (-1,6 % t/t na 950 Kč). Uvalení silnějších restriktivních opatření na ČR a SR vzhledem k vývoji pandemie je nepříznivou zprávou, protože omezuje provoz aktiv společnosti. Navíc neklesající počty denně nakažených jsou nepříjemnou předzvěstí možného prodloužení stávajících opatření.
 
Výhled na příští týden
Nový rok 2021 přivítáme nadále v rámci preventivních opatření proti Covid-19. Vakcíny se sice již začínají distribuovat, ale jejich kladný dopad do proočkování populace bude postupný a zabere několik měsíců. Investoři se tak budou upínat k uvažování, zda je dobré se již připravit na ekonomické oživení a případně jak velké v roce 2021. Tradičně v lednu investoři sledují, zda se projeví tzv. "lednový efekt“. V tomto případě jsme poměrně optimističtí a očekáváme, že investoři budou chtít své pozice zaujmout již v lednu. Zápis z posledního zasedání FOMC by měl, dle nás, jen dále upevnit aktuální názor, že monetární autority včetně Fedu budou praktikovat velmi uvolněnou měnovou politiku po relativně velmi dlouhou dobu. Celkově jsme tedy na začátek roku mírně pozitivní.
 
Z makroekonomických zpráv se zaměříme v USA na úterní ISM průmyslu za prosinec (oček. 56,5 po 57,5 bodu m/m), středeční podnikové objednávky za listopad (oček. 0,8 po 1,0 % m/m), zápis z posledního zasedání FOMC, který by měl potvrdit dlouhodobý výhled na nízké sazby, čtvrteční ISM služeb za prosinec (oček. 54,5 po 55,9 bodu m/m a páteční měsíční data z trhu práce (oček. 93 po 245 tis. nových pracovních místech m/m). V Číně se zaměříme na pondělní Caixin PMI průmyslu za prosinec (oček. 54,7 po 54,9 bodu m/m). V Německu se zaměříme na čtvrteční podnikové objednávky za listopad (oček. -1,2 po +2,9 % m/m) a páteční průmyslovou produkci za listopad (oček. 0,7 po 3,2 % m/m).