Akciové trhy

Minulý týždeň obnovili akciové trhy rallye zo začiatku mesiaca, pričom americký index S & P 500 prepisoval historické maximá a Dow Jones vykročil k najlepšiemu júnu za ostatných 80 rokov. Najdôležitejšou udalosťou, ktorá tomu dopomohla, bolo zasadnutie Fedu, keďže ukázalo otvorenosť americkej centrálnej banky k znižovaniu úrokových sadzieb v snahe zachovať expanziu hospodárstva uprostred narastajúcej neistoty ohrozujúcej ekonomické vyhliadky americkej ekonomiky. Vodou na mlyn pre akcie bolo aj oznámenie stretnutia amerického prezidenta Donalda Trumpa a jeho čínskeho náprotivka Xi Jinpinga na samite G20 v Osake v závere mesiaca, ktoré by mohlo viesť k obnove rokovaní oboch strán o nastavení obchodných vzťahov. Na vlne rastu sa zviezli aj európske trhy, ktorým výtlak poskytol svojimi vyhláseniami aj prezident ECB Mario Draghi, prisľúbiac ďalšie stimuly pre európsku ekonomiku v prípade, že sa súčasné hospodárske podmienky, ako slabý ekonomický rast a utlmená inflácia v Európe, nezlepšia. K pozitívnej nálade prispeli aj flashové čísla indexov nákupných manažérov na starom kontinente, ktoré naznačili zlepšujúcu sa situáciu v európskej ekonomike. Sumárne minulý týždeň najsledovanejší akciový index na svete S & P 500 získal 2,2 percenta a uzatváral na úrovni 2 950 bodov. Technológie, ktoré sú tento rok s 21 percentami najrýchlejšie rastúcim odvetvím, si pripísali tri percentá a Nasdaq Composite uzatváral na 8 031 bodoch. Užší index Dow Jones Industrial Average vzrástol o 2,4 percenta, paneurópsky index STOXX Europe 600 o 1,5 percenta, nemecký DAX 30 o dve percentá. Darilo sa aj emerging trhom, keď index MSCI Emerging Markets získal 3,7 percenta.

Dlhopisové trhy

Holubičie postoje centrálnych bánk na oboch brehoch Atlantiku naďalej tlačili na prudký pokles výnosových kriviek. Trhy očakávajú zníženie sadzieb Fedom na zasadnutí 19. júla so 100-percentnou pravdepodobnosťou. Výnos 10-ročných amerických dlhopisov klesol k dvojpercentnej úrovni, čo je najnižšia hodnota od novembra 2016. Nemecký vládny papier s rovnakou splatnosťou klesol na historické minimum pod -0,3 percenta. Dlhopisy si zobrali oddychový čas a prepad výnosov sa skorigoval až v úplnom závere týždňa po uvoľnení napätia potom, čo americký prezident odvolal odvetný vojenský úder proti Iránu.

Komoditné trhy

Klesajúce výnosy na dlhopisovom trhu pri očakávaní zníženia sadzieb Fedom spolu s eskaláciou napätia na Blízkom východe, so slabým dolárom, ako aj s vädnúcim momentom globálneho ekonomického rastu nahrávali zlatu, ktoré sa vyšplhalo na najvyššie priečky od roka 2013, keď prekonalo hranicu 1 400 dolárov. Ropa postupne vymazávala straty z predchádzajúceho týždňa, k čomu jej pomohla znížená averzia k riziku, nádej na  roztápanie ľadov medzi USA a Čínou vo veci obchodných vzťahov, ktoré zmierňujú obavy z klesajúceho dopytu po energii, a prehĺbenie americko-iránskeho konfliktu potom, čo Irán zostrelil americký špionážny dron, čo by v prípade ďalšej eskalácie napätia mohlo viesť k narušeniu dodávok čierneho zlata na svetové trhy.  Plusom bolo aj zníženie zásob komodity v USA o viac ako tri milióny barelov minulý týždeň po predchádzajúcom trojtýždňovom náraste. Americký benchmark, ropa WTI, si pripísal 9,4 percenta a uzatváral nad
57-dolárovou hranicou a severomorská ropa Brent po 5,1-percentnom náraste nad 65 dolármi.

Devízové trhy

Spomínané zasadnutie Fedu, ktoré otvorilo dvere k znižovaniu úrokových sadzieb, tlačilo do defenzívy americký dolár, ktorý slabol voči košu hlavných svetových mien. Zelenej bankovke neprospela ani opätovná na obnovu obchodných rokovaním medzi Pekingom a Washingtonom po oznámení stretnutia amerického prezidenta Donalda Trumpa a jeho čínskeho náprotivka Si Ťin-pchinga na samite G20. Zo slabosti svojho priameho konkurenta ťažilo euro aj vďaka lepším číslam indexov nákupných manažérov v Nemecku a v eurozóne za jún, napriek pretrvávajúcej vážnej kontrakcii v sektore výroby. Nepoškodila ho ani jasná deklarácia šéfa ECB Maria Draghiho o pripravenosti uvoľniť menovú politiku. Spoločná mena eurozóny sa vyšplhala voči americkej mene na najvyššiu hodnotu za tri mesiace, keď atakovala hranicu 114 dolárových centov.