Tomu se říká panika… od začátku roku 2020 jsou pak akciové v trhy v mínusu mezi -7 a -10 %... ono to po dnešním otevření v Evropě bude ještě o něco horší….

 

/data/MediaLibrary/articles/16726/graf.jpg

 

Na druhou stranu si musíme přiznat, že americké akcie byly opravdu vysoko, zvláště po dalším růstu na podzim, a že se vracíme, pravda velmi rychle, na trochu rozumnější cenové úrovně, viz americký index S&P. Od počátku roku 2019 jsme řádově někde o půl roku zpátky, v říjnu 2019. Obecně to není disaster… krátkodobě ano, samozřejmě:

 

/data/MediaLibrary/articles/16726/graf-2.jpg

 

Proč to padá tolik?

Obava části investorů z celosvětové pandemie nového viru v nich vyvolala obavy, že pokud se nemoc bude dále šířit – na světovou ekonomiku to dopadne tvrdě. Výroba se sníží, prodeje jakbysmet, posuneme se do recese. Tady nejde o počty mrtvých či nakažených, ale o jejich důsledky na ekonomiku. Dopad na hospodaření firem – především výrobních – bezesporu přijde, reálný dopad však ještě spočítat nedokážeme. Tam to bude o tom, jak se nemoc opravdurozšíří. Jestli se rozleje po celé Evropě a, samozřejmě i Americe, či dalších kontinentech. Pokud ano, tak je pokles trhů oprávněný a můžeme jít dál. Pokud se situace stabilizuje a počty nakažených neporostou, nebudou vznikat nové karantény a dopady na firmy (a dále do bank) se objeví jen v prvním kvartále 2020 a v dalších se to bude postupně dohánět odloženou poptávkou. Jak to bude v realitě, fakt nevím… Spíš bych se vsadil, že se to ve druhém čtvrtletí bude uklidňovat a vrátíme se zpět do relativně normálních kolejí, ale mohu se mýlit, samozřejmě.

Krátkodobě to udělalo opravdu hodně, panika přidala na opravdu velkém propadu, po takovém „výklesu“ by se člověk měl osmělit a postavit na trh nákupní příkazy. Co to trochu komplikuje, je to, že je pátek a k tomu poslední den v měsíci, nemůžu vyloučit, že někteří investoři budou chtít v měsíčním reportu ukázat nižší váhu akcií a i přes současné ztráty tam kus portfolií dolejí – takže dnes to bude opravdu zajímavé a k tomu výživné…

Já tam určitě nějaké nákupy postavím.

Česko:

Pražská burza dostala nakládačku též, KO přišlo na více titulech, mohutné objemy stlačily ceny hlavních titulů podstatně níže, než jsme si dokázali představit. Mě z toho vychází 2 nákupy:

KB – 736 Kč (dnes bude levněji), je to více než -11 % od začátku roku 2020, krásná dividenda se blíží, divi brutto výnos 7,88 % p. a. – tady budu kupovat.

Č – 459,80 Kč je -9,75 % dolu od začátku roku – zde se za obrovských objemů vyprodává zahraničí, domácí nemají šanci tomu sekundovat, je to na nákup přes všechny obavy z jádra a rétoriku domácích politiků, že jádro postaví ČEZ – nepostaví. Ale bude to ještě bolet, nejen dnešek, 17. 3. budou výsledky, kde snad ČEZ předvede lepší výhled na rok 2020 a oznámí dividendu cca 30-32 Kč na akcii (6,5 % p. a.).

Evropa:

Dneska to otevře opět přes 2 % dole, má smysl si něco koupit, kdo nechce vybírat, může přes indexové ETF, na Německo třeba Daxex.

„Vyklesané“ jsou telecomy (Telefonica, Orange), určitě okolo 10,5 je zajímavý Opap, průmyslové firmy dostaly skoro nejvíce – když se právě investoři bojí reálných dopadů na poptávku – ale Continental či Volkswagen okolo 145 eur také stojí za povšimnutí. Z bankovních titulů je třeba sledovat nejlepší evropskou banku BNP Paribas, ano, vím, někteří investoři banky neradi, bude se do ceny priceovat problém výrobních podniků a lidí, co nezvládnou úvěry – ale ono to taky schytalo už dnes před otevřením -15 % dolu za 5 dní. To už mi přijde celkem dost, a zaceněné – ale ano, dnes to půjde dále dolů.

USA:

Z velkých titulů dnes po openu bych sledoval Apple (přes problémy za 1 q, co budou), je to prostě důležitá akcie a když se trhy otočí, půjde jako jeden z prvních zpět. Dále po poklesu určitě má smysl uvažovat o Googlu, Facebooku, IBM, včera dostal za uši i Broadcom, z těchto titulů budu dneska vybírat k odpolednímu nákupnímu menu.

Na komoditních společnostech mě přešel dech a odvaha, podle mě je dobrá Alcoa na 13,50, al eto jsem si myslel už o dva dolary výše…

 

Co říci celkově na závěr.

Panika vytvořila příležitosti, o kterých jsme před týdnem ani nesnili. Možná jsme si je ani nepřáli. Short hráči určitě ano, já short nebyl.

Ale ten propad je tak velký, že má smysl se mu nyní postavit, alespoň krátkodobě se to podle mě musí oklepat, nevěřím, že indexy padnou o 20 % za 2-3 týdny (pokud ano, budu za blbce).

Pokud se z virusu Covid-19 stane opravdu celosvětová pandemie, trhy dostanou další ránu, klidně 10-20 % ještě pojedeme dolů, ale pak budeme mít krátkodobě i jiné starosti něž jsou akcie – doufejme, že k tomu nedojde.

Takže dokupte dnes, ano, ne za všechno, něco si ještě nechte, ale půjdeme tam dnes do trhu něco prostě nasypat.

Přehled titulů, jako vždy, přikládám.

Hodně štěstí!

28. 2. 2020, Michal Semotan

2020 Tabulka titulů

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Můj

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Doporučení

 

tgt

Divid.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

na

DVD

 

Aktuální

kurz

Název

Měna

3M

1rok

1rok

akcii

yield

Fond**

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

24. 2. 2020

 

27. 2. 2020

 

Česko

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

841

 

781,6

 

Erste

CZK

buy

 

buy

920

 

35

 

4,16 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

OCZ,

227

 

225

 

O2 CR

CZK

buy

 

buy

255

 

21

 

9,25 %

 

JTDF

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

103

 

100,2

 

CETV

CZK

sell

 

sell

104

 

0

 

0,00 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

764

 

736

 

Komerční banka

CZK

buy

 

buy

875

 

51

 

6,68 %

 

OCZ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

OCZ,

126

 

116

 

Avast

CZK

buy

 

buy

145

 

1,98

 

1,57 %

 

JTDF

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

OCZ,

82,4

 

79

 

Moneta

CZK

buy

 

buy

88

 

6,15

 

7,46 %

 

JTDF

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

OCZ,

486,6

 

459,8

 

ČEZ

CZK

buy

 

buy

690

 

32

 

6,58 %

 

JTDF

 

 

 

 

Evropa

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

30,07

 

26,72

 

Societe generale

EUR

buy

 

buy

33

 

2,2

 

8,23 %

 

JTDF

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

225

 

204,45

 

Allianz

EUR

buy

 

buy

195

 

9,5

 

4,22 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

51,85

 

45,38

 

BNP Paribas

EUR

buy

 

buy

55

 

3,02

 

5,82 %

 

OCZ,

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

JTDF

41,19

39,9

Hugo Boss

EUR

hold

buy

48

2,7

6,55 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

61,4

59,84

BMW

EUR

hold

hold

75

2,7

4,40 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

40,07

38,84

Daimler

EUR

hold

hold

50

0,9

2,25 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

8,97

8,29

Deutsche Bank

EUR

už nevím

už nevím

8

0

0,00 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

13,29

12,99

EDF

EUR

hold

hold

14

0,35

2,69 %

OCZ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

take

 

 

 

 

33,78

32,55

RWE

EUR

take profit

profit

29

0,9

2,76 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

11,16

10,85

EON

EUR

buy

buy

13

0,46

4,24 %

JTDF

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

0,7668

0,765

Centrica

GBP

hold

buy

0,9

0,05

6,54 %

JTDF

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

38,62

36,16

Covestro

EUR

stoploss

stoploss

50

2,4

6,21 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6,68

6,6

Innate Pharma

EUR

buy

buy

8

-

-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

16,34

16,29

GlaxoSmithkline

GBP

buy

buy

18

0,8

4,90 %

JTDF

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

21,07

20,19

Voestalpine

EUR

stoploss

hold

33

0,85

4,03 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

13,8

13,22

ArcelorMittal

EUR

stoploss

hold

23

0,2

1,45 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

71,01

66,91

Bayer

EUR

buy

buy

85

2,8

3,94 %

 

13,29

12,73

Orange

EUR

buy

buy

15

0,7

5,27 %

JTDF

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

106,3

102,5

Continental

EUR

buy

buy

135

4,35

4,09 %

JTDF

 

 

 

 

 

take

 

 

 

 

16,62

15,7

SSE

GBP

take profit

profit

13

0,8

5,10 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

121,5

115,54

SAP

EUR

hold

buy

120

1,6

1,38 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

13,67

12,27

Lufthansa

EUR

hold

buy

21

0,8

6,52 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

112

105,88

Daxex

EUR

buy

buy

105

0,75

0,67 %

 

47,83

47,15

Osram

EUR

sell

sell

35

0

0,00 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

take

 

 

 

 

3,83

3,56

Outokumpu

EUR

take profit

profit

3,5

0,15

3,92 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

70,3

60,9

PKN

PLN

buy

buy

95

3,5

4,98 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

23,8

22,45

VIG

EUR

buy

buy

25

1,1

4,62 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

42,4

39,68

Total

EUR

buy

buy

55

2,7

6,37 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

21,75

20,48

Shell

EUR

buy

buy

30

1,7

7,82 %

JTDF

118,94

111,45

Unibail Rodamco

EUR

buy

buy

130

10,8

9,08 %

 

1,374

1,41

Pininfarina

EUR

buy

buy

2

0

0,00 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

21,03

19,34

Raiffeisen

EUR

buy

buy

27

1,27

6,04 %

OCZ

8,04

7,55

K+S

EUR

stoploss

stoploss

13

0,25

3,11 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

41,66

39,2

RTL

EUR

buy

buy

49

4

9,60 %

JTDF

157,22

148,82

Volkswagen

EUR

buy

buy

200

5,86

3,73 %

OCZ

 

 

USA

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

210,18

189,75

Facebook

USD

buy

buy

260

-

-

OCZ

70,09

62,32

Cognizant

USD

hold

hold

70

0,8

1,14 %

 

313

273,52

Apple

USD

buy

buy

330

3

0,96 %

 

40,7

32,45

Uber

USD

buy

buy

40

0

0,00 %

OCZ

38,3

33,01

Twitter

USD

hold

buy

36

-

-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

212,59

205,03

Alibaba

USD

hold

buy

220

-

-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

87,03

75,94

Qualcomm

USD

hold

buy

105

2,6

2,99 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

304,5

273,95

Broadcom

USD

buy

buy

330

10,6

3,48 %

 

64,3

55,83

Intel

USD

hold

buy

57

1,32

2,05 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

13,19

12,21

Teva

USD

take profit

hold

12

-

-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

34,65

30,71

General Motors

USD

hold

buy

40

1,62

4,68 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

12,25

10,39

General Electric

USD

hold

buy

15

0,01

0,08 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

56,99

50,58

Micron

USD

hold

buy

60

0,48

0,84 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

149,84

133,11

IBM

USD

buy

buy

150

6,48

4,32 %

JTDF

16,1

13,46

Alcoa

USD

buy

buy

25

0

0,00 %

OCZ

 

 

Ostatní

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6,85

6,52

Gazprom

USD

buy

buy

8

0,524

7,65 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

take

 

 

 

 

33,05

32,1

Norilsk Nickel

USD

take profit

profit

30

2,2

6,66 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

82,9

70,9

LyondellBasell

USD

buy

buy

95

4,2

5,07 %

JTDF

2,104

1,99

Glencore

GBP

buy

buy

2,8

0,1

4,75 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

13,57

13,13

Severstal

USD

buy

buy

16,5

1,2

8,84%

JTDF

11,94

9,8

Freeport

USD

buy

buy

14

0,2

1,68%

OCZ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Alpha Bank

 

 

 

 

 

 

 

1,56

1,36

(Řecko)

EUR

buy

buy

2,3

0

0,00%

OCZ

 

 

Borussia

 

 

 

 

 

 

 

9,21

8,54

Dortmund

EUR

hold

hold

9

0,06

0,70%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

11,08

10,52

Opap

EUR

hold

hold

13

1

9,51%

JTDF

51,47

49,84

Tencent

USD

buy

buy

60

0,098

0,20%

OCZ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

**v portfoliu fondů: J&T Opportunity CZK (OCZ), J&T Dividend (JTDF)