PX: 1,184 bodů (+0,4 % d/d); objem:  282 mil. Kč
 
Komentář k trhu
Pražská burza zakončila zkrácený obchodní týden mírným růstem o 0,45 % na závěrečnou hodnotu 1184,3 bodů. Aktivita byla ve čtvrtečním obchodování výrazně podprůměrná. Nejvyššího, ale stále podprůměrného objemu, dosáhly pouze akcie ČEZ (121 mil. korun) a Erste Group (81 mil. korun). Akcie ČEZ v počátečním optimismu vystoupaly až na ceny téměř 820 Kč, avšak postupně šel titul spíš do strany a zakončil růstem o 0,8 % na 810,50 Kč. Nevýraznou reakci na víceméně neutrální výsledky předvedly akcie Monety, které v doslova tragickém objemu cca 14 mil. korun uzavřely silnější o 1,4 % na úrovni 74 Kč.     
 
Moneta: Neutrální (Milan Lávička)
Management pořádal po výsledcích za 3Q konferenční hovor, kde mimo jiné zaznělo:
  • Dosažení výhledu pro příští rok, který počítá se ziskem minimálně 4,6 mld. Kč, je nejistý a pravděpodobnost splnění je podle managementu maximálně 50 %.
  • Čistá úroková marže by v prvním pololetí příštího roku měla klesnout o 30-40 b.b. a následně se do konce roku vrátit k úrovni 2,8 %.
  • Pokud nedojde k něčemu nečekanému, rizikové náklady za celý letošní rok by měly být v rozmezí 5-15 b.b.
  • Do konce tohoto roku management neočekává žádné výraznější zhoršení kvality úvěrového portfolia. Zároveň by mělo dojít nebo již došlo ve 4Q k dalšímu prodeji nesplácených úvěrů v objemu 300 mil. CZK.
  • Management dále zmínil, že v současné situaci je výzvou splnit požadavky na MREL, když situace na dluhopisových trzích je výrazně jiná, než banka původně očekávala. Jednou z možností, i když až tou poslední, je v případě potíží s naplněním požadavků MREL upravit dividendovou politiku, aby odrážela současnou situaci na trhu.
 
Z našeho pohledu vyznění konferenční hovoru bylo spíše lehce negativní a reflektovalo nejistotu ohledně dalšího vývoje. Nicméně z pohledu výhledu hospodaření nezaznělo nic, co by výrazněji měnilo náš pozitivní výhled na akcie Monety a celkově bankovní sektor.
 
Allwyn: Neutrální (Pavel Ryska)
Allwyn potvrdil informaci z médií, že probíhají jednání o akvizici britských aktivit společnosti Camelot. Podle zdrojů citovaných v médiích by hodnota transakce mohla dosáhnout až 100 mil. GBP. Camelot je současný provozovatel britské Národní loterie, kterou od roku 2024, na základě vysoutěžené licence, převezme právě Allwyn. Případná akvizice by mohla zajistit hladký přechod na nového provozovatele a zároveň by Allwyn mohl využít dosavadní zkušenosti Camelotu.
 
Komentář k americkému trhu trhu
Hlavné americké indexy si na záver obchodného týždňa pripísali slušné zisky, kde hlavným zdrojom optimizmu boli kvartálne výsledky technologického gigantu Apple (+7,56%). Spoločnosť ukázala odolnosť voči nepriaznivým kurzovým a ekonomickým podmienkam a svojimi výsledkami potešila investorov. Zároveň zatienila reporty ostatných gigantov ako Meta, Amazon či Microsoft. Prekvapivo silný report ukázal aj Intel (+10,66 %). Indexy tak uzavreli deň na svojich denných maximách. Najviac sa darilo technologickému Nasdaq +2,87 %, Dow Jones +2,59 % a široký S&P 500 +2,45 %. V piatok sa nedarilo zlatu, to odpísalo 1,14%. WTI ropa uzavrela na červenej nule. Hlavný menový pár sa usadil na hranici 0,996 a nepredviedol výraznejší pohyb. Kvôli posunu na zimný čas sa tento týždeň v zámorí obchoduje od 14:30 až 21:00. Ku klasickému obchodovaniu sa vrátime v týždni od 7. 11. kde aj v zámorí dôjde k posunu času.