PX: 1,159 bodů (+0,4 % d/d); objem: 319 mil. Kč
 
Komentář k trhu
Pražská burza měřeno indexem PX otevřela svůj středeční obchodní den v záporu. Nicméně během dopoledních hodin se dokázala vymanit z negativního vývoje na evropských trzích a hodnota indexu PX se pohybovala kolem +0,2 %. Při podprůměrném objemu obchodů nakonec index PX uzavřel silnější o 0,4 % d/d. V plusových hodnotách uzavíral bankovní sektor. Moneta Money Bank skončila silnější o 1,5 % d/d (86,9 Kč), Komerční banka přidala +0,6 % (774 Kč) a Erste Group +0,4 % (797 Kč). V kladném teritoriu uzavíraly i akcie společnosti Philip Morris ČR (+2,0 %; 14 520 Kč). Akcie společnosti ČEZ (+0,1 % na 600,5 Kč) se stále pohybovaly okolo úrovně 600 Kč i přes zprávy bulharských médií, že společnost ČEZ požaduje po státu v rámci arbitráže až 1 mld. EUR, resp. zhruba 48 Kč/akcii. Ztrátovým titulem byl VIG (-1,0 % na 596 Kč).
 
Avast: Pozitivní (Pavel Ryska)
Společnosti Avast a NortonLifeLock včera po zavření trhu potvrdily spekulace některých médií, že jejich představenstva vedou pokročilá jednání o spojení obou firem. Podle NortonLifeLock dává případné spojení smysl vzhledem ke komplementárním obchodním modelům (zaměření na spotřebitelský antivirus). Pokud by došlo k nabídce, NortonLifeLock by nabídl hotovost a své nové akcie za akcie Avastu, ale forma nabídky se může změnit. Podle britského obchodního práva má nyní NortonLifeLock čas do 11. 8. 2021, aby buď zveřejnil konkrétní nabídku na převzetí, nebo od jednání odstoupil. Termín může být po souhlasu regulačního orgánu prodloužen. List Wall Street Journal uvedl, že cena převzetí může být 8 mld. USD, tj. 11 % nad současnou tržní kapitalizací Avastu 7,2 mld. USD. Nicméně tuto cenu list odvodil zřejmě jako současnou tržní kapitalizaci Avastu plus akviziční přirážku. Nejde tak pravděpodobně o informaci z jednání firem. NortonLifeLock nabízí především antivirový program Norton a produkt LifeLock, který chrání proti krádeži osobních dat. Společnost vznikla z firmy Symantec po prodeji antivirových produktů pro firmy. NortonLifeLock má nyní tržní kapitalizaci 15,6 mld. USD, tj. zhruba dvojnásobnou než Avast. Zprávu hodnotíme jako pozitivní pro cenu akcií Avastu, jelikož případná nabídka pravděpodobně bude počítat s prémií k současné tržní ceně.
 
Rohlík Group: Pozitivní (Pavel Ryska)
Tomáš Čupr v rozhovoru pro E15 mimo jiné uvedl, že jedním ze strategických plánů je uvést akcie společnosti Rohlík na veřejný trh. Tento plán je aktuálně dle jeho slov v horizontu 3-7 let a závisí na mnoha faktorech, jako je kondice trhu nebo samozřejmě samotné společnosti, která má před sebou kromě jiného plány rozjezdu v několika zemích (např. Německo, Itálie a další). Možný vstup akcií na veřejný trh by mohl být pozitivní informací pro držitele dluhopisů společnosti vzhledem k tomu, že by mohl přinést i nový kapitál a samozřejmě dále více posílit transparentnost společnosti. Avšak současně vnímáme, že se prozatím jedná o poměrně vzdálené období.
 
ČNB: Neutrální (Petr Sklenář)
Viceguvernér ČNB Marek Mora poskytl větší rozhovor webu newstream.cz, kde se věnoval několika tématům. Z hlediska otázek na měnovou politiku potvrdil, že ČNB je nastavená na utahování měnové politiky. Mora hodnotí inflační tlaky a celkově inflační vývoj za tak vážné, že měnová politika musí reagovat. Mora dokonce zmínil, že ze zpětného pohledu se zdá, že vloni na jaře ČNB snižovala sazby až příliš a kdyby zůstaly o něco vyšší, tak inflace by byla blíže cíli. Neutrální sazba ČNB je na úrovni tří procent a Mora zdůraznil, že v současnosti je 2T repo sazba ČNB (0,50 %) této úrovni výrazně vzdálena. Podle Mory ČNB do konce roku sazby zvedne ještě několikrát, ale zatím nedokáže říct, jestli „to bude jednou, dvakrát nebo třikrát“. Viceguvernér Mora také rezervovaně až kriticky hodnotil snahy ECB více do své měnové politiky zakomponovat aktivity v oblasti ochrany klimatu.
Celkově rozhovor potvrdil naše očekávání, že ČNB na srpnovém zasedání může opět zvýšit sazby (0,50 % => 0,75 %) a do konce roku může dojít ještě k jednomu dalšímu zvýšení (celkem 3x za rok 2021).
 
Komentář k americkému trhu
Hlavné americké indexy nepredviedli výraznejší pohyb vo včerajší obchodný deň a uzavreli na zelenej nule v blízkosti svojich historických maxím. Indexy nedokázali rozhýbať ani slová J. Powella, ktorý však len potvrdil, že menová politika ostane aj naďalej uvoľnená a bude sa prispôsobovať ekonomickej situácii. Investorov nezaskočila ani inflácia, ktorá opäť prekonala očakávania analytikov. Trh doslova čaká na nové udalosti, ktoré by určili ďalší smer. Môže to byť aj nastávajúca výsledková sezóna. Dolár včera oslabil, a to 0,51 % voči euru. Zlato posilnilo, a to 1,08 %. Výplach zasiahol ropu, ktorá po pravidelných týždenných zásobách klesala 3,4 % (WTI).