PX: 1,173 bodů (+0.2 % d/d); objem: 321 mil. Kč
 
Komentář trhu
Páteční obchodování na světových akciových trzích probíhalo v poklidnému duchu, když hlavní evropské akciové indexy po většinu dne držely drobné zisky. Evropské trhy výrazněji nerozhodilo ani odpolední zveřejnění amerických výrobních cen, které rostly nad očekávání, a vzbuzují tak obavy před klíčovými událostmi tohoto týdne. Těmi budou úterní report o americké inflaci a středeční zasedání Fedu. Páteční obchodování v Evropě svědčilo především průmyslovým a finančním titulům. Jediným sektorem v červených číslech se staly ropné společnosti. Pražská burza ke konci obchodování uhájila drobné zisky a zakončila týden na hodnotě 1 173,1 b. (+0,2 % d/d). Po těžkém týdnu pod tlakem prodejců se podařilo nadechnout akciím Komerční banky (652,5 Kč, +1,6 % d/d) a ČEZu (748,5 Kč, +1,0 %). Zajímavostí u ČEZu byl výrazný posun indikativní ceny směrem nahoru v poslední minutě aukce. Nedařilo se naopak akciím Erste Group (696,2 Kč, -1,3 %) nebo Colt CZ Group (550 Kč, -0,9 %). Zobchodovaný objem dosáhl pouhé poloviny dlouhodobého denního průměru.
 
ČEZ: Neutrální (Milan Lávička)
Ministr průmyslu a obchodu Jozef Síkela (STAN) pro ČT uvedl, že majetková struktura ČEZu je pro vládu jednou z priorit a je nutné se jí zabývat již v příštím roce (2023). Premiér Fiala (ODS) již dříve uvedl, že právě majetková struktura ČEZu by mohla být jednou z cest, jak mít kontrolu and cenami elektřiny v ČR. Všeobecně se hovoří o plánu, že by stát převzal plnou kontrolu nad výrobními zdroji. To by zapadalo i do koncepce dostavby jaderných zdrojů. Dříve se uvádělo, že by případně šlo o proces na delší dobu, ale aktuálně bylo naznačeno, že by se mohlo jednat o rychlejší postup. Připomenutí možnosti zestátnění výrobních zdrojů části ČEZu i bez jasných podrobností by mohlo být pozitivní informací pro dnešní obchodování.
 
Primoco: Pozitivní (Pavel Ryska)
Výrobce bezpilotních letounů Primoco UAV oznámil v dopise akcionářům předběžné neauditované výsledky za letošní rok a cíle na r. 2023. Gen. ředitel společnosti Ladislav Semetkovský uvedl, že Primoco za letošek prodalo 22 letounů, z nichž již dodalo 12 kusů. To znamená očekávané tržby 154 mil. Kč (vs. 17,7 mil. Kč loni) a zisk EBITDA 74 mil. (vs. -24,6 mil. loni), tedy marži 48 %. Tato úroveň EBITDA marže je nad dlouhodobým cílem firmy 40 %. Semetkovský dále uvedl, že pro r. 2023 očekává tržby ve výši 1 mld. Kč při marži EBITDA 40 %. Primoco má nyní podepsán pro r. 2023 prodej již 10 letadel a o dalších prodejích nyní jedná. V příštím roce hodlá Primoco také požádat o stavební povolení na stavbu nové výrobní haly u Písku s kapacitou 250 letadel ročně (zhruba 3x vyšší než v současné výrobní hale) a dokončit vojenskou certifikaci NATO STANAG 4703. Výhled Primoca na r. 2023 implikuje zhruba zšestinásobení tržeb oproti letošnímu roku a naznačuje vysokou důvěru managementu v uzavírání nových kontraktů. Semetkovský nedávno uvedl, že kromě evropských zákazníků se otevírají výrazné možnosti i v Asii a Africe. Výhled společnosti považujeme za pozitivní zprávu.
 
Pilulka: Neutrální/pozitivní (Pavel Ryska)
Společnost Pilulka Lékárny oznámila, že vstoupila na rakouský a maďarský trh. Společnost si na obou trzích zachovává českou značku, tedy zákazníky bude obsluhovat z webů pilulka.at a pilulka.hu. Ředitel společnosti Petr Kasa uvedl, že Maďarsko považuje za zemi s vysokým potenciálem. Maďarsko bude obsluhováno ze současných skladů společnosti a v zemi bude pouze komerční oddělení se zákaznickou péčí. Zatímco v Maďarsku chce Pilulka soutěžit se všemi hráči v oboru lékárenství, v Rakousku se chce zaměřit více na prevenci a péči o zdraví. Zprávu považujeme za mírně pozitivní, neboť Pilulka vstupuje do obou zemí s „odlehčeným“ modelem, kdy v zemích nestaví nové sklady. To významně ulehčuje cash flow firmy.
 
ČNB (Petr Sklenář)
Prezident Miloš Zeman v rozhovoru pro rádio ČRO-Radiožurnál v neděli uvedl, že ve středu bude jmenovat 2 nové členy bankovní rady České národní banky (ČNB). V únoru 2023 končí 6letý mandát viceguvernéra Marka Mory a člena bankovní rady Oldřicha Dědka. Oldřich Dědek končí svůj druhý mandát a již ve vedení ČNB nemůže pokračovat. Viceguvernér Mora by mohl ještě pokračovat, ale v několika posledních rozhovorech jasně naznačil, že již neplánuje pokračovat ve vedení centrální banky. Prezident Zeman nenaznačil, koho plánuje do vedení ČNB jmenovat. Neočekáváme, že personální změny v bankovní radě budou mít výraznější dopad na měnovou politiku ČNB.
 
Komentář k americkému trhu (Michal Vacek)
Závěrečná seance uplynulého týdne se akciím na Wall Street příliš nepovedla, když trh negativně reagoval na zveřejněná makrodata, zejména pak ty o inflaci PPI a spotřebitelské důvěře. Toto vneslo mezi investory nemálo nervozity před úterním a středečním zasedáním Fedu. Dařilo se průmyslovým kovům, jejichž cena díky slábnoucímu dolaru rostla. Ropa se obchodovala mírně v zeleném teritoriu, v kontextu celého týdne však ztratila 10 %, a to hlavně kvůli obavám z nízké poptávky, když se trh obává recese a zpomalující ekonomiky Číny. Z korporací se dařilo společnosti Netflix (+3,1 % d/d) po zvýšeném doporučené od jednoho z předních bankovních domů. Naopak po zveřejnění slabých hospodářských výsledků propadly akcie výrobce sportovního vybavení Lululemon Athletica, a to bezmála o 13 %, přičemž se jednalo o největší jednodenní propad akcií této firmy od března 2020. Tento týden budou investoři s napětím čekat na data ze spotřebitelské inflace, která budou zveřejněna v úterý, a následně, jak již bylo zmíněno, na středeční rozhodnutí Fedu o sazbách a tiskovou konferenci Jay Powella.