Akciové trhy

Americké akciové trhy sa už druhý týždeň konsolidovali tesne pod historickými maximami, keď sa zdá, že do svojich kurzov už započítali všetky nedávne pozitívne správy od očakávaného podpisu obchodnej dohody medzi USA a Čínou cez zlepšovanie sa globálnych makrodát až po dlhú prestávka Fedu pri zvyšovaní sadzieb. Dlhá, tiahla rallye od Vianoc si jednoducho dala na chvíľu prestávku, keďže valuácie sa pohybujú na férových úrovniach a k ďalšiemu rastu nepomohol ani solídny začiatok firemnej výsledkovej sezóny za prvý kvartál. Európske akcie naproti tomu rástli a posunuli sa na maximá z leta 2018, keď v Európe vidno prvé, hoci stále nepresvedčivé výhonky zelene akcelerácie ekonomického rastu, čomu pomáha aj odraz čínskej ekonomiky, na ktorú má starý kontinent úzke obchodné väzby. Celkovo najsledovanejší akciový index S & P 500 stagnoval tesne nad úrovňou 2 900 bodov, pri raste paneurópskeho indexu STOXX 600 o 0,8 percenta a raste čínskeho Shanghai Composite o 2,6 percenta.

Dlhopisové trhy

Desaťročný americký výnos stagnoval tesne pod 2,6 percenta, keď konštruktívna nálada medzi investormi bola vyvažovaná holubičím postojom centrálnych bánk a oslabovaním inflačného tlaku. Desaťročný nemecký výnos sa udržal tesne nad nulovou hranicou, hoci v závere minulého týždňa klesol po zverejnení nepresvedčivých flashových aprílových prieskumov sentimentu v ekonomike eurozóny podľa PMI, kde prišlo k miernemu zhoršeniu nálady, pričom konsenzus trhu čakal jej odraz. Signály zlepšovania globálnej ekonomickej aktivity a väčšia akceptácia podstupovať riziko však viedla k rastu cien rizikovejších podnikových dlhopisov vrátane dlhopisov na emerging trhoch.

Komoditné trhy

Ceny ropy sa pred Veľkou nocou pozvoľne posúvali nahor na nové šesťmesačné maximá, keď Brent prekonal 72-dolárovú métu a WTI je nad 64 dolármi. Na komoditu stále pôsobí previs dopytu, keď OPEC a s ním spolupracujúce krajiny znižujú podľa dohody svoju ťažbu, navyše venezuelská ťažba padá pre krízu v krajine vrátane výpadkov dodávok energií a boje v Líbyi takisto prispievajú k zvyšovaniu cien. Navyše plusom pre komoditu je aj odraz globálnej ekonomickej aktivity, čo by mohlo zrýchliť rast dopytu po nej. Zlato odovzdalo vyše percenta a kleslo k 1 275 dolárom na tohtoročné minimá, keď mu vietor z plachiet brali solídne čínske makrodáta, ako aj silný dolár a vo všeobecnosti konštruktívna nálada na trhoch.

Devízové trhy

Dolár bol po väčšinu minulého týždňa pod tlakom, keď viaceré makrodáta potvrdzovali odraz globálnej ekonomiky a resynchronizáciu ekonomického rastu, kde Spojené štáty nebudú jedinou silnou ekonomikou. Vo štvrtok však dolár skokovito zosilnel a vymazal všetky predchádzajúce straty po zverejnení horších ako očakávaných dát prieskumov PMI ekonomickej aktivity v eurozóne za apríl, ktoré nezmazali, ale skôr prehĺbili obavy z pokračovaniu málokrvného rastu ekonomiky eurozóny. Aj preto vzájomný výmenný kurz eura voči doláru klesol pod 113 dolárových centov a končil týždeň na 112,5 centa.