Stanislav Pánis
  • Stanislav Pánis
  • analytik
  • +421 911 821 577
  • panis@jtbanka.sk
Tomáš Rajtar
  • Tomáš Rajtar
  • analytik
  • +421 904 744 519
  • rajtar@jtbanka.sk
  • Decembrový nonfarm payrolls report (NFP) z amerického trhu práce zaostal za očakávaniami, no výsledky za predošlé dva mesiace boli revidované nahor.
  • NFP ukázal na dynamický rast miezd v USA, najrýchlejší medziročný od roku 2009.
  • Dolár aj akciové trhy reagovali na NFP posilnením sa, naopak ceny dlhopisov klesali.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Akciové trhy na oboch brehoch Atlantiku v piatok rástli, pričom americký index Dow Jones sa opäť priblížil k 20-tisícovej hranici napriek zverejneniu o niečo menšieho rastu pracovných miest v USA za december podľa nonfarm payrolls reportu v porovnaní s konsenzom trhu. Štatistiky reportu za predošlé mesiace však boli revidované nahor a navyše celkovo predstihové indikátory v Európe, aj v USA ukazujú na solídny ekonomický rast.

Indexy

Index Krajina záver d/d w/w ytd
S&P 500 USA 2276.98 0,35 % 1,70 % 1,70 %
Dow Jones USA 19963.80 0,32 % 1,02 % 1,02 %
NASDAQ USA 5521.06 0,60 % 2,56 % 2,56 %
Euro Stoxx 50 EUR 3321.17 0,14 % 0,93 % 0,93 %
DAX 30 GER 11599.01 0,12 % 1,03 % 1,03 %
CAC 40 FRA 4909.84 0,19 % 0,98 % 0,98 %
FTSE 100 GBR 7210.05 0,20 % 0,94 % 0,94 %
Nikkei 225 JPN 19454.33 -0,34 % 1,78 % 1,78 %
Hong Kong Hang Seng CHN 22503.01 0,21 % 2,28 % 2,28 %
Shanghai SE Composite CHN 3154.32 -0,35 % 1,63 % 1,63 %

Dlhopisové trhy

Výnosy na dlhopisových trhoch výrazne rástli najmä v reakcii na zverejnenie dynamického takmer trojpercentného medziročného rastu miezd v USA za december, čo naznačuje rastúce inflačné tlaky a bude nútiť Fed pokračovať v uťahovaní menovej politiky.

Vládne dlhopisy

Dlhopis záver d/d w/w ytd
USA -10Y 2,42 % 7 bps -3 bps -3 bps
GER -10Y 0,30 % 6 bps 9 bps 9 bps
FRA - 10Y 0,83 % 4 bps 15 bps 15 bps
ESP - 10Y 1,54 % 6 bps 16 bps 16 bps
ITA - 10Y 1,96 % 3 bps 15 bps 15 bps
UK - 10Y 1,38 % 9 bps 14 bps 14 bps
JPN - 10Y 0,06 % 0 bps 1 bps 1 bps
RUS - 10 Y 8,43 % 0 bps -3 bps -3 bps
SVK - 10Y 1,08 % 0 bps 7 bps 7 bps

Komoditné trhy

Zlato klesalo, keď je negatívne korelované s výnosmi na dlhopisových trhoch. Mínusom preň bolo aj posilnenie sa dolára a všeobecne pozitívna nálada na trhoch pre očakávania akcelerácie rastu svetovej ekonomiky. Ropa zaznamenala v piatok mierny rast, keď čerpala stále z dohody OPECu a vybraných nečlenských krajín o obmedzení jej produkcie. Zisky však boli limitované silným dolárom ako aj pochybnosťami, ako bude najmä Irak a kurdská samospráva dodržiavať túto dohodu.

Komodity

Komodita záver d/d w/w ytd
Ropa - Brent 57.10 0,37 % 0,49 % 0,49 %
Ropa - WTI 53.99 0,43 % 0,50 % 0,50 %
Zlato 1172.85 -0,63 % 1,79 % 1,79 %
Striebro 16.49 -0,61 % 3,57 % 3,57 %
Meď 254.60 0,33 % 1,62 % 1,62 %

Devízové trhy

Dolár sa posilnil voči väčšine hlavných svetových mien v reakcii na solídny decembrový report tvorby pracovných miest v USA spolu s aktualizáciou čísel za predošlé dva mesiace smerom nahor ako aj pre rastúce mzdové inflačné tlaky.

Meny

Parita záver d/d w/w ytd
EUR/USD 1.0532 -0,71 % 0,14 % 0,14 %
EUR/GBP 0.8573 0,38 % 0,45 % 0,45 %
EUR/CHF 1.0715 0,05 % -0,05 % -0,05 %
EUR/RUB 62.775 -0,27 % -3,09 % -3,09 %
EUR/CZK 27.021 0,00 % 0,02 % 0,02 %
EUR/HUF 307.65 -0,13 % -0,57 % -0,57 %
EUR/PLN 4.3565 -0,21 % -1,11 % -1,11 %
EUR/JPY 123.25 0,72 % 0,23 % 0,23 %

Dôležité správy z ekonomiky

  • Najdôležitejším ekonomickým zverejnením v piatok bol nonfarm payrolls report z amerického trhu práce za december. Solídne zverejnenie s hodnotou 156 tisíc síce prinieslo o 19 tisíc vytvorených pracovných miest menej ako očakával konsenzus, no revidácia predošlých dvoch mesiacov však bola zvýšená práve o 19 tisíc vytvorených pracovných miest. Miera nezamestnanosti zasa vzrástla o jednu desatinu na 4,7 percenta v súlade s očakávaniami trhu. Prekvapením sa stal medziročný rast miezd v decembri na úrovni 2,9 percenta, prekonávajúc konsenzus o jednu desatinu percenta a dosahujúc najrýchlejší medziročný rast od roku 2009. Okrem toho boli z USA zverejnené ďalšie dáta v podobe obchodnej bilancie za november. Ta sa prehĺbila o 3 miliardy amerických dolárov na 45,2 miliardy dolárov, len 0,3 miliardy nad očakávaniami konsenzu. Podnikové objednávky v USA v novembri nasledovali tie európske, keď medzimesačne poklesli o 2,4 percenta. Objednávky tovarov dlhodobej spotreby poklesli o 4,5 percenta, avšak zverejnenie očistené od transportného sektora, v ktorom dochádza k výkyvom vzhľadom na väčšie objemy, vzrástlo o šesť desatín percenta.
  • V Európe boli zverejnené podnikové objednávky z Nemecka v novembri, ktoré medzimesačne klesli o dva a pol percenta vymazávajúc polovicu ziskov z predošlého mesiaca. Medziročne spomalili tempo rastu zo 6,3 percentného rastu na 3,0 percentný nárast. Podobne vyzeralo aj zverejnenie novembrových maloobchodných tržieb, ktoré medzimesačne klesli o 1,8 percenta v porovnaní s dva a pol percentným rastom v predchádzajúcom mesiaci. Medziročne však vzrástli o solídnych 3,2 percenta prekonávajúc očakávanie len 1,2 percentného rastu, pričom v predošlom mesiaci klesli o osem desatín percenta. Rast maloobchodných tržieb je tak v súlade s očakávaniami akcelerácia nemeckej ekonomiky ku koncu roku 2016, ktorému napovedá aj relatívne vysoké zverejnenie decembrovej inflácie s hodnotou 1,7 percenta.
  • V závere týždňa malí sériu vystúpení americkí centrálni bankári. Tradičný holub Charles Evans povedal, že očakáva len dve zvýšenia sadzieb Fedom, kým Robert Kaplan očakáva tri zvýšenia.

Kľúčové očakávané udalosti

  • Už ráno boli zverejnené čísla novembrovej nemeckej priemyselnej produkcie, ktorá prekonala konsenzy, pričom októbrové čísla boli revidované smerom nahor. Ide o ďalší znak solídneho rastu nemeckej ekonomiky v závere roka.
  • Z eurozóny bude dnes zverejnená ešte Sentix investorská dôvera za január spolu s novembrovou mierou nezamestnanosti.
  • V USA si trhy budú všímať najmä slová vybraných centrálnych bankárov.

Najdôležitejšie včerajšie makrodáta

Čas Krajina Udalosť Skutočná hodnota Predchádzajúca hodnota
8:00 Nemecko Podnikové objednávky m/m november -2,5 % 5 %
8:00 Nemecko Podnikové objednávky y/y november 3 % 6,3 %
8:00 Nemecko Maloobchodné tržby m/m november -1,8 % 2,5 %
8:00 Nemecko Maloobchodné tržby y/y november 3,2 % -0,8 %
11:00 eurozóna Ekonomická dôvera december 107,8 b. 106,5 b.
11:00 eurozóna Maloobchodné tržby m/m november -0,4 % 1,4 %
11:00 eurozóna Maloobchodné tržby y/y november 2,3 % 3 %
14:30 USA Obchodná bilancia november -$45,2 miliárd -$42,6 miliárd
14:30 USA Tvorba pracovných miest mimo poľnohosp. sektora december 156 tisíc 204 tisíc
14:30 USA Miera nezamestnanosti december 4,7% 4,6 %
14:30 USA Priemerná hodinová mzda y/y december 2,9 % 2,5 %
16:00 USA Podnikové objednávky m/m november -2,4 % 2,8 %
16:00 USA Objednávky tovarov dlhodobej spotreby november - finalizácia -4,5 % -4,6 %
16:00 USA Objednávky tovarov dlhodobej spotreby okrem transportu november - finalizácia 0,6 % 0,5 %

Zaujalo nás

Auto sledujúce stav vodiča

Automobilka Hyundai chce svojich zákazníkov zaujať okrem výkonu a spotreby auta zlepšovaním ich nálady počas šoférovania. Auto by malo byť vybavené senzormi monitorujúcimi fyzický a mentálny stav vodiča. Údaje by mali pomôcť v zabezpečení „optimálneho zdravotného a duševného stavu“ vodiča pre bezpečné šoférovanie. Na základe sledovanie tepu srdca, posedu, dýchania alebo výrazov tváre auto použije kombináciu prvkov na zvýšenie pozornosti či upokojenie vodiča. Dosiahnuť by to malo upravením pozície sedadla, teploty, farieb, hlasitosti zvuku či dokonca uvoľnením vôní levandule či eukalyptu.

Fondy tretích strán

Názov fondu 1 mesiac 3 mesiace 6 mesiacov 12 mesiacov Od založenia fondu per annum
Blackrock Global Allocation Fund EUR 1,50 % 7,48 % 9,66 % 10,48 % 4,73 %
C-Quadrat Total Return Garant EUR 1,11 % 0,40 % 0,75 % -1,12 % 2,72 %
Fidelity World Fund USD 2,10 % 5,98 % 12,15 % 12,04 % 4,63 %
Fidelity Global Demographics Fund EUR 2,89 % -4,10 % -2,67 % -0,25 % 9,95 %
Franklin Templeton K2 Alternative Strategies EUR 0,68 % 1,67 % 2,38 % 4,66 % 1,69 %
J&T BOND EUR 0,64 % 0,76 % 1,81 % 6,05 % 5,33 %
J&T SELECT EUR 1,87 % 0,85 % 1,95 % -2,22 % -4,57 %
*Dáta k J&T Bond a J&T Select sú aktuálne k: 04.01.2017

Korporátne dlhopisy

Dlhopis Cena nákup Cena predaj Výnos do splatnosti
CPI 5.00% /sep 2022 98,00 % 100,00 % 5,06 %
Eurovea 4.50% /sep 2022 98,00 % 100,00 % 4,50 %
ESIN 5,00% /jún 2021 102,00 % 105,00 % 3,75 %
CPI 5.00% /feb 2020 99,50 % 101,50 % 4,48 %
JOJ MH 0% /dec 2021 80,48 % 82,48 % 4,00 %
CPI 5.85% /apr 2018 102,00 % 104,00 % 2,63 %
JTFG V 5.25% /dec 2018 101,00 % 103,00 % 3,62 %
JTFG VI 3.80% /okt 2019 100,00 % 102,00 % 3,05 %
JOJ MH 6.30% /aug 2018 102,00 % 104,00 % 3,66 %
TMR II 6,00% /feb 2021 102,00 % 104,00 % 4,89 %
TMR I 4,50% /dec 2018 101,00 % 103,00 % 2,90 %
EPH 4,20% /jún 2018 101,00 % 103,00 % 2,12 %
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9% * 98,00 % 118,00 % 4,02 %
Poznámka:* Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call)

Grafy mien

Dátum EUR/USD
6.1.2017 1.053
30.12.2016 1.049
23.12.2016 1.045
16.12.2016 1.042
9.12.2016 1.055
2.12.2016 1.07
25.11.2016 1.062
18.11.2016 1.059
11.11.2016 1.073
4.11.2016 1.1
28.10.2016 1.104
21.10.2016 1.089
14.10.2016 1.097
7.10.2016 1.109
30.9.2016 1.12
23.9.2016 1.123
16.9.2016 1.118
9.9.2016 1.124
2.9.2016 1.121
26.8.2016 1.118
19.8.2016 1.13
12.8.2016 1.125
5.8.2016 1.112
29.7.2016 1.117
22.7.2016 1.102
15.7.2016 1.103
8.7.2016 1.108
1.7.2016 1.111
24.6.2016 1.109
17.6.2016 1.13
10.6.2016 1.125
3.6.2016 1.136
27.5.2016 1.114
20.5.2016 1.119
13.5.2016 1.127
6.5.2016 1.139
29.4.2016 1.147
22.4.2016 1.129
15.4.2016 1.131
8.4.2016 1.135
1.4.2016 1.139
25.3.2016 1.127
18.3.2016 1.122
11.3.2016 1.118
4.3.2016 1.104
26.2.2016 1.09
19.2.2016 1.104
12.2.2016 1.116
5.2.2016 1.125
29.1.2016 1.099
22.1.2016 1.087
15.1.2016 1.09
8.1.2016 1.088
Dátum EUR/GBP
6.1.2017 0.857
30.12.2016 0.852
23.12.2016 0.852
16.12.2016 0.842
9.12.2016 0.839
2.12.2016 0.845
25.11.2016 0.85
18.11.2016 0.852
11.11.2016 0.86
4.11.2016 0.884
28.10.2016 0.899
21.10.2016 0.892
14.10.2016 0.896
7.10.2016 0.903
30.9.2016 0.876
23.9.2016 0.864
16.9.2016 0.858
9.9.2016 0.848
2.9.2016 0.841
26.8.2016 0.85
19.8.2016 0.858
12.8.2016 0.865
5.8.2016 0.854
29.7.2016 0.844
22.7.2016 0.838
15.7.2016 0.836
8.7.2016 0.843
1.7.2016 0.849
24.6.2016 0.828
17.6.2016 0.771
10.6.2016 0.791
3.6.2016 0.784
27.5.2016 0.768
20.5.2016 0.766
13.5.2016 0.778
6.5.2016 0.789
29.4.2016 0.788
22.4.2016 0.778
15.4.2016 0.79
8.4.2016 0.799
1.4.2016 0.804
25.3.2016 0.788
18.3.2016 0.786
11.3.2016 0.781
4.3.2016 0.775
26.2.2016 0.779
19.2.2016 0.784
12.2.2016 0.776
5.2.2016 0.777
29.1.2016 0.76
22.1.2016 0.761
15.1.2016 0.767
8.1.2016 0.752
Dátum EUR/CHF
6.1.2017 1.072
30.12.2016 1.071
23.12.2016 1.073
16.12.2016 1.07
9.12.2016 1.075
2.12.2016 1.081
25.11.2016 1.076
18.11.2016 1.073
11.11.2016 1.072
4.11.2016 1.076
28.10.2016 1.082
21.10.2016 1.082
14.10.2016 1.086
7.10.2016 1.093
30.9.2016 1.093
23.9.2016 1.088
16.9.2016 1.091
9.9.2016 1.094
2.9.2016 1.092
26.8.2016 1.096
19.8.2016 1.089
12.8.2016 1.086
5.8.2016 1.089
29.7.2016 1.083
22.7.2016 1.087
15.7.2016 1.087
8.7.2016 1.09
1.7.2016 1.083
24.6.2016 1.084
17.6.2016 1.085
10.6.2016 1.084
3.6.2016 1.098
27.5.2016 1.105
20.5.2016 1.108
13.5.2016 1.107
6.5.2016 1.108
29.4.2016 1.1
22.4.2016 1.099
15.4.2016 1.095
8.4.2016 1.088
1.4.2016 1.09
25.3.2016 1.092
18.3.2016 1.091
11.3.2016 1.096
4.3.2016 1.097
26.2.2016 1.086
19.2.2016 1.095
12.2.2016 1.102
5.2.2016 1.102
29.1.2016 1.112
22.1.2016 1.103
15.1.2016 1.094
8.1.2016 1.09
Dátum EUR/CZK
6.1.2017 27.021
30.12.2016 27.02
23.12.2016 27.022
16.12.2016 27.021
9.12.2016 27.024
2.12.2016 27.044
25.11.2016 27.051
18.11.2016 27.03
11.11.2016 27.032
4.11.2016 27.025
28.10.2016 27.024
21.10.2016 27.021
14.10.2016 27.021
7.10.2016 27.022
30.9.2016 27.02
23.9.2016 27.022
16.9.2016 27.022
9.9.2016 27.023
2.9.2016 27.023
26.8.2016 27.023
19.8.2016 27.022
12.8.2016 27.022
5.8.2016 27.027
29.7.2016 27.028
22.7.2016 27.031
15.7.2016 27.024
8.7.2016 27.032
1.7.2016 27.065
24.6.2016 27.114
17.6.2016 27.065
10.6.2016 27.053
3.6.2016 27.022
27.5.2016 27.023
20.5.2016 27.028
13.5.2016 27.022
6.5.2016 27.022
29.4.2016 27.034
22.4.2016 27.038
15.4.2016 27.023
8.4.2016 27.027
1.4.2016 27.03
25.3.2016 27.055
18.3.2016 27.044
11.3.2016 27.046
4.3.2016 27.055
26.2.2016 27.047
19.2.2016 27.044
12.2.2016 27.027
5.2.2016 27.048
29.1.2016 27.023
22.1.2016 27.021
15.1.2016 27.035
8.1.2016 27.023

Sadzby centrálnych bánk

Krajina Hlavná sadzba centrálnej banky 3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB) 0,00 % -0,32 %
USA (FED) 0,5% až 0,75 % 1,01 %
Veľká Británia (BoE) 0,25 % 0,37 %
Švajčiarsko (SNB) -0,75 % -0,73 %
Česká republika (ČNB) 0,05 % 0,28 %
Poľsko (NBP) 1,50 % 1,73 %
Maďarsko (MNB) 0,90 % 0,34 %
Rusko (BoR) 10,00 % 10,49 %
Japonsko (BoJ) 0,10 % -0,04 %

Slovníček pojmov

Bázický bod (bps)
100 bázických bodov = 1,00 %; najčastejšie sa používa pri zmenách úrokových sadzieb; skratka bps (anglicky basis points)
Book value účtovná hodnota
hodnota spoločnosti pripadajúca akcionárom; Book value = Aktíva – Záväzky spoločnosti
BRICS
skratka pre spoločenstvo piatich najväčších rozvojových krajín: Brazília, Rusko, India, Čína, Juhoafrická republika
CAGR priemerná ročná miera rastu
za určité obdobie (napr. CAGR 2001- 2009) (anglicky: Compound Annual Growth Rate)
CAPEX investičné výdavky
obvykle na nadobudnutie dlhodobého majetku (stroje, nehnuteľnosti) (anglicky: CAPital EXpenditures)
Continuiing Claims
pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti
CPI
index spotrebiteľských cien (anglicky: Consumer Price Index)
ECB
Európska centrálna banka (anglicky European Central Bank)
FED
americká centrálna banka (anglicky: Federal Reserve System)
GDP
– hrubý domáci produkt - HDP (anglicky: Gross Domestic Product)
Industrial Production
priemyselná výroba
Initial Jobless Claims
nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti
m/m
medzimesačná zmena (anglicky: month on month)
MMF
Medzinárodný menový fond (anglicky: International Monetary Fund)
New Home Sales
predaje nových domov
Non-farm payrols
tvorba pracovných miest mimo poľnohospodárskeho sektora v USA
OPEC
Organizácia krajín exportujúcich ropu (anglicky: Organization of Petroleum Exporting Countries)
PMI
– Index nákupných manažérov, Manufacutring – vo výrobe, Services – v službách [taktiež ako non-manufacturing] (anglicky: Purchasing Managers Index)
q/q
medzikvartálna zmena (anglicky: quarter on quarter)
UoM Confidence
– index spotrebiteľskej nálady od University of Michigan
w/w
medzitýždenná zmena (anglicky: week on week)
ytd
obdobie počnúc 1. januárom tohto roka až po dnešný deň (anglicky: year to date)

Disclaimer

Tento dokument pripravila J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, a môže byť reprodukovaný len s jej predchádzajúcim písomným súhlasom. Dokument podlieha ochrane podľa zákona č. 618/2003 Z.z. o autorskom práve a právach súvisiacich s autorským právom (autorský zákon) v znení neskorších predpisov. Akýkoľvek neoprávnený zásah sa zakazuje. Vzhľadom na informatívny charakter informácií v tomto dokumente tieto nie sú právne záväzné a J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky za ne nezodpovedá a neoveruje ich. Okrem informácií môže tento dokument obsahovať alebo obsahuje názory autorov, ktoré sa nemusia nevyhnutne zhodovať s názormi J&T BANKY, a. s., pobočky zahraničnej banky. Informácie a názory obsiahnuté v tomto dokumente boli získané zo zdrojov, ktoré boli považované za spoľahlivé, ale J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, neručí za ich správnosť a úplnosť. J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, nezodpovedá za prípadné škody alebo iné ujmy, ktoré môžu vzniknúť tretím osobám, ak sa rozhodnú využiť informácie obsiahnuté v tomto dokumente.

Tento dokument nemôže byť považovaný za náhradu poskytovania individuálneho investičného poradenstva. Investori musia uskutočňovať vlastné posúdenie vhodnosti a primeranosti investície do akéhokoľvek v tomto dokumente uvedeného finančného nástroja, založené na jeho podstate a rizikách spojených s príslušným finančným nástrojom, ich vlastnej investičnej stratégii a ich osobných pomeroch a finančnej situácii. Tento dokument ani akákoľvek jeho časť nie je investičným odporúčaním alebo priamym osobným odporúčaním; tento dokument ani akákoľvek jeho časť nie je návrhom, odporučením ani podkladom na uzavretie akejkoľvek zmluvy alebo dojednanie záväzku akéhokoľvek druhu, ani sa naň nemožno spoliehať v súvislosti s uzavretím akejkoľvek zmluvy alebo dojednaním akéhokoľvek záväzku a nemá za cieľ pôsobiť ako presviedčanie alebo odporúčanie na uzavretie akejkoľvek zmluvy alebo dojednanie záväzku akéhokoľvek druhu. Upozorňujeme, že s investíciou do finančných nástrojov sú spojené riziká, ktoré závisia od zvolenej investičnej stratégie. Rovnako aj s niektorými klasickými bankovými produktmi sa spája určité riziko. Typicky môže ísť o vkladové produkty, pri ktorých je výnos odvodený od hodnoty podkladového aktíva – finančného nástroja. Upozorňujeme Vás na riziká pri niektorých produktoch alebo finančných nástrojoch. Pre bližšie informácie sa prosím informujte na stránke banky https://www.jtbanka.sk/uzitocne-informacie/disclaimer/ alebo nás kontaktujte. Dôrazne upozorňujeme investorov, aby kontaktovali svojich vlastných investičných poradcov za účelom poskytnutia potrebných upozornení, vysvetlení a individuálneho investičného poradenstva.

Tento dokument slúži len na informačné účely a (i) nepredstavuje žiadnu ponuku na predaj alebo upísanie alebo výzvu na podávanie návrhov na kúpu alebo upísanie akýchkoľvek finančných nástrojov alebo cenných papierov (ii) nie je akoukoľvek ich propagáciou. Investičné možnosti uvádzané v tomto dokumente nemusia byť vhodné a primerané pre určitých konkrétnych investorov, a to v závislosti na ich špecifických investičných cieľoch a časovom horizonte investície alebo v súvislosti s ich celkovou finančnou situáciou. Investície do finančných nástrojov sú spojené s rizikom a hodnota investície a výnos z nej plynúci môže rásť alebo klesať, a to aj v dôsledku menových výkyvov. Výkonnosť v minulosti nie je spoľahlivým ukazovateľom pre budúce výkonnosti. Akékoľvek predpovede o výkonnosti v budúcnosti nie sú spoľahlivým ukazovateľom výkonnosti v budúcnosti. Na tento dokument sa nemožno spoliehať ako na vysvetlenie všetkých rizík spojených s investovaním do finančných nástrojov, nástrojov peňažného trhu, investičných nástrojov alebo cenných papierov tu uvedených. V prípade akýchkoľvek otázok alebo pochybností nás prosím kontaktujte.

Zdroj dát v tomto dokumente je Bloomberg L.P., pokiaľ nie je uvedené inak.