Odstartoval to Facebook následovaný Twitterem, obě společnosti byly miláčky trhu za poslední roky (FB) či měsíce (TWTR). A i když v posledním období chodily zprávy o rušení velkého množství „fake“ účtů, o regulaci atd., nikomu asi nenapadlo, co trh udělá po zveřejnění čísel, která prostě trh zklamala – propad o 20 % na tak velkém titulu, jako je Facebook, ale i Twitter, to je teda masakr, viz graf:

/data/MediaLibrary/articles/13853/graf1.png

Nepřišli mi ta čísla šíleně špatná (na -20 % za den), ale prostě bublina přifukování akcií v poslední době v tomto segmentu tady byla – zvláště u Twitteru, cena a long investoři byli ztrestáni dostatečně. Na určitou dobu ale nadále raději zůstanu mimo tyto akcie, dopad regulací bude na počet uživatelů působiti nadále negativně, a jak byly tyto akcie miláčkem trhu poslední doby, může se to přetočit do pozice otloukánka po určitou dobu. Pak tu máme pro změnu company, kde kvartál co kvartál zveřejní ztrátu, ale stačí jedna jediná lehce pozitivní zpráva při výsledcích, jako jsou vyšší tržby než očekávané (mírně), a akcie jede 20 % nahoru… Ano, mluvím o Tesle. No není to crazy? To, že se Musk omluví analytikům za svoje předchozí jednání na tiskovce, snad trh nebude brát při tvorbě ceny v úvahu… Prostě určitá jedinečnost produktu dodává Tesle pocit nezdolné company… Proto se už na tomto titulů nepouštím do shortu (resp. jsem to jednou udělal a stálo mě to dost peněz…), protože ani přes ulítlou fundamentální valuaci, tady se jede sentiment snad s nějakou vírou dohromady, proto stojím opodál.

Graf Tesly za poslední měsíc:

/data/MediaLibrary/articles/13853/graf2.png

Pak tu máme evropské banky, které se přes nepříznivou situaci na trhu s nízkými úrokovými sazbami s tím popraly velmi dobře – BNP Paribas a Erste – a stejně je jim to prd platné, nahoru prostě nejdou. Obě dvě držím a věřím, že jejich čas přijde, dokážu si představit i další navyšování pozic.

Příjemným překvapením pak pro mě byly výsledky Applu za druhý kvartál. Dalo by se říci plonkové období, žádné zásadní novinky na trhu, žádné nákupní šílenství před Vánocemi, a stejně Apple trh příjemně překvapí – zvedne průměrnou cenu prodeje iPhonu na kus, počet kusů také výborný – prostě paráda!!! Po číslech jsem na 200 dolarech pozici prodal, byl to takový můj vnitřní cíl, přesto si dokážu tady u toho titulu představit, že se do něj znovu vrátím. Má prostě silný produkt, co všichni chtějí a ještě jsou za to ochotni platit až někdy nesmyslné částky – vím, o čem mluvím, z osobní zkušenosti…

Graf Applu za poslední rok pro mě ukazuje, že čas na realizaci pozic přes dobré výsledky tu prostě je:

/data/MediaLibrary/articles/13853/graf3.png

Na domácím trhu se po mohutném nárůstu ČEZ cena ustálila okolo 570 korun, elektřina v Německu se drží poblíž maxim, z tohoto pohledu je vše v pohodě a prostor pro růst na ČEZ by byl. Na druhou stranu neustálé omílání o dostavbě jaderných reaktorů v Česku musejí trochu znervóznit každého investora… Politici v Česku totiž mají pocit, že mají patent na rozum, že dokážeme jen tak v klidu vymrsknout jaderný blok, skoro nic nás to stát nebude, zaplatí to ČEZ a vše bude OK. Tak to ale není. V zemi, kde nejsme schopni dostavět či rekonstruovat hlavní páteřní trasy v podobě dálnic, ať je u kormidla jakákoliv strana, pouštět se do výstavby bloků je téměř šílenství. Místo, aby zde směřovalo hlavní úsilí k prodloužení fungování současných jaderných elektráren, k jejich co nejvyšší efektivnosti, máme v médiích každý den nějaké vyjádření k nutnosti výstavby dalších bloků… No uvidíme, mne jako akcionáře zajímá, jak se management popere s rostoucí cenou elektřiny do zisků následujících let, jak dotáhnou nepovedené akvizice téměř všude, kam se podívám… A postaví se proti ztrátovým operacím do budoucna i z pohledu výstavby jádra… Evropské zkušenosti jsou s tím jednoznačně negativní.

Mediální CETV reportovala také solidní výsledky, snižuje zadlužení, pokud přetrvá současný dobrý ekonomický vývoj na trzích, kde působí, můžeme se bavit i o dividendách třeba již příští rok. Přesto to na trhu zřejmě zajímá málokoho, cena se v Česku pohybuje okolo 85 korun, na US trhu pod 4 dolary, být long mě zde prostě dává smysl, i když to píšu již déle a zatím se má představa nenaplnila. Holt třeba jsem byl moc brzo long. Zklamání přinesl vývoj na Monetě, kde silný účet (zřejmě JP Morgan) likvidoval větší pozici a stlačil tak cenu i pod 75 Kč… Což mně přijde atraktivní úroveň k posílení pozice, nicméně ten silný prodej mě opravdu znervóznil, likvidace pozice byla rychlá a velká… Po poslední zkušenosti třeba na Osramu jsem na to dost citlivý a doufám, že někdo velký neví více než ostatní akcionáři. Čísla Monety snad potvrdí, že jsou na dobré cestě a další růst úrokových sazeb pomůže ke zvyšování marží Monety do budoucna!

Celkově trhy v červenci trochu opustily obavy z „trade wars“, setkání Trump x Juncker otupilo ostří rétoriky, nicméně na Čínu je Trump nachystaný a nevíme dne, kdy s něčím vyrukuje, co trh opět výrazně znervózní. Dokonce bych řekl, že je to jeden z největších hybatelů akciového trhu pro nejbližší období, k tomu se přidává další růst úrokových sazeb v USA… No, není to pro akcie na nejbližší týdny úplně růžový výhled. Je potřeba soustředit se na společnosti, kde věříme v dobré hospodářské výsledky, a ne jen pro nejbližší, resp. uběhlý kvartál, ale dlouhodobě. 

Přehled akcií, co sleduji, najdete opět v následující tabulce.

Michal Semotan, 3. 8. 2018

2018 Tabulka titulů

 

 

 

 

Doporučení

Můj tgt

Dividenda

 

Aktuální

kurz

Název

Měna

3M

1rok

1rok

na akcii

DVD yield

02.08.2018

16.07.2018

Česko

 

 

 

 

 

 

937,8

905

Erste

CZK

buy

buy

1100

27

2,88 %

259,5

263,5

O2 CR

CZK

sell

sell

250

17

6,55 %

85,4

90,5

CETV

CZK

buy

buy

110

0

0,00 %

942

943

Komerční banka

CZK

hold

buy

1010

47

4,99 %

76

77,85

Moneta

CZK

buy

buy

90

8

10,53 %

578

571

ČEZ

CZK

hold

buy

595

33

5,71 %

 

 

Evropa

 

 

 

 

 

 

6,05

5,99

BBVA

EUR

hold

buy

7

0,13

2,17 %

185,64

180,08

Allianz

EUR

hold

buy

198

8,55

4,61 %

54,6

52,53

BNP Paribas

EUR

buy

buy

65

3,2

5,86 %

71,3

77,28

Hugo Boss

EUR

hold

buy

85

2,6

3,65 %

81,2

79,29

BMW

EUR

hold

buy

95

3,75

4,62 %

57,4

57,08

Daimler

EUR

hold

buy

70

3,65

6,36 %

10,72

10,3

Deutsche Bank

EUR

buy

buy

14

0

0,00 %

12,73

12,19

EDF

EUR

buy

buy

15

0,46

3,77 %

21,47

21,63

RWE

EUR

hold

hold

25

1,5

6,93 %

106,48

106,94

Airbus

EUR

sell

sell

65

1,5

1,41 %

4,7

4,59

Innate Pharma

EUR

buy

buy

7

-

-

15,35

15,58

GlaxoSmithkline

GBP

buy

buy

19

0,76

4,95 %

2,36

2,27

Heidelberger Druck

EUR

buy

buy

3

0

0,00 %

27,25

25,11

ArcelorMittal

EUR

hold

buy

31

0,1

0,37 %

2,286

2,34

Avast

GBP

buy

buy

3

-

-

94,17

93,17

Bayer

EUR

buy

buy

110

2,75

2,92 %

68,14

67,66

Lanxess

EUR

take profit

take profit

75

0,85

1,25 %

69,96

70,28

HeidelbergCem.

EUR

hold

hold

90

2

2,86 %

14,22

14,31

UniCredit

EUR

žádná akce

žádná akce

-

0,32

2,24 %

99,09

102,64

SAP

EUR

hold

hold

110

1,55

1,51 %

23,48

20,6

Lufthansa

EUR

sell

sell

16

0,5

2,43 %

108,14

108,24

Daxex

EUR

take profit

hold

115

0,75

0,69 %

39,98

34,12

Osram

EUR

hold

hold

45

1,11

2,78 %

43,97

43,2

Shire

GBP

stoploss

stoploss

45

0,25

0,57 %

5,58

5,26

Outokumpu

EUR

hold

buy

7

0,1

1,79 %

91,74

81,12

PKN

PLN

take profit

take profit

95

3

3,27 %

24,2

23,3

VIG

EUR

hold

buy

28

0,8

3,31 %

143,4

142,7

Volkswagen

EUR

hold

buy

160

3,96

2,76 %

 

 

USA

 

 

 

 

 

 

176,37

207,2

Facebook

USD

hold

hold

190

-

-

37,93

37,2

American Airlines

USD

sell

sell

40

0,2

0,53 %

207,39

190,9

Apple

USD

take profit

hold

210

2,7

1,30 %

32,82

44,26

Twitter

USD

hold

buy

39

-

-

182,6

190,35

Alibaba

USD

hold

hold

215

-

-

64,77

58,35

Qualcomm

USD

hold

buy

70

2,2

3,40 %

49,48

52,01

Intel

USD

buy

buy

60

1,08

2,18 %

21,6

23,3

Teva

USD

hold

hold

23

-

-

36,62

39,56

General Motors

USD

hold

hold

48

1,52

4,15 %

13,17

13,9

General Electric

USD

buy

buy

19

0,48

3,64 %

53,4

56,15

Micron

USD

buy

buy

65

0,48

0,90 %

42,48

47,41

Alcoa

USD

hold

buy

55

0

0,00 %

 

 

Ostatní

 

 

 

 

 

 

4,4

4,64

Gazprom

USD

buy

buy

6

0,28

6,36 %

16,83

17,02

Norilsk Nickel

USD

buy

buy

20

1,17

6,95 %

25,9

27,2

Gazpromneft

USD

hold

buy

29

0,4

1,54 %

3,12

3,09

Glencore

GBP

hold

buy

4

-

-

15,43

16,77

Freeport

USD

hold

buy

20

0

0,00 %

1,83

1,97

Alpha Bank (Řecko)

EUR

buy

buy

2,5

0

0,00 %

6,23

6,05

Borussia Dortmund

EUR

take profit

hold

6,3

0,06

0,99 %

9,35

9,85

Opap

EUR

hold

buy

11

0,41

4,16 %

44,37

48,44

Tencent

USD

buy

buy

65

0,098

0,20 %

40,06

44,38

Momo

USD

take profit

hold

40

-

-