Koniec koncov existujú na to dobré dôvody v podobe pokračovania zlatovlasého investičného prostredia s ochotou podstupovať riziko pre ďalšiu akceleráciu rastu svetovej ekonomiky, čo by sa malo prejaviť aj v raste zisku firiem pri očakávaní pozvoľnej normalizácie menových politík vzhľadom na stále utlmený inflačný tlak. A dolár by sa mal dostať pod tlak, keďže investori vidia mimo bohato nacenených amerických aktív zaujímavejšie príležitosti vo zvyšku sveta, kde sa zlepšuje zdravie hospodárstiev a rastú očakávania, že aj v ďalších regiónoch príde k začatiu normalizácie menovej politiky tak ako v Spojených štátoch. U časti trhových hráčov však stále vzniká otázka, či nebyť kontrariánom a postaviť sa proti všeobecnému očakávaniu. Nemusí to byť dobrým nápadom, keďže konsenzus, hoci často sa mýli, má v značnom percente pozorovaní pravdu. Až 40 percent predpovedí na vývoj dlhopisov na nasledujúcich 12 mesiacov bolo správnych za ostatných 12 rokov, 50 percent v prípade akciového indexu S & P 500 od roku 2000, 67 percent v prípade ropy Brent a 75 percent v prípade dolárového indexu od roku 2008. 

Graf 1: Konsenzus úrovne indexu S & P 500 na konci príslušného roka

/data/MediaLibrary/articles/12757/graf1.pngzdroj: J. P. Morgan

Graf 2: Konsenzus úrovne 10-ročného amerického výnosu na konci príslušného roka  

/data/MediaLibrary/articles/12757/graf2.pngzdroj: J. P. Morgan