J&T BANKA
04.11.2022
 |
 |
- Americké akcie klesali v dozvukoch jastrabieho Fedu štvrtý deň v rade.
- Inverzia americkej výnosovej krivky, ktorá v minulosti spoľahlivo indikovala recesiu, dosiahla rekordy z 80-tych rokov.
- Britská ekonomika je v recesii, no britská centrálna banka dosiahla, najväčším hikom za viac ako tri desaťročia o 75 bb, úroveň sadzieb tri percentá.
Správy z finančných trhov
Indexy
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dlhopisové trhyPrehriaty trh práce, vysoká inflácia a samotné vyjadrenia z Fedu naznačujú, že úrokové sadzby bude treba zvýšiť výraznejšie ako sa predpokladalo, Swapy, odkazujúce na budúce zasadnutia Fedu už naznačujú očakávanú maximálnu sadzbu nad 5,1 percenta okolo leta 2023. Tento faktor tak tlačí na ďalší rast amerických výnosov, ktorých pohyb kopírujú aj výnosy v eurozóne. |
Vládne dlhopisy
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Komoditné trhyRopa sa vypredávala spolu s akciami, keď na ňu pôsobil silnejší dolár a obavy z recesie, ktorá by mohla zraziť globálny dopyt po energii a palivách a tým pádom aj po samotnej komodite. Zlato pod tlakom silného dolára a rastúcich výnosov na dlhopisoch ustúpilo až k dva a polročným minimám. |
Komodity
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Devízové trhyNa devízovom trhu sa včerajší deň niesol v znamení posilňovania amerického dolára, ktorý ťažil z prísnejšej menovej politiky Fedu. Kurz eura sa tak voči doláru v priebehu európskeho obchodovania prepadol hlbšie pod paritu. V popoludní došlo k miernej korekcii dolárových ziskov v súvislosti so slabším októbrovým indexom ISM zo sektora služieb, ktorý však nedokázal vytiahnuť euro z defenzívy. V reakcii na BoE sa výraznejšiemu oslabovaniu nevyhla libra, keď centrálna banka upozornila, že britská ekonomika sa nachádza v recesii. |
Meny
|
Dôležité správy z ekonomiky
- Aktivita v britských službách poklesla menej ako naznačoval prvotný odhad. Finálny októbrový index PMI poklesol z 50 na 48,8 bodov. Lepšia situácia v službách sa podpísala aj na lepšom výsledku kompozitného PMI, ktorý poklesol z 49,1 len na 48,2 bodu.
- Miera nezamestnanosti v eurozóne sa v septembri znížila zo 6,7 na 6,6 percenta.
- Obchodná bilancia USA skončila v septembri v deficite 73,3 miliardy dolárov.
- Žiadosti o podporu v nezamestnanosti zostávajú v USA v blízkosti historických miním, čo len potvrdzuje fakt, že domáci trh práce zostáva prehriaty.
- Októbrový ISM index ukázal, že aktivita v americkom sektore služieb chradne rýchlejšie ako sa predpokladalo. Index sa prepadol z 56,7 na 54,4 bodu, pričom trh očakával pokles na 55,5 bodov. Prekvapivo lepšie dopadlo finálne číslo PMI zo sektora služieb, ktoré bolo revidované z 46,6 na 47,8 bodu. Revidované smerom nahor bolo aj kompozitné PMI, ktoré dosiahlo 48,2 bodu.
- Americké podnikové objednávky sa v septembri medzimesačne zvýšili o 0,3 percenta.
- Včera mala zasadnutie britská centrálna banka Bank of England, ktorá zvýšila svoju základnú úrokovú sadzbu o 0,75 percenta, najviac za ostatných 33 rokov, na tri percentá, kde bola naposledy v roku 2008. BoE zároveň upozornila, že britská ekonomika vstúpila do recesie, ktorá by mohla trvať až do polovice roka 2024.
Kľúčové očakávané udalosti
- Už ráno boli zverejnené nemecké podnikové objednávky, ktoré sa v septembri medzimesačne prepadli o štyri percentá, kvôli problémom s energiami.
- Dnešok bude v znamení finálnych indexov PMI v oblasti služieb a kompozitného v európskom regióne.
- Okrem toho z USA dorazí kompletná sada údajov o októbrovom vývoji na domácom trhu práce.
Najdôležitejšie včerajšie makrodáta
| Čas | Krajina | Udalosť | Skutočná hodnota | Predchádzajúca hodnota |
|---|---|---|---|---|
| 3:30 | Čína | Index nákupných manažérov z výrobnej sféry október | 48,4 b. | 49,3 b. |
| 3:30 | Čína | Index nákupných manažérov z nevýrobnej sféry október | 48,3 b. | 48,5 b. |
| 11:00 | Eurozóna | Miera nezamestnanosti september | 6,60 % | 6,70 % |
| 13:00 | Veľká Británia | BoE rozhodnutie o sadzbách 3.11.2022 | 3 % | 2,25 % |
| 13:30 | USA | Obchodná bilancia september | -73,3 mld. $ | -65,7 mld. $ |
| 13:30 | USA | Nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti za týždeň končiaci 29. októbrom | 217-tisíc | 218-tisíc |
| 13:30 | USA | Pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti za týždeň končiaci 22. októbrom | 1,485 milióna | 1,438 milióna |
| 15:00 | USA | Index nákupných manažérov z výrobnej sféry október - finalizácia | 47,8 b. | 49,3 b. |
| 15:00 | USA | Index nákupných manažérov z nevýrobnej sféry október - finalizácia | 48,2 b. | 49,5 b. |
| 15:30 | USA | ISM index nákupných manažérov v nevýrobnej sére október | 54,4 b. | 56,7 b. |
| 15:30 | USA | Podnikové objednávky m/m september | 0,30 % | 0,20 % |
Zaujalo nás
E.T. ide do dražby
V Americkom Beverly Hills sa v decembri uskutoční filmová dražba, kde najvzácnejším artiklom bude model mimozemšťana, ktorý sa používal pri natáčaní filmu E.T. – Mimozemšťan. Očakáva sa, že mechanický model postavičky, ktorá sa vo filme z roku 1982 pokúšala dostať zo Zeme späť domov, sa vydraží za najmenej tri milióny dolárov. V dražbe s názvom Ikony a Idoly: Hollywood, bude i maketa vyrobená pre režiséra Stevena Spilberga aby mohol vzhľad mimozemšťana schváliť. U nej sa očakáva predajná cena 100-tisíc dolárov.
Fondy tretích strán
| Názov fondu | 1 mesiac | 3 mesiace | 6 mesiacov | 12 mesiacov | Od založenia anualizovane |
|---|---|---|---|---|---|
| Franklin Templeton Global Bond Fund EUR | -2,30 % | -9,00 % | -11,89 % | -14,08 % | 1,46 % |
| Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged) | -3,24 % | -10,56 % | -20,73 % | -27,93 % | -4,35 % |
| BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged) | -0,97 % | -8,86 % | -10,87 % | -22,11 % | 3,02 % |
| Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged) | -1,87 % | -7,16 % | -11,46 % | -17,83 % | 0,56 % |
| Parvest Multi Asset Income Emerging EUR | -1,71 % | -5,68 % | -10,64 % | -33,60 % | -3,56 % |
| FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged) | -9,02 % | -21,28 % | -19,12 % | -43,97 % | 5,68 % |
| Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR | -3,04 % | -9,16 % | -2,48 % | -10,21 % | 15,81 % |
| FF Global Infrastructure Fund EUR | 1,79 % | -4,46 % | -4,01 % | -2,83 % | 3,79 % |
| Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged) | 3,06 % | -4,39 % | -7,68 % | -5,23 % | 5,99 % |
| BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR | -6,00 % | -17,22 % | -16,53 % | -35,19 % | 8,57 % |
| Generali Emerging Europe EUR | 6,86 % | -6,30 % | -9,03 % | -27,54 % | -0,03 % |
| NN (L) European High Dividend-P Cap EUR | 3,90 % | -3,71 % | -4,37 % | -5,88 % | 3,59 % |
| BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR | 0,84 % | -10,01 % | -7,66 % | -23,27 % | 5,06 % |
| PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR | 2,80 % | -5,20 % | -5,16 % | -11,24 % | 4,07 % |
| Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR | 2,17 % | -9,54 % | -8,56 % | -19,88 % | 2,54 % |
| FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR | 2,75 % | -10,13 % | -9,16 % | -14,14 % | 1,10 % |
| PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR | 5,71 % | -1,88 % | -5,07 % | -10,70 % | 2,52 % |
| NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR | -3,59 % | -8,74 % | -9,42 % | -16,54 % | 1,18 % |
| FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR | 5,78 % | 17,74 % | 16,77 % | 38,71 % | -0,09 % |
| PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR | 7,36 % | 17,96 % | 14,07 % | 38,88 % | 0,48 % |
| FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR | -2,17 % | -5,88 % | -11,80 % | -11,04 % | 6,38 % |
| NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR | -14,88 % | -24,61 % | -24,55 % | -45,33 % | 4,90 % |
| Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR | -14,31 % | -20,02 % | -16,54 % | -33,98 % | 4,98 % |
| PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR | N/A | -20,98 % | -16,74 % | -36,41 % | 4,20 % |
| Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR | -6,70 % | -14,38 % | -9,96 % | -34,43 % | 3,27 % |
| Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR | -10,50 % | -14,55 % | -11,19 % | -10,15 % | 3,17 % |
| Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR | N/A | -20,29 % | -17,37 % | -35,88 % | 3,36 % |
| FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged) | -7,06 % | -16,80 % | -18,41 % | -37,77 % | -1,64 % |
| PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR | -7,15 % | -13,39 % | -14,39 % | -23,41 % | 3,46 % |
| Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR | -6,65 % | -11,27 % | -10,79 % | -13,30 % | 6,93 % |
| FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged) | -3,96 % | -11,62 % | -20,52 % | -28,08 % | 2,04 % |
| Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged) | -3,89 % | -9,20 % | -14,40 % | -36,57 % | -0,16 % |
| FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR | -3,65 % | -11,83 % | -3,65 % | -23,04 % | 8,91 % |
| Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR | -0,71 % | -3,04 % | -4,81 % | -3,57 % | 4,29 % |
| Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR | -0,66 % | -7,47 % | -7,48 % | -14,25 % | 3,86 % |
| FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD | -1,20 % | -2,67 % | -4,84 % | -11,67 % | -0,20 % |
| Parvest Diversified Dynamic EUR | -1,41 % | -8,30 % | -10,01 % | -19,85 % | 1,64 % |
| Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged) | -3,60 % | -13,34 % | -11,21 % | -28,78 % | 7,72 % |
| Parvest Aqua Classic EUR | 0,51 % | -7,60 % | -3,02 % | -12,75 % | 12,82 % |
| PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR | 0,93 % | -6,52 % | -3,27 % | -3,69 % | 3,94 % |
| FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR | 7,87 % | 21,00 % | 8,76 % | 46,68 % | 0,59 % |
| Amundi SF - EUR Commodities | -0,52 % | -2,77 % | -13,57 % | 7,61 % | -2,76 % |
| C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR | 0,46 % | -3,15 % | -5,28 % | -7,62 % | 4,49 % |
| J&T Bond Fond EUR | -0,04 % | -0,19 % | -0,25 % | 1,56 % | 3,90 % |
| J&T Select EUR | -2,82 % | -2,37 % | -7,05 % | -6,38 % | 1,40 % |
| J&T Profit EUR | -0,38 % | -0,08 % | -0,38 % | 0,85 % | 2,71 % |
Korporátne dlhopisy
| Dlhopis | Cena nákup | Cena predaj | Výnos do splatnosti |
|---|---|---|---|
| Mint Metropolis 4,75%/ december 2024 | 98,50 % | 101,50 % | 4,00 % |
| JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026 | 81,03 % | 85,03 % | 4,05 % |
| AUCTOR 5%/ november 2025 | 97,50 % | 100,50 % | 4,82 % |
| JTEF X. 5,1%/február 2026 | 96,00 % | 100,00 % | 5,16 % |
| Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026 | 79,00 % | 83,00 % | 5,38 % |
| Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026 | 99,00 % | 103,00 % | 4,48 % |
| Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026 | 73,00 % | 77,00 % | 6,55 % |
| JTEF IX. 5,2%/ september 2026 | 96,00 % | 100,00 % | 5,27 % |
| Eurovea IV 2026 | 83,46 % | 87,46 % | 4,00 % |
| JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025 | 83,75 % | 86,75 % | 5,34 % |
| Eurovea byty Zero Coupon/august 2024 | 88,50 % | 91,50 % | 5,17 % |
| Eurovea 5,5%/2027 | 98,00 % | 100,00 % | 5,49 % |
| Emma Gamma 4,9%/máj 2024 | 97,51 % | 100,51 % | 4,61 % |
| JTEF VI Zero Coupon/november 2025 | 82,50 % | 85,50 % | 5,34 % |
| JTEF V Zero Coupon/november 2024 | 86,75 % | 89,75 % | 5,49 % |
| JTREF Zero Coupon/október 2025 | 83,50 % | 85,47 % | 5,41 % |
| JTFG IX 4%/október 2023 | 97,00 % | 100,00 % | 4,04 % |
| TMR III 4,4%/október 2024 | 97,50 % | 98,00 % | 5,58 % |
| Joj Media House 5,3%/august 2023 | 99,00 % | 102,00 % | 2,55 % |
| JTREF 4,5%/júl 2023 | 99,50 % | 100,00 % | 4,44 % |
| JTEF IV Zero Coupon/máj 2024 | 89,00 % | 92,00 % | 5,48 % |
| JTEF XI 4,25/2027 | 92 % | 96 % | 4,45 % |
| JTEF II 5,25%/jan 2025 | 97,00 % | 100,00 % | 5,32 % |
| JTEF I 5,00%/jan 2023 | 99,67 % | 100,17 % | 4,25 % |
| Eurovea II 2025 | 84,93 % | 88,93 % | 4,25 % |
| JTFG XIV 5%/2027 | 98,00 % | 100,00 % | 5,06 % |
| EUROVEA III 2026 | 80,16 % | 84,16 % | 5,30 % |
| J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%* | 98,00 % | 108,00 % | -195,08 % |
| * Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call) | |||
Grafy mien
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
Sadzby centrálnych bánk
| Krajina | Hlavná sadzba centrálnej banky | 3-mesačná medzibanková sadzba |
|---|---|---|
| eurozóna (ECB) | 2,00 % | 1,73 % |
| USA (FED) | 3,25% až 4 % | 4,51 % |
| Veľká Británia (BoE) | 3,00 % | 3,36 % |
| Švajčiarsko (SNB) | 0,50 % | -0,75 % |
| Česká republika (ČNB) | 7,00 % | 7,31 % |
| Poľsko (NBP) | 6,75 % | 7,56 % |
| Maďarsko (MNB) | 13,00 % | 16,63 % |
| Rusko (BoR) | 7,50 % | 8,35 % |
| Japonsko (BoJ) | 0,10 % | -0,03 % |
Slovníček pojmov
- Bázický bod (bps)
- 100 bázických bodov = 1,00 %; najčastejšie sa používa pri zmenách úrokových sadzieb; skratka bps (anglicky basis points)
- Book value účtovná hodnota
- hodnota spoločnosti pripadajúca akcionárom; Book value = Aktíva – Záväzky spoločnosti
- BRICS
- skratka pre spoločenstvo piatich najväčších rozvojových krajín: Brazília, Rusko, India, Čína, Juhoafrická republika
- CAGR priemerná ročná miera rastu
- za určité obdobie (napr. CAGR 2001- 2009) (anglicky: Compound Annual Growth Rate)
- CAPEX investičné výdavky
- obvykle na nadobudnutie dlhodobého majetku (stroje, nehnuteľnosti) (anglicky: CAPital EXpenditures)
- Continuiing Claims
- pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti
- CPI
- index spotrebiteľských cien (anglicky: Consumer Price Index)
- ECB
- Európska centrálna banka (anglicky European Central Bank)
- FED
- americká centrálna banka (anglicky: Federal Reserve System)
- GDP
- – hrubý domáci produkt - HDP (anglicky: Gross Domestic Product)
- Industrial Production
- priemyselná výroba
- Initial Jobless Claims
- nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti
- m/m
- medzimesačná zmena (anglicky: month on month)
- MMF
- Medzinárodný menový fond (anglicky: International Monetary Fund)
- New Home Sales
- predaje nových domov
- Non-farm payrols
- tvorba pracovných miest mimo poľnohospodárskeho sektora v USA
- OPEC
- Organizácia krajín exportujúcich ropu (anglicky: Organization of Petroleum Exporting Countries)
- PMI
- – Index nákupných manažérov, Manufacutring – vo výrobe, Services – v službách [taktiež ako non-manufacturing] (anglicky: Purchasing Managers Index)
- q/q
- medzikvartálna zmena (anglicky: quarter on quarter)
- UoM Confidence
- – index spotrebiteľskej nálady od University of Michigan
- w/w
- medzitýždenná zmena (anglicky: week on week)
- ytd
- obdobie počnúc 1. januárom tohto roka až po dnešný deň (anglicky: year to date)
Disclaimer
Tento dokument pripravila J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, a môže byť reprodukovaný len s jej predchádzajúcim písomným súhlasom, pričom akýkoľvek neoprávnený zásah sa zakazuje. Dokument podlieha ochrane podľa zákona č. 185/2015 Z. z. Autorský zákon v znení neskorších predpisov. Vzhľadom na informatívny charakter informácií v tomto dokumente, tieto nie sú právne záväzné a J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky za ne nezodpovedá a neoveruje ich. Okrem informácií môže tento dokument obsahovať alebo obsahuje názory autorov, ktoré sa nemusia nevyhnutne zhodovať s názormi J&T BANKY, a. s., pobočky zahraničnej banky. Informácie a názory obsiahnuté v tomto dokumente boli získané zo zdrojov, ktoré boli považované za spoľahlivé, ale J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, neručí za ich správnosť a úplnosť. J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, nezodpovedá za prípadné škody alebo iné ujmy, ktoré môžu vzniknúť klientom alebo tretím osobám, ak sa rozhodnú využiť informácie obsiahnuté v tomto dokumente.
Tento dokument nemôže byť považovaný za náhradu poskytovania individuálneho investičného poradenstva. Investori musia uskutočňovať vlastné posúdenie vhodnosti a primeranosti investície do akéhokoľvek v tomto dokumente uvedeného finančného nástroja, založené na jeho podstate a rizikách spojených s príslušným finančným nástrojom, ich vlastnej investičnej stratégii a ich osobných pomeroch a finančnej situácii. Tento dokument ani akákoľvek jeho časť nie je investičným odporúčaním alebo priamym osobným odporúčaním; tento dokument ani akákoľvek jeho časť nie je návrhom, odporučením ani podkladom na uzavretie akejkoľvek zmluvy alebo dojednanie záväzku akéhokoľvek druhu, ani sa naň nemožno spoliehať v súvislosti s uzavretím akejkoľvek zmluvy alebo dojednaním akéhokoľvek záväzku a nemá za cieľ pôsobiť ako presviedčanie alebo odporúčanie na uzavretie akejkoľvek zmluvy alebo dojednanie záväzku akéhokoľvek druhu. Upozorňujeme, že s investíciou do finančných nástrojov sú spojené riziká, ktoré závisia od zvolenej investičnej stratégie. Rovnako aj s niektorými klasickými bankovými produktmi sa spája určité riziko. Typicky môže ísť o vkladové produkty, pri ktorých je výnos odvodený od hodnoty podkladového aktíva – finančného nástroja. Upozorňujeme Vás na riziká pri niektorých produktoch alebo finančných nástrojoch. Pre bližšie informácie sa prosím informujte na stránke banky https://www.jtbanka.sk/uzitocne-informacie/disclaimer/ alebo nás kontaktujte. Dôrazne upozorňujeme investorov, aby kontaktovali svojich vlastných investičných poradcov za účelom poskytnutia potrebných upozornení, vysvetlení a individuálneho investičného poradenstva.
Tento dokument slúži len na informačné účely a (i) nepredstavuje žiadnu ponuku na predaj alebo upísanie alebo výzvu na podávanie návrhov na kúpu alebo upísanie akýchkoľvek finančných nástrojov alebo cenných papierov (ii) nie je akoukoľvek ich propagáciou. Investičné možnosti uvádzané v tomto dokumente nemusia byť vhodné a primerané pre určitých konkrétnych investorov, a to v závislosti na ich špecifických investičných cieľoch a časovom horizonte investície alebo v súvislosti s ich celkovou finančnou situáciou. Investície do finančných nástrojov sú spojené s rizikom a hodnota investície a výnos z nej plynúci môže rásť alebo klesať, a to aj v dôsledku menových výkyvov. Výkonnosť v minulosti nie je spoľahlivým ukazovateľom pre budúce výkonnosti. Akékoľvek predpovede o výkonnosti v budúcnosti nie sú spoľahlivým ukazovateľom výkonnosti v budúcnosti. Na tento dokument sa nemožno spoliehať ako na vysvetlenie všetkých rizík spojených s investovaním do finančných nástrojov, nástrojov peňažného trhu, investičných nástrojov alebo cenných papierov tu uvedených. V prípade akýchkoľvek otázok alebo pochybností nás prosím kontaktujte.
Zdroj dát v tomto dokumente je Bloomberg L.P., pokiaľ nie je uvedené inak.