J&T BANKA
31.05.2022
 |
 |
- Cena ropy Brent sa posunula nad 123 dolárov po tom, ako sa krajiny EÚ dohodli na čiastočnom embargu nákupu ruskej ropy dovážanej tankermi. Embargo sa zatiaľ nevzťahuje na ruskú ropu, ktorá prúdi ropovodmi.
- Inflácia v Nemecku za apríl opäť prepísala historické rekordy od znovuzjednotenia, keď dosiahla 7,9 percenta na medziročnej báze. V západnej časti Nemecka ide o najvyššiu infláciu od roku 1963!
Správy z finančných trhov
Indexy
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dlhopisové trhyZ dôvodu prázdnin sa neobchodovalo ani na americkom dlhopisovom trhu. Európskym dlhopisom sa nedarilo, čo súvisí s nárastom inflačných očakávaní. Posledné týždne sledujeme väčšiu rétorickú aktivitu ECB, ktorá trh pripravuje na začiatok zvyšovania sadzieb v júli. Ako základný scenár je prezentované zvýšenie sadzieb v júli a septembri, pričom krátko predtým skončí QE. A aj keď to nie je ani zďaleka názor väčšiny, pár centrálnych bankárov eurozóny sa vo svojich komentároch nebráni ani možnosti zvýšiť sadzby rovno o 50 bázických bodov. Práve potrebu rýchlejšieho postupu včera akcelerovala vyššia inflácia v Španielsku a Nemecku, ktorá už dokonca prekonáva aj americkú. To otvára priestor pre posun predpokladanej trajektórie sadzieb smerom nahor. Finančné trhy už do cien zahrňujú viac ako štvornásobné zvýšenie sadzieb do konca roka nad jedno percento a ďalšie dve zvýšenia v budúcom roku. V reakcii na tento scenár skokovito rástli výnosy štátnych dlhopisov v celej eurozóne a nemecká desiatka sa vrátila nad jedno percento. |
Vládne dlhopisy
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Komoditné trhyZlato pri absencii Ameriky uzatváralo obchodovanie na zelenej nule. Ropa pokračovala vo svojom raste v prípade Brentu nad 120 dolárov, keď sa EÚ dohodla na čiastočnom obmedzení importu suroviny z Ruska. To by sa však malo týkať len dopravy ropy cez more, nie cez ropovody, kde bude platiť dočasná výnimka. Zákaz by sa mal týkať zhruba dvoch tretín ruských dovozov ropy do Európy. |
Komodity
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Devízové trhyEurodolár profituje z náznakov agresívnejšej menovej politiky ECB, keď sa aj zlepšuje trhový sentiment voči riziku. V priebehu včerajška, keď aktivitu obmedzila absencia Ameriky, sa euro vyšplhalo k doláru a až k takmer 108 centom. |
Meny
|
Dôležité správy z ekonomiky
- Rýchly odhad rastu nemeckej inflácie za máj ukázal na jej ďalšiu akceleráciu na rekordné úrovne nad očakávania trhov. Medziročný rast cien dosiahol 7,9 percenta po 7,4-percentnej dynamike v apríli. V Západnom Nemecku ide o najvyššiu infláciu od roku 1963. Harmonizovaná inflácia dosiahla dokonca 8,7 percenta na medziročnej báze po 7,8-percentnom tempe v apríli. Za rastom spotrebiteľských cien sú najmä ceny energií a ďalších komodít vrátane poľnohospodárskych, pričom rastúce náklady sa prelievajú postupne do celej ekonomiky. Inflačný tlak v Nemecku je tak vysoký, že zrejme by mohla byť v júli pri zasadnutí ECB na stole aj debata o 50-bodovom zvýšení sadzieb, hoci šéfka banky Christine Lagardeová, ako aj šéfekonóm Philip Lane sa túto možnosť snažili v ostatných vystúpeniach zahrať do autu.
- Nálada v ekonomike eurozóny sa v máji (105,0 bodu) oproti aprílu (104,9 bodu), podľa očakávaní, takmer nezmenila. Hoci ide o najnižšiu úroveň od marca 2022, z historického pohľadu ide o solídnu úroveň, ktorá zvyčajne nie je spojená s recesiou. Nálada v priemysle pokračuje v poklese pre oslabujúci dopyt ako aj narušené dodávateľské reťazce, no je kompenzovaná zlepšovaním sa služieb profitujúcich z odrazu po koronareštrikciách. Spotrebiteľská dôvera pritom ostala takmer nezmenená na úrovniach z koronadna, za čím stojí vysoká inflácia na čele s energiami a neistota okolo vojny na Ukrajine. Inflačné očakávania spotrebiteľov síce mierne klesli oproti historickým rekordom z apríla, no stále naznačujú vysoké inflačné tlaky v segmente tovarov aj služieb.
- Včera mal pomerne jastrabie vyhlásenia americký centrálny bankár Christopher Waller, ktorý naznačil, že preferuje zvyšovanie sadzieb po 50 bodov na najbližších mítingoch tak, aby sa na konci roka dostali sadzby do reštriktívneho teritória s cieľom skrotiť infláciu. Explicitne povedal, že 50-bodové zvyšovania budú na stole, kým sa inflácia nevráti bližšie k dvojpercentnému cieľu.
- V noci sa počas samitu EÚ lídri jednotlivých krajín dohodli na čiastočnom embargu nákupu ruskej ropy, ktorá sa bude týkať však len komodity dovážanej tankermi. Celkovo zasiahne rádovo bezprostredne 65 percent dovozov ruskej ropy do EÚ. Technické detaily návrhu ešte musia byť doladené. Špekuluje sa však, že EÚ sa chce od „seaborne“ ruskej ropy odstrihnúť do šiestich mesiacov od prijatia embarga a od ropných produktov do ôsmych mesiacov od vstúpenia embarga do platnosti. Navyše, mnohé krajiny na čele s Nemeckom, ktoré importujú „potrubnú“ ruskú ropu sa zaviazali, že zredukujú jej dovozy. To znamená, že do konca roka by mohli byť znížené dovozy ropy z Ruska o približne 90 percent. Dodávky cez ropovod Družba do strednej Európy budú zatiaľ povolené bez presného časového obmedzenia, kým sa nenájde riešenie, ktoré by dokázalo vyriešiť dodávky do Maďarska či na Slovensko. Zatiaľ nie je jasné, či sa embargo bude týkať aj prepravy ruskej ropy európskymi dopravnými firmami do tretích krajín a či sa bude vzťahovať aj na poistenie akýchkoľvek tankerov prepravujúcich ruskú ropu, čo by Kremľu výrazne skomplikovalo pretrasovanie jej predajov mimo Európu (pripomíname, že gro ruskej ropy je prepravované tankermi pod gréckou vlajkou). Dohoda na embargu ruskej ropy umožní spustiť šiesty balík sankcií voči Rusku, ktorý by mal okrem iného odstrihnúť banku Sberbank od systému SWIFT.
Kľúčové očakávané udalosti
- Už ráno boli zverejnené štátne prieskumy nálady PMI za máj z Číny, ktoré podľa očakávaní ukázali na pokračovanie kontrakcie aktivity vo výrobnom sektore (49,6 bodu) aj v sektore služieb (47,8 bodu) vzhľadom k tomu, že väčšinu mesiaca boli regióny Shanghai, Peking a mnohé ďalšie v koronalockdownoch. Predpokladáme, že aktivita sa bude masívne zlepšovať v júni, keď už prichádza k uvoľňovaniu reštrikcií.
- Ráno bude zverejnená séria čísel z nemeckého trhu práce za máj.
- Trhy bude dopoludnia zaujímať flashový odhad inflácie z eurozóny za máj.
- Popoludní bude zverejnená májová spotrebiteľská dôvera z USA podľa Conference Board.
Najdôležitejšie včerajšie makrodáta
| Čas | Krajina | Udalosť | Skutočná hodnota | Predchádzajúca hodnota |
|---|---|---|---|---|
| 11:00 | Eurozóna | Spotrebiteľská dôvera máj - finalizácia | -21,1 b. | -22 b. |
| 11:00 | Eurozóna | Ekonomický sentiment máj | 105 b. | 104,9 b. |
| 11:00 | Eurozóna | Nálada v priemysle máj | 6,3 b. | 7,7 b. |
| 14:00 | Nemecko | Index spotrebiteľských cien m/m máj | 0,90 % | 0,80 % |
| 14:00 | Nemecko | Index spotrebiteľských cien r/r máj | 7,90 % | 7,40 % |
| 14:00 | Nemecko | Harmonizovaný index spotrebiteľských cien m/m máj | 1,10 % | 0,70 % |
| 14:00 | Nemecko | Harmonizovaný index spotrebiteľských cien r/r máj | 8,70 % | 7,80 % |
Zaujalo nás
Rast po prepade
Historické výkony amerického akciového trhu potom, čo v priebehu predchádzajúcich piatich mesiacoch odpísal viac ako 15 percent, sú nasledovné: v troch prípadoch si v nasledujúcom roku po zmienenej korekcii pripísali 0-10 percent, v ôsmich prípadoch si pripísal 10-20 percent, v šiestich prípadoch 20-30 percent, v piatich prípadoch 30-40 percent a dvakrát zisky viac ako 40 percent. Pritom stratu zaznamenali len v dvoch prípadoch. Takáto štatistika síce nie smerodajná pre budúci vývoj trhu, historicky je však vyššia pravdepodobnosť, že budúci rok budú akcie v pluse ako v mínuse.
Fondy tretích strán
| Názov fondu | 1 mesiac | 3 mesiace | 6 mesiacov | 12 mesiacov | Od založenia anualizovane |
|---|---|---|---|---|---|
| Franklin Templeton Global Bond Fund EUR | 0,00 % | -2,35 % | -1,02 % | -5,52 % | 2,41 % |
| Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged) | 0,38 % | -5,55 % | -5,99 % | -13,98 % | -2,19 % |
| BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged) | -0,50 % | -5,31 % | -10,64 % | -12,45 % | 3,81 % |
| Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged) | -0,84 % | -3,58 % | -6,39 % | -8,70 % | 2,01 % |
| Parvest Multi Asset Income Emerging EUR | -0,09 % | -8,22 % | -20,48 % | -28,56 % | -1,76 % |
| FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged) | -4,35 % | -15,85 % | -32,16 % | -20,71 % | 7,23 % |
| Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR | -1,47 % | -3,11 % | -11,20 % | 6,41 % | 16,48 % |
| FF Global Infrastructure Fund EUR | -1,09 % | 1,44 % | 2,03 % | 6,48 % | 4,20 % |
| Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged) | 1,01 % | 0,85 % | 6,43 % | 6,37 % | 7,51 % |
| BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR | -2,92 % | -13,30 % | -24,48 % | -10,95 % | 10,67 % |
| Generali Emerging Europe EUR | -2,39 % | -5,98 % | -14,12 % | -11,71 % | 0,90 % |
| NN (L) European High Dividend-P Cap EUR | 1,44 % | 1,96 % | 4,98 % | 8,20 % | 4,11 % |
| BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR | -1,00 % | -1,79 % | -14,61 % | -7,64 % | 5,58 % |
| PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR | 0,67 % | 0,90 % | -1,68 % | 4,22 % | 4,59 % |
| Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR | -0,88 % | -0,53 % | -7,40 % | -6,17 % | 3,35 % |
| FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR | -1,41 % | -2,03 % | -1,34 % | -2,78 % | 1,58 % |
| PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR | 2,88 % | 1,86 % | 3,17 % | 5,68 % | 3,10 % |
| NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR | -2,77 % | -3,91 % | -7,66 % | -10,10 % | 1,79 % |
| FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR | 3,33 % | 7,14 % | 28,39 % | 10,84 % | -0,94 % |
| PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR | 3,24 % | 11,30 % | 31,62 % | 13,82 % | -0,62 % |
| FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR | -6,63 % | -2,74 % | -3,95 % | 14,45 % | 7,11 % |
| NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR | -1,73 % | -16,02 % | -28,37 % | -27,34 % | 6,96 % |
| Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR | -4,27 % | -10,07 % | -21,05 % | -32,76 % | 6,84 % |
| PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR | -3,77 % | -12,49 % | -24,11 % | -31,11 % | 6,14 % |
| Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR | -2,02 % | -13,75 % | -26,47 % | -32,57 % | 4,33 % |
| Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR | -2,22 % | -4,08 % | 1,86 % | -3,10 % | 4,12 % |
| Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR | -4,32 % | -11,22 % | -22,86 % | -32,07 % | 4,30 % |
| FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged) | -0,24 % | -13,86 % | -18,76 % | -29,39 % | -0,20 % |
| PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR | -3,41 % | -5,43 % | -11,16 % | -14,93 % | 4,17 % |
| Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR | -4,15 % | -1,22 % | -3,86 % | -4,84 % | 7,86 % |
| FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged) | -5,13 % | -7,62 % | -9,77 % | -1,08 % | 3,52 % |
| Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged) | -1,86 % | -12,87 % | -22,59 % | -28,07 % | 1,91 % |
| FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR | -4,52 % | -7,34 % | -20,72 % | -7,39 % | 9,39 % |
| Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR | -2,70 % | -0,14 % | -2,57 % | 2,27 % | 4,91 % |
| Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR | -2,32 % | -4,42 % | -9,13 % | -4,81 % | 4,56 % |
| FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD | -1,16 % | -3,21 % | -7,57 % | -7,24 % | 0,32 % |
| Parvest Diversified Dynamic EUR | -1,12 % | -4,24 % | -9,84 % | -7,65 % | 2,10 % |
| Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged) | -3,01 % | -9,39 % | -18,52 % | -12,49 % | 9,38 % |
| Parvest Aqua Classic EUR | -1,48 % | -1,66 % | -12,02 % | 1,29 % | 13,53 % |
| PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR | -2,85 % | -0,05 % | -2,42 % | 8,81 % | 4,11 % |
| FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR | 9,26 % | 21,94 % | 41,77 % | 60,13 % | 0,37 % |
| Amundi SF - EUR Commodities | 3,36 % | 18,11 % | 31,74 % | 40,83 % | -1,91 % |
| C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR | -2,13 % | 1,84 % | -3,40 % | 0,44 % | 4,78 % |
| J&T Bond Fond EUR | -0,04 % | 0,19 % | 1,90 % | 4,18 % | 4,13 % |
| J&T Select EUR | -1,87 % | -1,96 % | -2,53 % | 1,26 % | 2,27 % |
| J&T Profit EUR | -0,14 % | 0,38 % | -3,37 % | -0,52 % | 0,11 % |
Korporátne dlhopisy
| Dlhopis | Cena nákup | Cena predaj | Výnos do splatnosti |
|---|---|---|---|
| Mint Metropolis 4,75%/ december 2024 | 99,50 % | 101,50 % | 4,12 % |
| JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026 | 82,13 % | 84,13 % | 3,90 % |
| AUCTOR 5%/ november 2025 | 100,00 % | 102,00 % | 4,37 % |
| JTEF X. 5,1%/február 2026 | 98,75 % | 101,75 % | 4,63 % |
| Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026 | 81,50 % | 84,50 % | 4,31 % |
| Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026 | 101,00 % | 104,00 % | 4,30 % |
| Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026 | 79,00 % | 82,00 % | 4,46 % |
| JTEF IX. 5,2%/ september 2026 | 99,25 % | 102,25 % | 4,67 % |
| JTEF VIII. Zero Coupon/ september 2022 | 98,00 % | 99,00 % | 3,06 % |
| JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025 | 84,75 % | 86,75 % | 4,59 % |
| Eurovea byty Zero Coupon/august 2024 | 89,50 % | 91,50 % | 4,13 % |
| Aquila Real Asset Finance 4,25%/jún 2022 | 99,50 % | 100,50 % | -2,41 % |
| Emma Gamma 4,9%/máj 2024 | 99,52 % | 101,52 % | 4,14 % |
| JTEF VI Zero Coupon/november 2025 | 83,50 % | 85,50 % | 4,66 % |
| JTEF V Zero Coupon/november 2024 | 85,80 % | 87,00 % | 5,83 % |
| JTREF Zero Coupon/október 2025 | 84,50 % | 85,48 % | 4,70 % |
| JTFG IX 4%/október 2023 | 99,50 % | 101,50 % | 2,92 % |
| TMR III 4,4%/október 2024 | 100,00 % | 102,00 % | 3,54 % |
| Joj Media House 5,3%/august 2023 | 100,00 % | 102,00 % | 3,53 % |
| JTREF 4,5%/júl 2023 | 99,46 % | 100,49 % | 4,04 % |
| JTEF IV Zero Coupon/máj 2024 | 90,00 % | 92,00 % | 4,26 % |
| JTEF XI 4,25/2027 | 96 % | 99 % | 4,29 % |
| JTEF II 5,25%/jan 2025 | 100,00 % | 102,00 % | 4,50 % |
| JTEF I 5,00%/jan 2023 | 100,00 % | 101,00 % | 3,52 % |
| EUROVEA II 2025 | 86,30 % | 88,30 % | 3,90 % |
| Eurovea 4,5% 2022 | 99,50 % | 100,50 % | 2,53 % |
| Eurovea 2 Financing zero 2026 | 84,25 % | 86,25 % | 4,00 % |
| J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%* | 98,00 % | 108,00 % | -195,08 % |
| * Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call) | |||
Grafy mien
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
Sadzby centrálnych bánk
| Krajina | Hlavná sadzba centrálnej banky | 3-mesačná medzibanková sadzba |
|---|---|---|
| eurozóna (ECB) | 0,00 % | -0,36 % |
| USA (FED) | 0,75% až 1,00 % | 1,53 % |
| Veľká Británia (BoE) | 1,00 % | 1,34 % |
| Švajčiarsko (SNB) | -0,75 % | -0,75 % |
| Česká republika (ČNB) | 5,75 % | 6,13 % |
| Poľsko (NBP) | 5,25 % | 6,51 % |
| Maďarsko (MNB) | 5,40 % | 6,81 % |
| Rusko (BoR) | 14,00 % | 13,88 % |
| Japonsko (BoJ) | 0,10 % | -0,02 % |
Slovníček pojmov
- Bázický bod (bps)
- 100 bázických bodov = 1,00 %; najčastejšie sa používa pri zmenách úrokových sadzieb; skratka bps (anglicky basis points)
- Book value účtovná hodnota
- hodnota spoločnosti pripadajúca akcionárom; Book value = Aktíva – Záväzky spoločnosti
- BRICS
- skratka pre spoločenstvo piatich najväčších rozvojových krajín: Brazília, Rusko, India, Čína, Juhoafrická republika
- CAGR priemerná ročná miera rastu
- za určité obdobie (napr. CAGR 2001- 2009) (anglicky: Compound Annual Growth Rate)
- CAPEX investičné výdavky
- obvykle na nadobudnutie dlhodobého majetku (stroje, nehnuteľnosti) (anglicky: CAPital EXpenditures)
- Continuiing Claims
- pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti
- CPI
- index spotrebiteľských cien (anglicky: Consumer Price Index)
- ECB
- Európska centrálna banka (anglicky European Central Bank)
- FED
- americká centrálna banka (anglicky: Federal Reserve System)
- GDP
- – hrubý domáci produkt - HDP (anglicky: Gross Domestic Product)
- Industrial Production
- priemyselná výroba
- Initial Jobless Claims
- nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti
- m/m
- medzimesačná zmena (anglicky: month on month)
- MMF
- Medzinárodný menový fond (anglicky: International Monetary Fund)
- New Home Sales
- predaje nových domov
- Non-farm payrols
- tvorba pracovných miest mimo poľnohospodárskeho sektora v USA
- OPEC
- Organizácia krajín exportujúcich ropu (anglicky: Organization of Petroleum Exporting Countries)
- PMI
- – Index nákupných manažérov, Manufacutring – vo výrobe, Services – v službách [taktiež ako non-manufacturing] (anglicky: Purchasing Managers Index)
- q/q
- medzikvartálna zmena (anglicky: quarter on quarter)
- UoM Confidence
- – index spotrebiteľskej nálady od University of Michigan
- w/w
- medzitýždenná zmena (anglicky: week on week)
- ytd
- obdobie počnúc 1. januárom tohto roka až po dnešný deň (anglicky: year to date)
Disclaimer
Tento dokument pripravila J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, a môže byť reprodukovaný len s jej predchádzajúcim písomným súhlasom, pričom akýkoľvek neoprávnený zásah sa zakazuje. Dokument podlieha ochrane podľa zákona č. 185/2015 Z. z. Autorský zákon v znení neskorších predpisov. Vzhľadom na informatívny charakter informácií v tomto dokumente, tieto nie sú právne záväzné a J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky za ne nezodpovedá a neoveruje ich. Okrem informácií môže tento dokument obsahovať alebo obsahuje názory autorov, ktoré sa nemusia nevyhnutne zhodovať s názormi J&T BANKY, a. s., pobočky zahraničnej banky. Informácie a názory obsiahnuté v tomto dokumente boli získané zo zdrojov, ktoré boli považované za spoľahlivé, ale J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, neručí za ich správnosť a úplnosť. J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, nezodpovedá za prípadné škody alebo iné ujmy, ktoré môžu vzniknúť klientom alebo tretím osobám, ak sa rozhodnú využiť informácie obsiahnuté v tomto dokumente.
Tento dokument nemôže byť považovaný za náhradu poskytovania individuálneho investičného poradenstva. Investori musia uskutočňovať vlastné posúdenie vhodnosti a primeranosti investície do akéhokoľvek v tomto dokumente uvedeného finančného nástroja, založené na jeho podstate a rizikách spojených s príslušným finančným nástrojom, ich vlastnej investičnej stratégii a ich osobných pomeroch a finančnej situácii. Tento dokument ani akákoľvek jeho časť nie je investičným odporúčaním alebo priamym osobným odporúčaním; tento dokument ani akákoľvek jeho časť nie je návrhom, odporučením ani podkladom na uzavretie akejkoľvek zmluvy alebo dojednanie záväzku akéhokoľvek druhu, ani sa naň nemožno spoliehať v súvislosti s uzavretím akejkoľvek zmluvy alebo dojednaním akéhokoľvek záväzku a nemá za cieľ pôsobiť ako presviedčanie alebo odporúčanie na uzavretie akejkoľvek zmluvy alebo dojednanie záväzku akéhokoľvek druhu. Upozorňujeme, že s investíciou do finančných nástrojov sú spojené riziká, ktoré závisia od zvolenej investičnej stratégie. Rovnako aj s niektorými klasickými bankovými produktmi sa spája určité riziko. Typicky môže ísť o vkladové produkty, pri ktorých je výnos odvodený od hodnoty podkladového aktíva – finančného nástroja. Upozorňujeme Vás na riziká pri niektorých produktoch alebo finančných nástrojoch. Pre bližšie informácie sa prosím informujte na stránke banky https://www.jtbanka.sk/uzitocne-informacie/disclaimer/ alebo nás kontaktujte. Dôrazne upozorňujeme investorov, aby kontaktovali svojich vlastných investičných poradcov za účelom poskytnutia potrebných upozornení, vysvetlení a individuálneho investičného poradenstva.
Tento dokument slúži len na informačné účely a (i) nepredstavuje žiadnu ponuku na predaj alebo upísanie alebo výzvu na podávanie návrhov na kúpu alebo upísanie akýchkoľvek finančných nástrojov alebo cenných papierov (ii) nie je akoukoľvek ich propagáciou. Investičné možnosti uvádzané v tomto dokumente nemusia byť vhodné a primerané pre určitých konkrétnych investorov, a to v závislosti na ich špecifických investičných cieľoch a časovom horizonte investície alebo v súvislosti s ich celkovou finančnou situáciou. Investície do finančných nástrojov sú spojené s rizikom a hodnota investície a výnos z nej plynúci môže rásť alebo klesať, a to aj v dôsledku menových výkyvov. Výkonnosť v minulosti nie je spoľahlivým ukazovateľom pre budúce výkonnosti. Akékoľvek predpovede o výkonnosti v budúcnosti nie sú spoľahlivým ukazovateľom výkonnosti v budúcnosti. Na tento dokument sa nemožno spoliehať ako na vysvetlenie všetkých rizík spojených s investovaním do finančných nástrojov, nástrojov peňažného trhu, investičných nástrojov alebo cenných papierov tu uvedených. V prípade akýchkoľvek otázok alebo pochybností nás prosím kontaktujte.
Zdroj dát v tomto dokumente je Bloomberg L.P., pokiaľ nie je uvedené inak.