J&T BANKA
28.09.2021
 |
 |
- 10-ročný výnos amerických dlhopisov sa posunul nad 1,5 percenta, čo predstavuje trojmesačné maximá v reakcii na náznaky Fedu, že redukcia kvantitatívneho uvoľňovania by mohla byť rýchlejšia ako čakali trhy. Posun americkej výnosovej krivky nahor by mohol dostávať pod tlak najmä technologický sektor.
- Cena ropy Brent pokorila 80-dolárovú métu prvý krát po troch rokoch v dôsledku robustného postcovidového oživenia dopytu po komodite, rôznych výpadkov ťažby a obmedzení kartelu OPEC+.
Správy z finančných trhov
Indexy
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dlhopisové trhyRast dlhopisových výnosov sa pretiahol aj do nového týždňa, s väčším výtlakom v zámorí. Naďalej za ním nestojí vzostup inflačných očakávaní či väčší optimizmus v ekonomike, ale hlavne politika centrálnych bánk s očakávaným obmedzovaním kvantitatívneho uvoľňovania. To je na trhu tradične intenzívnejšie vnímané v prípade Fedu, ale týka sa i ECB a u zvyšovania úrokových sadzieb aj ďalších centrálnych bánk vo svete. Americký 10-ročný výnos sa v priebehu dňa vyšplhal až k trojmesačnému maximu nad 1,5 percenta. |
Vládne dlhopisy
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Komoditné trhyS rastúcimi výnosmi na dlhopisoch a posilňujúcim dolárom zakončilo zlato obchodovanie na červenej nule. Svoj rastový potenciál nestráca ropa, ktorá sa pohybuje na svojom trojročnom maxime. Investori sa obávajú nedostatočnej ponuky komodity v čase, keď sa s uvoľňovaním protipandemických opatrení zrýchľuje dopyt po energii a palivách. Naviac energetická kríza spôsobená nedostatkom zemného plynu a uhlia tlačí cenu týchto komodít až k rekordným maximám, čo sa v konečnom dôsledku odráža aj na rope. |
Komodity
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Devízové trhyDolár, najmä vďaka výraznejšiemu rastu amerických výnosov ako v Európe, posilňoval k euru až k hranici 117 centov. Pomohol mu aj solídny report objednávok tovarov dlhodobej spotreby, ktoré v auguste vzrástli výraznejšie ako sa predpokladalo. Na kurz eura nemali výraznejší vplyv výsledky parlamentných volieb v Nemecku. |
Meny
|
Dôležité správy z ekonomiky
- Včera boli zverejnené úverové štatistiky eurozóny za august. Ukazujú ďalšie spomalenie dopytu po firemných úveroch, pričom úvery domácnostiam si udržujú solídne tempo rastu. Je možné, že v auguste ide o sezónne letné spomalenie dopytu biznisov a nie je potrebné začať špeciálne panikáriť.
- Z USA včera dorazili predbežné čísla objednávok tovarov dlhodobej spotreby za august, ktoré vykázali povzbudzujúci rast 1,8-percenta na medzimesačnej báze a dobré čísla boli vykázané aj po očistení o veľké objednávky v letectve a zbrojárstve.
- Napätie na americkej politickej scéne rastie, keď sa kráti čas k zabráneniu zatvorenia federálnych úradov v dôsledku dosiahnutia dlhového stropu po tom, ako republikáni v Senáte podľa očakávaní zablokovali návrh na predĺženie financovania vlády o dva mesiace spolu s navýšením dlhového stropu. Najnovšie by sa malo hlasovať vo štvrtok o navýšení dlhového stropu spolu s rozpočtom na nasledujúci rok a veľkým infraštruktúrnym plánom. Je pravdepodobné, že ak republikáni v Senáte budú stále proti, demokrati využijú špeciálny legislatívny proces, vďaka ktorému možno schváliť rozpočtové veci aj jednoduchou väčšinou (demokrati majú k dispozícii presne 50 hlasov a hlas predsedajúceho viceprezidenta), namiesto 60 hlasov zo 100.
- Včera mali vystúpenia viacerí americkí centrálni bankári. Laela Brainardová vyhlásila, že aj keď trh práce ešte nedosahuje želané parametre Fedu, predpokladá skoré zlepšenie tak, že vytvorí priestor pre skorú redukciu kvantitatívneho uvoľňovania. Neel Kashkari sa nechal počuť, že inflácia je vedľajším produktom havárie dodávateľských reťazcov v dôsledku pandémie koronavírusu a centrálna banka by na ňu nemala reagovať. Zdôraznil, že najväčšia priorita pre Fed by mala byť obnova pracovných miest. John Williams takisto podotkol, že inflačné tlaky ustúpia akonáhle sa opravia narušené dodávateľsko-odberateľské vzťahy, čo môže trvať približne ďalší rok. A napokon, Charles Evans povedal, že sa skôr obáva príliš nízkej inflácie v rokoch 2023 a 2024, ako príliš vysokej.
Kľúčové očakávané udalosti
- Už ráno boli zverejnené čísla októbrovej spotrebiteľskej dôvery z Nemecka, ktorá narástla na 0,3 bodu a je na najvyššej úrovni od koronašoku.
- Z USA dorazia čísla zahraničného obchodu za august a septembrová spotrebiteľská dôvera podľa Conference Board, na ktorú môžu trhy citlivo reagovať.
- Pozorne budú sledované aj vystúpenia prezidentky ECB Christine Lagardovej ako aj šéfa Fedu Jerome Powella.
Najdôležitejšie včerajšie makrodáta
| Čas | Krajina | Udalosť | Skutočná hodnota | Predchádzajúca hodnota |
|---|---|---|---|---|
| 10:00 | Eurozóna | Menová zásoba M3 r/r august | 7,90 % | 7,60 % |
| 10:00 | Eurozóna | Pôžičky podnikom r/r august | 1,50 % | 1,70 % |
| 10:00 | Eurozóna | Pôžičky domácnostiam r/r august | 4,20 % | 4,20 % |
| 14:30 | USA | Objednávky tovarov dlhodobej spotreby m/m august | 1,80 % | 0,50 % |
Zaujalo nás
Býčia robustnosť
Akciové trhy na oboch brehoch Atlantického oceánu sa vrátili v ostatných dňoch k rely, keď dokázali prekonať protivetry vädnutia odrazu ekonomického rastu a znižovania jeho projekcií na pozadí vyšších inflačných tlakov a delta variantu koronavírusu, ktoré zhoršili spotrebu domácností pri pokračujúcej havárii dodávateľských reťazcov. Jednoducho tieto riziká sú dobre známe a v cenách viac-menej započítané. Býky sa dokázali vysporiadať aj s projekciou rýchlejšej ako predpokladanej redukcie kvantitatívneho uvoľňovania Fedu naznačenej na jeho ostatnom zasadnutí. To všetko poukazuje na dôveru trhových participantov v to, že globálna ekonomika je vo všeobecnosti odolná a bude pokračovať nadtrendovým rastom aj v nasledujúcich kvartáloch, keď by mali protivetry koronavírusu ďalej ustúpiť. Konštruktívne sa preto možno pozerať aj na výhľad rastu firemných ziskov, keď podstatná časť vyšších nákladov by mala byť premietnutá do vyšších cien. Menej kvantitatívneho uvoľňovania by pritom nemal predstavovať zásadný problém pre hospodársky rast. Problémy čínskeho developera Evergrande by sa nemali preliať do zvyšku trhu, keď medzinárodná expozícia voči jeho dlhu je zanedbateľná a čínski tvorcovia politík si postrážia, aby default rekordne zadlženej firmy nepredstavoval zásadný problém pre lokálnu ekonomiku. Obnovenie azimutu k rekordným úrovniam ukazuje robustnosť akciových trhov, ktorých nedokáže len tak niečo dlhodobo rozhádzať. Oplatí sa preto ostať zainvestovaným, hoci môžu prísť ďalšie korekcie.
Fondy tretích strán
| Názov fondu | 1 mesiac | 3 mesiace | 6 mesiacov | 12 mesiacov | Od založenia anualizovane |
|---|---|---|---|---|---|
| Franklin Templeton Global Bond Fund EUR | -1,04 % | -1,91 % | -2,12 % | -3,69 % | 2,74 % |
| Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged) | -2,20 % | -3,47 % | -1,00 % | -2,20 % | -1,23 % |
| BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged) | -1,01 % | -0,83 % | 3,51 % | 19,13 % | 4,75 % |
| Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged) | -1,15 % | -1,00 % | 1,73 % | 8,66 % | 3,31 % |
| Parvest Multi Asset Income Emerging EUR | -0,99 % | -5,21 % | 1,51 % | 11,45 % | 3,50 % |
| FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged) | -1,26 % | 3,62 % | 20,57 % | 30,80 % | 10,33 % |
| Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR | -0,50 % | 5,98 % | 14,58 % | 29,33 % | 17,89 % |
| FF Global Infrastructure Fund EUR | -2,45 % | -0,05 % | 0,33 % | 19,79 % | 4,10 % |
| Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged) | -0,79 % | 0,46 % | 4,27 % | 38,83 % | 7,12 % |
| Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR | -0,87 % | 6,48 % | 19,02 % | 35,03 % | 14,30 % |
| NN (L) Emerging Europe Equity-P Cap EUR | 2,67 % | 7,69 % | 17,32 % | 43,37 % | 5,71 % |
| PARVEST EQUITY EUROPE EMERGING EUR | 3,61 % | 6,61 % | 19,07 % | 43,59 % | 8,21 % |
| BlackRock-BlackRock Emerging Europe A2 EUR | 5,22 % | 5,41 % | 21,53 % | 65,73 % | 9,02 % |
| NN (L) European High Dividend-P Cap EUR | -1,37 % | 0,53 % | 6,78 % | 28,20 % | 3,92 % |
| BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR | -0,15 % | 3,36 % | 14,38 % | 37,11 % | 6,36 % |
| PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR | -0,81 % | 2,67 % | 8,62 % | 24,69 % | 4,75 % |
| Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR | -1,67 % | 0,66 % | 4,88 % | 20,77 % | 4,03 % |
| FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR | -0,33 % | 4,28 % | 9,43 % | 30,31 % | 2,00 % |
| PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR | -0,98 % | 2,54 % | 6,41 % | 39,29 % | 3,02 % |
| NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR | -0,38 % | -6,06 % | -1,52 % | 20,86 % | 2,45 % |
| FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR | -6,60 % | -14,09 % | 1,90 % | 17,19 % | -2,69 % |
| PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR | -4,79 % | -10,06 % | 5,84 % | 21,14 % | -3,18 % |
| FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR | 1,49 % | 5,33 % | 17,78 % | 35,71 % | 7,16 % |
| PARVEST EQUITY RUSSIA EUR | 5,03 % | 7,15 % | 16,93 % | 43,42 % | 4,27 % |
| NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR | -2,48 % | -10,84 % | -2,43 % | 13,66 % | 9,40 % |
| Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR | -1,11 % | -19,75 % | -18,31 % | -7,12 % | 9,37 % |
| PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR | -1,86 % | -17,47 % | -12,61 % | -1,87 % | 8,91 % |
| Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR | 0,13 % | -15,59 % | -12,12 % | 2,98 % | 7,07 % |
| Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR | 0,17 % | -6,53 % | -9,07 % | 8,30 % | 4,18 % |
| Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR | -2,17 % | -17,35 % | -14,57 % | -0,06 % | 5,73 % |
| FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged) | -0,41 % | -9,16 % | -9,71 % | 11,82 % | 1,53 % |
| PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR | -0,37 % | -8,06 % | -6,57 % | 12,56 % | 4,81 % |
| Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR | 1,90 % | -4,08 % | -3,75 % | 14,29 % | 8,52 % |
| FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged) | 0,55 % | 2,94 % | 16,22 % | 34,31 % | 4,19 % |
| Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged) | -1,81 % | -6,23 % | -4,10 % | 21,12 % | 6,09 % |
| FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR | -0,28 % | 5,60 % | 14,17 % | 29,62 % | 11,46 % |
| Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR | -0,41 % | 0,90 % | 2,89 % | 9,20 % | 5,58 % |
| Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR | -0,41 % | 1,40 % | 3,87 % | 15,38 % | 5,63 % |
| FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD | -0,98 % | -0,63 % | 2,03 % | 7,27 % | 1,45 % |
| Parvest Diversified Dynamic EUR | -0,92 % | 0,71 % | 4,89 % | 9,46 % | 2,59 % |
| Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged) | -0,40 % | 4,64 % | 11,31 % | 30,35 % | 12,31 % |
| Parvest Aqua Classic EUR | -2,56 % | 7,01 % | 15,15 % | 43,13 % | 14,95 % |
| PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR | -0,50 % | 3,29 % | 8,64 % | 23,36 % | 4,14 % |
| FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR | 5,56 % | 1,02 % | 7,86 % | 60,91 % | -2,67 % |
| Amundi SF - EUR Commodities | 3,65 % | 6,22 % | 16,38 % | 36,16 % | -3,67 % |
| C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR | 0,34 % | 1,89 % | 5,99 % | 23,99 % | 5,09 % |
| J&T Bond Fond EUR | 0,23 % | 0,60 % | 1,60 % | 4,11 % | 4,07 % |
| J&T Select EUR | 0,94 % | 2,35 % | 6,29 % | 9,79 % | 2,76 % |
| J&T Profit EUR | 0,33 % | 1,14 % | 2,51 % | 0,68 % | 0,90 % |
Korporátne dlhopisy
| Dlhopis | Cena nákup | Cena predaj | Výnos do splatnosti |
|---|---|---|---|
| AUCTOR 5%/ november 2025 | 98,00 % | 100,00 % | 5,00 % |
| JTEF X. 5,1%/február 2026 | 98,00 % | 100,00 % | 5,16 % |
| Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026 | 76,50 % | 78,50 % | 5,33 % |
| Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ dec 2026 | 100,00 % | 102,00 % | 4,85 % |
| Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026 | 74,00 % | 76,00 % | 5,39 % |
| JTEF IX. 5,2%/ september 2026 | 99,00 % | 101,00 % | 5,03 % |
| JTEF VIII. Zero Coupon/ september 2022 | 94,00 % | 96,00 % | 4,17 % |
| JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025 | 80,00 % | 82,00 % | 5,31 % |
| Eurovea byty Zero Coupon/august 2024 | 86,00 % | 88,00 % | 4,56 % |
| Aquila Real Asset Finance 4,25%/jún 2022 | 100,00 % | 102,00 % | 1,52 % |
| Emma Gamma 4,9%/máj 2024 | 98,53 % | 100,53 % | 4,74 % |
| JTEF VI Zero Coupon/november 2025 | 79,00 % | 81,00 % | 5,26 % |
| JTEF V Zero Coupon/november 2024 | 83,51 % | 85,50 % | 5,14 % |
| JTREF Zero Coupon/október 2025 | 80,50 % | 81,96 % | 4,99 % |
| JTFG IX 4%/október 2023 | 100,25 % | 101,25 % | 3,40 % |
| TMR III 4,4%/október 2024 | 99,50 % | 100,00 % | 4,45 % |
| Joj Media House 5,3%/august 2023 | 99,75 % | 101,75 % | 4,29 % |
| JTREF 4,5%/júl 2023 | 100,00 % | 100,65 % | 4,11 % |
| JTEF IV Zero Coupon/máj 2024 | 85,50 % | 87,50 % | 5,13 % |
| JTEF III 4,6%/feb 2022 | 99,00 % | 101,00 % | 4,55 % |
| JTEF II 5,25%/jan 2025 | 98,50 % | 100,50 % | 5,16 % |
| JTEF I 5,00%/jan 2023 | 100,00 % | 102,00 % | 3,50 % |
| Sazka Group 4.00%/dec 2022 | 100,02 % | 101,02 % | 3,13 % |
| EUROVEA II 2025 | 83,09 % | 85,09 % | 4,20 % |
| Eurovea 4,5%/2022 | 99,01 % | 101,01 % | 3,38 % |
| JOJ Media House zero 2021 | 98,00 % | 99,00 % | 5,34 % |
| Eurovea 2 Financing zero 2026 | 80,23 % | 82,23 % | 4,50 % |
| J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%* | 98,00 % | 108,00 % | -195,08 % |
| * Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call) | |||
Grafy mien
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
Sadzby centrálnych bánk
| Krajina | Hlavná sadzba centrálnej banky | 3-mesačná medzibanková sadzba |
|---|---|---|
| eurozóna (ECB) | 0,00 % | -0,54 % |
| USA (FED) | 0,00% až 0,25 % | 0,13 % |
| Veľká Británia (BoE) | 0,10 % | 0,09 % |
| Švajčiarsko (SNB) | -0,75 % | -0,75 % |
| Česká republika (ČNB) | 0,75 % | 1,17 % |
| Poľsko (NBP) | 0,10 % | 0,24 % |
| Maďarsko (MNB) | 1,65 % | 1,76 % |
| Rusko (BoR) | 6,75 % | 7,47 % |
| Japonsko (BoJ) | 0,10 % | -0,07 % |
Slovníček pojmov
- Bázický bod (bps)
- 100 bázických bodov = 1,00 %; najčastejšie sa používa pri zmenách úrokových sadzieb; skratka bps (anglicky basis points)
- Book value účtovná hodnota
- hodnota spoločnosti pripadajúca akcionárom; Book value = Aktíva – Záväzky spoločnosti
- BRICS
- skratka pre spoločenstvo piatich najväčších rozvojových krajín: Brazília, Rusko, India, Čína, Juhoafrická republika
- CAGR priemerná ročná miera rastu
- za určité obdobie (napr. CAGR 2001- 2009) (anglicky: Compound Annual Growth Rate)
- CAPEX investičné výdavky
- obvykle na nadobudnutie dlhodobého majetku (stroje, nehnuteľnosti) (anglicky: CAPital EXpenditures)
- Continuiing Claims
- pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti
- CPI
- index spotrebiteľských cien (anglicky: Consumer Price Index)
- ECB
- Európska centrálna banka (anglicky European Central Bank)
- FED
- americká centrálna banka (anglicky: Federal Reserve System)
- GDP
- – hrubý domáci produkt - HDP (anglicky: Gross Domestic Product)
- Industrial Production
- priemyselná výroba
- Initial Jobless Claims
- nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti
- m/m
- medzimesačná zmena (anglicky: month on month)
- MMF
- Medzinárodný menový fond (anglicky: International Monetary Fund)
- New Home Sales
- predaje nových domov
- Non-farm payrols
- tvorba pracovných miest mimo poľnohospodárskeho sektora v USA
- OPEC
- Organizácia krajín exportujúcich ropu (anglicky: Organization of Petroleum Exporting Countries)
- PMI
- – Index nákupných manažérov, Manufacutring – vo výrobe, Services – v službách [taktiež ako non-manufacturing] (anglicky: Purchasing Managers Index)
- q/q
- medzikvartálna zmena (anglicky: quarter on quarter)
- UoM Confidence
- – index spotrebiteľskej nálady od University of Michigan
- w/w
- medzitýždenná zmena (anglicky: week on week)
- ytd
- obdobie počnúc 1. januárom tohto roka až po dnešný deň (anglicky: year to date)
Disclaimer
Tento dokument pripravila J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, a môže byť reprodukovaný len s jej predchádzajúcim písomným súhlasom, pričom akýkoľvek neoprávnený zásah sa zakazuje. Dokument podlieha ochrane podľa zákona č. 185/2015 Z. z. Autorský zákon v znení neskorších predpisov. Vzhľadom na informatívny charakter informácií v tomto dokumente, tieto nie sú právne záväzné a J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky za ne nezodpovedá a neoveruje ich. Okrem informácií môže tento dokument obsahovať alebo obsahuje názory autorov, ktoré sa nemusia nevyhnutne zhodovať s názormi J&T BANKY, a. s., pobočky zahraničnej banky. Informácie a názory obsiahnuté v tomto dokumente boli získané zo zdrojov, ktoré boli považované za spoľahlivé, ale J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, neručí za ich správnosť a úplnosť. J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, nezodpovedá za prípadné škody alebo iné ujmy, ktoré môžu vzniknúť klientom alebo tretím osobám, ak sa rozhodnú využiť informácie obsiahnuté v tomto dokumente.
Tento dokument nemôže byť považovaný za náhradu poskytovania individuálneho investičného poradenstva. Investori musia uskutočňovať vlastné posúdenie vhodnosti a primeranosti investície do akéhokoľvek v tomto dokumente uvedeného finančného nástroja, založené na jeho podstate a rizikách spojených s príslušným finančným nástrojom, ich vlastnej investičnej stratégii a ich osobných pomeroch a finančnej situácii. Tento dokument ani akákoľvek jeho časť nie je investičným odporúčaním alebo priamym osobným odporúčaním; tento dokument ani akákoľvek jeho časť nie je návrhom, odporučením ani podkladom na uzavretie akejkoľvek zmluvy alebo dojednanie záväzku akéhokoľvek druhu, ani sa naň nemožno spoliehať v súvislosti s uzavretím akejkoľvek zmluvy alebo dojednaním akéhokoľvek záväzku a nemá za cieľ pôsobiť ako presviedčanie alebo odporúčanie na uzavretie akejkoľvek zmluvy alebo dojednanie záväzku akéhokoľvek druhu. Upozorňujeme, že s investíciou do finančných nástrojov sú spojené riziká, ktoré závisia od zvolenej investičnej stratégie. Rovnako aj s niektorými klasickými bankovými produktmi sa spája určité riziko. Typicky môže ísť o vkladové produkty, pri ktorých je výnos odvodený od hodnoty podkladového aktíva – finančného nástroja. Upozorňujeme Vás na riziká pri niektorých produktoch alebo finančných nástrojoch. Pre bližšie informácie sa prosím informujte na stránke banky https://www.jtbanka.sk/uzitocne-informacie/disclaimer/ alebo nás kontaktujte. Dôrazne upozorňujeme investorov, aby kontaktovali svojich vlastných investičných poradcov za účelom poskytnutia potrebných upozornení, vysvetlení a individuálneho investičného poradenstva.
Tento dokument slúži len na informačné účely a (i) nepredstavuje žiadnu ponuku na predaj alebo upísanie alebo výzvu na podávanie návrhov na kúpu alebo upísanie akýchkoľvek finančných nástrojov alebo cenných papierov (ii) nie je akoukoľvek ich propagáciou. Investičné možnosti uvádzané v tomto dokumente nemusia byť vhodné a primerané pre určitých konkrétnych investorov, a to v závislosti na ich špecifických investičných cieľoch a časovom horizonte investície alebo v súvislosti s ich celkovou finančnou situáciou. Investície do finančných nástrojov sú spojené s rizikom a hodnota investície a výnos z nej plynúci môže rásť alebo klesať, a to aj v dôsledku menových výkyvov. Výkonnosť v minulosti nie je spoľahlivým ukazovateľom pre budúce výkonnosti. Akékoľvek predpovede o výkonnosti v budúcnosti nie sú spoľahlivým ukazovateľom výkonnosti v budúcnosti. Na tento dokument sa nemožno spoliehať ako na vysvetlenie všetkých rizík spojených s investovaním do finančných nástrojov, nástrojov peňažného trhu, investičných nástrojov alebo cenných papierov tu uvedených. V prípade akýchkoľvek otázok alebo pochybností nás prosím kontaktujte.
Zdroj dát v tomto dokumente je Bloomberg L.P., pokiaľ nie je uvedené inak.
