J&T BANKA
27.01.2022
 |
 |
- Ani streda nebola výnimkou v turbulentnom obchodovaní na Wall Street. Trhy neudržali robustné zisky, keď nimi zatriaslo zasadnutie Fedu a rázne jastrabí postoj jeho šéfa Jaya Powella.
- Americká centrálna banka jasne naznačila, že v marci zvýši úrokové sadzby a vypne kvantitatívne uvoľňovanie. Chce začať aj s procesom redukcie bilancie, čo trhy neprekvapilo na rozdiel od jastrabo prijatej konferencie hlavy banky Jerome Powella. Vďaka slovám, že „existuje dosť veľký priestor“ pre zvyšovanie sadzieb, nevylúčil ich zvyšovanie na každom nasledujúcom mítingu od marca a ani možnosť zvyšovania sadzieb vo väčších krokoch ako po 25 bázických bodov pri riziku, že inflačné tlaky ostanú vyššie po dlhší čas.
Správy z finančných trhov
Indexy
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dlhopisové trhyV reakcii na jastrabí Fed, ktorý by mohol razantnejšie sprísňovať svoju menovú politiku, sa prudko zdvihli výnosy na amerických štátnych dlhopisoch, ktoré vystúpili až k dvojročným maximám. Európske krivky zostali stabilné v jadre aj na periférii eurozóny. |
Vládne dlhopisy
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Komoditné trhyCena zlata sa pod tlakom rastúcich výnosov a silnejšieho dolára prepadla o 1,7 percenta k 1800 dolárovej hranici v reakcii na možnosti pomerne rýchlonohého zvyšovania sadzieb Fedu, ako aj redukcie nafúknutej bilancie. Naopak darilo sa rope, ktorá sa drží sedemročných maxím a v prípade Brentu vystúpila už nad 90 dolárov. Okrem dlhodobého trendu pokračujúceho robustného dopytu pri pozvoľne zvyšujúcej sa ponuke, jej dodáva forsáž aj rastúce napätie okolo Ruska a Ukrajiny a eskalácia napätia na Blízkom východe. Vývoj nenarušil ani ďalší prekvapivý nárast amerických komerčných zásob v minulom týždni o viac ako dva milióny barelov. |
Komodity
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Devízové trhyNa devízovom trhu prudko posilňoval americký dolár, ktorý vystúpal až k päťtýždňovým maximám voči košu svetových mien v reakcii na jastrabo vnímané slová šéfa Fedu Jaya Powella na tlačovej konferencii po zasadnutí banky. V tieni americkej meny sa držalo euro, ktoré voči nemu stratilo zhruba pol percenta na 1,124 USD. |
Meny
|
Dôležité správy z ekonomiky
- Hlavnou udalosťou stredy bolo ukončenie dvojdňového zasadnutia Fedu so zverejnením vyhlásenia a následnou tlačovou konferenciou predsedu rady guvernérov Jerome Powella. Samotný "statement" po zasadnutí v zásade ničím neprekvapil a potvrdil to, čo už predstavitelia Fedu dlhšie avizovali - teda, že bude primerané čoskoro, čo pri všeobecnom konsenze znamená v marci, zvýšiť úrokové sadzby a súčasne vypnúť kvantitatívne uvoľňovanie (vzhľadom k včera oznámenej ďalšej redukcii objemu nákupov) pri inflačných tlakoch výrazne nad dvojpercentným cieľom banky a pri ďalšom zlepšovaní sa ekonomiky a trhu práce. Okrem toho, Fed zverejnil samostatný dokument ohľadne redukcie bilancie, v ktorom konštatuje, že začne s jej výraznou redukciou, pričom všeobecne naznačuje, že štart procesu začne po začiatku zvyšovania sadzieb a bude sa diať predpovedateľným spôsobom. Po zverejnení vyhlásenia akciové trhy rástli, keďže sa v ňom neobjavilo nič viac jastrabie v porovnaní s vysokými očakávaniami trhu. Situácia sa však zmenila pri tlačovej konferencii Jaya Powella, ktorý potvrdil, že ekonomika je robustná a nepotrebuje už takú úroveň podpory, pričom nepredpokladá, že omicron variant koronavírusu by na ňu mal mať dlhodobý zásadný vplyv. Okrem toho zdôraznil, že inflácia je vysoko nad cieľom Fedu, podotkol, že inflačné riziká sú smerom nahor, inflačné prognózy budú musieť byť zrejme upravené nahor a zvýšené inflačné tlaky môžu ostať v americkej ekonomike dlhšie. Preto vyhlásil, že „existuje dosť veľký priestor pre zvyšovanie sadzieb“, nevylúčil ani možnosť zvyšovania sadzieb na každom z ďalších 7 mítingov v tomto roku a ani možnosť, že namiesto zvyšovania sadzieb po 25 bázických bodov môže pristúpiť k zvyšovaniu aj po väčších krokoch. Ohľadne redukcie bilancie naznačil, že vzhľadom na ekonomickú realitu by mohla prebiehať rýchlejšie ako naposledy. Ide o jasne jastrabí slovník a zmenu pivota menovej politiky od podpory ekonomického rastu k boju proti inflácií. Wall Street si z tlačovej konferencie zobrala najmä fakty, že sprísňovanie menovej politiky by mohlo byť pomerne dynamické, rýchlejšie než s akým doteraz počítala, na čo reagovala výpredajmi pri raste amerických dlhopisových výnosov, posilnení sa dolára a pádu ceny zlata.
Kľúčové očakávané udalosti
- Už ráno boli zverejnené čísla nemeckej spotrebiteľskej dôvery za február, ktorá sa prekvapujúco mierne zlepšila na -6,7 bodu z -6,9 bodu, za čím stojí rast očakávaní ohľadne lepších príjmov. Výraznejšiemu zlepšení sa dôvery bránia vysoké ceny energií.
- Popoludní dorazí zo Spojených štátov predbežný rýchly odhad rastu ekonomiky za štvrtý kvartál 2021, pravidelné týždenné dáta nových a pokračujúcich žiadostí o podporu nezamestnanosti ako aj decembrové objednávky tovarov dlhodobej spotreby a nedokončených predajov domov.
Najdôležitejšie včerajšie makrodáta
| Čas | Krajina | Udalosť | Skutočná hodnota | Predchádzajúca hodnota |
|---|---|---|---|---|
| 13:00 | USA | Počet žiadostí o hypotéku za týždeň končiaci 21. januárom | -7,1 % | -2,3 % |
| 14:30 | USA | Obchodná bilancia december | -101 miliardy $ | -98 miliardy $ |
| 14:30 | USA | Veľkoobchodné zásoby m/m december | 2,10 % | 1,70 % |
| 16:00 | USA | Predaj nových domov m/m december | 11,90 % | 11,70 % |
| 16:30 | USA | Zásoby ropy za týždeň končiaci 21. decembrom | 2,377 milióna barelov | 0,515 milióna barelov |
| 20:00 | USA | Fed základná úroková sadzba k 26. decembru | 0-0,25 % | 0-0,25 % |
Zaujalo nás
Centrálne banky sa v minulom roku príliš nehrnuli za zlatom
Zlato by podľa metodiky MMF nemalo tvoriť viac ako tri percentá celkových devízových rezerv centrálnych bánk. Tomu odpovedá aj znížený záujem o žltý kov v minulom roku, kedy čisté nákupy centrálnymi bankami vo svete dosiahli „len“ 450 ton. Pritom v sejfoch všetkých centrálnych bánk sa nachádzalo koncom roka viac ako 36-tisíc ton zlata, čo je približne pätina všetkého zlata, ktoré bolo v histórii vyťažené. Najviac zlata vlastnia Spojené štáty a to viac ako 8 133 ton.
Fondy tretích strán
| Názov fondu | 1 mesiac | 3 mesiace | 6 mesiacov | 12 mesiacov | Od založenia anualizovane |
|---|---|---|---|---|---|
| Franklin Templeton Global Bond Fund EUR | -0,50 % | -0,78 % | -2,37 % | -5,79 % | 2,58 % |
| Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged) | 0,46 % | -1,59 % | -4,20 % | -5,76 % | -1,46 % |
| BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged) | -4,98 % | -5,56 % | -4,90 % | -1,89 % | 4,36 % |
| Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged) | -1,40 % | -1,40 % | -2,16 % | 0,08 % | 2,93 % |
| Parvest Multi Asset Income Emerging EUR | -2,41 % | -8,86 % | -8,88 % | -12,59 % | 1,72 % |
| FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged) | -18,10 % | -19,02 % | -17,25 % | -4,86 % | 8,56 % |
| Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR | -10,28 % | -3,86 % | -0,26 % | 16,95 % | 17,26 % |
| FF Global Infrastructure Fund EUR | -2,30 % | 3,51 % | 3,35 % | 12,38 % | 4,32 % |
| Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged) | -1,67 % | 2,06 % | 5,17 % | 18,68 % | 7,33 % |
| Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR | -14,49 % | -12,60 % | -8,60 % | 3,61 % | 12,48 % |
| NN (L) Emerging Europe Equity-P Cap EUR | -11,65 % | -18,08 % | -7,98 % | 2,98 % | 4,87 % |
| PARVEST EQUITY EUROPE EMERGING EUR | -10,53 % | -20,40 % | -8,95 % | 0,75 % | 7,27 % |
| BlackRock-BlackRock Emerging Europe A2 EUR | -9,84 % | -21,56 % | -8,77 % | 7,95 % | 8,09 % |
| NN (L) European High Dividend-P Cap EUR | 0,32 % | 3,60 % | 8,19 % | 21,62 % | 4,25 % |
| BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR | -10,56 % | -6,65 % | -4,24 % | 14,07 % | 6,01 % |
| PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR | -3,43 % | 1,38 % | 5,62 % | 18,47 % | 4,88 % |
| Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR | -6,33 % | -4,10 % | -2,36 % | 7,51 % | 3,76 % |
| FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR | -3,42 % | -4,14 % | -3,35 % | 6,16 % | 1,65 % |
| PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR | 1,45 % | 3,45 % | 10,12 % | 26,11 % | 3,38 % |
| NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR | -1,19 % | -3,62 % | -0,43 % | -4,40 % | 2,31 % |
| FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR | 7,67 % | 7,07 % | -7,77 % | 1,31 % | -2,35 % |
| PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR | 7,17 % | 8,04 % | -7,69 % | 2,78 % | -2,96 % |
| FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR | -1,09 % | -0,83 % | 13,79 % | 30,56 % | 7,58 % |
| PARVEST EQUITY RUSSIA EUR | -10,79 % | -28,37 % | -16,86 % | -5,85 % | 2,36 % |
| NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR | -3,10 % | -9,62 % | -6,15 % | -17,03 % | 8,80 % |
| Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR | 0,57 % | -9,18 % | -10,27 % | -29,02 % | 8,60 % |
| PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR | -1,50 % | -8,61 % | -7,66 % | -23,61 % | 8,32 % |
| Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR | -4,48 % | -11,10 % | -9,70 % | -24,92 % | 6,14 % |
| Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR | 5,81 % | 3,73 % | 8,86 % | 0,58 % | 4,55 % |
| Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR | -0,41 % | -10,63 % | -7,76 % | -26,58 % | 5,31 % |
| FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged) | -2,14 % | -7,75 % | -6,51 % | -20,53 % | 1,04 % |
| PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR | -1,30 % | -4,48 % | -2,44 % | -12,06 % | 4,66 % |
| Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR | -0,27 % | -3,54 % | 4,00 % | -4,71 % | 8,27 % |
| FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged) | -1,85 % | -4,34 % | 7,26 % | 18,91 % | 4,32 % |
| Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged) | -4,74 % | -7,54 % | -6,47 % | -11,07 % | 5,10 % |
| FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR | -16,33 % | -14,81 % | -8,94 % | 2,94 % | 10,11 % |
| Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR | -1,07 % | 1,30 % | 2,28 % | 7,47 % | 5,53 % |
| Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR | -4,48 % | -2,82 % | -1,50 % | 4,38 % | 5,27 % |
| FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD | -3,17 % | -3,43 % | -3,61 % | -2,46 % | 0,91 % |
| Parvest Diversified Dynamic EUR | -3,93 % | -4,94 % | -3,48 % | 0,03 % | 2,41 % |
| Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged) | -10,14 % | -8,31 % | -4,35 % | 2,84 % | 11,05 % |
| Parvest Aqua Classic EUR | -11,00 % | -3,80 % | -1,33 % | 18,08 % | 14,29 % |
| PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR | -5,06 % | 0,22 % | 2,90 % | 20,35 % | 4,20 % |
| FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR | 7,73 % | 8,94 % | 25,00 % | 48,85 % | -1,47 % |
| Amundi SF - EUR Commodities | 4,93 % | -0,31 % | 9,08 % | 29,25 % | -3,25 % |
| C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR | -7,03 % | -5,33 % | -2,32 % | 0,42 % | 4,77 % |
| J&T Bond Fond EUR | 1,07 % | 1,69 % | 3,53 % | 5,22 % | 4,27 % |
| J&T Select EUR | 2,19 % | 3,41 % | 4,67 % | 10,03 % | 3,03 % |
| J&T Profit EUR | -3,90 % | -3,27 % | -1,35 % | 0,91 % | 0,07 % |
Korporátne dlhopisy
| Dlhopis | Cena nákup | Cena predaj | Výnos do splatnosti |
|---|---|---|---|
| Mint Metropolis 4,75%/ december 2024 | 99,00 % | 101,00 % | 4,37 % |
| JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026 | 78,69 % | 81,69 % | 4,25 % |
| AUCTOR 5%/ november 2025 | 99,00 % | 101,00 % | 4,71 % |
| JTEF X. 5,1%/február 2026 | 100,25 % | 103,25 % | 4,26 % |
| Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026 | 79,00 % | 82,00 % | 4,69 % |
| Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026 | 100,00 % | 103,00 % | 4,60 % |
| Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026 | 78,00 % | 81,00 % | 4,40 % |
| JTEF IX. 5,2%/ september 2026 | 101,25 % | 104,25 % | 4,23 % |
| JTEF VIII. Zero Coupon/ september 2022 | 97,00 % | 99,00 % | 1,50 % |
| JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025 | 84,25 % | 86,25 % | 4,31 % |
| Eurovea byty Zero Coupon/august 2024 | 87,50 % | 89,50 % | 4,47 % |
| Aquila Real Asset Finance 4,25%/jún 2022 | 99,00 % | 101,00 % | 1,79 % |
| Emma Gamma 4,9%/máj 2024 | 99,01 % | 101,01 % | 4,49 % |
| JTEF VI Zero Coupon/november 2025 | 83,25 % | 85,25 % | 4,31 % |
| JTEF V Zero Coupon/november 2024 | 87,25 % | 89,24 % | 4,15 % |
| JTREF Zero Coupon/október 2025 | 83,01 % | 83,50 % | 4,92 % |
| JTFG IX 4%/október 2023 | 100,00 % | 102,00 % | 2,83 % |
| TMR III 4,4%/október 2024 | 97,51 % | 99,00 % | 4,85 % |
| Joj Media House 5,3%/august 2023 | 100,00 % | 102,00 % | 3,91 % |
| JTREF 4,5%/júl 2023 | 99,01 % | 99,75 % | 4,66 % |
| JTEF IV Zero Coupon/máj 2024 | 89,50 % | 91,50 % | 3,87 % |
| JTEF III 4,6%/feb 2022 | 100,00 % | 100,00 % | 4,60 % |
| JTEF II 5,25%/jan 2025 | 101,00 % | 103,00 % | 4,23 % |
| JTEF I 5,00%/jan 2023 | 99,50 % | 101,50 % | 3,52 % |
| Sazka Group 4.00%/2022 | 100,24 % | 101,24 % | 2,56 % |
| EUROVEA II 2025 | 83,25 % | 86,25 % | 4,20 % |
| Eurovea 4,5% 2022 | 100,00 % | 101,00 % | 2,78 % |
| Eurovea 2 Financing zero 2026 | 80,44 % | 83,44 % | 4,50 % |
| J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%* | 98,00 % | 108,00 % | -195,08 % |
| * Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call) | |||
Grafy mien
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
Sadzby centrálnych bánk
| Krajina | Hlavná sadzba centrálnej banky | 3-mesačná medzibanková sadzba |
|---|---|---|
| eurozóna (ECB) | 0,00 % | -0,55 % |
| USA (FED) | 0,00% až 0,25 % | 0,27 % |
| Veľká Británia (BoE) | 0,25 % | 0,58 % |
| Švajčiarsko (SNB) | -0,75 % | -0,75 % |
| Česká republika (ČNB) | 3,75 % | 4,29 % |
| Poľsko (NBP) | 2,25 % | 2,94 % |
| Maďarsko (MNB) | 2,90 % | 4,31 % |
| Rusko (BoR) | 8,50 % | 10,05 % |
| Japonsko (BoJ) | 0,10 % | -0,02 % |
Slovníček pojmov
- Bázický bod (bps)
- 100 bázických bodov = 1,00 %; najčastejšie sa používa pri zmenách úrokových sadzieb; skratka bps (anglicky basis points)
- Book value účtovná hodnota
- hodnota spoločnosti pripadajúca akcionárom; Book value = Aktíva – Záväzky spoločnosti
- BRICS
- skratka pre spoločenstvo piatich najväčších rozvojových krajín: Brazília, Rusko, India, Čína, Juhoafrická republika
- CAGR priemerná ročná miera rastu
- za určité obdobie (napr. CAGR 2001- 2009) (anglicky: Compound Annual Growth Rate)
- CAPEX investičné výdavky
- obvykle na nadobudnutie dlhodobého majetku (stroje, nehnuteľnosti) (anglicky: CAPital EXpenditures)
- Continuiing Claims
- pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti
- CPI
- index spotrebiteľských cien (anglicky: Consumer Price Index)
- ECB
- Európska centrálna banka (anglicky European Central Bank)
- FED
- americká centrálna banka (anglicky: Federal Reserve System)
- GDP
- – hrubý domáci produkt - HDP (anglicky: Gross Domestic Product)
- Industrial Production
- priemyselná výroba
- Initial Jobless Claims
- nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti
- m/m
- medzimesačná zmena (anglicky: month on month)
- MMF
- Medzinárodný menový fond (anglicky: International Monetary Fund)
- New Home Sales
- predaje nových domov
- Non-farm payrols
- tvorba pracovných miest mimo poľnohospodárskeho sektora v USA
- OPEC
- Organizácia krajín exportujúcich ropu (anglicky: Organization of Petroleum Exporting Countries)
- PMI
- – Index nákupných manažérov, Manufacutring – vo výrobe, Services – v službách [taktiež ako non-manufacturing] (anglicky: Purchasing Managers Index)
- q/q
- medzikvartálna zmena (anglicky: quarter on quarter)
- UoM Confidence
- – index spotrebiteľskej nálady od University of Michigan
- w/w
- medzitýždenná zmena (anglicky: week on week)
- ytd
- obdobie počnúc 1. januárom tohto roka až po dnešný deň (anglicky: year to date)
Disclaimer
Tento dokument pripravila J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, a môže byť reprodukovaný len s jej predchádzajúcim písomným súhlasom, pričom akýkoľvek neoprávnený zásah sa zakazuje. Dokument podlieha ochrane podľa zákona č. 185/2015 Z. z. Autorský zákon v znení neskorších predpisov. Vzhľadom na informatívny charakter informácií v tomto dokumente, tieto nie sú právne záväzné a J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky za ne nezodpovedá a neoveruje ich. Okrem informácií môže tento dokument obsahovať alebo obsahuje názory autorov, ktoré sa nemusia nevyhnutne zhodovať s názormi J&T BANKY, a. s., pobočky zahraničnej banky. Informácie a názory obsiahnuté v tomto dokumente boli získané zo zdrojov, ktoré boli považované za spoľahlivé, ale J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, neručí za ich správnosť a úplnosť. J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, nezodpovedá za prípadné škody alebo iné ujmy, ktoré môžu vzniknúť klientom alebo tretím osobám, ak sa rozhodnú využiť informácie obsiahnuté v tomto dokumente.
Tento dokument nemôže byť považovaný za náhradu poskytovania individuálneho investičného poradenstva. Investori musia uskutočňovať vlastné posúdenie vhodnosti a primeranosti investície do akéhokoľvek v tomto dokumente uvedeného finančného nástroja, založené na jeho podstate a rizikách spojených s príslušným finančným nástrojom, ich vlastnej investičnej stratégii a ich osobných pomeroch a finančnej situácii. Tento dokument ani akákoľvek jeho časť nie je investičným odporúčaním alebo priamym osobným odporúčaním; tento dokument ani akákoľvek jeho časť nie je návrhom, odporučením ani podkladom na uzavretie akejkoľvek zmluvy alebo dojednanie záväzku akéhokoľvek druhu, ani sa naň nemožno spoliehať v súvislosti s uzavretím akejkoľvek zmluvy alebo dojednaním akéhokoľvek záväzku a nemá za cieľ pôsobiť ako presviedčanie alebo odporúčanie na uzavretie akejkoľvek zmluvy alebo dojednanie záväzku akéhokoľvek druhu. Upozorňujeme, že s investíciou do finančných nástrojov sú spojené riziká, ktoré závisia od zvolenej investičnej stratégie. Rovnako aj s niektorými klasickými bankovými produktmi sa spája určité riziko. Typicky môže ísť o vkladové produkty, pri ktorých je výnos odvodený od hodnoty podkladového aktíva – finančného nástroja. Upozorňujeme Vás na riziká pri niektorých produktoch alebo finančných nástrojoch. Pre bližšie informácie sa prosím informujte na stránke banky https://www.jtbanka.sk/uzitocne-informacie/disclaimer/ alebo nás kontaktujte. Dôrazne upozorňujeme investorov, aby kontaktovali svojich vlastných investičných poradcov za účelom poskytnutia potrebných upozornení, vysvetlení a individuálneho investičného poradenstva.
Tento dokument slúži len na informačné účely a (i) nepredstavuje žiadnu ponuku na predaj alebo upísanie alebo výzvu na podávanie návrhov na kúpu alebo upísanie akýchkoľvek finančných nástrojov alebo cenných papierov (ii) nie je akoukoľvek ich propagáciou. Investičné možnosti uvádzané v tomto dokumente nemusia byť vhodné a primerané pre určitých konkrétnych investorov, a to v závislosti na ich špecifických investičných cieľoch a časovom horizonte investície alebo v súvislosti s ich celkovou finančnou situáciou. Investície do finančných nástrojov sú spojené s rizikom a hodnota investície a výnos z nej plynúci môže rásť alebo klesať, a to aj v dôsledku menových výkyvov. Výkonnosť v minulosti nie je spoľahlivým ukazovateľom pre budúce výkonnosti. Akékoľvek predpovede o výkonnosti v budúcnosti nie sú spoľahlivým ukazovateľom výkonnosti v budúcnosti. Na tento dokument sa nemožno spoliehať ako na vysvetlenie všetkých rizík spojených s investovaním do finančných nástrojov, nástrojov peňažného trhu, investičných nástrojov alebo cenných papierov tu uvedených. V prípade akýchkoľvek otázok alebo pochybností nás prosím kontaktujte.
Zdroj dát v tomto dokumente je Bloomberg L.P., pokiaľ nie je uvedené inak.
