Patrik Hudec
  • Patrik Hudec
  • analytik
  • +421 904 744 519
  • hudec@jtbanka.sk
Stanislav Pánis
  • Stanislav Pánis
  • analytik
  • +421 911 821 577
  • panis@jtbanka.sk
  • ECB včera podľa očakávaní oznámila ukončenie pandemického PEPP programu v marci 2022, súčasne však navýšila nákupy dlhopisov v rámci štandardného APP programu nákupu aktív, pričom prudko zvýšila odhad rastu inflácie v budúcom roku. Úrokové sadzby však zvyšovať odmieta.
  • Bank of England včera prekvapujúco pristúpila k zvýšeniu úrokových sadzieb ako prvá veľká centrálna banka po koronašoku.
  • Decembrové rýchle odhady prieskumov PMI z Európy aj z USA ukazujú na zvoľňovanie dynamiky hospodárskej expanzie.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Americká Wall Street po stredajšej rely rýchlo vytriezvela a korigovala svoje zisky, a to predovšetkým v technologickom sektore, ktorý sa dostal pod masívny predajný tlak. Investori vyberali zisky s blížiacim sa záverom roka, zrýchľujúcim taperingom a vidinou budúcoročného rastu úrokových sadzieb Fedu. Na trhu naviac pretrvávajú obavy z omikron nákazy, keď Veľká Británia denne hlási rekordný prírastok infikovaných. Európske akcie pridali viac ako percento, keď po stredajšom Fede prebrali taktovku ECB a Bank of England. ECB si na svojom poslednom tohtoročnom zasadnutí prekvapenie nenachystala. Infláciu naďalej pokladá za prechodnú záležitosť a zvyšovanie sadzieb v znamení Fedu v budúcom roku pokladá prezidentka Lagardeová za nepravdepodobné. Konečne sa však riešila otázka útlmu kvantitatívneho uvoľňovania. ECB plánuje v marci vypnúť svoj pandemický program PEPP, potom však na dva kvartály plánuje zvýšiť nákupy v rámci staršieho programu APP, aby tak zabránila skokovitému poklesu. O prekvapenie sa však postarala BoE, ktorá ako prvá z popredných centrálnych bánk pristúpila k zvyšovaniu sadzieb, keď svoju referenčnú sadzbu zdvihla z rekordného minima 0,1 na 0,25 percenta. Banka tento krok odôvodnila utiahnutým trhom práce, pretrvávajúcou infláciou na 10-ročných maximách a rizikom, že jej pasivita by podporila budovanie inflačných očakávaní.

Indexy

Index Krajina záver d/d w/w ytd
S&P 500 USA 4668.67 -0,87 % 0,03 % 24,30 %
Dow Jones USA 35897.64 -0,08 % 0,40 % 17,29 %
NASDAQ USA 15180.43 -2,47 % -2,17 % 17,78 %
STOXX Europe 600 EUR 476.56 1,23 % -0,09 % 19,43 %
DAX 30 GER 15636.40 1,03 % -0,02 % 13,98 %
CAC 40 FRA 7005.07 1,12 % -0,05 % 26,19 %
FTSE 100 GBR 7260.61 1,25 % -0,83 % 12,38 %
Nikkei 225 JPN 29066.32 2,13 % 1,19 % 5,91 %
Hong Kong Hang Seng CHN 23475.50 0,23 % -3,21 % -13,79 %
Shanghai SE Composite CHN 3675.02 0,75 % 0,05 % 5,81 %
MSCI Developed World USD 3167.33 -0,25 % -0,16 % 17,74 %
MSCI Emerging World USD 1223.89 0,77 % -1,91 % -5,22 %

Dlhopisové trhy

Na dlhopisovom trhu investori trávili výsledky zasadnutí centrálnych bankárov v USA aj Európe. V zámorí nakoniec prevážila nervozita z omicron nákazy a výnosy na štátnych dlhopisoch zamierili prudko nadol. V Európe bola situácia opačná a s mierne jastrabou ECB a najmä BoE, výnosy rástli.

Vládne dlhopisy

Dlhopis záver d/d w/w ytd
USA -10Y 1,41 % -5 bps -9 bps 50 bps
GER -10Y -0,35 % 1 bps 1 bps 22 bps
FRA - 10Y 0,01 % 2 bps 1 bps 35 bps
ESP - 10Y 0,39 % 4 bps 1 bps 34 bps
ITA - 10Y 0,97 % 5 bps -2 bps 43 bps
UK - 10Y 0,76 % 2 bps 0 bps 56 bps
JPN - 10Y 0,05 % -1 bps 0 bps 3 bps
RUS - 10 Y 8,50 % -6 bps 0 bps 224 bps
SVK - 10Y -0,48 % 0 bps 0 bps -1 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch) 257,43 -0,29 % 0,23 % -1,93 %
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch) 2504,76 0,16 % 0,07 % -2,13 %
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch) 629,39 0,09 % -0,24 % -2,04 %
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch) 349,43 0,19 % -0,13 % -1,61 %
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch) 329,76 0,19 % -0,08 % 3,64 %
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch) 239,63 -0,18 % -0,03 % -1,31 %
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch) 359,35 0,02 % 0,04 % 3,38 %
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch) 270,99 -0,20 % 0,13 % -1,59 %

Komoditné trhy

Z klesajúcich výnosov na dlhopisoch a slabnúceho dolára ťažili komodity, hlavne zlato a ropa. Čiernemu zlatu k trojtýždňovým maximám pomohol aj prudký pokles komerčných zásob komodity v USA a rastúce napätie medzi Moskvou a Kyjevom, keď sa svet obáva ruskej invázie na Ukrajinu.

Komodity

Komodita záver d/d w/w ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX 75.02 1,54 % 0,81 % 44,83 %
Ropa - WTI (USD za barel), ICE 72.38 2,13 % 2,03 % 49,18 %
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX 1799.35 1,26 % 1,35 % -5,22 %
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX 22.49 1,90 % 2,41 % -14,81 %
Meď (UScent za libru), COMEX 430.05 2,90 % -0,68 % 22,21 %
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX 940.30 2,15 % 0,14 % -12,30 %
Index komodít (v bodoch) 429.09 1,59 % 0,57 % 39,71 %
Energetický index (v bodoch) 580.74 1,38 % 0,65 % 54,49 %
Index priemyselných kovov (v bodoch) 234.22 3,29 % 1,04 % 24,71 %
Index vzácnych kovov (v bodoch) 154.20 2,36 % 1,39 % -8,04 %
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch) 72.02 0,63 % 0,47 % 23,53 %

Devízové trhy

Globálne devízové trhy vstrebávali stredajšie zasadnutie Fedu a včerajšie ECB a BoE. Z mierne jastrabieho postoja ECB, ktorá však sadzby ešte neplánuje dvíhať a len uťahuje kvantitatívne uvoľňovanie, ťažilo euro, ktoré posilnilo voči doláru. Víťazom dňa bola jednoznačne britská libra, keď prudkým posilnením reagovala na BoE, ktorá prekvapivo zvýšila svoju referenčnú sadzbu. Opomenuté tak zostali zverejnené makrodáta, ktoré nahrávali doláru. Solídny rastový trend potvrdila americká priemyselná produkcia, zatiaľ čo ekonomická aktivita v eurozóne v závere roka značne spomalila svoj rast.

Meny

Parita záver d/d w/w ytd
EUR/USD 1.1330 0,36 % 0,33 % -7,82 %
EUR/GBP 0.8505 -0,12 % -0,44 % -5,09 %
EUR/CHF 1.0416 -0,23 % -0,15 % -3,80 %
EUR/RUB 83.685 0,73 % 0,61 % -8,31 %
EUR/CZK 25.332 0,28 % -0,30 % -3,58 %
EUR/HUF 368.25 -0,20 % 0,79 % 1,53 %
EUR/PLN 4.6325 0,20 % 0,64 % 1,55 %
EUR/JPY 128.78 0,04 % 0,47 % 2,02 %

Dôležité správy z ekonomiky

  • Hlavnou udalosťou štvrtka bolo opäť zasadnutie centrálnej banky - tentokrát sa trhy zameriavali najmä na ECB. V zásade trhy neprekvapila tým, čo jej bankári už dlhšie avizovali a čo bolo viac-menej započítané v trhu. Teda oznámila ukončenie pandemického programu nákupu aktív PEPP v marci 2022, pričom bude pokračovať v jeho postupnom tapergingu až do jeho ukončenia a bude flexibilne reinvestovať (vrátane možnosti nákupu gréckych dlhopisov) maturujúci objem dlhopisov na bilancii z tohto programu minimálne do konca roka 2024 (čo predstavuje predĺženie minimálne o 1 rok). ECB súčasne podotkla, že v prípade potreby môže PEPP reštartovať. Rovnako v súlade s očakávaniami oznámila, že dočasne zvýši objem nákupu dlhopisov po vypnutí programu PEPP cez klasický APP program od druhého kvartálu 2022 z 20 na 40 miliárd EUR mesačne, potom na 30 miliárd EUR mesačne od tretieho kvartálu 2022 a od štvrtého kvartálu 2022 sa vráti na štandardný objem APP programu vo výške 20 miliárd EUR, pričom tento program je s otvoreným koncom a bude s ním pokračovať tak dlho ako bude nutné na dosiahnutie inflačného cieľa. ECB okrem toho oznámila, že zreviduje TLTRO programy, teda tendre na dodávanie likvidity bankám. Technicky trhy čakali o niečo väčšie zvýšenie objemov nákupu v rámci APP, no zrejme jastrabie krídlo v ECB si presadilo svoje. V zásade sa výkon menovej politiky ECB pretransformoval od dodávania likvidity do systému smerom k úrokovým sadzbám a ku „guidance“, pričom si banka ponechala flexibilitu, ak by sa situácia najmä okolo koronavírusu zmenila. Celkovo však ECB ostala pomerne holubičia, keď očakáva slabý ekonomický rast v najbližšom čase v dôsledku ďalšej vlny koronavírusu a neistôt okolo omicron variantu a navyše predpokladá, že jadrová inflácia nepresiahne dvojpercentný cieľ v horizonte prognózy. Jednoducho stále verí, že zvýšené inflačné tlaky sú najmä v dôsledku jednorazových faktorov na ponukovej strane ekonomiky a ECB je voči tomu bezmocná a nemá teda zmysel zásadnejšie sprísňovať menovú politiku. Predpokladáme preto, že ECB doručí prvé zvýšenie sadzieb najskôr v lete 2023, keď jej prezidentka Christine Lagardeová opäť zdôraznila, že podmienky pre zvýšenie sadzieb v budúcom roku nebudú pravdepodobne splnené. ECB okrem toho predstavila aj aktualizovanú ekonomickú prognózu, kde zvýšila odhad ekonomického rastu eurozóny v tomto roku 5,1 percenta zo septembrových 5,0 percenta, no znížila predikciu na rok 2020 na 4,2 percenta  zo 4,6 percenta pričom na rok 2023 predikuje 2,9-percentnú dynamiku rastu (vs. 2,1 percenta v septembri). Súčasne výrazne zvýšila odhad inflácie oproti septembrovej prognóze - na tento rok na 2,6 percenta z 2,2 percenta, na budúci rok na 3,2 percenta z 1,7 percenta a na rok 2023 na 1,8 percenta z 1,5 percenta. Úprav sa dočkala aj jadrová inflácia, keď ECB prognózuje 1,4 percentnú dynamiku rastu v tomto roku z decembrových 1,3 percenta, pre budúci rok zvýšila odhad na 1,9 percenta z 1,4 percenta a pre rok 2023 na 1,7 percenta z 1,5 percenta.
  • Okrem ECB včera zasadala zo systémovo dôležitých bánk aj Bank of England, ktorá rozhodla o prekvapujúcom zvýšení základnej úrokovej sadzby z pandemického minima 0,1 percenta na 0,25 percenta pri inflácii na 10-ročných maximách na úrovni 5,1 percenta v novembri, čo je výrazne nad dvojpercentným cieľom banky. V novembri konsenzus trhu čakal, že banka zvýši sadzby, teraz naopak, že ich vzhľadom na neistotu okolo omicron variantu nezvýši. Inflačné tlaky a silný a stále sa zlepšujúci trh práce nakoniec jasne priklonili misky váh v prospech zvyšovania sadzieb, keď banka očakáva, že inflácia ostane okolo päťpercentnej úrovne po väčšinu zimy a zvýši sa až na šesťpercentnú úroveň okolo apríla.
  • Z markrodát boli včera naprieč Európou zverejnené flashové odhady nálady podľa prieskumov PMI za december. V súlade s očakávaniami zaznamenali pokles sentimentu, najmä v službách, čo súvisí s ďalšou vlnou koronavírusu a obavami z jeho omicron variantu, kde v čase prieskumov existovalo (a v podstate ešte aj dnes existuje) málo informácií o jeho vlastnostiach či efektivite vakcín. V najväčšej európskej ekonomike, v Nemecku, klesla nálada v službách dokonca do kontrakčného teritória na úroveň 48,4 bodu, čo je najmenej od februára, z 52,7 bodu v novembri. Nálada v sektore výroby sa marginálne zlepšila na 57,9 bodu z novembrových 57,4 bodu, keď sa zlepšuje úzke hrdlo dodávateľských reťazcov, čo však nestačilo na zlepšenie nálady v rámci PMI Composite, ktorý klesol presne na hranicu 50,0 bodu, čo oddeľuje expanziu od kontrakcie. Ide o najnižšiu úroveň od júna 2020! Na úrovni eurozóny ako celku takisto značne klesla nálada v službách, čo má na svedomí ďalšie vlna koronavírusu, na 53,3 bodu z novembrových 55,9 bodu a dostala sa na najnižšiu úroveň od marca 2020. Mierne sa zhoršil aj sentiment v spracovateľskom sektore, na 58,0 bodu z 58,4 bodu a je najslabší od jari 2021. Následkom bol pokles PMI Composite na 53,4 bodu z 55,4 bodu, čo predstavuje minimá z marca 2021. Sčítané a podčiarknuté, ekonomický rast v eurozóne v závere roka pokračuje, no jeho tempo sa spomalilo pod tiažou koronavírusu. V zásade toto isté, s tými istými príčinami možno konštatovať aj po zverejnení rýchleho odhadu PMI za december zo Spojeného kráľovstva, kde nálada v službách klesla na 53,2 bodu z novembrových 58,5 bodu, čo je najnižšia úroveň od februára 2021, nálada v spracovateľskom sektore ostala v pásme prudkej expanzie, keď dosiahla 57,6 bodu (vs. novembrových 58,1 bodu). Následne PMI Composite klesol na 53,2 bodu z novembrových 57,6 bodu, čo predstavuje najnižšiu úroveň od februára tohto roku.
  • Zo Spojených štátov takisto dorazili flashové decembrové dáta PMI, ktoré ukázali na určité zmiernenie dynamiky rastu, keď PMI manafacturing sa dostal na najnižšiu úroveň od decembra 2020 na 57,8 bodu z novembrových 58,3 bodu, no stále ide o bohatú expanziu, pričom hlavným protivetrom sú nedostatok pracovných síl a úzke hrdlo dodávateľských reťazcov (čo by sa však malo postupne zlepšovať). PMI služieb takisto zaknihoval určitý pokles na 57,5 bodu z novembrových 58,0 bodu, čo predstavuje trojmesačné minimá, keď koronavírus v USA zatiaľ tak nehryzie ako v eurozóne. Následne aj PMI Composite klesol na 56,9 bodu z novembrových 57,2 bodu, čo predstavuje takisto trojmesačné minimá, no zároveň signalizuje stále veľmi svižný nadtrendový ekonomický rast.
  • V USA bol včera zverejnený aj široko sledovaný Philly Fed Manufacturing Index, ktorý klesol na 12-mesačné minimá na 15,4 bodu z 39,0 bodu v novembri. Stále však hovorí (keďže je nad nulou) o zlepšovaní sa podmienok, len pomalším tempom.
  • V USA boli včera zverejnené aj čísla priemyselnej produkcie za november, ktoré rástli na medziročnej báze 5,3-percentným medziročným tempom, teda rovnakou dynamikou ako v októbri.
  • Okrem toho z USA dorazili aj pravidelné týždenné dáta nových a pokračujúcich žiadostí o podporu v nezamestnanosti. Nové ostali mimoriadne nízke v blízkosti vyše 40-ročných miním, keď dosiahli 206-tisíc, pokračujúce klesli na najnižšiu úroveň od vypuknutia koronašoku s 1,85 miliónov žiadateľov.

Kľúčové očakávané udalosti

  • Už ráno boli zverejnené britské maloobchodné tržby za november, ktoré v novembri prekvapujúco rástli až 4,7-percentným medziročným tempom po 1,5-percentnej kontrakcii v októbri.
  • Dopoludnia bude zverejnený decembrový manažérsky prieskum IFo z Nemecka, kde sa očakáva pokles hodnotenia súčasnej situácie aj očakávaní na nasledujúcich šesť mesiacov.
  • Dopoludnia budú zverejnené aj finálne čísla novembrového rastu spotrebiteľských cien z eurozóny, ktoré by mali potvrdiť takmer 5,0-percentné inflačné tempo.

Najdôležitejšie včerajšie makrodáta

Čas Krajina Udalosť Skutočná hodnota Predchádzajúca hodnota
8:55 Nemecko Index nákupných manažérov vo výrobnej sfére december 57,9 b. 57,4 b.
8:55 Nemecko Index nákupných mnžérov v službách december 48,4 b. 52,7 b.
8:55 Nemecko Index nákupných mnžérov kompozitný december 50 b. 52,2 b.
9:00 Eurozóna Index nákupných manažérov vo výrobnej sfére december 58 b. 58,4 b.
9:00 Eurozóna Index nákupných manžérov v službách december 53,3 b. 55,9 b.
9:30 Eurozóna Index nákupných manžérov kompozitný december 53,4 b. 55,4 b.
10:30 Veľká Británia Index nákupných manažérov vo výrobnej sfére december 57,6 b. 58,1 b.
10:30 Veľká Británia Index nákupných manžérov v službách december 53,2 b. 58,5 b.
10:30 Veľká Británia Index nákupných manžérov kompozitný december 53,6 b. 57,6 b.
11:00 Eurozóna Obchodná bilancia október 3,6 mld.€ 7,3 mld. €
13:00 Veľká Británia Bank of England základná úroková sadzba k 16. decembru 0,25 % 0,10 %
13:00 Veľká Británia Bank of England cieľ objemu nákupu aktív k 16. decembru 875 miliárd Ł 875 miliárd Ł
13:45 Eurozóna Úroková sadzba ECB k 16. decembru 0,00 % 0,00 %
13:45 Eurozóna Medzibanková úroková sadzba ECB k 16. decembru 0,25 % 0,25 %
13:45 Eurozóna Sadzba vkladov ECB k 16. decembru -0,50 % -0,50 %
14:30 USA Stavebné povolenia m/m november 3,60 % 4,20 %
14:30 USA Začatá výstavba m/m november 11,80 % -3,1 %
14:30 USA Index priemyselnej aktivity v oblasti Filadelfie december 15,4 b. 39 b.
14:30 USA Nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti za týždeň končiaci 11. decembrom 206 tisíc 188 tisíc
14:30 USA Pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti za týždeň končiaci 4. decembrom 1,845 milióna 1,999 milióna
15:15 USA Priemyselná produkcia m/m november 0,50 % 1,70 %
15:15 USA Priemyselná produkcia r/r november 5,30 % 5,30 %
15:45 USA Index nákupných manažérov vo výrobnej sfére december 57,8 b. 58,3 b.
15:45 USA Index nákupných manžérov v službách december 57,5 b. 58 b.
15:45 USA Index nákupných manžérov kompozitný december 56,9 b. 57,2 b.

Zaujalo nás

Financovanie startupov v strednej Európe značne zaostáva

Napriek tomu, že rok 2021 je z globálneho hľadiska investovania do startupov rekordný, podľa údajov fondu Atomico, región strednej a východnej Európy výrazne zaostáva za zvyškom starého kontinentu. Z celkového objemu investícií v Európe sem smerovalo len päť percent kapitálu. Celkovo bolo do európskych startupov zainvestovaných v tomto roku 120 miliárd eur, čo je oproti minulému roku nárast o 89 miliárd. Najviac nabrali startupy zo severnej Európy (38 percent), ďalej z regiónu Francúzska a BENELUXu (31 percent), nemecky hovoriacich krajín (18 percent) a juhoeurópske krajiny (8 percent).

Fondy tretích strán

Názov fondu 1 mesiac 3 mesiace 6 mesiacov 12 mesiacov Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR -0,67 % -2,37 % -3,59 % -6,20 % 2,59 %
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged) -2,07 % -6,06 % -7,79 % -8,49 % -1,65 %
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged) -2,14 % -0,91 % -1,02 % 6,06 % 4,65 %
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged) -0,16 % -1,77 % -1,99 % 2,32 % 3,07 %
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR -5,68 % -7,62 % -10,46 % -8,81 % 2,12 %
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged) -8,13 % -4,72 % 4,27 % 16,23 % 9,94 %
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR -0,37 % 8,67 % 17,50 % 33,31 % 18,31 %
FF Global Infrastructure Fund EUR 0,89 % 4,51 % 4,80 % 14,61 % 4,38 %
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged) 0,49 % 5,82 % 4,61 % 22,47 % 7,48 %
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR -3,85 % 0,09 % 10,91 % 21,39 % 14,14 %
NN (L) Emerging Europe Equity-P Cap EUR -8,11 % -5,04 % 3,29 % 15,95 % 5,43 %
PARVEST EQUITY EUROPE EMERGING EUR -10,25 % -7,04 % 0,02 % 15,47 % 7,79 %
BlackRock-BlackRock Emerging Europe A2 EUR -9,87 % -6,03 % -1,48 % 22,39 % 8,61 %
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR -1,41 % 4,78 % 3,69 % 21,99 % 4,13 %
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR -3,88 % 1,97 % 7,05 % 26,65 % 6,44 %
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR -1,78 % 5,00 % 6,59 % 22,76 % 4,98 %
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR -2,99 % 1,04 % 1,04 % 13,91 % 4,06 %
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR -5,17 % -5,99 % -3,22 % 7,62 % 1,66 %
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR -3,45 % 3,31 % 3,37 % 23,41 % 3,16 %
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR -5,07 % -0,79 % -4,73 % 6,43 % 2,40 %
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR 0,98 % -6,00 % -15,77 % -7,92 % -3,00 %
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR 0,98 % -7,35 % -13,45 % -7,43 % -4,01 %
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR -2,84 % 6,82 % 15,09 % 34,37 % 7,62 %
PARVEST EQUITY RUSSIA EUR -11,84 % -5,28 % 0,41 % 18,71 % 3,78 %
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR -8,09 % -0,97 % -5,63 % 6,31 % 9,23 %
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR -10,58 % -1,02 % -18,73 % -15,32 % 8,94 %
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR -8,26 % 1,68 % -12,67 % -6,46 % 8,83 %
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR -8,92 % 0,00 % -13,57 % -5,26 % 6,82 %
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR -3,58 % -1,55 % -5,33 % 4,10 % 4,12 %
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR -11,49 % -3,71 % -16,90 % -12,38 % 5,47 %
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged) -5,96 % -3,87 % -12,28 % -9,55 % 1,18 %
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR -5,29 % -0,11 % -6,81 % 0,67 % 4,75 %
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR -5,81 % 0,37 % -3,79 % 2,64 % 8,36 %
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged) -2,90 % 2,58 % 8,99 % 23,20 % 4,41 %
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged) -3,21 % -0,85 % -5,39 % 2,93 % 5,80 %
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR -6,44 % 0,84 % 9,13 % 22,24 % 11,37 %
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR -0,07 % 1,78 % 2,83 % 9,90 % 5,68 %
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR -1,21 % 1,62 % 3,71 % 11,19 % 5,69 %
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD -1,96 % -1,44 % -0,99 % 1,20 % 1,30 %
Parvest Diversified Dynamic EUR -2,56 % -0,47 % 1,49 % 5,29 % 2,58 %
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged) -3,15 % 0,46 % 6,52 % 16,52 % 12,17 %
Parvest Aqua Classic EUR -0,72 % 4,42 % 15,83 % 36,93 % 15,27 %
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR 0,31 % 6,16 % 11,34 % 26,66 % 4,40 %
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR -5,36 % 13,25 % 8,38 % 39,84 % -2,16 %
Amundi SF - EUR Commodities -7,45 % -4,15 % 1,40 % 22,80 % -3,83 %
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR -2,44 % 1,43 % 3,10 % 15,87 % 5,12 %
J&T Bond Fond EUR -0,08 % 1,43 % 2,19 % 4,21 % 4,14 %
J&T Select EUR -0,87 % 0,33 % 2,74 % 9,11 % 2,72 %
J&T Profit EUR 0,01 % 1,53 % 2,79 % 0,98 % 1,35 %
 

Korporátne dlhopisy

Dlhopis Cena nákup Cena predaj Výnos do splatnosti
AUCTOR 5%/ november 2025 98,00 % 100,00 % 5,00 %
JTEF X. 5,1%/február 2026 99,00 % 101,00 % 4,89 %
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026 77,00 % 79,00 % 5,46 %
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ dec 2026 98,50 % 100,50 % 5,18 %
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026 75,50 % 77,50 % 5,23 %
JTEF IX. 5,2%/ september 2026 99,50 % 101,50 % 4,90 %
JTEF VIII. Zero Coupon/ september 2022 94,75 % 96,75 % 4,32 %
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025 80,00 % 82,00 % 5,64 %
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024 86,00 % 88,00 % 4,95 %
Aquila Real Asset Finance 4,25%/jún 2022 99,00 % 101,00 % 2,27 %
Emma Gamma 4,9%/máj 2024 99,08 % 101,08 % 4,48 %
JTEF VI Zero Coupon/november 2025 79,00 % 81,00 % 5,57 %
JTEF V Zero Coupon/november 2024 84,01 % 86,00 % 5,33 %
JTREF Zero Coupon/október 2025 82,00 % 83,94 % 4,64 %
JTFG IX 4%/október 2023 100,25 % 101,25 % 3,32 %
TMR III 4,4%/október 2024 97,50 % 99,49 % 4,65 %
Joj Media House 5,3%/august 2023 99,00 % 101,00 % 4,63 %
JTREF 4,5%/júl 2023 99,01 % 100,50 % 4,16 %
JTEF IV Zero Coupon/máj 2024 86,50 % 88,50 % 5,12 %
JTEF III 4,6%/feb 2022 99,49 % 100,49 % 4,58 %
JTEF II 5,25%/jan 2025 99,00 % 101,00 % 4,96 %
JTEF I 5,00%/jan 2023 100,00 % 102,00 % 3,20 %
Sazka Group 4.00%/dec 2022 99,78 % 100,78 % 3,19 %
EUROVEA II 2025 83,88 % 85,88 % 4,20 %
Eurovea 4,5% 2022 99,00 % 101,00 % 3,03 %
JOJ Media House zero 2021 #VALUE! #VALUE! #VALUE!
Eurovea 2 Financing zero 2026 81,05 % 83,05 % 4,50 %
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%* 98,00 % 108,00 % -195,08 %
* Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call)      
 

Grafy mien

Dátum EUR/USD
10.12.2021 1.13
3.12.2021 1.13
26.11.2021 1.131
19.11.2021 1.124
12.11.2021 1.136
5.11.2021 1.154
29.10.2021 1.158
22.10.2021 1.163
15.10.2021 1.162
8.10.2021 1.157
1.10.2021 1.158
24.9.2021 1.166
17.9.2021 1.172
10.9.2021 1.18
3.9.2021 1.185
27.8.2021 1.182
20.8.2021 1.174
13.8.2021 1.173
6.8.2021 1.174
30.7.2021 1.186
23.7.2021 1.182
16.7.2021 1.179
9.7.2021 1.183
2.7.2021 1.184
25.6.2021 1.189
18.6.2021 1.192
11.6.2021 1.205
4.6.2021 1.218
28.5.2021 1.219
21.5.2021 1.221
14.5.2021 1.218
7.5.2021 1.212
30.4.2021 1.203
23.4.2021 1.21
16.4.2021 1.202
9.4.2021 1.194
2.4.2021 1.185
26.3.2021 1.176
19.3.2021 1.185
12.3.2021 1.194
5.3.2021 1.192
26.2.2021 1.205
19.2.2021 1.215
12.2.2021 1.21
5.2.2021 1.209
29.1.2021 1.205
22.1.2021 1.214
15.1.2021 1.211
8.1.2021 1.218
1.1.2021 1.227
25.12.2020 1.223
18.12.2020 1.221
Dátum EUR/GBP
10.12.2021 0.852
3.12.2021 0.854
26.11.2021 0.85
19.11.2021 0.84
12.11.2021 0.845
5.11.2021 0.856
29.10.2021 0.85
22.10.2021 0.845
15.10.2021 0.844
8.10.2021 0.849
1.10.2021 0.852
24.9.2021 0.859
17.9.2021 0.857
10.9.2021 0.854
3.9.2021 0.857
27.8.2021 0.858
20.8.2021 0.857
13.8.2021 0.852
6.8.2021 0.848
30.7.2021 0.853
23.7.2021 0.853
16.7.2021 0.86
9.7.2021 0.854
2.7.2021 0.857
25.6.2021 0.859
18.6.2021 0.856
11.6.2021 0.858
4.6.2021 0.86
28.5.2021 0.861
21.5.2021 0.862
14.5.2021 0.861
7.5.2021 0.861
30.4.2021 0.867
23.4.2021 0.87
16.4.2021 0.864
9.4.2021 0.868
2.4.2021 0.858
26.3.2021 0.853
19.3.2021 0.86
12.3.2021 0.857
5.3.2021 0.858
26.2.2021 0.865
19.2.2021 0.864
12.2.2021 0.87
5.2.2021 0.877
29.1.2021 0.881
22.1.2021 0.886
15.1.2021 0.888
8.1.2021 0.895
1.1.2021 0.902
25.12.2020 0.902
18.12.2020 0.906
Dátum EUR/CHF
10.12.2021 1.042
3.12.2021 1.042
26.11.2021 1.042
19.11.2021 1.048
12.11.2021 1.052
5.11.2021 1.056
29.10.2021 1.057
22.10.2021 1.066
15.10.2021 1.071
8.10.2021 1.072
1.10.2021 1.075
24.9.2021 1.083
17.9.2021 1.086
10.9.2021 1.088
3.9.2021 1.087
27.8.2021 1.081
20.8.2021 1.074
13.8.2021 1.074
6.8.2021 1.081
30.7.2021 1.074
23.7.2021 1.08
16.7.2021 1.084
9.7.2021 1.084
2.7.2021 1.091
25.6.2021 1.096
18.6.2021 1.095
11.6.2021 1.09
4.6.2021 1.092
28.5.2021 1.097
21.5.2021 1.095
14.5.2021 1.097
7.5.2021 1.096
30.4.2021 1.097
23.4.2021 1.104
16.4.2021 1.102
9.4.2021 1.102
2.4.2021 1.105
26.3.2021 1.107
19.3.2021 1.105
12.3.2021 1.106
5.3.2021 1.108
26.2.2021 1.105
19.2.2021 1.096
12.2.2021 1.081
5.2.2021 1.081
29.1.2021 1.082
22.1.2021 1.078
15.1.2021 1.077
8.1.2021 1.081
1.1.2021 1.082
25.12.2020 1.084
18.12.2020 1.083
Dátum EUR/CZK
10.12.2021 25.33
3.12.2021 25.436
26.11.2021 25.546
19.11.2021 25.49
12.11.2021 25.242
5.11.2021 25.236
29.10.2021 25.53
22.10.2021 25.712
15.10.2021 25.508
8.10.2021 25.402
1.10.2021 25.361
24.9.2021 25.439
17.9.2021 25.412
10.9.2021 25.334
3.9.2021 25.404
27.8.2021 25.454
20.8.2021 25.547
13.8.2021 25.452
6.8.2021 25.386
30.7.2021 25.458
23.7.2021 25.612
16.7.2021 25.638
9.7.2021 25.643
2.7.2021 25.683
25.6.2021 25.492
18.6.2021 25.48
11.6.2021 25.465
4.6.2021 25.401
28.5.2021 25.45
21.5.2021 25.431
14.5.2021 25.455
7.5.2021 25.564
30.4.2021 25.805
23.4.2021 25.873
16.4.2021 25.905
9.4.2021 25.96
2.4.2021 25.958
26.3.2021 26.107
19.3.2021 26.154
12.3.2021 26.144
5.3.2021 26.265
26.2.2021 26.2
19.2.2021 25.987
12.2.2021 25.798
5.2.2021 25.745
29.1.2021 25.921
22.1.2021 26.092
15.1.2021 26.135
8.1.2021 26.175
1.1.2021 26.196
25.12.2020 26.253
18.12.2020 26.249

Sadzby centrálnych bánk

Krajina Hlavná sadzba centrálnej banky 3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB) 0,00 % -0,58 %
USA (FED) 0,00% až 0,25 % 0,18 %
Veľká Británia (BoE) 0,10 % 0,12 %
Švajčiarsko (SNB) -0,75 % -0,78 %
Česká republika (ČNB) 2,75 % 3,20 %
Poľsko (NBP) 1,25 % 1,72 %
Maďarsko (MNB) 2,10 % 3,29 %
Rusko (BoR) 7,50 % 8,68 %
Japonsko (BoJ) 0,10 % -0,10 %

Slovníček pojmov

Bázický bod (bps)
100 bázických bodov = 1,00 %; najčastejšie sa používa pri zmenách úrokových sadzieb; skratka bps (anglicky basis points)
Book value účtovná hodnota
hodnota spoločnosti pripadajúca akcionárom; Book value = Aktíva – Záväzky spoločnosti
BRICS
skratka pre spoločenstvo piatich najväčších rozvojových krajín: Brazília, Rusko, India, Čína, Juhoafrická republika
CAGR priemerná ročná miera rastu
za určité obdobie (napr. CAGR 2001- 2009) (anglicky: Compound Annual Growth Rate)
CAPEX investičné výdavky
obvykle na nadobudnutie dlhodobého majetku (stroje, nehnuteľnosti) (anglicky: CAPital EXpenditures)
Continuiing Claims
pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti
CPI
index spotrebiteľských cien (anglicky: Consumer Price Index)
ECB
Európska centrálna banka (anglicky European Central Bank)
FED
americká centrálna banka (anglicky: Federal Reserve System)
GDP
– hrubý domáci produkt - HDP (anglicky: Gross Domestic Product)
Industrial Production
priemyselná výroba
Initial Jobless Claims
nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti
m/m
medzimesačná zmena (anglicky: month on month)
MMF
Medzinárodný menový fond (anglicky: International Monetary Fund)
New Home Sales
predaje nových domov
Non-farm payrols
tvorba pracovných miest mimo poľnohospodárskeho sektora v USA
OPEC
Organizácia krajín exportujúcich ropu (anglicky: Organization of Petroleum Exporting Countries)
PMI
– Index nákupných manažérov, Manufacutring – vo výrobe, Services – v službách [taktiež ako non-manufacturing] (anglicky: Purchasing Managers Index)
q/q
medzikvartálna zmena (anglicky: quarter on quarter)
UoM Confidence
– index spotrebiteľskej nálady od University of Michigan
w/w
medzitýždenná zmena (anglicky: week on week)
ytd
obdobie počnúc 1. januárom tohto roka až po dnešný deň (anglicky: year to date)

Disclaimer

Tento dokument pripravila J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, a môže byť reprodukovaný len s jej predchádzajúcim písomným súhlasom, pričom akýkoľvek neoprávnený zásah sa zakazuje. Dokument podlieha ochrane podľa zákona č. 185/2015 Z. z. Autorský zákon v znení neskorších predpisov. Vzhľadom na informatívny charakter informácií v tomto dokumente, tieto nie sú právne záväzné a J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky za ne nezodpovedá a neoveruje ich. Okrem informácií môže tento dokument obsahovať alebo obsahuje názory autorov, ktoré sa nemusia nevyhnutne zhodovať s názormi J&T BANKY, a. s., pobočky zahraničnej banky. Informácie a názory obsiahnuté v tomto dokumente boli získané zo zdrojov, ktoré boli považované za spoľahlivé, ale J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, neručí za ich správnosť a úplnosť. J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, nezodpovedá za prípadné škody alebo iné ujmy, ktoré môžu vzniknúť klientom alebo tretím osobám, ak sa rozhodnú využiť informácie obsiahnuté v tomto dokumente.

Tento dokument nemôže byť považovaný za náhradu poskytovania individuálneho investičného poradenstva. Investori musia uskutočňovať vlastné posúdenie vhodnosti a primeranosti investície do akéhokoľvek v tomto dokumente uvedeného finančného nástroja, založené na jeho podstate a rizikách spojených s príslušným finančným nástrojom, ich vlastnej investičnej stratégii a ich osobných pomeroch a finančnej situácii. Tento dokument ani akákoľvek jeho časť nie je investičným odporúčaním alebo priamym osobným odporúčaním; tento dokument ani akákoľvek jeho časť nie je návrhom, odporučením ani podkladom na uzavretie akejkoľvek zmluvy alebo dojednanie záväzku akéhokoľvek druhu, ani sa naň nemožno spoliehať v súvislosti s uzavretím akejkoľvek zmluvy alebo dojednaním akéhokoľvek záväzku a nemá za cieľ pôsobiť ako presviedčanie alebo odporúčanie na uzavretie akejkoľvek zmluvy alebo dojednanie záväzku akéhokoľvek druhu. Upozorňujeme, že s investíciou do finančných nástrojov sú spojené riziká, ktoré závisia od zvolenej investičnej stratégie. Rovnako aj s niektorými klasickými bankovými produktmi sa spája určité riziko. Typicky môže ísť o vkladové produkty, pri ktorých je výnos odvodený od hodnoty podkladového aktíva – finančného nástroja. Upozorňujeme Vás na riziká pri niektorých produktoch alebo finančných nástrojoch. Pre bližšie informácie sa prosím informujte na stránke banky https://www.jtbanka.sk/uzitocne-informacie/disclaimer/ alebo nás kontaktujte. Dôrazne upozorňujeme investorov, aby kontaktovali svojich vlastných investičných poradcov za účelom poskytnutia potrebných upozornení, vysvetlení a individuálneho investičného poradenstva.

Tento dokument slúži len na informačné účely a (i) nepredstavuje žiadnu ponuku na predaj alebo upísanie alebo výzvu na podávanie návrhov na kúpu alebo upísanie akýchkoľvek finančných nástrojov alebo cenných papierov (ii) nie je akoukoľvek ich propagáciou. Investičné možnosti uvádzané v tomto dokumente nemusia byť vhodné a primerané pre určitých konkrétnych investorov, a to v závislosti na ich špecifických investičných cieľoch a časovom horizonte investície alebo v súvislosti s ich celkovou finančnou situáciou. Investície do finančných nástrojov sú spojené s rizikom a hodnota investície a výnos z nej plynúci môže rásť alebo klesať, a to aj v dôsledku menových výkyvov. Výkonnosť v minulosti nie je spoľahlivým ukazovateľom pre budúce výkonnosti. Akékoľvek predpovede o výkonnosti v budúcnosti nie sú spoľahlivým ukazovateľom výkonnosti v budúcnosti. Na tento dokument sa nemožno spoliehať ako na vysvetlenie všetkých rizík spojených s investovaním do finančných nástrojov, nástrojov peňažného trhu, investičných nástrojov alebo cenných papierov tu uvedených. V prípade akýchkoľvek otázok alebo pochybností nás prosím kontaktujte.

Zdroj dát v tomto dokumente je Bloomberg L.P., pokiaľ nie je uvedené inak.