Patrik Hudec
  • Patrik Hudec
  • analytik
  • +421 904 744 519
  • hudec@jtbanka.sk
Stanislav Pánis
  • Stanislav Pánis
  • analytik
  • +421 911 821 577
  • panis@jtbanka.sk
  • ECB znížia depozitnú sadzbu, zaviedla systém tieringu úročenia depozitov, reštartovala kvantitatívne uvoľňovanie a vyzvala vlády na fiškálne stimuly. Trhy sa obávajú, že jej kroky na oživenie rastu a inflácie nebudú efektívne a navyše z dlhodobého hľadiska ohrozia finančnú stabilitu.
  • Na trhoch sa šírili špekulácie, že Spojené štáty a Čína by mohli uzavrieť dočasnú obchodnú dohodu. Tieto správy však boli americkými oficiálnymi miestami popreté. Napriek tomu to však stačilo na priblíženie sa amerických akcií k letným historickým maximám.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Americké akciové trhy sa priblížili k svojim prázdninovým maximám, keď medzi investormi klesá nervozita okolo obchodnej vojny medzi Washingtonom a Pekingom a rastie nádej, že obe strany by mohli zakopať vojnovú sekeru. Už včera sa šírili na trhoch špekulácie, že Spojené štáty by mohli podpísať predbežnú dohodu s Čínou, ktoré však Biely dom poprel. No už slová amerického ministra financií Stevena Mnuchina o tom, že zmluva by mohla byť podpísaná „kedykoľvek“ naliala na trhy optimizmus, a to aj bez ohľadu na to, že Mnuchin dodal, že „ chceme však dobrú zmluvu pre amerických robotníkov“. Európske akcie takisto končili v zelenom, k čomu čiastočne prispelo aj uvoľnenie menovej politiky ECB v podobe zníženia depozitnej sadzby a obnovenia kvantitatívneho uvoľňovania s otvoreným koncom. Celkovo však trhy neprijali kroky centrálnej banky s úplným nadšením a ostala po nich pachuť, akoby trhoví hráči čakali ešte niečo viac. Navyše rastú pochybnosti, že uvoľňovanie politiky ECB nebude dostatočné na podporu ekonomického rastu. Koniec koncov samotný šéf ECB Mario Draghi vyzval krajiny s dostatočným fiškálnym priestorom, aby "pustili žilou" a Rada guvernérov sa jednohlasne zhodla na tom, že fiškálna politika by mala hrať hlavnú úlohu (teda keď je už reformné úsilie pomalé).

Indexy

Index Krajina záver d/d w/w ytd
S&P 500 USA 3009.57 0,29 % 1,13 % 20,05 %
Dow Jones USA 27182.45 0,17 % 1,70 % 16,53 %
NASDAQ USA 8194.47 0,30 % 0,96 % 23,50 %
STOXX Europe 600 EUR 390.48 0,20 % 1,18 % 15,65 %
DAX 30 GER 12410.25 0,41 % 2,34 % 17,53 %
CAC 40 FRA 5642.86 0,44 % 0,88 % 19,28 %
FTSE 100 GBR 7344.67 0,09 % 1,01 % 9,16 %
Nikkei 225 JPN 21759.61 0,75 % 3,19 % 8,72 %
Hong Kong Hang Seng CHN 27087.63 -0,26 % 2,16 % 4,81 %
Shanghai SE Composite CHN 3031.24 0,75 % 1,52 % 21,55 %
MSCI Developed World USD 2201.81 0,34 % 1,27 % 16,88 %
MSCI Emerging World USD 1022.33 0,52 % 1,93 % 5,86 %

Dlhopisové trhy

Výnosy amerických dlhopisov sa posunuli mierne nahor pre konštruktívnu náladu na trhoch a nádej, že Spojené štáty a Čína, keď už neuzavrú obchodnú dohodu, tak aspoň nebudú stupňovať paľbu na poli obchodnej vojny. Výnosy dlhopisov eurozóny po volatilnom priebehu, najmä po zverejnení rozhodnutia ECB a následnej tlačovej konferencii jej šéfa Maria Draghiho, nakoniec len stagnovali. Na jednej strane ECB znížila depozitne sadzbu o 0,1 percenta a zaviedla systém vrstvenia sadzieb, pričom takisto spustila kvantitatívne uvoľňovanie s otvoreným koncom a urobila aj zmeny v programe refinančných tendrov TLTRO III., no na druhej strane trh ako by čakal ešte niečo väčšie, najmä čo sa týka mesačného objemu nákupu dlhopisov, na druhej strane konštruktívna nálada na trhoch bránila výraznejšiemu poklesu výnosov.

Vládne dlhopisy

Dlhopis záver d/d w/w ytd
USA -10Y 1,77 % 3 bps 21 bps -91 bps
GER -10Y -0,52 % 5 bps 8 bps -76 bps
FRA - 10Y -0,23 % 3 bps 6 bps -94 bps
ESP - 10Y 0,22 % -3 bps -1 bps -120 bps
ITA - 10Y 0,87 % -10 bps -8 bps -188 bps
UK - 10Y 0,67 % 4 bps 7 bps -60 bps
JPN - 10Y -0,21 % -1 bps 5 bps -22 bps
RUS - 10 Y 7,12 % -3 bps -2 bps -166 bps
SVK - 10Y -0,23 % 3 bps 5 bps -88 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch) 256,50 0,19 % -0,25 % 9,54 %
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch) 2368,50 -0,36 % -0,96 % 6,80 %
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch) 598,99 0,26 % -1,10 % 14,47 %
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch) 310,90 -0,33 % -1,12 % 14,25 %
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch) 296,33 0,06 % 0,32 % 11,76 %
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch) 242,51 -0,17 % -0,21 % 5,99 %
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch) 335,34 0,29 % -0,16 % 9,85 %
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch) 269,83 0,07 % -0,23 % 8,06 %

Komoditné trhy

Cena zlata hľadala včera jasný smer, na jednej strane sa dostával kov pod tlak pri odraze akciových trhov a výnosov na tých dlhopisových, pre pozitivizmu ohľadne možného dosiahnutia obchodnej dohody medzi Pekingom a Washingtonom, na druhej strane ECB uvoľnila menovú politiku a Fed takisto v nasledujúcich dňoch ďalej zníži úrokové sadzby. Ropa sa dostala pod predajný tlak po správach, že OPEC a s ním spolupracujúce krajiny zvažujú ďalšie zníženie limitov ťažby, keď zásoby ropy ostávajú stále nad dlhodobým päťročným priemerom v rozvinutých krajinách.

Komodity

Komodita záver d/d w/w ytd
Ropa - Brent (USD) 60.38 -0,71 % -0,94 % 12,23 %
Ropa - WTI (USD) 55.09 -1,18 % -2,15 % 21,32 %
Zlato (USD) 1499.27 0,13 % -1,30 % 16,91 %
Striebro (USD) 18.10 -0,07 % -2,94 % 16,84 %
Meď (USD) 262.35 1,00 % -0,04 % -0,29 %
Platina (USD) 951.42 0,73 % -0,90 % 19,58 %
Index komodít (v bodoch) 311.98 -0,17 % 0,05 % 3,51 %
Energetický index (v bodoch) 460.50 -0,88 % -0,46 % 8,35 %
Index priemyselných kovov (v bodoch) 161.47 -0,30 % 0,26 % -3,70 %
Index vzácnych kovov (v bodoch) 132.54 0,24 % -1,59 % 14,56 %
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch) 54.53 1,49 % 2,67 % -10,43 %

Devízové trhy

Kurz eura klesol voči doláru pod 110 centov po rozhodnutí ECB o znížení depozitnej sadzby o spustení kvantitatívneho uvoľňovania s otvoreným koncom. Neskôr sa však odrazil, keď viac akoby zavážila konštruktívna nálada na trhoch a zrejme aj fakt, že mesačný objem v rámci kvantitatívneho uvoľňovania ECB je výrazne menší (20 miliárd EUR) ako čakal trh (30-40 miliárd EUR). Súčasne na trhoch sa miešali názory na to, či má euro po spustení kvantitatívnehu uvoľňovania ešte klesnúť, alebo práve naopak sa odraziť, keďže by to malo viesť k zlepšeniu sa hospodárskeho rastu. To je však ďalší kameň úrazu, keď sa trhy obávajú, že tieto kroky ECB nebudú príliš efektívne. Áno, guláš názorov, preto tak chaotické obchodovanie včera na trhoch.

Meny

Parita záver d/d w/w ytd
EUR/USD 1.1065 0,50 % 0,27 % -3,63 %
EUR/GBP 0.8971 0,46 % 0,27 % -0,21 %
EUR/CHF 1.0956 0,22 % 0,69 % -2,73 %
EUR/RUB 71.670 -0,64 % -1,97 % -10,91 %
EUR/CZK 25.838 -0,21 % -0,02 % 0,47 %
EUR/HUF 332.64 0,07 % 0,85 % 3,47 %
EUR/PLN 4.3365 -0,07 % -0,11 % 1,09 %
EUR/JPY 119.61 0,74 % 1,34 % -5,20 %

Dôležité správy z ekonomiky

  • Európska centrálna banka včera v súlade so širokými očakávaniami urobila viacero krokov, ktorými uvoľnila menovú politiku s cieľom podpory hospodárskeho rastu a inflácie, ktorá sa nachádza výrazne pod jej dvojpercentným cieľom. Po prvé, znížila depozitnú úrokovú sadzbu (sadzbu, za ktorú si komerčné banky u nej ukladajú hotovosť) hlbšie pod nulu o 0,1 percenta na – 0,5 percenta a súčasne zaviedla systém tzv. tieringu pri úročení depozitov, čím chce zmierniť negatívny dopad záporných sadzieb na ziskovosť bánk (ide skôr o symbolický krok, keďže dopad na zisky bol okolo jedného percenta). Depozity do výške šesťnásobku povinných minimálnych rezerv banky budú úročené nulou, zvyšok zápornou depo sadzbou. Po druhé, reštartovala kvantitatívne uvoľňovanie, teda program nákupu aktív, ktorý dosiahne 20 miliárd EUR s otvoreným koncom (začne 1. novembra), ktorý nechá bežať tak dlho ako to bude potrebné s cieľom posilniť uvoľňovaní efekt úrokových sadzieb. Program bude ukončený tesne pred začatím zvyšovania úrokových sadzieb. Po tretie, ECB súčasne upravila výhľad menovej politiky- tzv. forward guidance, ktorý je explicitnejšie zameraný na infláciu, keď povedala, že úrokové sadzby zostanú na súčasných alebo nižších úrovniach, kým inflačný výhľad robustne nekonverguje na úrovne dostatočne blízke inflačnému cieľu (blízko dvoch percent), a kým sa táto konvergencia dostatočne nebude reflektovať do inflačnej dynamiky. Po štvrté, ECB upravila aj parametre dlhodobých refinančných tendrov TLTRO III, kde bola predĺžená splatnosť z dvoch na tri roky (s možnosťou predčasného splatenia po dvoch rokoch) a odstránená prirážka 10 bázických bodov nad depozitnú sadzbu. Stojí za tým snaha zachovať priaznivé podmienky na úverovom trhu a podporiť transmisný mechanizmus menovej politiky. Centrálna banka predstavila aj aktualizovanú makroprognózu, kde znížila odhad ekonomického rastu eurozóny na tento (na 1,2 percenta z 1,1 percenta) aj budúci rok (na 1,2 percenta z 1,4 percenta) a takisto aj výhľad rastu spotrebiteľských cien na rok 2019 (na 1,2 percenta z 1,3 percenta) a na budúci rok (na 1,0 z 1,4 percenta). Banka neprekvapujúco konštatovala pretrvávajúcu slabosť ekonomického rastu ako aj riziká smerom nadol a utlmené inflačné tlaky a preto hovorí o nutnosti uvoľnenej menovej politiky po predĺžený čas ako aj pripravenosť upraviť všetky nástroje menovej politiky s cieľom dosiahnutia inflačného cieľa udržateľným spôsobom. Jasne a jednohlasne vyzvala vlády, ktoré majú fiškálny priestor, aby konali a dodali fiškálne stimuly krehkej ekonomike eurozóny,  čo by mal byť hlavný nástroj boja proti hospodárskemu spomaleniu (nie menové politika). Prezident ECB Mario Draghi súčasne vyhlásil, že zlepšenie fungovania menovej únie by malo byť prioritou. Trhy neprijali úplne s otvorenou náručou opatrenia ECB, keď rastie skepsa či tieto kroky budú dostatočne efektívne a ako rýchlo pribehnú vlády na pomoc s fiškálnymi stimulmi (nehovoriac o reformách).
  • Včera okrem ostro sledovaného zasadnutia ECB dorazili z eurozóny dáta priemyselnej produkcie za júl, ktorý medzimesačným poklesom o 0,4 percenta a medziročným o 2,0 percenta zaostali za konsenzom a len zdôraznila slabosť výrobného sektora.
  • Popoludní boli zverejnené mimoriadne dôležité dáta spotrebiteľských cien zo Spojených štátov za august, ktoré prekonali očakávania najmä na úrovni jadrovej inflácie, ktorá rástla medziročne 2,4-percentným tempom po 2,2-percentnej dynamike v júli. Samotná headline inflácia mierne spomalila dynamiku rastu z 1,8 percenta medziročnej na 1,7-percentný medziročný rast. To do istej miery znižuje priestor pre uvoľnenie menovej politiky Fedom.
  • Okrem toho boli zverejnené aj pravidelné týždňové nové a pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti, ktoré sa stále nachádzajú na multidekádnych minimách a absolútne nesignalizujú príchod recesie.

Kľúčové očakávané udalosti

  • Dnes najdôležitejšie makrodáta budú augustové maloobchodné tržby a rýchly odhad spotrebiteľskej dôvery podľa Michiganskej univerzity za september zo Spojených štátov.

Najdôležitejšie včerajšie makrodáta

Čas Krajina Udalosť Skutočná hodnota Predchádzajúca hodnota
11:00 eurozóna Priemyselná produkcia júl m/m -0,40 % -1,40 %
11:00 eurozóna Priemyselná produkcia júl r/r -2,00 % -2,40 %
11:00 Nemecko Index spotrebiteľských cien august finalizácia m/m -0,20 % -0,20 %
11:00 Nemecko Index spotrebiteľských cien august finalizácia r/r 1,40 % 1,40 %
14:30 USA Index spotrebiteľských cien august m/m 0,10 % 0,30 %
14:30 USA Index spotrebiteľských cien august r/r 1,70 % 1,80 %
14:30 USA Jadrový index spotrebiteľských cien august m/m 0,30 % 0,30 %
14:30 USA Jadrový index spotrebiteľských cien august r/r 2,40 % 2,20 %
14:30 USA Nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti (týždeň končiaci sa 7. septembrom) 204 tis. 219 tis.
14:30 USA Nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti (týždeň končiaci sa 31. augustom) 1670 tis. 1674 tis.

Zaujalo nás

Veľké medzigeneračné transfery bohatstva

V nasledujúcich 25 rokoch príde v Spojených štátov k postúpeniu bohatstva vo veľkosti 68 biliónov dolárov na mladšie generácie a následníkov, tvrdí prieskum Cerulli Assiciates. Až 64 percent ľudí, ktorí chcú predať majetok svojim dedičom však zatiaľ o tomto pláne s nimi nehovorilo. Medzi najväčšie obavy pri postúpení majetku patrí strach, že dediči majetok prejedia, nepoznajú a nevážia si hodnotu peňazí, nevedia s nimi narábať či obavy, že budú medzi sebou o peniaze bojovať.

Fondy tretích strán

Názov fondu 1 mesiac 3 mesiace 6 mesiacov 12 mesiacov Od založenia p.a.
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR -0,60 % -3,88 % -4,90 % 0,46 % 3,99 %
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged) -1,79 % -6,53 % -6,89 % -0,80 % -0,18 %
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged) 2,44 % 1,76 % 2,53 % 0,22 % 3,62 %
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged) 1,08 % 1,16 % 2,70 % 4,20 % 3,41 %
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR 2,60 % 1,32 % 3,76 % 10,02 % 4,84 %
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged) 2,51 % 0,77 % 5,15 % 1,11 % 7,26 %
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND USA Classic EUR (hedged) 7,39 % 3,25 % 3,79 % -1,05 % 1,76 %
FTIF-Franklin U.S. Equity Fund-A(acc)EUR (hedged) 4,7 % 2,7 % 4,12 % 1,0 % 4,09 %
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged) 4,42 % 0,34 % -0,47 % -4,80 % 6,66 %
PARVEST EQUITY USA GROWTH-Classic EUR (hedged) 2,28 % -0,65 % 2,51 % -3,04 % 10,01 %
NN (L) Emerging Europe Equity-P Cap EUR 7,15 % 5,11 % 12,54 % 27,68 % 5,70 %
PARVEST EQUITY EUROPE EMERGING EUR 5,22 % 3,45 % 10,34 % 22,39 % 8,89 %
BlackRock-BlackRock Emerging Europe A2 EUR 4,92 % 1,70 % 13,32 % 25,86 % 8,85 %
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR 6,62 % 2,18 % 3,10 % 1,90 % 3,45 %
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR 5,46 % 2,39 % 5,77 % 0,69 % 5,31 %
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR 5,53 % 1,31 % 2,74 % 4,30 % 4,68 %
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR 6,16 % 3,15 % 7,15 % 6,58 % 3,64 %
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR 8,18 % 1,13 % -1,43 % -5,88 % 2,27 %
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR 8,05 % 2,24 % 1,58 % -2,45 % 2,88 %
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR 7,80 % 3,15 % 3,06 % 29,98 % 1,25 %
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR 4,81 % 2,46 % 2,81 % 28,15 % -1,04 %
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR 5,47 % -0,19 % -0,94 % 22,38 % 0,01 %
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR -0,05 % -2,07 % -0,73 % 5,54 % 7,36 %
PARVEST EQUITY RUSSIA EUR 6,94 % 4,09 % 13,17 % 25,99 % 3,25 %
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR 9,67 % 8,71 % 3,75 % 14,09 % 8,24 %
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR 10,19 % 7,99 % 3,03 % 16,32 % 10,67 %
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR 8,76 % 12,47 % 8,49 % 19,38 % 7,32 %
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR 10,39 % 6,11 % 0,40 % 12,76 % 7,31 %
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR 10,85 % 4,87 % -3,33 % 8,87 % 5,17 %
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR 7,37 % 4,87 % -2,04 % 8,39 % 5,25 %
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged) 7,76 % 2,33 % -0,05 % -0,68 % 0,11 %
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR 6,45 % 1,88 % 1,20 % 7,75 % 4,47 %
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR 4,79 % 1,82 % 2,42 % 12,58 % 8,82 %
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged) -0,96 % -4,89 % -4,71 % -3,43 % 3,69 %
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged) 6,28 % 3,66 % 7,28 % 8,00 % 2,52 %
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR 6,54 % 3,81 % 5,25 % 5,41 % 10,58 %
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR (hedged) 4,14 % 2,90 % 7,38 % 10,55 % 6,48 %
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR 2,68 % 4,04 % 5,46 % 7,07 % 5,41 %
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD 0,29 % 0,00 % 0,29 % -1,77 % 1,04 %
Parvest Diversified Dynamic EUR 3,02 % 4,73 % 6,91 % 8,28 % 2,65 %
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged) 3,59 % 1,76 % 5,00 % 5,21 % 10,36 %
Parvest Aqua Classic EUR 7,81 % 5,24 % 8,80 % 10,21 % 13,87 %
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR 5,35 % 5,22 % 11,59 % 13,45 % 3,90 %
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR 8,33 % N/A -10,02 % -17,39 % -3,11 %
Amundi SF - EUR Commodities 0,55 % 0,87 % -5,02 % -7,74 % -5,55 %
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR 2,15 % 3,90 % 4,66 % 0,50 % 4,53 %
J&T Bond Fond EUR (výkonnosť k 10.9.2019) 0,63 % 0,51 % 1,41 % 3,72 % 4,57 %
J&T Select EUR (výkonnosť k 10.9.2019) -0,07 % 0,84 % 2,78 % -0,25 % 1,57 %
J&T Profit EUR (výkonnosť k 10.9.2019) 0,42 % 0,21 % 1,22 % N/A N/A
 

Korporátne dlhopisy

Dlhopis Cena nákup Cena predaj Výnos do splatnosti
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025 72,66 % 74,66 % 5,10 %
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024 76,01 % 81,01 % 4,38 %
Aquila Real Asset Finance 4,25%/jún 2022 98,00 % 100,00 % 4,24 %
Emma Gamma 4,9%/máj 2024 101,00 % 103,00 % 4,23 %
JTEF VI Zero Coupon/november 2025 72,51 % 74,51 % 4,90 %
JTEF V Zero Coupon/november 2024 76,50 % 78,50 % 4,80 %
JTREF Zero Coupon/október 2025 73,50 % 74,99 % 4,81 %
JTFG IX 4%/október 2023 102,00 % 104,00 % 2,98 %
TMR III 4,4%/október 2024 103,50 % 105,50 % 3,24 %
Joj Media House 5,3%/august 2023 102,00 % 104,00 % 4,16 %
JTREF 4,5%/júl 2023 100,00 % 101,00 % 4,21 %
JTEF IV Zero Coupon/máj 2024 78,20 % 80,20 % 4,80 %
JTEF III 4,6%/feb 2022 99,00 % 100,99 % 4,55 %
JTEF II 5,25%/jan 2025 100,00 % 102,00 % 4,88 %
JTEF I 5,00%/jan 2023 98,96 % 100,96 % 4,74 %
Sazka Group 4.00%/dec 2022 100,48 % 102,48 % 3,19 %
EPH 3.5% /aug 2020 100,50 % 102,50 % 0,85 %
Eurovea 4.50% /sep 2022 99,48 % 101,48 % 3,96 %
ESIN 5,00% /jún 2021 100,00 % 102,00 % 3,80 %
JOJ MH Zero Coupon /dec 2021 90,62 % 92,62 % 3,50 %
JTFG VI 3.80% /okt 2019 99,75 % 100,25 % 1,68 %
TMR II 6% / 2021 103,75 % 105,75 % 1,76 %
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%* 102,00 % 112,00 % -0,60 %
* Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call)      
 

Grafy mien

Dátum EUR/USD
6.9.2019 1.104
30.8.2019 1.1
23.8.2019 1.109
16.8.2019 1.109
9.8.2019 1.117
2.8.2019 1.118
26.7.2019 1.112
19.7.2019 1.117
12.7.2019 1.125
5.7.2019 1.123
28.6.2019 1.13
21.6.2019 1.137
14.6.2019 1.123
7.6.2019 1.131
31.5.2019 1.123
24.5.2019 1.116
17.5.2019 1.116
10.5.2019 1.121
3.5.2019 1.12
26.4.2019 1.118
19.4.2019 1.12
12.4.2019 1.128
5.4.2019 1.125
29.3.2019 1.122
22.3.2019 1.127
15.3.2019 1.136
8.3.2019 1.128
1.3.2019 1.13
22.2.2019 1.136
15.2.2019 1.132
8.2.2019 1.13
1.2.2019 1.14
25.1.2019 1.144
18.1.2019 1.135
11.1.2019 1.143
4.1.2019 1.147
28.12.2018 1.142
21.12.2018 1.139
14.12.2018 1.137
7.12.2018 1.136
30.11.2018 1.135
23.11.2018 1.134
16.11.2018 1.141
9.11.2018 1.13
2.11.2018 1.14
26.10.2018 1.137
19.10.2018 1.144
12.10.2018 1.153
5.10.2018 1.152
28.9.2018 1.154
21.9.2018 1.173
14.9.2018 1.169
Dátum EUR/GBP
6.9.2019 0.895
30.8.2019 0.903
23.8.2019 0.907
16.8.2019 0.911
9.8.2019 0.926
2.8.2019 0.92
26.7.2019 0.911
19.7.2019 0.896
12.7.2019 0.9
5.7.2019 0.898
28.6.2019 0.896
21.6.2019 0.895
14.6.2019 0.891
7.6.2019 0.89
31.5.2019 0.886
24.5.2019 0.882
17.5.2019 0.879
10.5.2019 0.869
3.5.2019 0.857
26.4.2019 0.861
19.4.2019 0.866
12.4.2019 0.865
5.4.2019 0.862
29.3.2019 0.856
22.3.2019 0.856
15.3.2019 0.859
8.3.2019 0.857
1.3.2019 0.859
22.2.2019 0.861
15.2.2019 0.871
8.2.2019 0.878
1.2.2019 0.878
25.1.2019 0.871
18.1.2019 0.875
11.1.2019 0.887
4.1.2019 0.899
28.12.2018 0.9
21.12.2018 0.9
14.12.2018 0.901
7.12.2018 0.9
30.11.2018 0.89
23.11.2018 0.886
16.11.2018 0.889
9.11.2018 0.875
2.11.2018 0.873
26.10.2018 0.887
19.10.2018 0.884
12.10.2018 0.879
5.10.2018 0.876
28.9.2018 0.888
21.9.2018 0.894
14.9.2018 0.888
Dátum EUR/CHF
6.9.2019 1.094
30.8.2019 1.086
23.8.2019 1.088
16.8.2019 1.088
9.8.2019 1.087
2.8.2019 1.092
26.7.2019 1.103
19.7.2019 1.101
12.7.2019 1.108
5.7.2019 1.114
28.6.2019 1.113
21.6.2019 1.11
14.6.2019 1.117
7.6.2019 1.122
31.5.2019 1.117
24.5.2019 1.123
17.5.2019 1.126
10.5.2019 1.131
3.5.2019 1.14
26.4.2019 1.14
19.4.2019 1.141
12.4.2019 1.137
5.4.2019 1.127
29.3.2019 1.12
22.3.2019 1.12
15.3.2019 1.133
8.3.2019 1.136
1.3.2019 1.135
22.2.2019 1.137
15.2.2019 1.135
8.2.2019 1.135
1.2.2019 1.14
25.1.2019 1.137
18.1.2019 1.131
11.1.2019 1.128
4.1.2019 1.126
28.12.2018 1.125
21.12.2018 1.128
14.12.2018 1.129
7.12.2018 1.127
30.11.2018 1.131
23.11.2018 1.131
16.11.2018 1.136
9.11.2018 1.138
2.11.2018 1.145
26.10.2018 1.14
19.10.2018 1.141
12.10.2018 1.144
5.10.2018 1.142
28.9.2018 1.139
21.9.2018 1.133
14.9.2018 1.127
Dátum EUR/CZK
6.9.2019 25.858
30.8.2019 25.879
23.8.2019 25.851
16.8.2019 25.781
9.8.2019 25.849
2.8.2019 25.772
26.7.2019 25.673
19.7.2019 25.532
12.7.2019 25.582
5.7.2019 25.552
28.6.2019 25.451
21.6.2019 25.501
14.6.2019 25.589
7.6.2019 25.602
31.5.2019 25.738
24.5.2019 25.84
17.5.2019 25.8
10.5.2019 25.737
3.5.2019 25.725
26.4.2019 25.666
19.4.2019 25.721
12.4.2019 25.655
5.4.2019 25.619
29.3.2019 25.738
22.3.2019 25.768
15.3.2019 25.633
8.3.2019 25.655
1.3.2019 25.623
22.2.2019 25.641
15.2.2019 25.677
8.2.2019 25.827
1.2.2019 25.744
25.1.2019 25.748
18.1.2019 25.647
11.1.2019 25.547
4.1.2019 25.59
28.12.2018 25.727
21.12.2018 25.867
14.12.2018 25.776
7.12.2018 25.85
30.11.2018 25.925
23.11.2018 25.938
16.11.2018 26.01
9.11.2018 25.967
2.11.2018 25.845
26.10.2018 25.872
19.10.2018 25.843
12.10.2018 25.827
5.10.2018 25.81
28.9.2018 25.769
21.9.2018 25.627
14.9.2018 25.487

Sadzby centrálnych bánk

Krajina Hlavná sadzba centrálnej banky 3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB) 0,00 % -0,45 %
USA (FED) 2,25% až 2,50 % 2,13 %
Veľká Británia (BoE) 0,75 % 0,76 %
Švajčiarsko (SNB) -0,75 % -0,86 %
Česká republika (ČNB) 2,00 % 2,14 %
Poľsko (NBP) 1,50 % 1,72 %
Maďarsko (MNB) 0,90 % 0,26 %
Rusko (BoR) 7,25 % 7,49 %
Japonsko (BoJ) 0,10 % -0,09 %

Slovníček pojmov

Bázický bod (bps)
100 bázických bodov = 1,00 %; najčastejšie sa používa pri zmenách úrokových sadzieb; skratka bps (anglicky basis points)
Book value účtovná hodnota
hodnota spoločnosti pripadajúca akcionárom; Book value = Aktíva – Záväzky spoločnosti
BRICS
skratka pre spoločenstvo piatich najväčších rozvojových krajín: Brazília, Rusko, India, Čína, Juhoafrická republika
CAGR priemerná ročná miera rastu
za určité obdobie (napr. CAGR 2001- 2009) (anglicky: Compound Annual Growth Rate)
CAPEX investičné výdavky
obvykle na nadobudnutie dlhodobého majetku (stroje, nehnuteľnosti) (anglicky: CAPital EXpenditures)
Continuiing Claims
pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti
CPI
index spotrebiteľských cien (anglicky: Consumer Price Index)
ECB
Európska centrálna banka (anglicky European Central Bank)
FED
americká centrálna banka (anglicky: Federal Reserve System)
GDP
– hrubý domáci produkt - HDP (anglicky: Gross Domestic Product)
Industrial Production
priemyselná výroba
Initial Jobless Claims
nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti
m/m
medzimesačná zmena (anglicky: month on month)
MMF
Medzinárodný menový fond (anglicky: International Monetary Fund)
New Home Sales
predaje nových domov
Non-farm payrols
tvorba pracovných miest mimo poľnohospodárskeho sektora v USA
OPEC
Organizácia krajín exportujúcich ropu (anglicky: Organization of Petroleum Exporting Countries)
PMI
– Index nákupných manažérov, Manufacutring – vo výrobe, Services – v službách [taktiež ako non-manufacturing] (anglicky: Purchasing Managers Index)
q/q
medzikvartálna zmena (anglicky: quarter on quarter)
UoM Confidence
– index spotrebiteľskej nálady od University of Michigan
w/w
medzitýždenná zmena (anglicky: week on week)
ytd
obdobie počnúc 1. januárom tohto roka až po dnešný deň (anglicky: year to date)

Disclaimer

Tento dokument pripravila J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, a môže byť reprodukovaný len s jej predchádzajúcim písomným súhlasom, pričom akýkoľvek neoprávnený zásah sa zakazuje. Dokument podlieha ochrane podľa zákona č. 185/2015 Z. z. Autorský zákon v znení neskorších predpisov. Vzhľadom na informatívny charakter informácií v tomto dokumente, tieto nie sú právne záväzné a J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky za ne nezodpovedá a neoveruje ich. Okrem informácií môže tento dokument obsahovať alebo obsahuje názory autorov, ktoré sa nemusia nevyhnutne zhodovať s názormi J&T BANKY, a. s., pobočky zahraničnej banky. Informácie a názory obsiahnuté v tomto dokumente boli získané zo zdrojov, ktoré boli považované za spoľahlivé, ale J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, neručí za ich správnosť a úplnosť. J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, nezodpovedá za prípadné škody alebo iné ujmy, ktoré môžu vzniknúť klientom alebo tretím osobám, ak sa rozhodnú využiť informácie obsiahnuté v tomto dokumente.

Tento dokument nemôže byť považovaný za náhradu poskytovania individuálneho investičného poradenstva. Investori musia uskutočňovať vlastné posúdenie vhodnosti a primeranosti investície do akéhokoľvek v tomto dokumente uvedeného finančného nástroja, založené na jeho podstate a rizikách spojených s príslušným finančným nástrojom, ich vlastnej investičnej stratégii a ich osobných pomeroch a finančnej situácii. Tento dokument ani akákoľvek jeho časť nie je investičným odporúčaním alebo priamym osobným odporúčaním; tento dokument ani akákoľvek jeho časť nie je návrhom, odporučením ani podkladom na uzavretie akejkoľvek zmluvy alebo dojednanie záväzku akéhokoľvek druhu, ani sa naň nemožno spoliehať v súvislosti s uzavretím akejkoľvek zmluvy alebo dojednaním akéhokoľvek záväzku a nemá za cieľ pôsobiť ako presviedčanie alebo odporúčanie na uzavretie akejkoľvek zmluvy alebo dojednanie záväzku akéhokoľvek druhu. Upozorňujeme, že s investíciou do finančných nástrojov sú spojené riziká, ktoré závisia od zvolenej investičnej stratégie. Rovnako aj s niektorými klasickými bankovými produktmi sa spája určité riziko. Typicky môže ísť o vkladové produkty, pri ktorých je výnos odvodený od hodnoty podkladového aktíva – finančného nástroja. Upozorňujeme Vás na riziká pri niektorých produktoch alebo finančných nástrojoch. Pre bližšie informácie sa prosím informujte na stránke banky https://www.jtbanka.sk/uzitocne-informacie/disclaimer/ alebo nás kontaktujte. Dôrazne upozorňujeme investorov, aby kontaktovali svojich vlastných investičných poradcov za účelom poskytnutia potrebných upozornení, vysvetlení a individuálneho investičného poradenstva.

Tento dokument slúži len na informačné účely a (i) nepredstavuje žiadnu ponuku na predaj alebo upísanie alebo výzvu na podávanie návrhov na kúpu alebo upísanie akýchkoľvek finančných nástrojov alebo cenných papierov (ii) nie je akoukoľvek ich propagáciou. Investičné možnosti uvádzané v tomto dokumente nemusia byť vhodné a primerané pre určitých konkrétnych investorov, a to v závislosti na ich špecifických investičných cieľoch a časovom horizonte investície alebo v súvislosti s ich celkovou finančnou situáciou. Investície do finančných nástrojov sú spojené s rizikom a hodnota investície a výnos z nej plynúci môže rásť alebo klesať, a to aj v dôsledku menových výkyvov. Výkonnosť v minulosti nie je spoľahlivým ukazovateľom pre budúce výkonnosti. Akékoľvek predpovede o výkonnosti v budúcnosti nie sú spoľahlivým ukazovateľom výkonnosti v budúcnosti. Na tento dokument sa nemožno spoliehať ako na vysvetlenie všetkých rizík spojených s investovaním do finančných nástrojov, nástrojov peňažného trhu, investičných nástrojov alebo cenných papierov tu uvedených. V prípade akýchkoľvek otázok alebo pochybností nás prosím kontaktujte.

Zdroj dát v tomto dokumente je Bloomberg L.P., pokiaľ nie je uvedené inak.