PX: 900 bodů (+0,4 % d/d); objem:  199 mil. Kč
 
Komentář k trhu
Evropské trhy odstartovaly nový týden v pozitivním duchu a uzavřely se zisky okolo 2 %. Pražská burza následovala Evropu a index PX uzavřel výše o 0,4 %. ČSÚ zveřejnil horší data o ekonomickém sentimentu, na druhou stranu jako pozitivní může trh brát prodloužení programu Antivirus do konce října. Už v úvodu obchodování byly tahounem indexu bankovní tituly. Erste Group přidala 1,4 % na 527,40 Kč, Moneta Money Bank 0,19 % na 54,10 Kč  a Komerční banka uzavřela beze změny na úrovni 528 Kč. Naopak v červených číslech zakončily Stock Spirits (-1,5 % na 65 Kč) a ČEZ (-0,4 %; 462 Kč), který uzavřel na denních minimech.
 
VIG: Neutrální (Milan Lávička)
VIG zítra ráno zveřejní výsledky hospodaření za druhé čtvrtletí tohoto roku. Společnost již s předstihem oznámila, že za první polovinu roku by měl být zisk před zdaněním kolem 200 mil. EUR, a to včetně odpisu goodwillu v Chorvatsku, Bulharsku a Gruzii ve výši 120 mil. EUR. Předepsané pojistné by mělo ve druhém čtvrtletí vzrůst o 3 % r/r na 2,6 mld. EUR. Dopad restrikcí spojených s Covid-19 na výši předepsaného pojistného by měl být relativně omezený, nicméně může se více projevit v druhé polovině roku. Restrikce spojené s omezením mnohých aktivit se naopak pozitivně projevily v nižších pojistných škodách, a to především v segmentu pojištění majetku. U výnosů z investic očekáváme výrazné zlepšení oproti prvnímu čtvrtletí, které bylo negativně ovlivněno propadem ceny finančních aktiv v průběhu března.
Management již také oznámil, že vzhledem k přetrvávající nejistotě nezveřejní celoroční výhled a zároveň potvrdil, že na nadcházející valné hromadě (25. září) navrhne vyplatit dividendu ze zisku minulého roku ve výši 1,15 EUR na akcii. Investoři budou sledovat především informace o tom, jak pandemie Covid-19 ovlivňuje celý pojistný trh a jaké bude mít důsledky pro společnost v střednědobém a dlouhodobém horizontu. Z pohledu akcií by však samotné zveřejnění výsledků vzhledem k již předoznámenému zisku nemělo přinést výraznější impulz.
 

v mil. EUR

e 2Q20

2Q19

r/r

  Hrubé předepsané pojistné

2 619

2 538

3%

  Výnosy z investic

236

237

0%

  Ostatní příjmy

35

11

216%

  Náklady na pojistná plnění

-1 788

-1 783

0%

  Provozní náklady

-604

-557

8%

  Ostatní náklady

-200

-97

106%

Zisk před zdaněním

80

130

-39%

Čistý zisk bez minorit

27

68

-60%

Zdroj: J&T Banka, VIG
 
 
Komentář k americkému trhu
Akcie na Wall Street posunuly v úvodu týdne dále svá historická maxima. Sentiment povzbudil klesající počet nově nakažených koronavirem v USA a pozitivní zprávy okolo vývoje vakcíny. Hlavní index S&P 500 se tak poprvé usadil nad hladinou 3 400 bodů (+1 % d/d; 3 431,28 b.). V čele růstu stály společnosti nejvíce citlivé na vývoj pandemie jako aerolinky (United Airlines +9,9 %; 36,32 USD) nebo výletní lodě (Carnival Corp +10,2 %; 16,14 USD). Blue chips táhl vzhůru výrobce letadel Boeing (+6,4 %; 178,27 USD). Zlato oslabovalo (-0,8 %; 1 925,5 USD) pod tíhou posilujícího dolaru a rostoucích výnosů na dluhopisech.