PX: 1,137 bodů (+0,3 % d/d); objem:  310 mil. Kč
 
Komentář k trhu
Optimismus na domácí burze nadále pokračuje, a to i přes skutečnost, že se vyhnula zaváhání globálních trhů během pátečního pozdního odpoledne a večera. Králem několika posledních seancí zůstává Avast (+2,67 %) a z nejhoršího se oklepal i ČEZ (+0,87 %), který uzavřel na úrovni 520 Kč. Na opačné stránce spektra se ocitla rakouská Erste Group (-0,97 %), která reagovala na výprodeje v sektoru finančních institucí v Evropě.
 
ČEZ: Neutrální/pozitivní (Analytik: Milan Lávička)
Vláda včera schválila nový energeticko-klimatický plán ČR. Podíl obnovitelných zdrojů na spotřebě energie by měl vzrůst do roku 2030 na 22 % (nyní 15,6 %, dosavadní plán 20,8 %). Plán dále zahrnuje růst instalovaného výkonu fotovoltaických elektráren na přibližně dvojnásobek současného stavu. Ministr průmyslu Karel Havlíček také uvedl, že jakákoliv forma uhlíkové daně nepřipadá v úvahu, což je pro ČEZ pozitivní zprávou.
 
O2 CR: Neutrální (Analytik: Milan Vaníček)
Vláda na svém včerejším jednání schválila dokument, který počítá s tím, že by měla být započata aukce nových kmitočtů stále v 1Q20. Nadále platí, že aukcí by se mělo získat zhruba 6 mld. Kč. Dle ČTÚ stále probíhají jednání se zástupci MPO o případných změnách v parametrech aukce. Nicméně takové změny by znamenaly oddálení spuštění aukce o několik měsíců. Materiál ministerstva počítá s tím, že v roce 2023 úspěšní dražitelé pokryjí signálem 95 % obyvatel vybraných obcí, v roce 2025 pak 100 % silničních a železničních koridorů a celkově 70 % obyvatel ČR. Stále tak platí, že panují nejasnosti o načasování aukce nových kmitočtů resp. o přesných podmínkách. Právě finální podmínky mohou výrazně ovlivnit možný závěr celého procesu a potenciálně zostřit konkurenční prostředí. 
 
ČNB: Neutrální (Analytik: Petr Sklenář)
Včera v České televizi viceguvernér ČNB Marek Mora komentoval poslední výsledky inflace, která se v listopadu a prosinci dostala nad 3 %. Fakt, že inflace je drobně mimo toleranční pásmo ČNB (1-3 %), nepovažuje Mora za dramatickou zprávu. Inflaci nad 3 % podle Mory dostaly ceny potravin, které centrální banka výjimkuje, a také fakt, že v minulosti měla být měnová politika utaženější, než byla. Podle Mory bude v ČNB dál pokračovat debata o zvyšování sazeb a mírné zvýšení sazeb může být nejpravděpodobnější scénář pro letošní rok. Na druhou stranu Mora upozornil, že proti zvyšování sazeb může mluvit posilující koruna jako další faktor, který také utahuje měnové podmínky v ekonomice.
 
Inflace – prosinec (Analytik: Petr Sklenář) 
Inflace v prosinci nečekaně zrychlila na nové 7leté maximum 3,2 % r/r (3,1 % v listopadu, oček. 3,1 %). Vůči listopadu se spotřebitelské ceny drobně zvýšily o 0,2 % m/m, hlavně kvůli zvýšení cen potravin (0,7 % m/m).
Za zrychlením celkové inflace nestál speciální faktor. Z inflace vypadl negativní příspěvek u pohonných hmot, které na konci roku 2018 výrazně propadly a vytvořily nízkou srovnávací základnu, ale k celkové inflaci přispívá řada faktorů (potraviny, energie, bydlení, služby) a inflační tlaky v ekonomice neklesají a zůstávají silné.
Průměrná inflace za rok 2019 dosáhla 2,8 % (2,2 % v 2018), což je druhá nejvyšší úroveň za 11 let. Letos inflaci podpoří zvyšování spotřebních daní a průměrnou inflaci za 2020 očekáváme opět 2,8 %.
Poslední výsledky inflace určitě podpoří v bankovní radě debatu o potřebě dál zvyšovat sazby. Nadále očekáváme, že ČNB v únoru úrokové sazby (2,00 %) měnit nebude, i když část bankovní rady bude opět hlasovat pro zvýšení sazeb.
 
Maloobchodní tržby – listopad (Analytik: Petr Sklenář)
Maloobchodní tržby (bez prodejů aut) v listopadu podle očekávání vzrostly o 2,9 % r/r. Sezónně očištěné tržby meziměsíčně vzrostly o 0,1 % m/m a meziročně byly vyšší o 3,7 % r/r (4,6 % v říjnu). Výsledky u neočištěných tržeb negativně ovlivnily kalendářní vlivy (-1 pracovní den v listopadu 2019). Po odhlédnutí od tohoto vlivu data potvrzují, že spotřebitelská poptávka zůstává velmi silná, dál roste ve všech rozměrech a zatím se výrazně neprojevuje mírné ochlazení spotřebitelského sentimentu. V listopadu tržby za nepotravinářské zboží vzrostly o 6 % r/r (po sezónním očištění o 8 % r/r).
Celoroční růst maloobchodních tržeb letos čekáme na úrovni 4,7 % (5,0 % v 2018).