INDEXY

PX: 1,048 bodů (-0.4% d/d); objem:  556 mil. Kč

 
Komentář k trhu
Evropské trhy otevřely v pozitivním duchu, když hlavní indexy dosahovaly na více jak 0,5% zisky. Oznámení ECB o ponechání úrokové sazby a další komentáře však přinesly lehké zklamání a většina indexů v čele s bankami uzavřela v záporném teritoriu. Nejslabší výkonnost předvedl sektor realitních společností. ECB hodlá první zvýšení sazeb posunout nejméně do poloviny příštího roku a zhoršila výhled na růst HDP na roky 2020 až 2021. Euro reagovalo růstem, zatímco akcie oslabovaly. Index PX uzavřel seanci se ztrátou 0,41 % především kvůli Erste Group (-1,92 %, 816 Kč), která začala prudce oslabovat v druhé polovině dne. Naopak nejúspěšnějším titulem se stalo CME, jež uzavřelo pod denními maximy 91,5 Kč na 90,8 Kč (+2,02 %). Investoři zřejmě čekají další indicie ohledně možného prodeje firmy.
 
Průmyslová výroba – duben
Průmyslová výroba v dubnu vzrostla o 3,3 % r/r. Sezóně očištěná průmyslová výroba vzrostla o 0,8 % m/m a meziročně byla vyšší o 3,4 %, což je nejvyšší růst za posledních 9 měsíců. Celkově dubnové výsledky domácího průmyslu byly nečekaně silné v mnoha rozměrech.
Celkovou výkonnost průmyslu táhla opět výroba aut (5 % r/r), ale vedle toho se k růstu vrátila i řada dalších oborů. Dalším překvapením byl nárůst nových zakázek (9 % r/r), které silně rostou druhý měsíc v řadě (6 % r/r v březnu). Stejným tempem rostly zahraniční i tuzemské zakázky. Obrázek domácího průmyslu je stále smíšený. Poslední výsledky průmyslu jsou na mnoha úrovních opakovaně lepší, než je vývoj předstihových ukazatelů (např. indexy nákupních manažerů), a to u nás i v zahraničí. Zatím nadále očekáváme růst průmyslu do 2 % (3,3 % v roce 2018).
 
Obchodní bilance – duben
Obchodní bilance v dubnu skončila s přebytkem 17,6 mld. Kč (16 mld. v dubnu 2018). Oživila se dynamika obratu, export i import vzrostly shodně o 7 % r/r, což je nejvyšší růst za posledních 5 měsíců. Na vývozní straně třetí měsíc v řadě silně rostl vývoz aut (8 % r/r). Na dovozní straně byl významným faktorem dovoz dražší ropy a plynu, u kterých se meziročně deficit prohloubil o 3,4 mld. korun.
Za období leden-duben obchodní bilance kumulativně skončila v přebytku 72 mld. korun (vloni 72 mld.). Pro celý letošní rok očekáváme přebytek kolem 90 mld. korun, tj. 1,6 % HDP (114 mld. v roce 2018).
 
Komentář k americkému trhu
Akcie na Wall Street pokračují v růstu již 4 den v řadě a hlavní index S&P 500 (+0,61 %; 2 843,49 b.) od minim posílil již o 120 bodů. Včerejší rally povzbudily spekulace nad odložením chystaných cel proti Mexiku ze strany USA. Mexická vláda nabídla poslat až 6000 vojáků na státní hranici, aby se zabránilo dalšímu přísunu nelegálních imigrantů. Sentiment těžil také z rostoucí ceny ropy (WTI +2,9 %; 53,2 USD). Černé zlato reagovalo pozitivně na komentáře OPECu ohledně dalších možných kroků na stabilizaci trhu. Dolar i výnosy na dluhopisech zůstávají pod tlakem holubičího Fedu. Vítězem dne se pak díky vyšším dodávkám za 1Q a solidní poptávce staly těžce zkoušené akcie spol. Tesla Motors (+4,76 %; 205,95 USD).