Patrik Hudec
  • Patrik Hudec
  • analytik
  • +421 904 744 519
  • hudec@jtbanka.sk
Stanislav Pánis
  • Stanislav Pánis
  • analytik
  • +421 911 821 577
  • panis@jtbanka.sk
  • Akciové trhy vstúpili do nového týždňa rastom, keď sa pozornosť investorov presunula z toho, aká hlboká bude recesia k tomu, ako sa globálna ekonomika oživí.
  • Ropa WTI s dodávkou v júni včera klesla o 25 percent a dnes ráno o ďalších vyše 10 percent a dostala sa na úroveň 12 dolárov, keď sa obchodníci opäť sústreďujú na nedostatok skladovacích kapacít pri slabom dopyte. Navyše ETF fond United States Oil Fund oznámil, že vypredá všetky júnové futures a nakúpi kontrakty s neskorším dátumom dodania.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Americké akcie si v úvode týždňa pripísali solídne zisky, keď k pozitívnej nálade prispelo postupné obnovovanie hospodárskeho života v niektorých amerických štátoch. Pozornosť investorov z Wall Street smeruje okrem koronavírusu aj na výsledkovú sezónu, ktorá sa tento týždeň rozbehne naplno. Kvartálne výsledky zverejní mnoho významných spoločností na čele s gigantmi Apple, Microsoft, General Elecric, Pepsi, či Ford. Index Dow Jones, ktorý zahrňuje akcie 30 najvýznamnejších amerických spoločností, vzrástol o 1,51 percenta na 24 133 bodov. Širší index S&P 500 pridal 1,47 percenta na 2 878 bodov a technologický index Nasdaq Composite vzrástol o 1,11 percenta na 8 730 bodov. Úspešný úvod týždňa majú za sebou aj európske akcie. Investorom dodávalo optimizmus hlavne uvoľňovanie reštriktívnych opatrení na Západe a s tým súvisiaca nádej na opätovné naštartovanie ekonomiky. Darilo sa predovšetkým automobilkám, ktoré si pripísali viac ako 4,5 percenta v reakcii na otváranie svojich výrobných závodov. Nádeje investorov sa tiež upierajú k ďalším podporným krokom zo strany centrálnych bánk, ktoré by mohli oznámiť v priebehu týždňa. Paneurópsky index STOXX Europe 600 pridal 1,77 percenta na 335 bodov. Britský FTSE 100 si pripísal 1,64 percenta na 5 846 bodov a nemecký DAX posilnil až o 3,13 percenta s veľkou pomocou Deutche Bank, ktorej akcie vďaka predbežným správam o prekvapivom zisku poskočili o takmer 12 percent.

Dlhopisové trhy 

Ústup rizikovej averzie v nádeji reštartovania ekonomík po celom svete zasiahnutých koronavírusom, ktorého vyčíňanie je v najviac zasiahnutých krajinách na pomalom ústupe, sa pretavil do prudkého odrazu výnosových kriviek bezpečne vnímaných štátnych dlhopisov. Americký 10-ročný výnos zaknihoval najväčší denný nárast za ostatné tri týždne a poskočil o takmer sedem bázických bodov na 0,66 percenta. Nemecký výnos s rovnakou splatnosťou vzrástol o tri bázické body na -0,44 percenta. Pokles nervozity bol badať aj na znížení rizikových prirážok talianskych dlhopisov.

Komoditné trhy

Oddychový čas si zobralo zlato, ktoré pokleslo o 0,8 percenta na 1 716 dolárov. Ďalší strmý pád predviedla ropa. Je za ním pretrvávajúca nadprodukcia a úbytok skladovacích kapacít. Na trhu rastú obavy, že ťažobné škrty, na ktorých sa dohodli veľkí producenti, nebudú stačiť a ropu čaká ďalší výrazný cenový prepad. Vylúčený nie je ani opätovný pokles najbližšieho júnového kontraktu WTI do záporných hodnôt. V obavách z tohto scenára americký ropný fond United State Oil Fund oznámil, že do konca mesiaca vypredá všetky svoje držané júnové kontrakty, čo tiež do značnej miery zvýšilo tlak na cenu komodity. Americká ľahká ropa WTI sa prepadla o 25 percent pod 13 dolárov za barel. Severomorská ropa Brent stratila sedem percent a skĺzla tesne pod 20 dolárov za barel.

Devízové trhy

Americký dolár oslaboval voči konkurencii, keď plány na znovuotvorenie ekonomík po celom svete prispeli k pozitívnej nálade na finančných trhoch a prinavrátili pozornosť investorov k rizikovejším aktívam aj menám. Euro zostalo s prázdnym ekonomickým kalendárom voči doláru stabilné a pohybovalo sa na úrovni 108 dolárových centov.

Kľúčové očakávané udalosti:

  • V Európe dnes nebudú zverejnené žiadne dôležité makrodáta.
  • Zo Spojených štátov dorazia čísla marcovej obchodnej bilancie a aprílovej spotrebiteľskej dôvery.

Zaujalo nás:

Pandémia vyniesla ČNB rekordné zisky

Českej národnej banke sa počas pandémie koronavírusu výrazne zhodnotili jej devízové rezervy. Stojí za tým hlavne 10-percentný pokles hodnoty koruny voči euru od začiatku marca, čo vynieslo banke koncom apríla zisk 199 miliárd korún. Pritom za celý minulý rok vykázala ČNB zisk na úrovni 59 miliárd korún. Obrí rast zisku ČNB je najväčším v jej novodobej histórii, avšak ide len o dočasný úkaz, keďže ide len o účtovný zisk z nerealizovaných operácií, ktorý sa priebežne mení. Súčasný zisk z precenenia devízových rezerv, ktoré predstavujú dokopy 3,7 bilióna korún a ČNB drží z veľkej časti v eurách, sa v blízkej budúcnosti vyparí. Riziková prémia by sa mala po upokojení situácie opäť znížiť a česká koruna by mala posilňovať, keďže v súčasnosti je výrazne podhodnotená.

Slovníček pojmov

Bázický bod (bps)
100 bázických bodov = 1,00 %; najčastejšie sa používa pri zmenách úrokových sadzieb; skratka bps (anglicky basis points)
Book value účtovná hodnota
hodnota spoločnosti pripadajúca akcionárom; Book value = Aktíva – Záväzky spoločnosti
BRICS
skratka pre spoločenstvo piatich najväčších rozvojových krajín: Brazília, Rusko, India, Čína, Juhoafrická republika
CAGR priemerná ročná miera rastu
za určité obdobie (napr. CAGR 2001- 2009) (anglicky: Compound Annual Growth Rate)
CAPEX investičné výdavky
obvykle na nadobudnutie dlhodobého majetku (stroje, nehnuteľnosti) (anglicky: CAPital EXpenditures)
Continuiing Claims
pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti
CPI
index spotrebiteľských cien (anglicky: Consumer Price Index)
ECB
Európska centrálna banka (anglicky European Central Bank)
FED
americká centrálna banka (anglicky: Federal Reserve System)
GDP
– hrubý domáci produkt - HDP (anglicky: Gross Domestic Product)
Industrial Production
priemyselná výroba
Initial Jobless Claims
nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti
m/m
medzimesačná zmena (anglicky: month on month)
MMF
Medzinárodný menový fond (anglicky: International Monetary Fund)
New Home Sales
predaje nových domov
Non-farm payrols
tvorba pracovných miest mimo poľnohospodárskeho sektora v USA
OPEC
Organizácia krajín exportujúcich ropu (anglicky: Organization of Petroleum Exporting Countries)
PMI
– Index nákupných manažérov, Manufacutring – vo výrobe, Services – v službách [taktiež ako non-manufacturing] (anglicky: Purchasing Managers Index)
q/q
medzikvartálna zmena (anglicky: quarter on quarter)
UoM Confidence
– index spotrebiteľskej nálady od University of Michigan
w/w
medzitýždenná zmena (anglicky: week on week)
ytd
obdobie počnúc 1. januárom tohto roka až po dnešný deň (anglicky: year to date)

Disclaimer

Sme zodpovedná firma a myslíme si, že každý z nás by mal prispieť k tomu, aby sme sa s hrozbou korona vírusu vyrovnali čím skôr. Preto naši zamestnanci až do odvolania pracujú z domu, čím plne rešpektujeme odporúčania štátnych orgánov. Z tohto dôvodu Vám budeme dočasne posielať Ranný prehľad trhov v takejto zjednodušenej podobe, ktorá Vám však naďalej prinesie všetky potrebné informácie z diania na svetových trhoch. Ďakujeme za porozumenie.

Tento dokument pripravila J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, a môže byť reprodukovaný len s jej predchádzajúcim písomným súhlasom, pričom akýkoľvek neoprávnený zásah sa zakazuje. Dokument podlieha ochrane podľa zákona č. 185/2015 Z. z. Autorský zákon v znení neskorších predpisov. Vzhľadom na informatívny charakter informácií v tomto dokumente, tieto nie sú právne záväzné a J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky za ne nezodpovedá a neoveruje ich. Okrem informácií môže tento dokument obsahovať alebo obsahuje názory autorov, ktoré sa nemusia nevyhnutne zhodovať s názormi J&T BANKY, a. s., pobočky zahraničnej banky. Informácie a názory obsiahnuté v tomto dokumente boli získané zo zdrojov, ktoré boli považované za spoľahlivé, ale J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, neručí za ich správnosť a úplnosť. J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, nezodpovedá za prípadné škody alebo iné ujmy, ktoré môžu vzniknúť klientom alebo tretím osobám, ak sa rozhodnú využiť informácie obsiahnuté v tomto dokumente.

Tento dokument nemôže byť považovaný za náhradu poskytovania individuálneho investičného poradenstva. Investori musia uskutočňovať vlastné posúdenie vhodnosti a primeranosti investície do akéhokoľvek v tomto dokumente uvedeného finančného nástroja, založené na jeho podstate a rizikách spojených s príslušným finančným nástrojom, ich vlastnej investičnej stratégii a ich osobných pomeroch a finančnej situácii. Tento dokument ani akákoľvek jeho časť nie je investičným odporúčaním alebo priamym osobným odporúčaním; tento dokument ani akákoľvek jeho časť nie je návrhom, odporučením ani podkladom na uzavretie akejkoľvek zmluvy alebo dojednanie záväzku akéhokoľvek druhu, ani sa naň nemožno spoliehať v súvislosti s uzavretím akejkoľvek zmluvy alebo dojednaním akéhokoľvek záväzku a nemá za cieľ pôsobiť ako presviedčanie alebo odporúčanie na uzavretie akejkoľvek zmluvy alebo dojednanie záväzku akéhokoľvek druhu. Upozorňujeme, že s investíciou do finančných nástrojov sú spojené riziká, ktoré závisia od zvolenej investičnej stratégie. Rovnako aj s niektorými klasickými bankovými produktmi sa spája určité riziko. Typicky môže ísť o vkladové produkty, pri ktorých je výnos odvodený od hodnoty podkladového aktíva – finančného nástroja. Upozorňujeme Vás na riziká pri niektorých produktoch alebo finančných nástrojoch. Pre bližšie informácie sa prosím informujte na stránke banky https://www.jtbanka.sk/uzitocne-informacie/disclaimer/ alebo nás kontaktujte. Dôrazne upozorňujeme investorov, aby kontaktovali svojich vlastných investičných poradcov za účelom poskytnutia potrebných upozornení, vysvetlení a individuálneho investičného poradenstva.

Tento dokument slúži len na informačné účely a (i) nepredstavuje žiadnu ponuku na predaj alebo upísanie alebo výzvu na podávanie návrhov na kúpu alebo upísanie akýchkoľvek finančných nástrojov alebo cenných papierov (ii) nie je akoukoľvek ich propagáciou. Investičné možnosti uvádzané v tomto dokumente nemusia byť vhodné a primerané pre určitých konkrétnych investorov, a to v závislosti na ich špecifických investičných cieľoch a časovom horizonte investície alebo v súvislosti s ich celkovou finančnou situáciou. Investície do finančných nástrojov sú spojené s rizikom a hodnota investície a výnos z nej plynúci môže rásť alebo klesať, a to aj v dôsledku menových výkyvov. Výkonnosť v minulosti nie je spoľahlivým ukazovateľom pre budúce výkonnosti. Akékoľvek predpovede o výkonnosti v budúcnosti nie sú spoľahlivým ukazovateľom výkonnosti v budúcnosti. Na tento dokument sa nemožno spoliehať ako na vysvetlenie všetkých rizík spojených s investovaním do finančných nástrojov, nástrojov peňažného trhu, investičných nástrojov alebo cenných papierov tu uvedených. V prípade akýchkoľvek otázok alebo pochybností nás prosím kontaktujte.

Zdroj dát v tomto dokumente je Bloomberg L.P., pokiaľ nie je uvedené inak.