Akciové trhy

Nastúpený trend rastu rizikových aktív zo začiatku roka ochabol. Aj napriek tomu boli americké a európske akcie schopné udržať si v tomto roku šesť - až osempercentný zisk. Silné hospodárske výsledky amerických spoločností za ostatnú výsledkovú sezónu a opätovné dočasné otvorenie federálnych vládnych úradov v USA však boli kompenzované údajným zaseknutím sa obchodných rozhovorov medzi Spojenými štátmi a Čínou. Zvýšenú averziu investorov priniesli skeptické vyhliadky rastu svetovej ekonomiky potom, čo Medzinárodný menový fond vo svojom komuniké znížil odhad globálneho rastu, a to hlavne kvôli slabšiemu rastu v eurozóne z druhej polovice minulého roka. Celkovo minulý týždeň najsledovanejší akciový index sveta S&P 500 stratil  0,2 percenta pri raste indexu Dow Jones Industrial Average o 0,1 percenta, paneurópskeho indexu STOXX Europe 600 o 0,2 percenta a indexu rozvíjajúcich sa trhov MSCI Emerging Markets o 1,3 percenta.

Dlhopisové trhy

Vytriezvenie z optimizmu ohľadom skorého riešenia obchodného sporu medzi Washingtonom a Pekingom pre zamietavý postoj amerických predstaviteľov ohľadom nedostatočného pokroku Číny v oblasti transferov duševného vlastníctva a ekonomických reforiem, ako aj rastúce obavy z ochabovania globálneho rastu sa pretavili do posunu americkej výnosovej krivky nadol pri súčasnom raste rizikových prirážok podnikových a emerging dlhopisov, ktorých ceny klesali. Znižujúca sa perspektíva rastu v Európe podčiarknutá znížením odhadu očakávaného rastu HDP najsilnejšej európskej ekonomiky Nemecka z 1,8 percenta na 1,0 percenta v roku 2019 miestnou vládou spôsobila pokles výnosov európskych dlhopisov. Navyše pokračovanie prílevu slabších ekonomických dát primalo ECB na jej zasadnutí prehodnotiť riziká pre vývoj európskeho hospodárstva z vybalansovaných na smerom nadol, čo takisto tlačilo eurovú výnosovú krivku nadol, keď sa čoraz častejšie objavujú názory, že banka tento rok možno vôbec nezvýši sadzby.

Komoditné trhy

Zlato bolo počas celého týždňa pod tlakom silného dolára. Záver týždňa mu však vyšiel znamenite, keď sa mu v dôsledku oslabenia dolára po dosiahnutí dohody na dočasnom otvorení amerických vládnych úradov podarilo prekročiť psychologickú hranicu 1 300 dolárov za uncu, čím sa vyšplhalo na najvyššiu úroveň od júna minulého roka. Na týždennej báze vzrástlo o 1,7 percenta na 1 303 dolárov. Ropa prerušila svoj prudký nárast od začiatku roku, keďže pokles produkcie krajinami OPEC a možné uvalenie sankcií voči Venezuele v prípade ďalšej eskalácie politického napätia v krajine boli kompenzované rastúcimi obavy klesajúceho globálneho dopytu po energii v dôsledku vädnutia kondície svetového hospodárstva. Negatívne sa prejavil aj nárast zásob suroviny v USA, čo neguje náznaky spomalenia americkej produkcie. Severomorská ropa Brent si odpísala 1,7 percenta a končila na 61,6 dolára za barel, severoamerická ropa WTI stratila 0,2 percenta a uzatvárala na úrovni 53,7 dolára za barel.

Devízové trhy

Celotýždňové posilňovanie dolára voči svojim hlavným konkurentom v dôsledku ochabovania svetového ekonomického momenta a správ o zaseknutí obchodných rokovaní medzi Pekingom a Washingtonom vyprchalo v piatok potom, čo sa prezident Donald Trump dohodol s Kongresom na dočasnom otvorení amerických vládnych úradov do 15. februára. Tento faktor pomohol euru zosilnieť až k hranici 114 dolárových centov napriek pokračovaniu zverejňovania slabých makrodát z eurozóny. Výrazne rástla britská libra, ktorá voči euru získala 2,17 percenta a od začiatku roka už viac ako štyri percentá. Trhy nepanikárili ohľadom blížiaceho sa termínu brexitu, hoci nová dohoda s Európskou úniou je v nedohľadne. Predpokladá sa totiž, že obe strany nájdu spoločný priateľský tón. Takže vidina mäkkého brexitu je veľmi reálna, pričom by sa mohol posunúť termín odchodu Británie z EÚ alebo by k nemu dokonca nemuselo dôjsť vôbec.