O2 CR zveřejní svá čísla za 3Q19 v pátek 1. 11. 2019. Očekáváme meziroční posun celkových tržeb lehce výše o 0,5 % r/r na 9,7 mld. Kč. Hlavním důvodem pro meziročně vyšší tržby je pokračující solidní růst na Slovensku (oček. +3,6 % r/r). Provozní zisk EBITDA by měl vykázat 3,1 mld. Kč či 3,9% růst. Marže EBITDA by měla vzrůst na 31,8 % (+1,0 p.b.). Odpisy a amortizaci vidíme na 1,35 mld. Kč (+26,1 % kvůli dopadu IFRS 15 a 16), což by mělo znamenat provozní zisk EBIT ve výši 1,7 mld. Kč (-8,7 % r/r). Čistý zisk by pak měl dosáhnout 1,29 mld. Kč (-10,5 % r/r). 

Stejně jako v předchozím kvartále může pokles čistého zisku o 10,5 % r/r na první pohled vypadat poněkud nepříznivě. Nicméně většinu poklesu lze přičíst zvýšeným odpisům a amortizaci, tedy vlivu nového účetního standardu. Provozní zisk je dle nás nadále velmi solidní a EBITDA marže 31,8 % by měla investory potěšit, i když je částečně navýšena opět novým účetním standardem IFRS 16. Investoři se budou soustředit na jakékoliv informace vztahující se k nadcházející aukci nových kmitočtů či na tlak na ceny mobilních dat potažmo na nové tarify, které byly nedávno představeny. Investoři se budou rovněž zajímat o možný dopad výtky EK v případě sdílení sítí s T-Mobilem. 

 

o2cr-3q19-ocek.pdf