Obě strany se opět nechávají slyšet, jaké podmínky kdo musí splnit, ego obou stran je nesmírně vysoké a to může být přeci jen trochu problém. Navíc akciové trhy máme fakt vysoko, tak proč si nějaké profity nevybrat a jít více do cashe.

Akciová rallye od srpna v Evropě: +6% od 1.8., +12% od půlky srpna!

/data/MediaLibrary/articles/16223/graff1.png

A na tyto velké pohyby mělo primárně vliv jednání mezi Spojenými státy a Čínou… co se zdálo dříve jako ruka v rukávě, bylo rozsekáno na padrť Donaldem Trumpem, aby se pak opět objevily signály optimismu, že alespoň částečná dohoda je možná. Ale v posledních dnech byl znovu zaset kamínek nejistoty… a ono je to opravdu důležité, pokud se nic nepodepíše v nejbližší době, máme kam se podívat na akciích směrem dolů.

Tak proč si nezrealizovat něco na titulech, které prošly velkou rallye v posledních 2 měsících – např. bankovní akcie v Evropě (BNP Paribas, Societe Generale), Apple + Facebook a nejen oni, ale i Avast! Na domácím trhu se Moneta dostala k letošním maximům nad 79 korun, a i když je tento titul dividendově velmi atraktivní, může se stát cokoliv a cena bude o 5-6 korun níže a budeme na to jen koukat. Proto za mě platí, je fajn si prostě něco uprodat a nebejt full naloženej, nebejt nenažranej! Stejně nám pořád většina portfolia zůstává long, tak holt při další cestě nahoru nebudeme participovat nahoru, a když to padne, bude za co dokupovat!

/data/MediaLibrary/articles/16223/graff2.jpg

Když se vrátím k výsledkové sezóně, tak až na výjimky dopadla dobře, z titulů co máme v portfoliu lehce zklamalo IBM, ale nic extra zásadního se nestalo, čtvrtletní čísla nebyla úplně přesvědčivá ani u Čezu.

Zde spíše vadí forma komunikace managementu směrem k budoucím číslům, jestliže odpověď člena top managementu na výhled 2020 zní, že rok 2020 by měl být o něco lepší než 2019… tak to je za mě tristní. Z předprodané ceny elektřiny již vedení společnosti přibližně vidí na čísla, která dosáhnou a stejně nijak podrobněji investory nepřesvědčují, že se opět vezeme na růstu ceny elektřiny. Nemůžeme se pak divit, že na conf callu po číslech jsou u ČEZ 4 analytici…. Ano slovy „ČTYŘI“. By se šéf IR mohl chytit za nos, jestli to není trochu málo…. Nebo po tiskovkách zruší i konferenční hovory???

Pak vypadá vývoj ceny ČEZ od minulého pondělí takto…:

/data/MediaLibrary/articles/16223/graff3.png

K jaderné elektrárně asi nemá smysl něco psát, stavět se má 2029-2036, když vidím jak „rychle“ rekonstruujeme D1… nejsem si tím harmonogramem výstavby nového jaderného bloku nějak jist. Alespoň se rýsují první náznaky toho, že by na to neměli minoritní akcionáři dojet – i když zatím právě na to dojíždí, včetně majoritního – a tím je stát ČR – pro řadu investorů z venku je to prostě story „do not touch“ a ignorují tak tuto firmu, jejíž Ebitda v následujících letech má prostor k tomu růst o desítky procent! Tak, že to naši politické elitě nepřijde divné, shazovat si velikost nejen našeho majetku, ale i státního majetku… chová se tak hlavní akcionář s péčí řádného hospodáře? Občas o tom mám dost pochyby…

Nic, to jsem se nechal unést, jen jsem celkově chtěl vyjádřit určitou obavu z dalšího vývoje akciových trhů. Když to všichni vidí (skoro všichni) jen nahoru, dost často tomu tak potom není. Trochu jsme to rozebrali včera s kamarády u dobrého jídla a pití, a na tom, že něco směrem dolů může dorazit, jsme se poměrně jasně shodli!!

Nechci nikomu radit co dále dělat, to je na každém vlastní zodpovědnost, ale já jsem navýšil pozici cashe na portfoliích mezi 20-30%, podle toho, kde to mohu udělat. V příloze najdete opět přehled akciových titulů, co sleduji! Snad bude letos prosinec poklidnější než loni, nechci dostat opět KO jako loni v 2018 nebo řada borců na letošním Oktagonu!

Michal Semotan, 20.11.2019

2019 Tabulka titulů

 

 

 

 

Doporučení

Můj tgt

Divid.

 

 

Aktuální

kurz

Název

Měna

3M

1rok

1rok

na akcii

DVD yield

Fond**

20.11.2019

04.11.2019

Česko

 

 

 

 

 

 

 

830

835

Erste

CZK

buy

buy

900

35

4,22%

 

225,5

216

O2 CR

CZK

hold

buy

235

21

9,31%

JTDF

102

101,8

CETV

CZK

sell*

sell*

104

0

0,00%

OCZ

785,5

786

Komerční banka

CZK

hold

buy

850

51

6,49%

JTDF

131

125

Avast

CZK

take profit

hold

120

1,94

1,48%

OCZ, JTDF

79,5

77,3

Moneta

CZK

hold

buy

88

6,1

7,67%

OCZ, JTDF

516

524

Čez

CZK

buy

buy

690

24

4,65%

OCZ, JTDF

 

 

Evropa

 

 

 

 

 

 

 

27,98

26,58

Societe generale

EUR

take profit

hold

28

2,2

8,28%

JTDF

216,4

222,6

Allianz

EUR

sell

sell

195

9

4,16%

 

50,2

48,4

BNP Paribas

EUR

take profit

hold

53

3,02

6,02%

OCZ, JTDF

40,8

38,5

Hugo Boss

EUR

hold

buy

48

2,7

6,62%

JTDF

72,75

71,2

BMW

EUR

hold

hold

75

2,7

3,71%

 

49,8

53,2

Daimler

EUR

hold

hold

55

2,15

4,32%

 

6,5

6,81

Deutsche Bank

EUR

už nevím

už nevím

8

0

0,00%

 

9,06

9,24

EDF

EUR

buy

buy

12

0,35

3,79%

OCZ

26,35

27,66

RWE

EUR

hold

hold

29

0,7

2,53%

 

9,1

8,98

EON

EUR

buy

buy

13

0,43

4,79%

JTDF

0,722

0,7178

Centrica

GBP

buy

buy

1

0,085

11,84%

JTDF

43,17

46,1

Covestro

EUR

hold

hold

50

2,4

5,56%

OCZ

5,43

5,53

Innate Pharma

EUR

buy

buy

7

-

-

 

17,09

17,54

GlaxoSmithkline

GBP

hold

hold

18

0,76

4,45%

JTDF

23,18

24,15

Voestalpine

EUR

stoploss

hold

33

1,1

4,75%

 

14,46

14,59

ArcelorMittal

EUR

stoploss

hold

23

0,2

1,38%

 

69,38

71

Bayer

EUR

hold

hold

75

2,9

4,18%

 

14,63

14,4

Orange

EUR

hold

hold

15

0,7

4,78%

JTDF

120,8

126,9

Continental

EUR

hold

hold

135

4,75

3,93%

JTDF

13,07

12,85

SSE

GBP

take profit

hold

13

0,98

7,63%

 

121,5

121,12

SAP

EUR

take profit

take profit

120

1,5

1,24%

 

17,36

15,92

Lufthansa

EUR

hold

hold

21

0,85

5,34%

 

112,06

112,64

Daxex

EUR

take profit

take profit

105

0,75

0,67%

 

40,08

40,18

Osram

EUR

sell

sell

35

1,11

2,77%

 

2,7

2,75

Outokumpu

EUR

hold

buy

3,5

0,15

5,56%

 

94,04

107,85

PKN

PLN

hold

buy

115

3

3,19%

 

24,8

24,55

VIG

EUR

take profit

hold

25

1

4,03%

 

48,18

48,5

Total

EUR

take profit

hold

55

2,6

5,40%

 

26,25

26,77

Shell

EUR

hold

buy

35

1,75

6,67%

JTDF

142

140,65

Unibail Rodamco

EUR

take profit

take profit

135

10,8

7,61%

 

1,68

1,76

Pininfarina

EUR

hold

hold

2

0

0,00%

 

21,46

22,52

Raiffeisen

EUR

hold

hold

27

1,27

5,92%

OCZ

10,6

13,26

K+S

EUR

buy

buy

13

0,25

2,36%

 

42,24

47,44

RTL

EUR

buy

buy

49

3

7,10%

JTDF

175

177

Volkswagen

EUR

sell

sell

160

4,86

2,78%

 

 

 

USA

 

 

 

 

 

 

 

199,3

196,4

Facebook

USD

take profit

take profit

220

-

-

 

63,9

61,56

Cognizant

USD

hold

hold

70

0,8

1,25%

 

266

257

Apple

USD

take profit

hold

230

3

1,13%

JTDF

27

30,75

Uber

USD

buy

buy

40

0

0,00%

OCZ

29,44

29,83

Twitter

USD

buy

buy

36

-

-

 

185,2

180,5

Alibaba

USD

hold

buy

220

-

-

OCZ

87,95

84,88

Qualcomm

USD

take profit

take profit

80

2,6

2,96%

 

317,7

300

Broadcom

USD

hold

hold

330

10,6

3,34%

JTDF

58,3

57,17

Intel

USD

hold

hold

57

1,2

2,06%

 

10,29

8,7

Teva

USD

hold

hold

12

-

-

 

36,38

38,3

General Motors

USD

take profit

hold

45

1,52

4,18%

 

11,5

10,75

General Electric

USD

hold

buy

15

0,01

0,09%

 

46,58

49,58

Micron

USD

hold

hold

55

0,48

1,03%

 

134,52

137,67

IBM

USD

buy

buy

150

6,38

4,74%

JTDF

20,57

22,37

Alcoa

USD

hold

hold

25

0

0,00%

 

 

 

Ostatní

 

 

 

 

 

 

 

7,83

8,25

Gazprom

USD

take profit

hold

7

0,28

3,58%

 

27,3

28,5

Norilsk Nickel

USD

take profit

hold

30

2,1

7,69%

JTDF

93

94,8

LyondellBasell

USD

take profit

take profit

91

4,1

4,41%

 

2,42

2,55

Glencore

GBP

buy

buy

3,2

0,1

4,13%

 

11,68

12,38

Alliance Resources

USD

buy

buy

15

2,12

18,15%

 

11,28

10,72

Freeport

USD

buy

buy

14

0,2

1,77%

OCZ

1,9

1,87

Alpha Bank (Řecko)

EUR

hold

hold

2,3

0

0,00%

OCZ

8,41

8,54

Borussia Dortmund

EUR

hold

hold

9

0,06

0,70%

 

9,84

9,6

Opap

EUR

hold

hold

11

0,7

7,29%

OCZ

42,8

41,8

Tencent

USD

hold

buy

50

0,098

0,23%

 

*počkat na schválení valnou hromadou a za 4,58usd prodat

**v portfoliu fondů: J&T Opportunity CZK (OCZ), J&T Dividend (JTDF)