Akciové trhy

Akciové trhy na západe v minulom týždni rástli o vyše 2,5 percenta a odrazili sa z októbrového dna. Stáli za tým dva rozhodujúce faktory. Prvým bola silná americká podniková výsledková sezóna za tretí kvartál, kde z doteraz zverejnených hospodárskych výsledkov, takmer 80 percent firiem prekonali konsenzy ziskovosti, pričom pozitívne prekvapenia mali väčšiu magnitúdu ako počas prvého polroka. Súčasne výhľady ostali pozitívne, ako aj investičné výdaje spätné odkupy či rast dividend. Druhým bola nádej na deeskaláciu obchodnej vojny medzi Spojenými štátmi a Čínou, keď americký prezident Donald Trump naznačil, že mal konštruktívny rozhovor s čínskym náprotivkom Xi Jinpingom. Práve tento faktor priniesol masívny odraz akcií na rozvíjajúcich sa trhoch, ktoré merané indexom MSCI Emerging World zaknihovali 6,1-percentný rast a pomohol aj k výraznejšiemu odrazu Európy, ktorá rástla podľa indexu STOXX 600 o 3,3 percenta pri 2,4-percentnom zisku širokého amerického indexu S&P 500.

Dlhopisové trhy

Konštruktívnejšia nálada na trhoch prispela k odrazu výnosov bezpečne vnímaných štátnych dlhopisov Spojených štátov. Forsáž im dodal aj pokračujúci prílev robustných amerických makrodát, najmä lepší ako očakávaný nonfarm payrolls report tvorby pracovných miest zo samotného záveru týždňa spolu s vyše trojpercentným rastom miezd, čo dáva jasnú zelenú pre pokračovanie zvyšovania sadzieb Fedom. 10-ročný americký výnos za týždeň narástol až o 14 bázických bodov na 3,21 percenta. Ostatné dlhopisové trhy viac menej kopírovali pohyby amerických vládnych dlhopisov. Nemecký 10-ročný výnos rástol o osem bázických bodov na 0,43 percenta, keď vo väčšom odraze mu bránili jednak obavy zo spomaľovania sa ekonomického rastu Nemecka a samotnej eurozóny, čo potvrdil aj horší ako očakávaný predbežný rýchly odhad rastu HDP eurozóny za tretí kvartál a jednak nervozita ohľadne ďalšieho smerovania nemeckej politiky, keď nemecká kancelárka Angela Merkelová vyhlásila svoj koniec na čele materskej strany CDU po jej katastrofálnych výsledkoch v regionálnych voľbách v Hesensku a rovnako slabých výsledkoch sesterskej CSU v Bavorsku.

Komoditné trhy

Zlato ako bezpečný prístav v minulom týždni zastavilo svoj rast pri odraze akciových trhoch, raste výnosov amerických dlhopisov a pri nádeji, že sa Spojené štáty a Čína dohodnú na urovnaní obchodnej vojny. Len vďaka oslabeniu sa dolára nezaznamenal žltý kov stratu a končil na takmer nezmenenej úrovni 1234 dolárov. Ropa klesla na najnižšie úrovne od začiatku apríla, severomorský Brent na prelome októbra a novembra poklesol o 5,2 percenta na 72,9 dolárov za barel a americký WTI poklesol o 5,4 percenta na 63,7 dolárov za barel. Stál za tým rast produkcie OPECu napriek redukcii iránskej ťažby, súčasne rastie bridlicová ťažba a aj zásoby ropných produktov v Spojených štátoch a aj Rusko zvýšilo ťažbu. Zároveň  Washington oznámil, že viacero krajín dostane výnimku na nákupy ropy z Iránu. Navyše trhy sa obávajú slabšieho rastu dopytu po komodite pre spomaľovanie sa rastu globálnej ekonomiky.

Devízové trhy

Euro vstúpilo do minulého týždňa stratami a voči doláru kleslo až k augustovým minimám na úrovni 113 dolárových centov. Stáli za tým nejasnosti nad smerovaním nemeckej politiky, keď nemecká kancelárka Angela Merkelová vyhlásila svoj koniec na čele materskej strany CDU po jej katastrofálnych výsledkoch v regionálnych voľbách v Hesensku a rovnako slabých výsledkoch sesterskej CSU v Bavorsku. A pridali sa k tomu dáta o spomalení rastu ekonomiky eurozóny za tretí kvartál. V druhej polovici týždňa však spoločná mena mazala svoje straty, keď rástla nádej na urovnanie obchodnej vojny medzi Washingtonom a Pekingom. Straty dolára však v úplnom závere týždňa limitovali silné októbrové dáta z amerického trhu práce v podobe nonfarm payrolls reportu spolu s dynamickým vyše trojpercentným rastom miezd. Aj preto sa kurz eura voči doláru posunul za minulý týždeň len o 0,3 percenta nahor na 114,1 dolárového centu.