Vážení klienti,

přejeme Vám klidné prožití vánočních svátků a šťastný nový rok 2020. Ve dnech 24. - 26. 12. bude domácí burza zavřená.

 

INDEXY

PX: 1,108 bodů (-0.3% d/d); objem: 933 mil. Kč
Euro Stoxx 50: 3,777 bodů (+1% d/d)
S&P 500: 3,221 bodů (+0.5% d/d)
 

Komentář k trhu

Předposlední předvánoční obchodní den na pražské burze značně oživilo rebalancování několika globálních, ale i regionálních akciových indexů (mezi nimi např. index CECE nebo PX). Nejvýznamnější změny se dočkaly akcie Avastu (138 Kč, -0,72 %), jež byly nově zařazeny do panevropského indexu Stoxx Europe 600. Tento fakt se na pátečním obchodování nijak výrazně neprojevil, neboť se na něj všechny zúčastněné strany připravovaly s předstihem, když Avast za poslední týden při lehce nadprůměrných objemech přidal přes 6 %. U ostatních titulů se projevily jen nepřímé dopady převažování, i tak jsme v aukci mohli sledovat velmi zajímavý vývoj indikací a dočkali jsme se také nadprůměrných objemů. Pro ilustraci, samotné objemy zobchodované v páteční aukci s přehledem překonaly průměrný denní objem. Nejúspěšnějšími tituly dne se staly akcie VIG (647 Kč, +1,89 %) a Stock Spirits (61,9 Kč, +1,64 %), byť na pouze nepatrných objemech. Z obchodovanějších emisí se v zelených číslech udržely jen akcie KB (811,5 Kč, +0,93 %). Největší poklesy zaznamenaly akcie Moneta Money Bank (84 Kč, -1,64 %) a O2 CR (230,4 Kč, -1,71 %). Pokles akcií O2 CR v aukci mohl být ještě výrazně hlubší, když indikace nedlouho před koncem věštily propad až na 222,5 Kč. Index PX páteční obchodování zakončil na hodnotě 1 108,3 bodů a odepsal 0,26 %.

 

USA

Akcie na Wall Street si v závěru týdne připsaly další zisky (S&P 500 +0,49 %, 3 221,22 b.). Trhy tak znovu posunuly historická maxima a zaznamenaly již čtvrtý růstový týden v řadě. Hlavní index S&P 500 a Nasdaq zažily dokonce nejlepší týden od srpna (+1,5 resp. +2,1 %). Sentiment těží především z chystané obchodní dohody mezi USA a Čínou a uvolněné politiky Fedu. Investory potěšila také vyšší revize spotřebitelských výdajů za 3Q (+3,2 %), které jsou klíčové pro růst americké ekonomiky. Wall Street má zatím nakročeno k nejvyšším ziskům od roku 2013, index S&P 500 přidal od začátku roku již 28,5 %.  

 

Forex

Závěr týdne byl na devizových trzích střední Evropy relativně klidný. Koruna k euru se bez větší změny obchodovala kolem 25,43 CZK/EUR, krátce se koruna dostala na nová půlroční maxima (25,40). Dolar k euru se dopoledne držel těsně kolem 1,112 USD/EUR, ale odpoledne postupně posílil na týdenní maximum 1,108 USD/EUR. Následně koruna k dolaru oslabila o 10 haléřů na 22,95 CZK/USD.

 

KALENDÁŘ/VÝZNAMNÉ UDÁLOSTI

24. - 26. 12.: Pražská burza je zavřená

14:30 – USA: průmyslové zakázky (listopad)

16:00 – USA: prodeje nových domů (listopad)

 

ČR

ČEZ prodloužil mandát dvěma členům představenstva; bude mít 3 zástupce gen. ředitele

ČEZ: Temelín snížil výkon o třetinu kvůli opravě vedení

Moneta zvýšila základní kapitál a jmenovitou hodnotu akcií

Rohlík.cz: Potíže s doručováním před Vánoci

ČNB vydala analýzu sladěnosti české ekonomiky a eurozóny

 

ČEZ (=)

Dozorčí rada ČEZu potvrdila jako členy představenstva finančního ředitele Martina Nováka a ředitelku divize správa Michaelu Chaloupkovou. Oběma byly prodlouženy funkce o čtyři roky do r. 2024. Představenstvo následně rozhodlo o tom, že ČEZ bude mít od příštího roku tři zástupce gen. ředitele: Tomáš Pleskač bude zástupcem pro rozvoj, Martin Novák zástupcem pro provoz a Pavel Cyrani zástupcem pro strategii a obchod.

Podle informací médií snížila jaderná elektrárna Temelín od soboty výkon o třetinu kvůli opravě vedení velmi vysokého napětí, které provádí ČEPS. Oprava byla naplánována na dny před Vánoci, kdy je spotřeba elektřiny nižší. Oprava má trvat tři dny. Obě zprávy považujeme za neutrální.

 

Moneta (=)

Moneta Money Bank oznámila, že zvýšila základní kapitál z 511 mil. na 10,22 mld. Kč a s tím zvýšila jmenovitou hodnotu akcií z 1 na 20 Kč na akcii. Tento záměr byl oznámen již dříve a schválen valnou hromadou 26. 11. 2019. Minimální základní kapitál bank v ČR je 500 mil. Kč a aby nedošlo k jeho poklesu pod tuto hodnotu vzhledem ke zpětnému odkupu a rušení akcií, Moneta přistoupila k jeho zvýšení. Zprávu hodnotíme neutrálně.

 

Rohlík.cz (=/-)

Rozvážková služba Rohlík.cz zaznamenala před Vánoci výpadky při rozvozu potravin zákazníkům. Podle severu Seznamzpravy.cz některým klientům nedorazilo objednané zboží v důsledku neočekávaně vysokého počtu objednávek a nedostatku kapacity na straně firmy. Většinový majitel a ředitel firmy Tomáš Čupr se zákazníkům omluvil s tím, že v obsluze zákazníků před Vánoci má společnost ještě rezervy. Podle Seznamu však podobné problémy měly i konkurenční služby, především Košík.cz, a podle nás tak nemusí jít pro Rohlík.cz o relativní ztrátu reputace.

 

ČNB/euro (=)

Česká národní banka provádí pravidelné analýzy sladěnosti české ekonomiky s eurozónou v rámci přípravy podkladů pro českou vládu, která pravidelně rozhoduje o přijetí eura v ČR. ČNB ukázala, že v řadě oblastí ekonomiky jsou rizika přijetí eura nízká, důkazem je například rostoucí využívání eura v podnikové sféře. Některé ukazatele vyznívají neutrálně, jako jsou například stabilně malé rozdíly v úrovni úrokových sazeb. Dále ČNB uvádí řadu oblastí, které naznačují ekonomická rizika spojená s případným přijetím eura. Jedním z takových míst je nedokončený proces konvergence české ekonomiky k vyspělým zemím eurozóny. Dalším rizikovým faktorem je nesladěnost finančního cyklu v ČR a eurozóně a také dlouhodobá udržitelnost českých veřejných financí kvůli stárnutí populace a odkládání reforem. O přijetí eura rozhoduje vláda a jde hlavně o politické rozhodnutí. Euro téměř žádná strana nemá jako politickou prioritu, a proto je přijetí eura v ČR v dohledné době (5-10 let) velmi nepravděpodobné.

 

ZAHRANIČNÍ SPOLEČNOSTI

Yandex: Akcionáři schválili změny v řízení

 

Yandex (=/+)

Akcionáři Yandexu v pátek schválili změny v řízení společnosti, které představenstvo firmy navrhlo 18. 11. V rámci změn převede Sberbank svoji prioritní akcii do nově vzniklé Public Interest Foundation, která bude mít právo zablokovat zvýšení hlasovacího či ekonomického podílu jakéhokoli akcionáře nad hranici 10 % (doposud byl limit 25 %). V představenstvu Public Interest Foundation budou mít většinu nezávislí členové, převážně zástupci ruských univerzit. Změnami Yandex vychází vstříc návrhu zákona, který má omezovat zahraniční vlastnictví mediálních společností v Rusku.