PX: 1,250 bodů (+0,5 % d/d); objem:  547 mil. Kč
 
Komentář k trhu
Burza v Praze pokračovala již šestý den v řadě v růstu, kde hlavní roli hrály ČEZ a Komerční banka. Pokračující informační smršť politických prohlášení posunula akcie ČEZ o dalších 2,14 % nahoru. Úvahy ministra financí Stanjury nad výší dividendy a připuštění, že žádná speciální daň z letošního zisku nebude, měly pozitivní efekt na cenu, ale objem nepřekročil stín dlouhodobého průměru. Komerční banka, jejíž akcie narostly o 0,89 % na závěrečnou cenu 625,5 Kč, dlouho bojovala s úrovní 620 Kč, kde operoval silný prodejce, povzbuzený velkým snížením cílové ceny od banky Citi (z 1070 na 725 Kč), která „sundala“ všechny české banky. Kupci na Komerční bance zvítězili, ale na Erste (-0,07 %) a Monetě (-0,61 %) se sníženým doporučením neubránili. K růstu se na Free marketu pražské burzy vrátila po dobrých pololetních výsledcích společnost CTP (+4,10 %).
 
Inflace – červenec
Inflace v červenci jen drobně zrychlila na 17,5 % r/r (17,2 % r/r v červnu). Vůči červnu se spotřebitelské ceny zvýšily v průměru o 1,3 % m/m. V inflační dynamice postupně dochází k jistému posunu, a to jak z hlediska m/m změny, tak i zpomalování meziročního nárůstu, které naznačují, že inflace se již blíží svému vrcholu. V rámci výsledků za červenec měl ke zrychlení inflace výrazný vliv nárůst cen potravin, energií v rámci bydlení a sezónní nárůst cen dovolených. Ceny zemědělských komodit naznačují, že růst cen potravin (19,3 % r/r) by měl v dohledné době vrcholit, ale u cen energií (elektřina, plyn) další výrazné nárůsty hrozí. Očekáváme, že inflace přestane zrychlovat a do konce roku bude kolísat v pásmu 17-19 %. Průměrná inflace za celý rok 2022 by měla být kolem 15,5 % (3,8 % v roce 2021). V příštím roce by měla inflace zvolnit, ale průměrná inflace by měla být kolem 8 %.
Změnu sazeb ČNB (2T repo 7,00 %) na dalším zasedání (září) nečekáme.
 
Komentář k americkému trhu
Akcie na Wall Street si připsaly vysoké zisky po očekávaných datech z inflace. Překvapivě pomalejší červencový růst spotřebitelských cen poslal hlavní index S&P 500 (+2,13 %; 4 210,24 b.) nejvýše za poslední 3 měsíce. Technologický Nasdaq (+2,89 %; 12 854,8 b.) vystoupal dokonce z červnových maxim již o více než 20 % a dostal se tak do býčího trhu. Index volatility a strachu VIX se propadl pod úroveň 20 poprvé od dubna. Oslabující dolar a padající výnosy na dluhopisech rovněž podpořily riziková aktiva. Investoři sází na vrchol inflace a s tím spojené možné mírnější utahování ze strany Fedu. Aktuálně je nejvyšší pravděpodobnost zářijového zvýšení sazeb o 0,5 proc. bodu. Jízdu jako na horské dráze pak předvedla cena ropy (WTI +1,20 %; 91,6 USD), která se z minim dokázala zvednout o 4 dolary díky týdennímu reportu zásob, který ukázal na výrazné navýšení poptávky po benzínu. Vítězem dne se pak staly akcie spol. Plug Power. Výrobce systémů vodíkových palivových článků sice reportoval ztrátu, nicméně výhled CEO na ziskovost v roce 2024 poslal akcie vzhůru o 16,66 % na 28,78 USD.