PX: 1 184 bodů (-1,6 % d/d); objem: 450 mil. Kč
 
Komentář k trhu
Riziková aktiva i nadále zůstávají pod tlakem. Na domácí burze pokračuje prodejní tlak na akciích elektrárenské jedničky ČEZ (-2,7 % d/d) a na Komerční bance (-2,7 %). Pozadu nezůstala ani rakouská Erste Group (-2,1 %). Relativní stabilitu kurzů finančních institucí zachránily pojišťovna VIG (+0,2 %) a Moneta (+0,1 %). Relativně dobře se dařilo akciím CTP (+2,3 %), nicméně na téměř nulovém zobchodovaném objemu. Ostatní tituly pak nevykázaly výraznější změnu, snad jen Philip Morris ČR ztrácel téměř tři čtvrtě procenta (-0,7 %).
 
ČNB (Petr Sklenář)
Člen bankovní rady České národní banky (ČNB) Jan Frait v rozhovoru pro Seznam Zprávy uvedl, že jde na různých úrovních v ekonomice  vidět oslabení poptávky, jako jsou nižší spotřební výdaje domácností, opatrné investice firem a pokles poptávky po úvěrech. Jsou to spíše znaky opatrného chování než nákupní horečky, která by dál roztáčela inflační tlaky. Domácí inflace by podle Fraita měla zpomalit, ale bude důležitý globální vývoj a kroky klíčových centrálních bank světa. Frait se obává, že Fed a ECB nezpřísní dostatečně svoji měnovou politiku, což pak může přinutit ČNB k tomu, aby dál zpřísnila měnovou politiku a tlumila vysoké inflační tlaky. Příčinou případného nedostatečného zvýšení sazeb na Západě podle Fraita může být vysoké zadlužení ekonomiky, a to nejen státu, ale i firem a domácností. Frait také uvedl, že malá a otevřená ekonomika, jako je Česká republika, potřebuje pro zvládnutí vysoké inflace posilující kurz či alespoň jeho stabilitu.
V souhrnu tak Frait naznačil, že měnová politika ČNB zůstane bez větší změny, tj. úrokové sazby na 7,00 %, a centrální banka bude bránit případnému oslabení kurzu koruny. Navíc se snažil naznačit, že příští rok žádné rychlé snižování sazeb není v plánu, spíše pokračování utažené měnové politiky. Vše odpovídá našemu očekávání.
 
Maloobchodní tržby – říjen (Petr Sklenář)
Maloobchodní tržby v říjnu v reálném vyjádření razantně klesly o 1,8 % m/m (+1,0 % m/m v září). V meziročním srovnání došlo k dalšímu prohloubení propadu, reálně byly maloobchodní tržby nižší o 9,4 % r/r (-5,3 % v září). Výsledek výrazně zaostal za očekáváním (oček.: -6,4 % r/r) a v dostupné časové řadě (data od roku 2001) podobný propad tržeb nastal jen během lockdownu (-9,8 % r/r v dubnu 2020). Příčinou prohlubujícího se propadu tržeb je stále vyšší růst cen. Nominální růst maloobchodních tržeb (v běžných cenách) v říjnu zůstal na solidní úrovni (+7,1 % r/r), ale zrychlující inflace (17 % r/r) tento nominální nárůst kompletně vymazala, následně po očištění o změny cen reálné tržby naopak hluboce propadly o zmíněných 9 procent. Inflační „brzda“ se negativně projevuje v celém maloobchodu, ale nejvíce u nepotravinářského zboží, kde reálné prodeje propadly o 11 % r/r, hlavně u sportovního zboží (-16 % r/r) a vybavení domácností (-14 % r/r). Po očištění o vývoj cen výrazně poklesly prodeje pohonných hmot (-8 % r/r) a také potravin (-7 % r/r). Pokud data v září ukázala nečekanou sílu spotřebitelské poptávky, tak v říjnu se toto překvapení kompenzovalo zklamáním na druhou stranu. V meziročním srovnání maloobchodní tržby ztrácí 6 měsíců v řadě a pro nejbližší měsíce výraznější obrat nečekáme. Vše naznačuje, že výdaje domácností budou i ve 4Q tlumit vývoj HDP a českou ekonomiku stáhnou do recese. Pro letošní rok očekáváme reálný pokles maloobchodních tržeb kolem 3 % (+4,2 % v roce 2021). Výsledky mají neutrální dopad na měnovou politiku a nadále čekáme, že ČNB ponechá v prosinci úrokové sazby beze změny na 7,00 %, a to i po většinu příštího roku.
 
Komentář k americkému trhu (Michal Vacek)
Červený den na akciových trzích podpořili šéfové velkých amerických bank Goldman Sachs (-2,3 % d/d), Morgan Stanley (-2,6 %), Bank of America (-4,1 %), a JP Morgan (+0,3 %), když na pozadí snižování pracovních míst ve svých firmách glosovali ekonomický výhled a dopady růstu úrokových sazeb. Jejich slova o „těžkých časech, střední až hluboké recesi“ ťala do živého a akcie během svého obchodování jen prohlubovaly svůj propad. K poklesu se přidala také ropa (WTI -3,3 % d/d) a všechny hlavní indexy skončily v záporu. Poslední dobou nejodolnější index „starých“ ekonomik Dow Jones ztratil jen procento, ale naopak technologický Nasdaq procenta dvě. Ze širokého indexu S&P 500 (-1,4 % d/d) skončil v zelených číslech pouze defenzivní sektor utilit (+0,7 % d/d). Výprodejem prošly tzv. konopné firmy (např. Tilray -13,2 %, Aurora Cannabis -11,0 %), které poslední dobou slušně rostly v nadějích na brzké legislativní změny v USA, nicméně současný růst úrokových sazeb brzdí naděje na levnější financování relativně hodně zadlužených společností.