PX: 1,334 bodů (-2,5 % d/d); objem:  883 mil. Kč
 
Komentář k trhu
Poslední dubnová páteční seance na akciových trzích navázala na čtvrteční optimistickou náladu v zámoří a hlavní evropské akciové indexy se po celý den držely v zeleném teritoriu. Ze sektorového pohledu se nejvíce dařilo těžařům a spotřebitelskému sektoru. V lehce červených číslech se obchodovaly pouze společnosti z telekomunikačního sektoru a utility. Pražská burza se na vlně zlepšeného sentimentu nesvezla a pod tlakem prodejců klesal index PX po celý den, aby nakonec zavřel o 2,5 % d/d slabší na hodnotě 1 333,6 b. Pražskou burzu táhnul dolů především bankovní sektor, když Moneta Money Bank (87,5 Kč; -6,9 % d/d) se poprvé obchodovala bez nároku na dividendu ve výši 7 Kč hrubého. Erste Group (744,6 Kč; -2,8 %) se i přes poměrně slušné výsledky za 1Q22 také nedařilo a Komerční banka (774 Kč; -4,0 %) po čtvrtečním propadu o dividendu klesala i v pátek. V zelených číslech se udržely pouze méně likvidní emise – VIG (580 Kč; +1,8 %) a CZG (585 Kč; +0,5 %). Zobchodovaný objem lehce překonal dlouhodobý denní průměr.
 
Moneta: Neutrální (Milan Lávička)
Moneta oznámila, že ČNB stanovila nové požadavky na kapitál a způsobilé závazky (MREL), které musí banka splnit nejpozději do 31. prosince 2023. Celkový minimální požadavek na MREL se zvýší z 16,7 na 17,1 % z celkového objemu rizikové expozice. Spolu s bezpečnostní kapitálovou rezervou a proticyklickou rezervou se tak celkový regulatorní požadavek na kapitál zvýší postupně ze současných 16,5 % až na 22,1 % na konci roku 2023. Management dále udržuje dobrovolnou manažerskou rezervu ve výši 1 p.b. Růst kapitálových požadavků bank je očekávaný a banky budou stále ve větší míře v rámci povolených limitů vydávat AT1 (additional tier 1) či instrumenty Tier 2, které se do kapitálu započítávají, aby rostoucí požadavky neomezovaly schopnost vyplácet dividendy.
 
Sazka Group: Pozitivní (Milan Lávička)
Sazka Group zveřejnila výsledky hospodaření za rok 2021. Na konsolidované bázi vzrostly hrubé výhry o 51 % r/r na 3,1 mld. EUR a očištěný provozní zisk EBITDA o 80 % r/r na 967 mil. EUR. Po přepočtení podle skutečných ekonomických podílů (pro-rata) pak byly hrubé výhry vyšší o 28 % r/r (2,5 mld. EUR) a očištěná EBITDA o 63 % na úrovni 596 mil. EUR. Poměr čistého dluhu k EBITDA (pro-rata) klesl na 2,1x (2,6x na konci 3Q 2021), a je tak výrazně pod úrovní kovenantů (4,5x). K současné situaci na trzích společnost uvedla, že válka na Ukrajině nemá významné dopady na aktivity společnosti. Vysoká inflace a rostoucí ceny energií mají pak jen omezený dopad vzhledem k tomu, že velká část nákladů je vázána na tržby společnosti a energie tvoří jen relativně malou část v rámci struktury nákladů. Výsledky opět potvrdily rychlé oživení po odstranění restrikcí souvisejících s Covid-19 a pokračující růst podpořený akvizicemi a rostoucím podílem online segmentu.
 
HDP – 1Q/22 (Petr Sklenář)
HDP v 1Q vzrostlo o 0,7 % q/q (+0,8 % q/q ve 4Q/21) a meziroční růst HDP zrychlilo na 4,6 % r/r (3,6 % r/r ve 4Q). Výsledek překonal očekávání (trh: 0,4 % q/q; 4,3 % r/r). Zrychlení meziročního růstu je ovlivněno nižší srovnávací základnou loňského roku, ale vysoká dynamika q/q růstu naznačuje, že ekonomika si  i přes řadu rizik (inflace, dodavatelské řetězce) až překvapivě dobře drží vysoké tempo růstu. Statistický úřad pouze uvedl, že meziroční růst HDP táhly hlavně vyšší spotřební výdaje domácností a investice firem. Naopak příspěvek zahraničního obchodu byl opět negativní, když export brzdí odstávky automobilového průmyslu a naopak importy zvyšují drahé komodity. Z hlediska oborů růst táhnou pravděpodobně služby a stavebnictví. Více napoví detailní výsledky, které ČSÚ zveřejní 31. května. Celkově výsledky HDP dávají ČNB argumenty, aby dál pokračovala ve zvyšování sazeb.
 
Komentář k americkému trhu
Hlavné americké indexy zažili voľný pád na záver obchodného týždňa a kompletne tak umazali svoje štvrtkové zisky. Najväčšiu zásluhu na danom prepade mal technologický sektor na čele s akciami Amazonu -14,05%, ktoré zažili najväčší jednodenný prepad od roku 2006. Dôvodom boli zlé výsledky spoločnosti, ktoré investorov úplne zaskočili a plne zaostali za očakávaniami trhu. Obdobný vývoj mali aj akcie spoločnosti Intel -6,94%, ktorý reportoval čísla v súladu s očakávaniami, ale investorov nepotešil výhľad. Pád technológií strhol aj akcie ďalšieho gigantu Apple -3,66%, ktorý reportoval skvelé výsledky, ale akcie boli stiahnuté nižšie tržným sentimentom. Záver: Dow Jones -2,77%, široký S&P 500  -3,63% a technologický Nasdaq -4,17%. Zlato si v piatok pripísalo nebadané zisky a to 0,3%. WTI ropa -0,9%. Hlavný menový pár sa usadil na úrovni 1,055.