Erste oznámila za 1Q 2022 meziroční nárůst čistého zisku o 26 % na 449 mil. EUR, a mírně tak překonala naše odhady. Úrokové výnosy meziročně vzrostly o 19 % zásluhou růstu sazeb v ČR, Maďarsku a Rumunsku spolu s pokračujícím růstem úvěrového portfolia (+10 % r/r). Čistá úroková marže vzrostla na 2,14 % (z 2,08 % ve 4Q21). Z regionálního pohledu úrokové výnosy rostly nejvíce v ČR (+34 % r/r). Výnosy z poplatků rostly napříč všemi kategoriemi. Za výrazným 12% růstem provozních nákladů je především výrazné zvýšení plateb do fondu pojištění vkladů (+85 %), které částečně souvisí s odchodem Sberbank Europe z regionu. Podíl nesplácených úvěrů mírně klesl na historické minimum 2,3 % (2,4 % ve 4Q21) a rizikové náklady dosáhly 13 b.b.

Management dále potvrdil předchozí výhled na růst úvěrového portfolia okolo 5 % r/r a zvýšil očekávaný růst úrokových výnosů, který by měl být minimálně vyšším jednociferným tempem (doposud okolo 5 %), a také růst výnosů z poplatků, který by měl být okolo 5 % (doposud nižším jednociferným tempem). Provozní náklady by pak měly růst nižším tempem než výnosy. Rizikové náklady by měly dosáhnout maximálně 20 b.b. a podíl nesplácených úvěrů by měl být pod 3 %.

Celkově vnímáme výsledky mírně pozitivně vzhledem k překonání odhadů na úrovni čistého zisku a zlepšení celoročního výhledu. Konferenční hovor k výsledkům společnost pořádá dnes v 9:00 SEČ.

 

Kons., IFRS (mil. EUR)

Oček. 1Q 2022

1Q 2021

r/r

Oček. J&T

Konsensus

  Čisté úrokové výnosy

1 392

1 172

19%

1 342

1 329

  Poplatky a provize

615

540

14%

595

583

  Ostatní výnosy

29

117

-75%

80

74

Provozní výnosy

2 036

1 829

11%

2 017

1 996

Provozní náklady

-1 235

-1 103

12%

-1 211

-1 195

Provozní zisk

801

725

10%

806

799

  Opravné položky

-59

-36

66%

-45

-55

  Ostatní náklady a výnosy

-133

-125

5%

-125

-129

Čistý zisk

449

355

26%

418

406

Zdroj: Erste Group, J&T Banka