Když se podíváme na graf Amazonu i Twitteru za poslední měsíc, tak je to přesně vidět, jinak to nazvat nelze:

/data/MediaLibrary/articles/12439/graf1.png

Takže kdo je nakoupen, je spokojený, ale nákupy na těchto cenách, na to nemám, nejsem schopen akceptovat takové valuace. Na americkém trhu se tak poměrně zužuje množství titulů, které je člověk schopen koupit při aktuálních cenách; když se tak zamyslím, z těch velkých company mně nadále přijde nedoceněný Apple, uvidíme, co udělají kvartální čísla. Přesto jsem přesvědčen, že prodeje top modelu iPhone  X budou vynikající a to potáhne zisk Applu dále výše v posledním kvartálu letošního roku, obzvláště s Vánoci přede dveřmi.

Sentiment se obrátil i na měnách, euro po protažení QE (i když s nižším objemem) a po problémech s Katalánskem konečně trochu oslabuje a dolar se při předpokládaném zvýšení sazeb dostává opět do jízdy směrem k posílení vůči EUR. Toto by mělo podle mého názoru pokračovat do konce roku. Také na evropských trzích vládne euforie, v Německu DAX sahá na alltime high, kupují se i automobilky, na které předtím řada investičních housů plivala, tak teď to Goldman poškádlil a máme Daimler nad 70 a VW nad 155 eur, viz graf obou titulů od 1. 9. 2017:

/data/MediaLibrary/articles/12439/graf2.png

Mezi pěkné jízdy do kopce však můžeme zařadit i tyto německé akcie: Allianz a Lufthansa, tyto tituly si připisují zhodnocení za 1 rok zpětně +46 % a u Lufthansy dokonce 123 %... Pamatuji si, jak jsem na Twitteru od jednoho zkušeného investora četl, že je to nad 10 na nákup, a já ho neposlechl… To mne sakra mrzí, hrál jsem si svoje American Airlines…

Ale nemůžeme být zatrpklí, i Česko jede, dokonce i „ČEZ“ se nám rozjelo nahoru. Celý rok, možná déle, jsem zde upozorňoval, že české akcie jsou v konfrontaci se zahraničními podhodnocené; zdá se, že si toho investoři i zvenku konečně všimli, a tak nám Unipetrol posiluje nad 370 korun za akcii (letos přes +100 %!!) a rozjel se nám i ČEZ, viz graf od 1. 9. 2017:

/data/MediaLibrary/articles/12439/graf3.png

Daří se také české koruně, která se nám postupně blíží k úrovním 25,50 Kč, s předpokládaným zvýšením úrokových sazeb do konce roku se budeme blížit k úrovním 25 korun za euro, což je přesně ten kurz, co jsme si plánovali, že se stane po skončení intervencí v neprospěch koruny. Teď bude záležet na tom, jak rychle se podaří sestavit novou vládu, a situace na politickém výsluní se trochu uklidní. Přece jen být bez vlády delší dobu by nebylo úplně ideální…

Nadále si myslím, že ČEZ má prostor k posilování s tím, jak je fundament podporován rostoucí cenou elektřiny, to mění náhled na tento sektor a ze zatracovaných se opět stávají zajímavé společnosti – viz Verbund, Uniper, v sektoru začíná docházet k akvizičním choutkám, to vše je pozitivní.

S rostoucími úrokovými sazbami by mohlo přijít ke zlepšení výhledu pro příští rok u českých bank, z aktuálních cenových úrovní mně přijde zajímavá Komerční banka, ale i Moneta – přestože tento titul zatím nadále trpí silnými prodejci.

Takže co dělat dále? No na nákup toho moc levného a zajímavého není, frčíme pořád do kopce, tam, kde jsou valuace už dost ustřelené, chce vzít profit (především US market), doma to zatím rozhodně má smysl většinu podržet, v případě výkyvů dolů pak pozice ještě doplnit (ČEZ, banky). Akcie jsou z pohledu cen zcela zralé na korekci, ale optimistický sentiment a super čísla z výsledkové sezony i dobrá čísla z ekonomik ve světě zatím pozitivní sentiment ještě podpořily, na jak dlouho, to si netroufám odhadnout…

V tabulce pod textem najdete opět tituly, které sleduji, s mým soukromým náhledem na ně.

Michal Semotan, 31. 10. 2017

V přiložené tabulce opět najdete přehled akcií, co sleduji:

2017 Tabulka titulů

 

 

 

 

Doporučení

Můj tgt

Dividenda

 

Aktuální

kurz

Název

Měna

3M

1rok

1rok

na akcii

DVD yield

12.10.2017

31.10.2017

Česko

 

 

 

 

 

 

963

954

Erste

CZK

hold

hold

1020

27

2,80 %

263

266,9

O2 CR

CZK

sell

sell

250

16

6,08 %

341

377

Unipetrol

CZK

hold

hold

370

8,3

2,43 %

975

957

Komerční banka

CZK

buy

buy

1050

40

4,10 %

75,8

75,3

Moneta

CZK

buy

buy

90

8

10,55 %

451

480

ČEZ

CZK

buy

buy

540

33

7,32 %

 

 

Evropa

 

 

 

 

 

 

7,36

7,46

BBVA

EUR

sell

sell

7,5

0,13

1,74 %

195,5

199,3

Allianz

EUR

take profit

take profit

175

7,6

3,89 %

66,6

66,8

BNP Paribas

EUR

buy

buy

75

2,7

4,05 %

77,74

76,8

Hugo Boss

EUR

hold

hold

85

2,65

3,41 %

87,8

87,5

BMW

EUR

hold

hold

90

3,5

3,99 %

68

71,2

Daimler

EUR

hold

hold

75

3,25

4,78 %

14,17

13,95

Deutsche Bank

EUR

buy

buy

17

0

0,00 %

11,07

11,25

EDF

EUR

hold

buy

13

0,65

5,78 %

20,3

20,28

Peugeot

EUR

sell

sell

16

0,48

2,37 %

78,16

86,6

Airbus

EUR

sell

sell

65

1,35

1,73 %

10,1

9,37

Innate Pharma

EUR

stoploss

 

14

-

-

28,11

30,3

Raiffeisen

EUR

sell

sell

20

-

-

84,5

85,1

Renault

EUR

sell

hold

85

3,15

3,73 %

22,94

25

ArcelorMittal

EUR

hold

hold

28

0

0,00 %

33,6

32,2

Yoox-Net-a-Porter

EUR

take profit

take profit

35

-

-

116,8

111,7

Bayer

EUR

take profit

hold

120

2,7

2,31 %

107

106,85

Agrana

EUR

hold

hold

115

4,2

3,93 %

66,45

67,08

Lanxess

EUR

hold

hold

70

0,7

1,05 %

85,89

87,4

HeidelbergCem.

EUR

hold

hold

90

1,6

1,86 %

17,07

16,58

UniCredit

EUR

hold

buy

19

0

0,00 %

95,18

97,66

SAP

EUR

take profit

take profit

92

1,2

1,23 %

25,12

27,4

Lufthansa

EUR

take profit

také profit

16

0,65

2,37 %

112,9

115,06

Daxex

EUR

take profit

také profit

110

0,75

0,66 %

38,45

37,1

Shire

GBP

buy

buy

50

0,209

0,54 %

8,71

7,96

Outokumpu

EUR

buy

buy

10

0,1

1,15 %

4,24

4,23

Petrofac

GBP

buy

buy

5,5

0,438

10,33 %

25,09

25,1

VIG

EUR

buy

buy

29

0,8

3,19 %

143,75

155,9

Volkswagen

EUR

take profit

také profit

150

1,26

0,88 %

 

 

USA

 

 

 

 

 

 

172,5

179,87

Facebook

USD

take profit

take profit

175

-

-

52,65

47,2

American Airlines

USD

take profit

take profit

50

0,1

0,19 %

156

166,7

Apple

USD

buy

buy

200

2,2

1,41 %

18,45

21,2

Twitter

USD

hold

hold

25

-

-

180,5

181,5

Alibaba

USD

hold

hold

195

-

-

39,19

44,37

Intel

USD

take profit

hold

43

-

-

15,15

13,55

Teva

USD

buy

buy

23

-

-

44,89

43,3

General Motors

USD

hold

hold

48

1,52

3,39 %

47,5

47,4

Alcoa

USD

take profit

take profit

45

 

 

 

 

Ostatní

 

 

 

 

 

 

4,31

4,31

Gazprom

USD

hold

buy

5

0,28

6,50 %

14,49

14,49

Sberbank

USD

sell

sell

14

0,21

1,45 %

52,3

53,08

Lukoil

USD

hold

buy

55

0,17

0,33 %

3,67

3,65

Glencore

GBP

take profit

take profit

3

-

-

14,51

13,94

Freeport

USD

buy

buy

17

0

0,00 %

1,68

1,68

Alpha Bank (Řecko)

EUR

buy

buy

2,1

0

0,00 %

9

9,52

Opap

EUR

buy

buy

12

0

0,00 %

32,3

33,1

Yandex

USD

sell

sell

27

-

-