Ano, akciové trhy tak nadále vypadají vysoko, je třeba si ale uvědomit, že to, co se zásadně změnilo, je výše úrokových sazeb v USA – a to dodává podporu valuacím… Jinak by to vypadalo napůvodních sazbách. Takže ano, akcie vyrostly po březnovém pádu rychle zpět, čísla za postižené kvartály budou nehezké nebo jsou, ale koukneme-li dopředu, návrat poptávky (i když třeba v omezenější míře) se v ekonomice dostaví a úrokové sazby zůstanou skoro všude na světe pořád blízko nule – to je fakt, který se nám líbit nemusí, ale musíme ho respektovat… I proto vypadá výkonnost akcií za červen sympaticky – viz sloupeček „%CHg MTD“:

/data/MediaLibrary/articles/17637/graf-1.jpg

Ale přes „zelenou vlnu“ je potřeba říci, že volatilita pokračuje s vysokým nasazením, obraty v rámci dne nejsou ničím mimořádným, a tak to na „nervíky“ úplně klid není, i když je červen zelený, viz graf evropských akcií právě za současný měsíc:

/data/MediaLibrary/articles/17637/graf-2.jpg

Výrazně se tyto pohyby projevují na evropském trhu u bankovních titulů, kdy euforie ze začátku června vystřídalo vybírání zisků a pokles na „reálnější úrovně“, také přepálené růsty akcií firem výrobního sektoru, jako jsou automobilky, zpracovatelé železa apod., nebo producenti strojírenských výrobků, velmi rychle kus červnových zisků odmazaly – obavy, jaká budou jejich reálná čísla v následujících kvartálech, oprávněně vyvolávají obavu. A tak se na trhu bijí investoři skeptičtí vůči číslům, a optimističtí díky přístupu centrálních bank a nízkým úrokovým sazbám… Kdo vyhraje, to nechám na úvahách každého z vás, ale proti centrálním bankám „se čůrá těžko“. A pokud dojde k další podpoře poptávky ve formě fiskálních stimulů, mají tyto akcie před sebou ještě růst. Nicméně je to o selektivním výběru, ne o paušalizaci.

Když se podíváme i k nám domů, tak solidní jízdu má za sebou Avast. Zařazení do prestižního indexu londýnské burzy FTSE100 je odměnou všem investorům do tohoto titulu, ale především prestižním oceněním managementu společnosti… Kolik takových firem z Česka ještě v tomto indexu uvidíme… to mám trochu obavu… Za rok 2020 si Avast připisuje růst skoro +17 %, od březnových minim je to pak 95 %... ano, čtete dobře… nechci si přihřívat polívčičku, ale v té době jsme to říkali, vsadit na domácím trhu na Avast a ČEZ:

https://www.investicniweb.cz/video-semotan-j-t-banka-cez-a-avast-jsou-to-nejlepsi-co-si-ted-na-prazske-burze-muzete-koupit/

Graf Avastu od začátku roku:

/data/MediaLibrary/articles/17637/graf-3.jpg

Co bylo bylo, nejdůležitější je samozřejmě to, co přijde. A rozluštit to není jednoduché. Máme před sebou prázdninové období, i přes omezení v souvislosti s Covidem se nám trochu dovolenková sezóna rozjede, objemy obchodů se mohou trochu snížit, to v případě nových zpráv může znamenat pokračování vyšší volatility. Za chvíli se přiblíží opět výsledky za kvartál, který bude nejvíce poznamenaný omezeními v souvislosti s koronavirem, nicméně tomu budou odpovídat snížené očekávání. Asi nejdůležitější tak bude při těchto prezentacích sledovat, jak vidí hospodaření management firem dále do budoucna, zda se poptávka začíná vracet, nebo je to nadále slabota… a od toho se odrazí další vývoj kurzu.

Přibližují se nám americké volby, můžeme tak čekat tlak a podporu amerického prezidenta vůči vývoji americké ekonomiky a akciových trhů směrem „růžové brýle“, slova jako tax cut a nízké úrokové sazby po dlouhou dobu budou opět vábničkou. No je to složité, opravdu v současné době není jednoduché odhadnout, co akciové trhy dále udělají. Můj vnitřní pocit je trochu opatrnost, že korekce toho mohutného růstu za poslední týdny, resp. 2-3 měsíce musí přijít, ale pak se mrknu na americké akciové indexy, nebo mi stačí na akcie Applu, a jen kroutím hlavou, jak silnou podporu to má. Stavět se proti tomu nemá smysl, ale určité věci už prostě koupit nedokážu… A tak nějaká ta cash mi zůstává v portfoliích.

Přehled titulů, co sleduji, najdete opět tradičně v následující tabulce.

Hezké prázdniny!!!

2020 Tabulka titulů

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Můj

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Doporučení

 

tgt

Divid.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

na

DVD

 

Aktuální

kurz

Název

Měna

3M

1 rok

1 rok

akcii

yield

Fond**

5. 6. 2020

 

26. 6. 2020

 

Česko

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

656,6

 

558

 

Erste

CZK

buy

 

buy

620

 

0

 

0,00 %

 

OCZ, JTDF

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

216,5

 

219,5

 

O2 CR

CZK

hold

 

hold

240

 

21

 

9,57 %

 

JTDF

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

93,3

 

86,5

 

CETV

CZK

hold

 

hold

104

 

0

 

0,00 %

 

OCZ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

597

 

554

 

Komerční banka

CZK

hold

 

buy

650

 

0

 

0,00 %

 

OCZ, JTDF

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

143,95

 

155,15

 

Avast

CZK

take profit

 

hold

145

 

1,98

 

1,28 %

 

OCZ, JTDF

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

59,7

 

54,6

 

Moneta

CZK

hold

 

buy

65

 

0

 

0,00 %

 

OCZ, JTDF

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

498,5

 

490

 

ČEZ

CZK

hold

 

buy

600

 

34

 

6,94 %

 

OCZ, JTDF

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Evropa

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

16,84

 

14,75

 

Societe generale

EUR

stoploss

 

stoploss

23

 

2,2

 

14,92 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

take

 

 

 

 

 

 

 

193,2

 

180,76

 

Allianz

EUR

take profit

 

profit

170

 

9,5

 

5,26 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

39,11

 

35,18

 

BNP Paribas

EUR

hold

 

hold

40

 

0

 

0,00 %

 

OCZ, JTDF

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

30,4

 

26,5

 

Hugo Boss

EUR

hold

 

buy

35

 

0

 

0,00 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

59,5

 

57,08

 

BMW

EUR

hold

 

hold

60

 

2,5

 

4,38 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

39,81

 

35,83

 

Daimler

EUR

take profit

 

hold

40

 

0,9

 

2,51 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

0,72

 

0,62

 

Aston Martin

GBP

buy

 

buy

1

 

0

 

0,00 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

8,6

 

7,92

 

EDF

EUR

hold

 

buy

12

 

0,35

 

4,42 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

30,4

 

31,9

 

RWE

EUR

hold

 

hold

29

 

0,9

 

2,82 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

10,05

 

9,77

 

EON

EUR

hold

 

buy

12

 

0,46

 

4,71 %

 

JTDF

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

0,427

 

0,3869

 

Centrica

GBP

stoploss

 

stoploss

0,7

 

0

 

0,00 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

16,38

 

15,86

 

S Immo

EUR

buy

 

buy

23

 

2,4

 

15,13 %

 

OCZ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5,63

 

5,98

 

Innate Pharma

EUR

hold

 

hold

8

 

0

 

0,00 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

16,38

 

16,44

 

GlaxoSmithkline

GBP

hold

 

hold

18

 

0,8

 

4,87 %

 

JTDF

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

take

 

 

 

 

 

 

 

1,589

 

1,77

 

Post NL

EUR

take profit

 

profit

2

 

0,08

 

4,52 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

10,45

 

9,2

 

ArcelorMittal

EUR

hold

 

buy

14

 

0,2

 

2,17 %

 

OCZ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

66,15

 

67,93

 

Bayer

EUR

buy

 

buy

80

 

2,8

 

4,12 %

 

OCZ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

11,53

 

10,39

 

Orange

EUR

hold

 

hold

15

 

0,7

 

6,74 %

 

JTDF

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

take

 

 

 

 

 

 

 

98,64

 

86,02

 

Continental

EUR

take profit

 

profit

80

 

1,5

 

1,74 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

12,87

 

13,6

 

SSE

GBP

hold

 

hold

13

 

0,8

 

5,88 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

121,14

 

120,8

 

SAP

EUR

hold

 

hold

120

 

1,6

 

1,32 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

10,87

 

9,59

 

Lufthansa

EUR

buy

 

buy

12

 

0

 

0,00 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

109,68

 

103,98

 

Daxex

EUR

hold

 

hold

90

 

0,75

 

0,72 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2,97

 

2,51

 

Outokumpu

EUR

hold

 

buy

3

 

0,1

 

3,98 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

72,68

 

64,62

 

PKN

PLN

hold

 

hold

70

 

1,5

 

2,32 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

20,4

 

19,36

 

VIG

EUR

hold

 

hold

20

 

0

 

0,00 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

38,33

 

35,21

 

Total

EUR

hold

 

hold

35

 

2,7

 

7,67 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

16,8

 

14,92

 

Shell

EUR

hold

 

buy

22

 

1,4

 

9,38 %

 

JTDF

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

70,72

52,12

Unibail Rodamco

EUR

hold

buy

65

0

0,00 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,37

1,24

Pininfarina

EUR

buy

buy

1,5

0

0,00 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

18,61

16,4

Raiffeisen

EUR

hold

hold

20

0

0,00 %

OCZ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6,74

5,7

K+S

EUR

hold

buy

8

0,15

2,63 %

OCZ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

34,3

27,84

RTL

EUR

stoploss

stoploss

36

0

0,00 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

148,98

133,06

Volkswagen

EUR

hold

buy

160

2,8

2,10 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

USA

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

230,77

235,68

Facebook

USD

take profit

hold

225

0

0,00 %

OCZ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

89,86

89,62

Abbott Lab.

USD

hold

hold

105

1,44

1,61 %

OCZ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

331,5

364,84

Apple

USD

sell

sell

290

3

0,82 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

37,21

30,58

Uber

USD

hold

buy

40

0

0,00 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

34,87

31,37

Twitter

USD

buy

buy

40

0

0,00 %

OCZ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

219,55

222,16

Alibaba

USD

hold

hold

220

0

0,00 %

OCZ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

88,55

88,96

Qualcomm

USD

hold

hold

80

2,6

2,92 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

take

 

 

 

 

317,08

308,85

Broadcom

USD

take profit

profit

280

13

4,21 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

64,34

58,51

Intel

USD

hold

buy

65

1,32

2,26 %

JTDF

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

12,84

12,74

Teva

USD

hold

hold

15

0

0,00 %

OCZ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

18,17

16,37

HP

USD

buy

buy

24

0,714

4,36 %

JTDF

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

30,61

25,23

General Motors

USD

hold

hold

30

1,62

6,42 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

7,88

6,68

General Electric

USD

hold

buy

12

0,01

0,15 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

53,72

49,19

Micron

USD

hold

hold

60

0,48

0,98 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

132,06

119,03

IBM

USD

hold

buy

140

6,48

5,44 %

JTDF

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

12,07

11,83

Alcoa

USD

hold

hold

13

0

0,00 %

OCZ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Ostatní

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5,904

5,46

Gazprom

USD

hold

hold

6

0,524

9,60 %

OCZ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

29,7

28,44

Norilsk Nickel

USD

hold

hold

30

2,2

7,74 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

74,87

64

LyondellBasell

USD

hold

hold

65

4,2

6,56 %

JTDF

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,81

1,675

Glencore

GBP

hold

buy

2

0,1

5,97 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

13,82

12,32

Severstal

USD

hold

hold

14

0,72

5,84 %

JTDF

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

10,86

11,08

Freeport

USD

hold

buy

14

0,05

0,45 %

OCZ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Alpha Bank

 

 

 

 

 

 

 

0,67

0,681

(Řecko)

EUR

hold

buy

1,3

0

0,00 %

OCZ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3,63

3,61

PPC

EUR

hold

buy

4,5

0

0,00 %

OCZ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

8,95

8,58

Opap

EUR

hold

hold

10

1

11,66 %

JTDF

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

56

62,72

Tencent

USD

hold

buy

60

0,098

0,16 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

**v portfoliu fondů: J&T Opportunity CZK (OCZ), J&T Dividend (JTDF)