Čo my na to
Globálna trhová kapitalizácia pokorila historické maximá

Globálna trhová kapitalizácia pokorila historické maximá

Prichádzajúce makrodáta v minulom týždni potvrdzovali zlepšovanie prospektov globálneho ekonomického rastu, čo v kombinácii s uvoľnenou menovou politikou potlačilo globálnu trhovú kapitalizáciu na nové historické maximá. Pomohol k tomu aj ústup nervozity investorov ohľadne zvýšenej inflácie a následný pokles výnosov štátnych dlhopisov, k čomu prispela holubičia komunikácia centrálnych bánk o jej prechodnosti. Zlato sa konsolidovalo okolo 1 900-dolárovej méty na päťmesačných maximách práve pre pokles reálnych výnosov amerických dlhopisov. Ropa Brent pokorila métu 72 dolárov a je najvyššie od roku 2019, keď rastie dopyt po nej pri oživovaní svetovej ekonomiky, vysokom štandarde dodržiavania obmedzení produkcie OPECu+ a spomalení rozhovorov okolo iránskeho jadrového programu. Dolár zastavil svoje straty voči euru, keď ekonomika eurozóny síce dobieha v oživovaní Spojené štáty, no stále nedosiahne americké tempo rastu v tomto roku.
Čo my na to
Na záver mája sa na trhy vrátil optimizmus

Na záver mája sa na trhy vrátil optimizmus

V minulom týždni sa na trhy vrátila konštruktívna nálada, ktorá sa pretavila do mierneho odrazu rizikových aktív. Trhy prestali riešiť rastúcu infláciu a skôr sa spoliehajú na ústup pandémie, rastúcu ekonomiku a tým pádom aj ziskovosť firiem. S klesajúcimi výnosmi na dlhopisoch a slabším dolárom sa darilo zlatu, ktoré pokorilo hranicu 1 900 dolárov. Vyhliadky rastúceho dopytu po energii a palivách nahrávajú rope, ktorá atakuje 70 dolárov.
Čo my na to
Nervozita na trhoch pretrváva

Nervozita na trhoch pretrváva

Wall Street pokračovala v poklese už druhý týždeň v poradí pre nervozitu z vyšších inflačných tlakov a pre špekulácie, že Fed by mohol skôr začať redukovať kvantitatívne uvoľňovanie. A to napriek tomu, že dlhopisové výnosy skôr stagnovali, čo netlačilo ocenenie akcií príliš nadol. Z nervóznej klímy, ktorú zhoršovali veľké poklesy trhu s kryptoaktívami, profitovalo zlato, k čomu prispel aj prevažne oslabujúci sa dolár. Ropa strácala, keď trh špekuluje o dohode mocností s Teheránom ohľadne jadrového programu, čo by zvýšilo ponuku iránskej ropy na trhu.
Čo my na to
Nový spôsob investovania. Toto sú výhody fondov kvalifikovaných investorov

Nový spôsob investovania. Toto sú výhody fondov kvalifikovaných investorov

Fondy kvalifikovaných investorov sa v ostatných rokoch stávajú čoraz populárnejším investičným nástrojom. Ich výhodou oproti bežným podielovým fondom je širšie spektrum investičných možností vrátane private equity, ktoré nie sú štandardne dostupné. Ponúkajú atraktívny pomer medzi výnosom a podstupovaným rizikom a sú zaujímavým nástrojom zhodnotenia majetku a diverzifikácie portfólia.
Čo my na to
Inflácia hýbala trhmi

Inflácia hýbala trhmi

Akcie v minulom týždni zastihla vlna výpredajov, keď investori negatívne reagovali na zrýchľujúce inflačné tlaky, ktoré by mohli viesť k skoršiemu uťahovaniu menovej politiky Fedu. Rastúce inflačné očakávania tlačili nahor výnosovú krivku, čo spolu s posilňujúcim dolárom vytváralo tlak na zlato, ktorému však odolalo, a s obratom na dolári predĺžil žltý kov svoje zisky. Darilo sa aj rope, keď vyhliadky oživujúceho dopytu prevládajú nad neutíchajúcim šírením pandémie koronavírusu v niektorých krajinách, hlavne Indii.
Čo my na to
Marginálne prepisované akciové maximá

Marginálne prepisované akciové maximá

Široký americký akciový index S&P 500, ako aj paneurópsky STOXX 600 pokorili v minulom týždni rekordné úrovne, keď prichádzajúce makrodáta hovorili o zlepšujúcich sa prospektoch rastu globálnej ekonomiky a firemných ziskov. Takéto prostredie, ktoré znamená rast dopytu po rope, posunulo komoditu na dvojmesačné maximá. Výnosové krivky bezpečne vnímaných štátnych dlhopisov však zásadnejšie nahor nevystúpili, keď panika okolo nekontrolovaného rastu inflácie medzi trhovými hráčmi ustúpila a centrálne banky nesignalizujú rýchle uťahovanie menových podmienok. Kombinácia konštruktívnej nálady na trhoch a očakávaní, že americká ekonomika nebude mať v nasledujúcom období taký výrazný rastový náskok nad zvyškom sveta, sa pretavili do tlakov na oslabovanie dolára. Zo slabšej americkej meny a znížených úrovní amerických dlhopisových výnosov profitovalo zlato.
Čo my na to
Akcie neudržali svoje maximá

Akcie neudržali svoje maximá

Akciové trhy v zámorí s podporou holubičieho Fedu, zlepšujúceho sa výkonu domácej ekonomiky a silných firemných výsledkov za prvý kvartál síce prepisovali svoje maximá, i tak sa však nevyhli klasickej korekcii, keď sa vyčerpal ťah pozitívnych správ započítaných vo vysokých valuáciách a trh vyčkáva na nový impulz. V konštruktívnej nálade prudko rástli výnosy bezpečných štátnych dlhopisov, zatiaľ čo zlato reagovalo na tento pohyb oslabovaním, k čomu prispelo aj výrazné posilnenie dolára v závere týždňa. Vyhliadky oživujúcej sa globálnej ekonomiky a tým pádom aj dopytu po energii a palivách nahrávali rope, ktorá sa držala svojich šesťtýždňových maxím.
Čo my na to
Rely si dala prestávku

Rely si dala prestávku

Po dosiahnutí historických maxím bola rely na akciových trhoch na oboch brehoch Atlantického oceána prerušená správami o opätovnom rýchlom šírení koronavírusu, špeciálne v rozvíjajúcich sa krajinách ako India či Brazília, a snahami americkej vlády o výrazné zvýšenie dane z kapitálových ziskov pre najbohatších Američanov. Tieto faktory zatienili pokračovanie zlepšovania makroukazovateľov a silný začiatok kvartálnej firemnej výsledkovej sezóny, ktorá prekonáva očakávania. Zvýšenie nervozity na trhoch sa pretavilo do tlaku na rast cien bezpečne vnímaných štátnych dlhopisov a zlata. Dolár však zo zvýšenia averzie voči riziku neprofitoval, keď sa začal prejavovať fakt, že USA nie sú už jediným regiónom, ktorý sa ekonomicky výrazne odráža, a ráznejšie oživenie prichádza už aj do eurozóny. Ropa napriek rastu dopytu zo Západu klesala, pod čo sa podpísala najmä zhoršujúca sa koronavírusová epidemiologická situácia v Indii.