Akciové trhy

Akciové trhy na Západe minulý týždeň len stagnovali, keďže lepšie ako očakávané firemné výsledky za druhý kvartál spolu so signálmi z makrodát o pokračovaní svižného ekonomického rastu boli vyvážené rizikom obchodnej vojny, ktorá držala rizikové aktíva na uzde. Široký americký akciový index S & P 500 skončil s nulovým ziskom pri 0,1-percentnom poklese technologického indexu Nasdaq Composite, ktorý si však v rámci týždňa stihol pripísať rekordné maximá. Široký paneurópsky index Stoxx Europe 600 pridal 0,2 percenta podobne ako nemecký index DAX 30. Index rozvinutých krajín MSCI Developed World rástol o 0,2 percenta pri poklese indexu rozvíjajúcich sa krajín MSCI Emerging Markets o 0,5 percenta v dôsledku nejasností, čo je konečným cieľom protekcionistickej politiky amerického prezidenta Donalda Trumpa.

Dlhopisové trhy

Ceny dlhopisov na rozvinutých trhoch v uplynulom týždni klesali, a teda výnosy rástli, keďže makrodáta hovorili o pokračovaní robustného rastu, ktorý by mal v prípade eurozóny v druhom polroku dokonca akcelerovať. Súčasne Jay Powell, šéf Fedu, pred Kongresom ukázal pozitívny výhľad na americkú ekonomiku a naznačil, že centrálna banka bude pokračovať vo zvyšovaní sadzieb. Kritika prezidenta Donalda Trumpa proti tomuto smerovaniu by pritom nijako nemala ovplyvniť nastavenie menovej politiky. Protekcionistické kroky USA a riziko zavádzania ďalších kôl sankcií však aj naďalej negatívne vplývajú na dlhopisy a na aktíva všeobecne na rozvíjajúcich sa trhoch. Rizikové prirážky podnikových dlhopisov na Západe však na silný štart výsledkovej sezóny reagovali kompresiou.

Komoditné trhy

Ropa hneď na začiatku týždňa výrazne poklesla po slovách amerického ministra financií, ktorý naznačil, že niektorí iránski dovozcovia by mohli dostať výnimku zo sankcií, ako aj pri pokračujúcich špekuláciách o uvoľnení strategických amerických zásob s cieľom vládnucich republikánov znížiť maloobchodné ceny pred voľbami do Kongresu na jeseň a získať tak hlasy. Nasledujúce dni však ukázali pokles ako prestrelený a ropa mazala časť strát, a to aj napriek rastu americkej produkcie na 11 miliónov barelov denne po prvýkrát v histórii. Podporu poskytli vyhlásenia Saudskej Arábie o očakávanom poklese exportov v auguste, ako aj pokles amerických zásob v minulom týždni. V závere týždňa posunul ceny čierneho zlata nahor slabší dolár. Celkovo však severomorský Brent opäť na týždennej báze strácal apoklesol o tri percentá na 73,1 dolára za barel a americký WTI odovzdal o 0,8 percenta a končil na 70,5 dolára za barel. Zlato minulý týždeň kleslo o 0,8 percenta na 1 232 dolárov, čo predstavuje ročné minimá, keď reagovalona silný dolár a na rast výnosov na dlhopisových trhoch pri pozitívnych slovách šéfa Fedu Jeroma Powella o ekonomike pred Kongresom USA, čo indikuje ďalšie zvyšovanie úrokových sadzieb.

Devízové trhy

Americký dolár zosilnel po jastrabích slovách šéfa Fedu Jeroma Powella pred Senátom USA, kde konštatoval, že americká ekonomika je v dobrom stave, a naznačil pokračovanie normalizácie menovej politiky. Podobné konštatovanie v Snemovni reprezentantov doplnil o informáciu, že obchodná vojna americkú ekonomiku zatiaľ výraznejšie neovplyvňuje. V priebehu týždňa dolár voči košu hlavných zahraničných mien zaznamenal až ročné maximá, ktoré však vymazal potom, čo americký prezident skritizoval politiku Fedu ohľadom zvyšovania úrokových sadzieb, ako aj silný dolár a vyhlásil, že Čína a EÚ manipulujú kurzy svojich mien. Celkovo ukončil týždeň so stratou 0,3 percenta voči euru na 117,2 dolárového centa. Voči košu hlavných zahraničných mien zoslabol v minulom týždni o 0,2 percenta.