Stanislav Pánis
  • Stanislav Pánis
  • analytik
  • +421 911 821 577
  • panis@jtbanka.sk
Rudolf Vrábel
  • Rudolf Vrábel
  • analytik
  • +421 911 035 001
  • vrabel@jtbanka.sk
  • Fed sadzby nezvýšil a konštatoval spomalenie americkej ekonomiky.
  • Wall Street nečaká víťazstvo Donalda Trumpa v prezidentských voľbách v USA.
  • Bank of Japan dnes ráno prekvapujúco neuvoľnila menovú politiku.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Európske akciové trhy si v strede týždňa pripísali mierne zisky, keď investori ostávali opatrní pred večerným ukončením zasadnutia amerického Fedu a reagovali na sériu ďalších korporátnych výsledkov. Americké akciové trhy zatvorili zmiešane, keď hlavné americké indexy nadol jednak poslal prudký prepad akcií spoločnosti Apple  z dôvodu horších ako očakávaných korporátnych výsledkov za prvý kvartál, pričom investori reagovali aj na  ukončenie zasadnutia Fedu. Ten pritom očakáva len postupné zvyšovanie sadzieb a vyhlásenie po zasadnutí trh zvážil napriek holubičiemu tónu skôr za nesmerodajnú správu, keďže s takýmto postojom centrálnej banky viac-menej počítal.

Indexy

Index Krajina záver d/d w/w ytd
S&P 500 USA 2095.15 0,16 % -0,34 % 2,51 %
Dow Jones USA 18041.55 0,28 % -0,30 % 3,54 %
NASDAQ USA 4863.14 -0,51 % -1,72 % -2,88 %
Euro Stoxx 50 EUR 3130.43 0,29 % -0,38 % -4,20 %
DAX 30 GER 10299.83 0,39 % -1,17 % -4,13 %
CAC 40 FRA 4559.40 0,58 % -0,71 % -1,67 %
FTSE 100 GBR 6319.91 0,56 % -1,41 % 1,24 %
Nikkei 225 JPN 17290.49 -0,36 % 2,27 % -9,16 %
Hong Kong Hang Seng CHN 21361.60 -0,21 % 0,59 % -2,52 %
Shanghai SE Composite CHN 2953.67 -0,37 % -0,64 % -16,54 %

Dlhopisové trhy

Výnos nemeckého 10-ročného dlhopisu spolu s výnosmi ďalších silných európskych ekonomík včera klesol po tom, keď trhy očakávajú pokračovanie absencie výrazného rastu cien v eurozóne. Americké vládne dlhopisy ukončili sedemdňovú sériu oslabení, ktorá bol najdlhšou sériou za takmer ostatné tri roky. Prispel k tomu aj pomere holubučá slovník Fedu vo výhlásení po zasadnutí Výboru pre operácie na voľnom trhu (FOMC), ktorý skôr privrel dvere júnového zvýšenia sadzieb.

Vládne dlhopisy

Dlhopis záver d/d w/w ytd
USA -10Y 1,85 % -8 bps 1 bps -42 bps
GER -10Y 0,29 % -1 bps 13 bps -34 bps
FRA - 10Y 0,64 % 0 bps 14 bps -35 bps
ESP - 10Y 1,63 % -1 bps 10 bps -14 bps
ITA - 10Y 1,52 % -2 bps 12 bps -8 bps
UK - 10Y 1,63 % -3 bps 15 bps -33 bps
JPN - 10Y -0,05 % 5 bps 9 bps -31 bps
RUS - 10 Y 9,16 % -4 bps 4 bps -39 bps
SVK - 10Y 0,50 % -1 bps -1 bps -39 bps

Komoditné trhy

Zlato včera opäť mierne posilnilo, keď reagovalo na holubičí slovník Fedu, ktorý poukázal na spomaľujúcu sa ekonomickú aktivitu USA, čo by malo oddialiť  ďalšie zvyšovanie sadzieb. Rope sa včera opäť darilo a na oboch brehoch Atlantiku si pripísala trojpercentné zisky, ktoré podporila akomodatívna politika Fedu, a to aj napriek rastu zásob ropy v USA na rekordné maximá.

Komodity

Komodita záver d/d w/w ytd
Ropa - Brent 47.18 3,15 % 3,01 % 26,56 %
Ropa - WTI 45.33 2,93 % 6,33 % 22,38 %
Zlato 1245.83 0,19 % 0,13 % 17,37 %
Striebro 17.24 0,43 % 1,62 % 24,39 %
Meď 221.65 -1,14 % -0,96 % 3,82 %

Devízové trhy

Euro sa voči doláru včera obchodovalo v úzkom pásme, keď investori vyčkávali na ukončenie zasadnutia Fedu. To neprinieslo žiadnu zásadnú zmenu, pričom aj slovník Fedu bol očakávajúco holubičí.  Euro voči doláru si nakoniec pripísalo len mierny zisk a posilnilo si pozíciu na spodnej hranici 113 dolárových centov.

Meny

Parita záver d/d w/w ytd
EUR/USD 1.1322 0,22 % 0,22 % 4,06 %
EUR/GBP 0.7786 0,48 % -1,23 % 5,34 %
EUR/CHF 1.0995 -0,05 % 0,11 % 1,03 %
EUR/RUB 73.734 -0,26 % 0,13 % -6,94 %
EUR/CZK 27.038 -0,00 % 0,06 % 0,06 %
EUR/HUF 311.48 0,04 % 0,82 % -1,26 %
EUR/PLN 4.3844 0,18 % 2,65 % 2,82 %
EUR/JPY 126.22 0,36 % 1,69 % -3,50 %

Dôležité správy z ekonomiky

  • Hlavnú pozornosť včera na seba pútal výsledok dvojdňového zasadnutia Fedu. Podľa širokých očakávaní americká centrálna banka nezmenila nastavenie menovej politiky, takže celý finančný svet sa zameral na doprovodný slovník z Vyhlásenia po zasadnutí. To bolo vnímané ako pomerne holubičie, čo efektívne znamená, že šanca na júnové zvýšenie sadzieb sa podstatne znížila. Jediný kto chcel zvýšenie sadzieb už na tomto zasadnutí bola šéfka kansaského Fedu Esther Georgeová. V samotnom vyhlásení Výbor pre operácie na voľnom trhu (FOMC) konštatuje spomaľovanie ekonomickej aktivity, hoci trh práce sa ďalej zlepšil. V porovnaní s marcom ide o jasne zhoršenie výhľadu.  Rovnako hovorí o spomalení spotreby domácností, hoci reálny disponibilný príjem rastie solídnym tempom a nálada spotrebiteľská nálada ostáva vysoká. V marci pritom konštatoval o raste spotreby miernym tempom.  Slovník výboru naznačuje, že riziká plynúce zo zahraničia sa znížili, no ďalej ich monitoruje, čo bolo o niečo menej holubičie ako v marci. O inflácii konštatuje, že zo strednodobého hľadiska narastie smerom k dvom percentnám, no krátkodobo je držaná nadol dočasnými faktormi poklesu cien energií a dovozných cien. Navyše vo vyhlásení sa nespomína formula „rovnováha rizík“, ktorá sa objavila pred zvýšením sadzieb v decembri, dosť pravdepodobne jednoducho preto, že jednotliví centrálni bankári sa nevedeli zhodnúť, aká je v skutočnosti rovnováha.
  • Okrem Fedu bola včera zverejnená aj séria dát z Európy a USA. Nemecké dovozné ceny na medziročnej báze prehĺbili svoje pokles za marec, čo znamená, že odraz inflácie nahor bude tlmený, hoci tlak na rast cien služieb by sa mal zvýšiť , keď spotrebiteľská nálada za marec sa v krajine zlepšila. Mimoriadne dôležité bolo zverejnenie rýchleho odhadu rastu britskej ekonomiky za prvý kvartál, ktorý dosiahol 0,4 percentné tempo medzikvartálne, čo predstavuje spomalenie oproti 0,6-percentnému tempu v štvrtom štvrťroku 2015 a 2,1 percenta medziročne, čo je rovnaké tempo ako na konci minulého roka. Výsledky boli v súlade s očakávaniami a ukazujú, že kým bude pretrvávať neistota okolo Brexitu, nemožno očakávať výraznejšiu akceleráciu rastu, keď mnohí investori odkladajú pred referendom investície a aj spotrebitelia sú opatrnejší. Z USA boli zverejnené štatistiky zahraničného obchodu za marec, kde sa deficit znížil s poklesom dovozov medziročne o 11 percenta a medzimesačne o vyše štyri percentá. To môže odzrkadľovať snahy firiem o zníženie vysokého stavu zásob. Čísla z realitného trhu v podobe rozrobených predajov domov, ktoré rástli v marci nad očakávania trhu, hovoria o ďalšom zlepšovaní sa sektora.
  • V dnešných skorých ranných hodinách zasadala aj Bank of Japan, ktorá menovú politiku nechala bezo zmien, hoci podstatná časť trhu špekulovala, že ju ďalej uvoľní vzhľadom na silu jenu. Bank of Japan si chce zrejme nechať viac času na posúdenie zavedenia záporných sadzieb a ich možného negatívneho dopadu na trhy. Zároveň jasne ukázala, že nebude nastavovať menovú politiku podľa vývoja na devízovom trhu. Banka konštatovala, že ekonomika rastie miernymi tempom a tento trend by mal pokračovať. Očakáva síce nulovú infláciu v tomto roku, no dvojpercentnú úroveň by mala dosiahnuť vo fiškálnom roku 2017. Trhy boli z nerozšírenia kvantitatívneho uvoľňovania, či nezníženia sadzieb hlbšie pod nulu sklamané a reagovali rastom sily jenu a s tým spojeným poklesom akciového indexu Nikkei 225.

Kľúčové očakávané udalosti

  • V Nemecku bude dnes dopoludnia publikovaná miera ako aj zmena nezamestnanosti za apríl. Investorov zaujmú rozhodne aj aprílové čísla indexu spotrebiteľských cien.
  • Investorov bude dnes vo veľkej miere zaujímať prvý odhad rastu HDP USA v prvom kvartáli, pričom trh očakáva na medziročnej báze spomalenie. Okrem toho sú na makro programe aj pravidelné týždenné čísla nových a pokračujúcich žiadostí o podporu v nezamestnanosti. 

Najdôležitejšie včerajšie makrodáta

Čas Krajina Udalosť Skutočná hodnota Predchádzajúca hodnota
8:00 Nemecko Dovozné ceny marec m/m 0,7 % 0,6 %
8:00 Nemecko Dovozné ceny marec r/r -5,9 % -5,7 %
8:00 Nemecko Spotrebiteľská dôvera apríl 9,7 b. 9,4 b.
10:30 Veľká Británia HDP za 1.kvartál medzikvartálne 0,4 % 0,6 %
10:30 Veľká Británia HDP za 1.kvartál medziročne 2,1 % 2,1 %
14:30 USA Zahraničný obchod marec -56,9 mld. USD -63,4 mld. USD
14:30 USA Rozrobené predaje domov marec m/m 1,4 % 3,4 %
14:30 USA Rozrobené predaje domov marec r/r 2,9 % 5,0 %

Zaujalo nás

Wall Street ohľadne Trumpa nepanikári 

Najnovší prieskum televízie CBNC, ktorá je zameraná na správy z finančných trhoch ukázal, že až 80 percent finančníkov si myslí, že prezidentské voľby v USA  v novembri vyhrá demokratická kandidátka Hillary Clintonová. Naproti tomu víťazstvo kontroverzného extrémistického republikánskeho kandidáta Donalda Trumpa očakáva len 13 percent opýtaných. Aj to je pravdepodobne jeden z dôvodov, prečo Wall Street pre voľbami nepanikári ohľadne Trumpa vzhľadom na jeho neštandardný a z ekonomického pohľadu výrazne protitrhový slovník. Na otázku, ktorý kandidát by bol pre ekonomiku a finančný svet najlepší odpovedalo vyše  približne 50 percent analytikov, stratégov či portfóliomanažérov –John Kasich. V prípade Hillary Clintonovej si to myslí len 15 percent opýtaných, čo jasne ukazuje, že Wall Street ju vníma len ako „menšie zlo“, keďže jej slovník je plný rastu regulácií. Donalda Trumpa ako najlepšieho kandidáta vidia len 4 percentá ľudí na Wall Street.

Fondy tretích strán

Názov fondu 1 mesiac 3 mesiace 6 mesiacov 12 mesiacov Od založenia per annum
Blackrock Global Allocation Fund EUR 1,60 % 2,10 % -3,17 % -8,94 % 4,19 %
C-Quadrat Total Return Garant EUR 0,19 % 0,16 % -3,18 % -9,83 % 2,92 %
Fidelity World Fund USD 3,61 % 7,82 % -1,52 % -5,48 % 1,96 %
Fidelity Global Demographics Fund EUR 1,67 % 2,19 % -2,64 % -5,04 % 12,05 %
Franklin Templeton K2 Alternative Strategies EUR 1,22 % 2,57 % -1,97 % -2,45 % 0,16 %
J&T BOND EUR 0,21 % 0,99 % 2,79 % 5,01 % 5,19 %
J&T SELECT EUR 1,09 % -3,43 % -8,60 % -12,12 % -10,69 %
*Dáta k J&T Bond a J&T Select sú aktuálne k: 26.04.2016

Korporátne dlhopisy

Dlhopis Cena nákup Cena predaj Výnos do splatnosti
CPI 5.00% / aug 2020 98,00 % 100,00 % 5,00 %
JOJ MH 0% /dec 2021 76,12 % 78,12 % 4,50 %
CPI 5.85% /apr 2018 102,25 % 104,25 % 3,60 %
JTFG V 5.25% /dec 2018 103,00 % 104,00 % 3,63 %
JTFG III 6.00% /jun 2016 100,00 % 100,90 % -0,22 %
JOJ MH 6.30% /aug 2018 101,00 % 103,00 % 4,87 %
TMR II 6,00% /feb 2021 99,00 % 100,00 % 5,99 %
TMR I 4,50% /dec 2018 99,00 % 101,00 % 4,09 %
EPH 4,20% /jún 2018 98,00 % 100,00 % 4,20 %
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9% * 98,00 % 118,00 % 4,65 %
Výnos do splatnosti je k prvému možnému termínu splatenia (Yield to Call)

Grafy mien

Dátum EUR/USD
22.4.2016 1.126
15.4.2016 1.131
8.4.2016 1.135
1.4.2016 1.139
25.3.2016 1.127
18.3.2016 1.122
11.3.2016 1.118
4.3.2016 1.104
26.2.2016 1.09
19.2.2016 1.104
12.2.2016 1.116
5.2.2016 1.125
29.1.2016 1.099
22.1.2016 1.087
15.1.2016 1.09
8.1.2016 1.088
1.1.2016 1.083
25.12.2015 1.093
18.12.2015 1.092
11.12.2015 1.093
4.12.2015 1.092
27.11.2015 1.067
20.11.2015 1.063
13.11.2015 1.07
6.11.2015 1.075
30.10.2015 1.095
23.10.2015 1.101
16.10.2015 1.129
9.10.2015 1.139
2.10.2015 1.124
25.9.2015 1.121
18.9.2015 1.12
11.9.2015 1.133
4.9.2015 1.12
28.8.2015 1.121
21.8.2015 1.142
14.8.2015 1.111
7.8.2015 1.107
31.7.2015 1.093
24.7.2015 1.101
17.7.2015 1.09
10.7.2015 1.1
3.7.2015 1.106
26.6.2015 1.114
19.6.2015 1.125
12.6.2015 1.13
5.6.2015 1.125
29.5.2015 1.112
22.5.2015 1.094
15.5.2015 1.122
8.5.2015 1.127
1.5.2015 1.123
Dátum EUR/GBP
22.4.2016 0.777
15.4.2016 0.79
8.4.2016 0.799
1.4.2016 0.804
25.3.2016 0.788
18.3.2016 0.786
11.3.2016 0.781
4.3.2016 0.775
26.2.2016 0.779
19.2.2016 0.784
12.2.2016 0.776
5.2.2016 0.777
29.1.2016 0.76
22.1.2016 0.761
15.1.2016 0.767
8.1.2016 0.752
1.1.2016 0.738
25.12.2015 0.736
18.12.2015 0.734
11.12.2015 0.726
4.12.2015 0.723
27.11.2015 0.709
20.11.2015 0.703
13.11.2015 0.702
6.11.2015 0.71
30.10.2015 0.712
23.10.2015 0.719
16.10.2015 0.732
9.10.2015 0.741
2.10.2015 0.737
25.9.2015 0.74
18.9.2015 0.729
11.9.2015 0.733
4.9.2015 0.731
28.8.2015 0.732
21.8.2015 0.732
14.8.2015 0.71
7.8.2015 0.71
31.7.2015 0.702
24.7.2015 0.707
17.7.2015 0.7
10.7.2015 0.706
3.7.2015 0.715
26.6.2015 0.71
19.6.2015 0.713
12.6.2015 0.72
5.6.2015 0.73
29.5.2015 0.726
22.5.2015 0.71
15.5.2015 0.719
8.5.2015 0.72
1.5.2015 0.739
Dátum EUR/CHF
22.4.2016 1.099
15.4.2016 1.095
8.4.2016 1.088
1.4.2016 1.09
25.3.2016 1.092
18.3.2016 1.091
11.3.2016 1.096
4.3.2016 1.097
26.2.2016 1.086
19.2.2016 1.095
12.2.2016 1.102
5.2.2016 1.102
29.1.2016 1.112
22.1.2016 1.103
15.1.2016 1.094
8.1.2016 1.09
1.1.2016 1.086
25.12.2015 1.084
18.12.2015 1.081
11.12.2015 1.081
4.12.2015 1.083
27.11.2015 1.087
20.11.2015 1.084
13.11.2015 1.083
6.11.2015 1.08
30.10.2015 1.085
23.10.2015 1.086
16.10.2015 1.084
9.10.2015 1.089
2.10.2015 1.091
25.9.2015 1.093
18.9.2015 1.091
11.9.2015 1.098
4.9.2015 1.092
28.8.2015 1.083
21.8.2015 1.081
14.8.2015 1.079
7.8.2015 1.086
31.7.2015 1.065
24.7.2015 1.062
17.7.2015 1.047
10.7.2015 1.043
3.7.2015 1.044
26.6.2015 1.044
19.6.2015 1.045
12.6.2015 1.047
5.6.2015 1.05
29.5.2015 1.042
22.5.2015 1.036
15.5.2015 1.045
8.5.2015 1.042
1.5.2015 1.04
Dátum EUR/CZK
22.4.2016 27.036
15.4.2016 27.023
8.4.2016 27.027
1.4.2016 27.03
25.3.2016 27.055
18.3.2016 27.044
11.3.2016 27.046
4.3.2016 27.055
26.2.2016 27.047
19.2.2016 27.044
12.2.2016 27.027
5.2.2016 27.048
29.1.2016 27.023
22.1.2016 27.021
15.1.2016 27.035
8.1.2016 27.023
1.1.2016 27.027
25.12.2015 27.025
18.12.2015 27.032
11.12.2015 27.028
4.12.2015 27.024
27.11.2015 27.038
20.11.2015 27.032
13.11.2015 27.033
6.11.2015 27.03
30.10.2015 27.076
23.10.2015 27.101
16.10.2015 27.077
9.10.2015 27.108
2.10.2015 27.134
25.9.2015 27.212
18.9.2015 27.137
11.9.2015 27.091
4.9.2015 27.051
28.8.2015 27.03
21.8.2015 27.068
14.8.2015 27.024
7.8.2015 27.028
31.7.2015 27.045
24.7.2015 27.049
17.7.2015 27.064
10.7.2015 27.078
3.7.2015 27.129
26.6.2015 27.264
19.6.2015 27.224
12.6.2015 27.263
5.6.2015 27.362
29.5.2015 27.449
22.5.2015 27.428
15.5.2015 27.382
8.5.2015 27.446
1.5.2015 27.376

Sadzby centrálnych bánk

Krajina Hlavná sadzba centrálnej banky 3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB) 0,00 % -0,25 %
USA (FED) 0,25% až 0,50 % 0,63 %
Veľká Británia (BoE) 0,50 % 0,59 %
Švajčiarsko (SNB) -0,75 % -0,72 %
Česká republika (ČNB) 0,05 % 0,29 %
Poľsko (NBP) 1,50 % 1,67 %
Maďarsko (MNB) 1,05 % 1,14 %
Rusko (BoR) 11,00 % 11,60 %
Japonsko (BoJ) 0,10 % -0,04 %

Slovníček pojmov

Bázický bod (bps)
100 bázických bodov = 1,00 %; najčastejšie sa používa pri zmenách úrokových sadzieb; skratka bps (anglicky basis points)
Book value účtovná hodnota
hodnota spoločnosti pripadajúca akcionárom; Book value = Aktíva – Záväzky spoločnosti
BRICS
skratka pre spoločenstvo piatich najväčších rozvojových krajín: Brazília, Rusko, India, Čína, Juhoafrická republika
CAGR priemerná ročná miera rastu
za určité obdobie (napr. CAGR 2001- 2009) (anglicky: Compound Annual Growth Rate)
CAPEX investičné výdavky
obvykle na nadobudnutie dlhodobého majetku (stroje, nehnuteľnosti) (anglicky: CAPital EXpenditures)
Continuiing Claims
pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti
CPI
index spotrebiteľských cien (anglicky: Consumer Price Index)
ECB
Európska centrálna banka (anglicky European Central Bank)
FED
americká centrálna banka (anglicky: Federal Reserve System)
GDP
– hrubý domáci produkt - HDP (anglicky: Gross Domestic Product)
Industrial Production
priemyselná výroba
Initial Jobless Claims
nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti
m/m
medzimesačná zmena (anglicky: month on month)
MMF
Medzinárodný menový fond (anglicky: International Monetary Fund)
New Home Sales
predaje nových domov
Non-farm payrols
tvorba pracovných miest mimo poľnohospodárskeho sektora v USA
OPEC
Organizácia krajín exportujúcich ropu (anglicky: Organization of Petroleum Exporting Countries)
PMI
– Index nákupných manažérov, Manufacutring – vo výrobe, Services – v službách [taktiež ako non-manufacturing] (anglicky: Purchasing Managers Index)
q/q
medzikvartálna zmena (anglicky: quarter on quarter)
UoM Confidence
– index spotrebiteľskej nálady od University of Michigan
w/w
medzitýždenná zmena (anglicky: week on week)
ytd
obdobie počnúc 1. januárom tohto roka až po dnešný deň (anglicky: year to date)

Disclaimer

Tento dokument pripravila J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, a môže byť reprodukovaný len s jej predchádzajúcim písomným súhlasom. Dokument podlieha ochrane podľa zákona č. 618/2003 Z.z. o autorskom práve a právach súvisiacich s autorským právom (autorský zákon) v znení neskorších predpisov. Akýkoľvek neoprávnený zásah sa zakazuje. Vzhľadom na informatívny charakter informácií v tomto dokumente tieto nie sú právne záväzné a J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky za ne nezodpovedá a neoveruje ich. Okrem informácií môže tento dokument obsahovať alebo obsahuje názory autorov, ktoré sa nemusia nevyhnutne zhodovať s názormi J&T BANKY, a. s., pobočky zahraničnej banky. Informácie a názory obsiahnuté v tomto dokumente boli získané zo zdrojov, ktoré boli považované za spoľahlivé, ale J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, neručí za ich správnosť a úplnosť. J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, nezodpovedá za prípadné škody alebo iné ujmy, ktoré môžu vzniknúť tretím osobám, ak sa rozhodnú využiť informácie obsiahnuté v tomto dokumente.

Tento dokument nemôže byť považovaný za náhradu poskytovania individuálneho investičného poradenstva. Investori musia uskutočňovať vlastné posúdenie vhodnosti a primeranosti investície do akéhokoľvek v tomto dokumente uvedeného finančného nástroja, založené na jeho podstate a rizikách spojených s príslušným finančným nástrojom, ich vlastnej investičnej stratégii a ich osobných pomeroch a finančnej situácii. Tento dokument ani akákoľvek jeho časť nie je investičným odporúčaním alebo priamym osobným odporúčaním; tento dokument ani akákoľvek jeho časť nie je návrhom, odporučením ani podkladom na uzavretie akejkoľvek zmluvy alebo dojednanie záväzku akéhokoľvek druhu, ani sa naň nemožno spoliehať v súvislosti s uzavretím akejkoľvek zmluvy alebo dojednaním akéhokoľvek záväzku a nemá za cieľ pôsobiť ako presviedčanie alebo odporúčanie na uzavretie akejkoľvek zmluvy alebo dojednanie záväzku akéhokoľvek druhu. Upozorňujeme, že s investíciou do finančných nástrojov sú spojené riziká, ktoré závisia od zvolenej investičnej stratégie. Rovnako aj s niektorými klasickými bankovými produktmi sa spája určité riziko. Typicky môže ísť o vkladové produkty, pri ktorých je výnos odvodený od hodnoty podkladového aktíva – finančného nástroja. Upozorňujeme Vás na riziká pri niektorých produktoch alebo finančných nástrojoch. Pre bližšie informácie sa prosím informujte na stránke banky https://www.jtbanka.sk/uzitocne-informacie/disclaimer/ alebo nás kontaktujte. Dôrazne upozorňujeme investorov, aby kontaktovali svojich vlastných investičných poradcov za účelom poskytnutia potrebných upozornení, vysvetlení a individuálneho investičného poradenstva.

Tento dokument slúži len na informačné účely a (i) nepredstavuje žiadnu ponuku na predaj alebo upísanie alebo výzvu na podávanie návrhov na kúpu alebo upísanie akýchkoľvek finančných nástrojov alebo cenných papierov (ii) nie je akoukoľvek ich propagáciou. Investičné možnosti uvádzané v tomto dokumente nemusia byť vhodné a primerané pre určitých konkrétnych investorov, a to v závislosti na ich špecifických investičných cieľoch a časovom horizonte investície alebo v súvislosti s ich celkovou finančnou situáciou. Investície do finančných nástrojov sú spojené s rizikom a hodnota investície a výnos z nej plynúci môže rásť alebo klesať, a to aj v dôsledku menových výkyvov. Výkonnosť v minulosti nie je spoľahlivým ukazovateľom pre budúce výkonnosti. Akékoľvek predpovede o výkonnosti v budúcnosti nie sú spoľahlivým ukazovateľom výkonnosti v budúcnosti. Na tento dokument sa nemožno spoliehať ako na vysvetlenie všetkých rizík spojených s investovaním do finančných nástrojov, nástrojov peňažného trhu, investičných nástrojov alebo cenných papierov tu uvedených. V prípade akýchkoľvek otázok alebo pochybností nás prosím kontaktujte.

Zdroj dát v tomto dokumente je Bloomberg L.P., pokiaľ nie je uvedené inak.