Stanislav Pánis
  • Stanislav Pánis
  • analytik
  • +421 911 821 577
  • panis@jtbanka.sk
Tomáš Rajtar
  • Tomáš Rajtar
  • analytik
  • +421 904 744 519
  • rajtar@jtbanka.sk
  • Americké akcie opäť prepisovali historické maximá.
  • Inflácia v Spojených štátoch v júni opäť zaostala za očakávaniami.
  • Dolár ostáva v defenzíve.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Americký akciový index S&P 500 sa v piatok posunul na nové historické maximá, keď výnosy na dlhopisových trhoch klesli a investori očakávajú silnú korporátnu výsledkovú sezónu za druhý kvartál. Európske akcie len stagnovali, keď trpeli zverejnením série negatívnych podnikových správ.

Indexy

Index Krajina záver d/d w/w ytd
S&P 500 USA 2459.27 0,47 % 1,41 % 9,85 %
Dow Jones USA 21637.74 0,39 % 1,04 % 9,49 %
NASDAQ USA 6312.47 0,61 % 2,59 % 17,26 %
Euro Stoxx 50 EUR 3525.94 -0,05 % 1,79 % 7,15 %
DAX 30 GER 12631.72 -0,08 % 1,96 % 10,02 %
CAC 40 FRA 5235.31 -0,00 % 1,75 % 7,67 %
FTSE 100 GBR 7378.39 -0,47 % 0,37 % 3,30 %
Nikkei 225 JPN 20118.86 0,09 % 0,95 % 5,26 %
Hong Kong Hang Seng CHN 26389.23 0,16 % 4,14 % 19,95 %
Shanghai SE Composite CHN 3222.42 0,13 % 0,14 % 3,83 %

Dlhopisové trhy

Výnosy štátnych dlhopisov sa posunuli nadol, keď si trhy všímali najmä slabé inflačné tlaky v Európe ako aj v Spojených štátoch, čo potvrdili aj piatkové inflačné dáta za jún. Plusom pre ceny dlhopisov bolo aj zverejnenie série horších ako očakávaných makrodát v Spojených štátoch.

Vládne dlhopisy

Dlhopis záver d/d w/w ytd
USA -10Y 2,33 % -1 bps -5 bps -11 bps
GER -10Y 0,60 % -1 bps 2 bps 39 bps
FRA - 10Y 0,86 % -2 bps -8 bps 18 bps
ESP - 10Y 1,65 % -5 bps -8 bps 27 bps
ITA - 10Y 2,29 % -4 bps -5 bps 48 bps
UK - 10Y 1,31 % 1 bps 1 bps 7 bps
JPN - 10Y 0,08 % 0 bps 0 bps 4 bps
RUS - 10 Y 7,84 % -11 bps -13 bps -62 bps
SVK - 10Y 1,04 % 0 bps -5 bps 2 bps

Komoditné trhy

Zlato rástlo, keď reagovalo na posun výnosových kriviek dlhopisov nadol. Jeho rast však bol limitovaný pri zníženej averzii na trhoch a pri posune amerických akcií na nové historické maximá. Ropa vo volatilnom piatkovom obchodovaní rástla, keď signály rastu dopytu zatienili stále vysoký stav jej globálnych zásob.

Komodity

Komodita záver d/d w/w ytd
Ropa - Brent 48.91 1,01 % 4,71 % -13,92 %
Ropa - WTI 46.54 1,00 % 5,22 % -13,37 %
Zlato 1228.70 0,91 % 1,28 % 6,63 %
Striebro 15.99 1,86 % 2,42 % 0,48 %
Meď 268.40 1,11 % 1,76 % 7,12 %

Devízové trhy

Dolár sa oslaboval voči väčšine hlavných svetových mien v reakcii na zverejnenie júnového inflačného reportu zo Spojených štátov, ktorý ukázal na slabšie inflačné tlaky ako čakal trh. Navyše aj rast júnových maloobchodných tržieb z krajiny zaostal za očakávaniami.

Meny

Parita záver d/d w/w ytd
EUR/USD 1.1470 0,63 % 0,60 % 8,31 %
EUR/GBP 0.8754 -0,63 % -1,05 % 2,50 %
EUR/CHF 1.1051 0,24 % 0,58 % 2,99 %
EUR/RUB 67.697 -0,67 % -1,68 % 4,41 %
EUR/CZK 26.075 -0,12 % -0,12 % -3,60 %
EUR/HUF 305.95 -0,21 % -0,61 % -1,13 %
EUR/PLN 4.2051 -0,45 % -0,74 % -4,75 %
EUR/JPY 129.07 -0,05 % -0,66 % 4,73 %

Dôležité správy z ekonomiky

  • Index spotrebiteľských cien v USA podľa piatkového júnového zverejnenia stagnoval na medzimesačnej báze, pričom konsenzus očakával rast aspoň jednej desatiny percenta. Medziročne indexu s rastom 1,6 percenta taktiež na očakávania chýbala desatina percenta, registrujúc tak spomalenie rastu o tri desatiny voči predchádzajúcemu mesiacu. Jadrový index očistený o volatilné ceny energií a potravín ostal rásť tempom 1,7 percenta medziročne totožným s predchádzajúcim mesiacom, čo bolo aj v súlade s očakávanou hodnotou.
  • V USA boli v rovnakom čase zverejnené aj odhadované maloobchodné tržby za jún. Tie napriek očakávanému rastu medzimesačne poklesli o dve desatiny percenta. Pri vyňatí predajov volatilného automobilového sektora poklesli tržby o rovnakú čiastku.
  • Posledným zverejnením zo Spojených štátov bola odhadovaná spotrebiteľská dôvera podľa University of Michigan za mesiac júl. Tá pri očakávaní poklesu jednej desatiny bodu poklesla o dva celé body. Výrazne sa zhoršili očakávania budúcej ekonomickej situácie, pri čom respondenti lepšie hodnotili súčasné podmienky. Zverejnenie navyše naznačuje vytrácajúcu sa nádej v prospekt trojpercentného rastu HDP, ktorý chcel dosiahnuť prezident Trump. Hodnoty prieskumu zodpovedajú rastu tesne nad dvomi percentami pre rok 2017.

Kľúčové očakávané udalosti

  • Už v skorých ranných hodinách boli zverejnené čísla rastu HDP Číny za druhý kvartál, ktoré rástlo 6,9 percentným tempom medziročne, čo bolo desatinu nad konsenzus a ide o rovnaké tempo rastu ako v prvom kvartáli. Medzikvartálne sa tempo rastu zrýchlilo na 1,7 percenta, čo je v súlade s konsenzom, z 1,3-percentného rastu v prvom kvartáli. Okrem toho boli z Číny zverejnené aj maloobchodné tržby, investície a priemyselná produkcia za jún, ktoré prekonali očakávania.
  • Dnes budú z eurozóny zverejnené júnové inflačné čísla a zo Spojených štátov prieskum newyorského Fedu známy pod názvom Empire Manufacturing.

Najdôležitejšie včerajšie makrodáta

Čas Krajina Udalosť Skutočná hodnota Predchádzajúca hodnota
14:30 USA Index spotrebiteľských cien m/m jún 0 % -0,10 %
14:30 USA Index spotrebiteľských cien y/y jún 1,60 % 1,90 %
14:30 USA Index spotrebiteľských cien jadrový y/y jún 1,70 % 1,70 %
14:30 USA Maloobchodné tržby m/m jún - odhad -0,20 % -0,10 %
16:00 USA Spotrebiteľská dôvera podľa Uni. Of Michigan júl - odhad 93,1 b. 95,1 b.

Zaujalo nás

Uber v Rusku spája sily s Yandexom

Uber a obdobná ruská služba Yandex spojili svoje podnikania. Sanfranciský Uber investuje do novej firmy 225 miliónov a bude ovládať 36,6 percenta. Ruský Yandex by mal investovať 100 miliónov a vlastniť 59,3 percenta novej doteraz nepomenovanej spoločnosti. Nová entita by tak podľa odhadov mohla dosiahnuť hodnotu až 3,73 miliardy amerických dolárov. Tento krok je už druhým ústupom Uberu z jedného z hlavných trhov. Len minulý rok Uber opustil čínsky trh, za čo získal 17,5 percentný podiel v rivalskej spoločnosti Didi Chuxing, po tom ako v konkurenčnom boji stratil viac ako dve miliardy dolárov.

 

Fondy tretích strán

Názov fondu 1 mesiac 3 mesiace 6 mesiacov 12 mesiacov Od založenia fondu per annum
Blackrock Global Allocation Fund EUR -1,95 % -3,57 % -1,59 % 6,60 % 4,46 %
Blackrock Global Multiasset Income fund USD 0,78 % 2,93 % 5,19 % 7,72 % 5,30 %
Fidelity World Fund USD 1,72 % 7,53 % 10,59 % 21,03 % 7,60 %
Fidelity Global Demographics Fund EUR 0,50 % 7,14 % 14,80 % 10,74 % 12,01 %
NN Global High Dividend Fund EUR -0,65 % -2,40 % -1,08 % 11,57 % 4,82 %
J&T BOND EUR -0,10 % 0,79 % 2,04 % 3,78 % 5,16 %
J&T SELECT EUR 0,18 % 1,37 % 5,96 % 7,17 % -1,13 %
*Dáta k J&T Bond a J&T Select sú aktuálne k: 13.07.2017

Korporátne dlhopisy

Dlhopis Cena nákup Cena predaj Výnos do splatnosti
EPH 3.5% /aug 2020 99,06 % 100,06 % 3,51 %
CPI 5.00% /sep 2022 100,01 % 103,01 % 4,39 %
Eurovea 4.50% /sep 2022 100,53 % 101,53 % 4,16 %
ESIN 5,00% /jún 2021 102,00 % 105,00 % 3,61 %
CPI 5.00% /feb 2020 101,00 % 103,00 % 3,78 %
JOJ MH 0% /dec 2021 83,18 % 84,18 % 4,00 %
CPI 5.85% /apr 2018 101,00 % 103,00 % 1,78 %
JTFG V 5.25% /dec 2018 102,50 % 103,50 % 2,68 %
JTFG VI 3.80% /okt 2019 101,55 % 102,55 % 2,64 %
JOJ MH 6.30% /aug 2018 101,00 % 103,00 % 3,42 %
TMR II 6,00% /feb 2021 103,04 % 105,04 % 4,42 %
TMR I 4,50% /dec 2018 102,00 % 103,00 % 2,33 %
EPH 4,20% /jún 2018 101,00 % 102,00 % 2,07 %
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9% * 98,00 % 118,00 % 3,38 %
Poznámka:* Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call)

Grafy mien

Dátum EUR/USD
14.7.2017 1.147
7.7.2017 1.142
30.6.2017 1.138
23.6.2017 1.131
16.6.2017 1.116
9.6.2017 1.119
2.6.2017 1.126
26.5.2017 1.12
19.5.2017 1.121
12.5.2017 1.105
5.5.2017 1.091
28.4.2017 1.092
21.4.2017 1.086
14.4.2017 1.068
7.4.2017 1.061
31.3.2017 1.066
24.3.2017 1.078
17.3.2017 1.077
10.3.2017 1.069
3.3.2017 1.058
24.2.2017 1.056
17.2.2017 1.058
10.2.2017 1.062
3.2.2017 1.071
27.1.2017 1.074
20.1.2017 1.073
13.1.2017 1.065
6.1.2017 1.057
30.12.2016 1.049
23.12.2016 1.045
16.12.2016 1.042
9.12.2016 1.055
2.12.2016 1.07
25.11.2016 1.062
18.11.2016 1.059
11.11.2016 1.073
4.11.2016 1.1
28.10.2016 1.104
21.10.2016 1.089
14.10.2016 1.097
7.10.2016 1.109
30.9.2016 1.12
23.9.2016 1.123
16.9.2016 1.118
9.9.2016 1.124
2.9.2016 1.121
26.8.2016 1.118
19.8.2016 1.13
12.8.2016 1.125
5.8.2016 1.112
29.7.2016 1.117
22.7.2016 1.102
15.7.2016 1.103
Dátum EUR/GBP
14.7.2017 0.875
7.7.2017 0.886
30.6.2017 0.878
23.6.2017 0.881
16.6.2017 0.879
9.6.2017 0.879
2.6.2017 0.871
26.5.2017 0.871
19.5.2017 0.864
12.5.2017 0.855
5.5.2017 0.843
28.4.2017 0.846
21.4.2017 0.846
14.4.2017 0.841
7.4.2017 0.852
31.3.2017 0.854
24.3.2017 0.864
17.3.2017 0.866
10.3.2017 0.873
3.3.2017 0.866
24.2.2017 0.853
17.2.2017 0.849
10.2.2017 0.85
3.2.2017 0.857
27.1.2017 0.855
20.1.2017 0.856
13.1.2017 0.869
6.1.2017 0.867
30.12.2016 0.852
23.12.2016 0.852
16.12.2016 0.842
9.12.2016 0.839
2.12.2016 0.845
25.11.2016 0.85
18.11.2016 0.852
11.11.2016 0.86
4.11.2016 0.884
28.10.2016 0.899
21.10.2016 0.892
14.10.2016 0.896
7.10.2016 0.903
30.9.2016 0.876
23.9.2016 0.864
16.9.2016 0.858
9.9.2016 0.848
2.9.2016 0.841
26.8.2016 0.85
19.8.2016 0.858
12.8.2016 0.865
5.8.2016 0.854
29.7.2016 0.844
22.7.2016 0.838
15.7.2016 0.836
Dátum EUR/CHF
14.7.2017 1.105
7.7.2017 1.102
30.6.2017 1.095
23.6.2017 1.089
16.6.2017 1.087
9.6.2017 1.087
2.6.2017 1.086
26.5.2017 1.09
19.5.2017 1.092
12.5.2017 1.092
5.5.2017 1.093
28.4.2017 1.084
21.4.2017 1.08
14.4.2017 1.069
7.4.2017 1.069
31.3.2017 1.07
24.3.2017 1.071
17.3.2017 1.072
10.3.2017 1.074
3.3.2017 1.07
24.2.2017 1.065
17.2.2017 1.065
10.2.2017 1.066
3.2.2017 1.067
27.1.2017 1.068
20.1.2017 1.072
13.1.2017 1.073
6.1.2017 1.073
30.12.2016 1.071
23.12.2016 1.073
16.12.2016 1.07
9.12.2016 1.075
2.12.2016 1.081
25.11.2016 1.076
18.11.2016 1.073
11.11.2016 1.072
4.11.2016 1.076
28.10.2016 1.082
21.10.2016 1.082
14.10.2016 1.086
7.10.2016 1.093
30.9.2016 1.093
23.9.2016 1.088
16.9.2016 1.091
9.9.2016 1.094
2.9.2016 1.092
26.8.2016 1.096
19.8.2016 1.089
12.8.2016 1.086
5.8.2016 1.089
29.7.2016 1.083
22.7.2016 1.087
15.7.2016 1.087
Dátum EUR/CZK
14.7.2017 26.075
7.7.2017 26.11
30.6.2017 26.128
23.6.2017 26.282
16.6.2017 26.257
9.6.2017 26.189
2.6.2017 26.318
26.5.2017 26.428
19.5.2017 26.47
12.5.2017 26.499
5.5.2017 26.639
28.4.2017 26.835
21.4.2017 26.907
14.4.2017 26.781
7.4.2017 26.656
31.3.2017 26.96
24.3.2017 27.044
17.3.2017 27.021
10.3.2017 27.021
3.3.2017 27.022
24.2.2017 27.021
17.2.2017 27.021
10.2.2017 27.021
3.2.2017 27.021
27.1.2017 27.021
20.1.2017 27.023
13.1.2017 27.021
6.1.2017 27.024
30.12.2016 27.02
23.12.2016 27.022
16.12.2016 27.021
9.12.2016 27.024
2.12.2016 27.044
25.11.2016 27.051
18.11.2016 27.03
11.11.2016 27.032
4.11.2016 27.025
28.10.2016 27.024
21.10.2016 27.021
14.10.2016 27.021
7.10.2016 27.022
30.9.2016 27.02
23.9.2016 27.022
16.9.2016 27.022
9.9.2016 27.023
2.9.2016 27.023
26.8.2016 27.023
19.8.2016 27.022
12.8.2016 27.022
5.8.2016 27.027
29.7.2016 27.028
22.7.2016 27.031
15.7.2016 27.024

Sadzby centrálnych bánk

Krajina Hlavná sadzba centrálnej banky 3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB) 0,00 % -0,33 %
USA (FED) 1,00% až 1,25 % 1,24 %
Veľká Británia (BoE) 0,25 % 0,29 %
Švajčiarsko (SNB) -0,75 % -0,73 %
Česká republika (ČNB) 0,05 % 0,30 %
Poľsko (NBP) 1,50 % 1,73 %
Maďarsko (MNB) 0,90 % 0,15 %
Rusko (BoR) 9,25 % 9,28 %
Japonsko (BoJ) 0,10 % -0,01 %

Slovníček pojmov

Bázický bod (bps)
100 bázických bodov = 1,00 %; najčastejšie sa používa pri zmenách úrokových sadzieb; skratka bps (anglicky basis points)
Book value účtovná hodnota
hodnota spoločnosti pripadajúca akcionárom; Book value = Aktíva – Záväzky spoločnosti
BRICS
skratka pre spoločenstvo piatich najväčších rozvojových krajín: Brazília, Rusko, India, Čína, Juhoafrická republika
CAGR priemerná ročná miera rastu
za určité obdobie (napr. CAGR 2001- 2009) (anglicky: Compound Annual Growth Rate)
CAPEX investičné výdavky
obvykle na nadobudnutie dlhodobého majetku (stroje, nehnuteľnosti) (anglicky: CAPital EXpenditures)
Continuiing Claims
pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti
CPI
index spotrebiteľských cien (anglicky: Consumer Price Index)
ECB
Európska centrálna banka (anglicky European Central Bank)
FED
americká centrálna banka (anglicky: Federal Reserve System)
GDP
– hrubý domáci produkt - HDP (anglicky: Gross Domestic Product)
Industrial Production
priemyselná výroba
Initial Jobless Claims
nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti
m/m
medzimesačná zmena (anglicky: month on month)
MMF
Medzinárodný menový fond (anglicky: International Monetary Fund)
New Home Sales
predaje nových domov
Non-farm payrols
tvorba pracovných miest mimo poľnohospodárskeho sektora v USA
OPEC
Organizácia krajín exportujúcich ropu (anglicky: Organization of Petroleum Exporting Countries)
PMI
– Index nákupných manažérov, Manufacutring – vo výrobe, Services – v službách [taktiež ako non-manufacturing] (anglicky: Purchasing Managers Index)
q/q
medzikvartálna zmena (anglicky: quarter on quarter)
UoM Confidence
– index spotrebiteľskej nálady od University of Michigan
w/w
medzitýždenná zmena (anglicky: week on week)
ytd
obdobie počnúc 1. januárom tohto roka až po dnešný deň (anglicky: year to date)

Disclaimer

Tento dokument pripravila J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, a môže byť reprodukovaný len s jej predchádzajúcim písomným súhlasom. Dokument podlieha ochrane podľa zákona č. 618/2003 Z.z. o autorskom práve a právach súvisiacich s autorským právom (autorský zákon) v znení neskorších predpisov. Akýkoľvek neoprávnený zásah sa zakazuje. Vzhľadom na informatívny charakter informácií v tomto dokumente tieto nie sú právne záväzné a J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky za ne nezodpovedá a neoveruje ich. Okrem informácií môže tento dokument obsahovať alebo obsahuje názory autorov, ktoré sa nemusia nevyhnutne zhodovať s názormi J&T BANKY, a. s., pobočky zahraničnej banky. Informácie a názory obsiahnuté v tomto dokumente boli získané zo zdrojov, ktoré boli považované za spoľahlivé, ale J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, neručí za ich správnosť a úplnosť. J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, nezodpovedá za prípadné škody alebo iné ujmy, ktoré môžu vzniknúť tretím osobám, ak sa rozhodnú využiť informácie obsiahnuté v tomto dokumente.

Tento dokument nemôže byť považovaný za náhradu poskytovania individuálneho investičného poradenstva. Investori musia uskutočňovať vlastné posúdenie vhodnosti a primeranosti investície do akéhokoľvek v tomto dokumente uvedeného finančného nástroja, založené na jeho podstate a rizikách spojených s príslušným finančným nástrojom, ich vlastnej investičnej stratégii a ich osobných pomeroch a finančnej situácii. Tento dokument ani akákoľvek jeho časť nie je investičným odporúčaním alebo priamym osobným odporúčaním; tento dokument ani akákoľvek jeho časť nie je návrhom, odporučením ani podkladom na uzavretie akejkoľvek zmluvy alebo dojednanie záväzku akéhokoľvek druhu, ani sa naň nemožno spoliehať v súvislosti s uzavretím akejkoľvek zmluvy alebo dojednaním akéhokoľvek záväzku a nemá za cieľ pôsobiť ako presviedčanie alebo odporúčanie na uzavretie akejkoľvek zmluvy alebo dojednanie záväzku akéhokoľvek druhu. Upozorňujeme, že s investíciou do finančných nástrojov sú spojené riziká, ktoré závisia od zvolenej investičnej stratégie. Rovnako aj s niektorými klasickými bankovými produktmi sa spája určité riziko. Typicky môže ísť o vkladové produkty, pri ktorých je výnos odvodený od hodnoty podkladového aktíva – finančného nástroja. Upozorňujeme Vás na riziká pri niektorých produktoch alebo finančných nástrojoch. Pre bližšie informácie sa prosím informujte na stránke banky https://www.jtbanka.sk/uzitocne-informacie/disclaimer/ alebo nás kontaktujte. Dôrazne upozorňujeme investorov, aby kontaktovali svojich vlastných investičných poradcov za účelom poskytnutia potrebných upozornení, vysvetlení a individuálneho investičného poradenstva.

Tento dokument slúži len na informačné účely a (i) nepredstavuje žiadnu ponuku na predaj alebo upísanie alebo výzvu na podávanie návrhov na kúpu alebo upísanie akýchkoľvek finančných nástrojov alebo cenných papierov (ii) nie je akoukoľvek ich propagáciou. Investičné možnosti uvádzané v tomto dokumente nemusia byť vhodné a primerané pre určitých konkrétnych investorov, a to v závislosti na ich špecifických investičných cieľoch a časovom horizonte investície alebo v súvislosti s ich celkovou finančnou situáciou. Investície do finančných nástrojov sú spojené s rizikom a hodnota investície a výnos z nej plynúci môže rásť alebo klesať, a to aj v dôsledku menových výkyvov. Výkonnosť v minulosti nie je spoľahlivým ukazovateľom pre budúce výkonnosti. Akékoľvek predpovede o výkonnosti v budúcnosti nie sú spoľahlivým ukazovateľom výkonnosti v budúcnosti. Na tento dokument sa nemožno spoliehať ako na vysvetlenie všetkých rizík spojených s investovaním do finančných nástrojov, nástrojov peňažného trhu, investičných nástrojov alebo cenných papierov tu uvedených. V prípade akýchkoľvek otázok alebo pochybností nás prosím kontaktujte.

Zdroj dát v tomto dokumente je Bloomberg L.P., pokiaľ nie je uvedené inak.