Stanislav Pánis
  • Stanislav Pánis
  • analytik
  • +421 911 821 577
  • panis@jtbanka.sk
Tomáš Rajtar
  • Tomáš Rajtar
  • analytik
  • +421 904 744 519
  • rajtar@jtbanka.sk
  • Americké akciové trhy prepisovali historické maximá, keď ich povzbudili správy o daňovej reforme a pokles nervozity z hurikánov a Severnej Kórei.
  • Výnosy na štátnych dlhopisoch pri konštruktívnejšej nálade na trhoch rástli a ceny zlata klesali.
  • Dolár si udržal zisky z úvodu týždňa, keď obchodníci čakajú na štvrtkové inflačné čísla zo Spojených štátov.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Hlavné svetové akciové burzy pokračovali aj v utorok v raste a americký index S&P 500 sa posunul na nové historické maximá, vďaka tomu, že škody po hurikáne Irma v USA nebudú tak veľké ako sa trhoví hráči obávali. Plusom bola aj úľava z toho, že Severná Kórea cez víkend neuskutočnila ďalší test vodíkovej bomby. Navyše trhy pozitívne prijali aj slová amerického ministra financií Stevena Mnuchina o tom, že daňové reforma by mohla byť hotová do konca roka a mohla by platiť spätne od jeho začiatku.

Indexy

Index Krajina záver d/d w/w ytd
S&P 500 USA 2496.48 0,34 % 1,57 % 11,51 %
Dow Jones USA 22118.86 0,28 % 1,68 % 11,92 %
NASDAQ USA 6454.28 0,34 % 1,23 % 19,90 %
Euro Stoxx 50 EUR 3512.56 0,50 % 2,68 % 6,75 %
DAX 30 GER 12524.77 0,40 % 3,31 % 9,09 %
CAC 40 FRA 5209.01 0,62 % 2,41 % 7,13 %
FTSE 100 GBR 7400.69 -0,17 % 0,38 % 3,61 %
Nikkei 225 JPN 19776.62 1,18 % 2,02 % 3,46 %
Hong Kong Hang Seng CHN 27972.24 0,06 % 0,83 % 27,14 %
Shanghai SE Composite CHN 3379.49 0,09 % -0,14 % 8,89 %

Dlhopisové trhy

Konštruktívna nálada na finančných trhoch vďaka už zmienenému faktu, že škody po hurikáne Irma nie sú až tak katastrofálne, hoci nie sú malé, ako aj faktu, že nervozita okolo Severnej Kórei ustupuje posunuli výnosy na štátnych dlhopisoch Spojených štátov aj Nemecka nahor. Navyše opäť svitá nádej na skoré doručenie americkej daňovej reformy.

Vládne dlhopisy

Dlhopis záver d/d w/w ytd
USA -10Y 2,17 % 4 bps 11 bps -28 bps
GER -10Y 0,40 % 7 bps 6 bps 19 bps
FRA - 10Y 0,70 % 7 bps 5 bps 1 bps
ESP - 10Y 1,60 % 4 bps 7 bps 22 bps
ITA - 10Y 2,03 % 6 bps 3 bps 21 bps
UK - 10Y 1,14 % 9 bps 11 bps -10 bps
JPN - 10Y 0,02 % 1 bps 1 bps -3 bps
RUS - 10 Y 7,60 % 0 bps -1 bps -86 bps
SVK - 10Y 0,85 % 6 bps 5 bps -9 bps

Komoditné trhy

Zlato ostalo v defenzíve vďaka zníženej averzii voči riziku a rastu výnosov na dlhopisových trhoch. Ropa rástla, keď produkcia kartelu OPEC v auguste klesla a navyše organizácia predikuje silnejší dopyt v roku 2018. Okrem toho povedala, že hurikány Harvey a Irma budú mať len zanedbateľný dopad na dopyt po komodite.

Komodity

Komodita záver d/d w/w ytd
Ropa - Brent 54.27 0,80 % 1,67 % -4,49 %
Ropa - WTI 48.23 0,33 % -0,88 % -10,22 %
Zlato 1331.81 0,33 % -0,59 % 15,58 %
Striebro 17.91 0,61 % 0,10 % 12,48 %
Meď 301.55 -1,00 % -2,96 % 20,36 %

Devízové trhy

Dolár udržal ostatné zisky voči euru a vzájomný výmenný kurz sa udržal pod 120 dolárovými centami. Americkú menu podporili slová ministra financií Stevena Mnuchina o doručení daňovej reformy do konca roka ako aj zatváranie stávok na jeho oslabenie pred štvrtkovým zverejnením inflačných čísel z krajiny.

Meny

Parita záver d/d w/w ytd
EUR/USD 1.1967 0,12 % 0,44 % 12,12 %
EUR/GBP 0.9009 -0,79 % -1,47 % 5,26 %
EUR/CHF 1.1488 0,50 % 0,95 % 6,68 %
EUR/RUB 69.017 0,91 % 0,71 % 6,23 %
EUR/CZK 26.108 0,09 % 0,05 % -3,47 %
EUR/HUF 307.14 0,21 % 0,33 % -0,74 %
EUR/PLN 4.2577 0,28 % 0,50 % -3,45 %
EUR/JPY 131.84 0,82 % 1,67 % 6,73 %

Dôležité správy z ekonomiky

  • Včera sa vyjadril americký minister financií Steven Mnuchin k už dlho pripravovanej a neustále odsúvanej daňovej reforme. Povedal, že niet pochýb o tom, že akciové trhy majú očakávania, a mi reformu doručíme, čo vytvorí priestor pre významný ekonomický rast. Zároveň dodal, že nové daňové pravidlá by mohli platiť spätne od januára. No opäť neprezradil veľa detailov, a podobne ako predseda Snemovne reprezentantov Paul Ryan povedal, že daňové sadzby budú nižšie, ale určite to nebude 15-percentná úroveň, ako pôvodne sľuboval prezident Donald Trump.
  • Z makrodát bol včera v USA zverejnený report tvorby a fluktuácie pracovných miest- tzv. JOLTS report za mesiac júl. Vytvorených bolo až 6,17 milióna pracovných pozícií, čo prekonalo očakávania trhu o 170 tisíc. Júlové vytvorené pracovné miesta tak dosiahli najvyššiu hodnotu od roku 2000. Podľa Ministerstva práce USA vzrástlo aj zamestnávanie, avšak rekordný počet otvorených miest indikuje vysoký dopyt zamestnávateľov no nedostatok kvalifikovaných pracovníkov pri ponúkaných mzdových podmienkach.

Kľúčové očakávané udalosti

  • V Európe nebudú zverejnené žiadne dôležité makrodáta. Vystúpenie však bude mať šéfekonóm ECB Peter Praet.
  • V USA je na pláne augustový index cien výrobcov (PPI) pred zajtrajším ostro sledovaným zverejnením spotrebiteľskej inflácie.

Najdôležitejšie včerajšie makrodáta

Čas Krajina Udalosť Skutočná hodnota Predchádzajúca hodnota
16:00 USA JOLTS report tvorby a fluktuácie pracovných miest júl 6170 tisíc 6116 tisíc

Zaujalo nás

Rakúsko vydalo storočné dlhopisy

Rakúsko ocenilo svoju emisiu dlhopisov v objeme 3,5 miliardy euro so splatnosťou sto rokov výnosom 2,112 percenta. Emisia sa tak stala najväčšou spomedzi ponúk storočných dlhopisov, čo značí zvýšený dopyt investorov po extrémne dlhodobých investíciách. Ponuky investorov pri tom presiahli až 11,4 miliardy eur. Rakúsko sa pridalo ku Belgicku a Írsku, ktoré minulý rok emitovali po 100 miliónoch eur storočných dlhopisov, avšak v nie vo verejnej ponuke. Trend dopytu po dlhých splatnostiach štátnych dlhopisov naznačuje aj minuloročný objem 63,5 bilióna euro. V tomto roku investori už investori stihli nakúpiť dlhopisy v objeme 43,6 miliárd euro so splatnosťami nad 30 rokov.

Fondy tretích strán

Názov fondu 1 mesiac 3 mesiace 6 mesiacov 12 mesiacov Od založenia fondu per annum
Blackrock Global Allocation Fund EUR -0,04 % -3,78 % -4,80 % 4,21 % 4,27 %
Blackrock Global Multiasset Income fund USD 1,00 % 1,71 % 5,14 % 7,91 % 5,32 %
Fidelity World Fund USD 1,67 % 3,32 % 9,53 % 21,99 % 8,08 %
Fidelity Global Demographics Fund EUR 1,88 % 1,60 % 11,02 % 12,78 % 11,95 %
NN Global High Dividend Fund EUR 0,42 % -3,58 % -5,51 % 7,78 % 4,63 %
J&T BOND EUR 0,10 % 0,55 % 1,79 % 3,33 % 5,12 %
J&T SELECT EUR 0,45 % 0,70 % 2,73 % 7,43 % -0,85 %
*Dáta k J&T Bond a J&T Select sú aktuálne k: 11.09.2017

Korporátne dlhopisy

Dlhopis Cena nákup Cena predaj Výnos do splatnosti
Emma Gamma 5.25%/jul 2022 101,25 % 103,25 % 4,50 %
EPH 3.5% /aug 2020 99,06 % 100,06 % 3,51 %
CPI 5.00% /sep 2022 102,02 % 104,02 % 4,15 %
Eurovea 4.50% /sep 2022 101,01 % 102,01 % 4,05 %
ESIN 5,00% /jún 2021 102,00 % 105,00 % 3,56 %
CPI 5.00% /feb 2020 101,50 % 103,50 % 3,50 %
JOJ MH 0% /dec 2021 81,00 % 83,00 % 4,50 %
CPI 5.85% /apr 2018 100,50 % 102,50 % 1,58 %
JTFG V 5.25% /dec 2018 100,60 % 101,60 % 3,91 %
JTFG VI 3.80% /okt 2019 101,03 % 102,03 % 2,81 %
JOJ MH 6.30% /aug 2018 101,25 % 102,25 % 3,75 %
TMR II 6,00% /feb 2021 103,52 % 105,52 % 4,21 %
TMR I 4,50% /dec 2018 101,50 % 102,50 % 2,47 %
EPH 4,20% /jún 2018 100,50 % 101,50 % 2,29 %
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9% * 98,00 % 118,00 % 3,15 %

Grafy mien

Dátum EUR/USD
8.9.2017 1.199
1.9.2017 1.192
25.8.2017 1.193
18.8.2017 1.179
11.8.2017 1.177
4.8.2017 1.177
28.7.2017 1.182
21.7.2017 1.167
14.7.2017 1.153
7.7.2017 1.142
30.6.2017 1.138
23.6.2017 1.131
16.6.2017 1.116
9.6.2017 1.119
2.6.2017 1.126
26.5.2017 1.12
19.5.2017 1.121
12.5.2017 1.105
5.5.2017 1.091
28.4.2017 1.092
21.4.2017 1.086
14.4.2017 1.068
7.4.2017 1.061
31.3.2017 1.066
24.3.2017 1.078
17.3.2017 1.077
10.3.2017 1.069
3.3.2017 1.058
24.2.2017 1.056
17.2.2017 1.058
10.2.2017 1.062
3.2.2017 1.071
27.1.2017 1.074
20.1.2017 1.073
13.1.2017 1.065
6.1.2017 1.057
30.12.2016 1.049
23.12.2016 1.045
16.12.2016 1.042
9.12.2016 1.055
2.12.2016 1.07
25.11.2016 1.062
18.11.2016 1.059
11.11.2016 1.073
4.11.2016 1.1
28.10.2016 1.104
21.10.2016 1.089
14.10.2016 1.097
7.10.2016 1.109
30.9.2016 1.12
23.9.2016 1.123
16.9.2016 1.118
Dátum EUR/GBP
8.9.2017 0.907
1.9.2017 0.916
25.8.2017 0.924
18.8.2017 0.918
11.8.2017 0.911
4.8.2017 0.905
28.7.2017 0.897
21.7.2017 0.895
14.7.2017 0.884
7.7.2017 0.886
30.6.2017 0.878
23.6.2017 0.881
16.6.2017 0.879
9.6.2017 0.879
2.6.2017 0.871
26.5.2017 0.871
19.5.2017 0.864
12.5.2017 0.855
5.5.2017 0.843
28.4.2017 0.846
21.4.2017 0.846
14.4.2017 0.841
7.4.2017 0.852
31.3.2017 0.854
24.3.2017 0.864
17.3.2017 0.866
10.3.2017 0.873
3.3.2017 0.866
24.2.2017 0.853
17.2.2017 0.849
10.2.2017 0.85
3.2.2017 0.857
27.1.2017 0.855
20.1.2017 0.856
13.1.2017 0.869
6.1.2017 0.867
30.12.2016 0.852
23.12.2016 0.852
16.12.2016 0.842
9.12.2016 0.839
2.12.2016 0.845
25.11.2016 0.85
18.11.2016 0.852
11.11.2016 0.86
4.11.2016 0.884
28.10.2016 0.899
21.10.2016 0.892
14.10.2016 0.896
7.10.2016 0.903
30.9.2016 0.876
23.9.2016 0.864
16.9.2016 0.858
Dátum EUR/CHF
8.9.2017 1.143
1.9.2017 1.141
25.8.2017 1.143
18.8.2017 1.138
11.8.2017 1.138
4.8.2017 1.141
28.7.2017 1.145
21.7.2017 1.111
14.7.2017 1.104
7.7.2017 1.102
30.6.2017 1.095
23.6.2017 1.089
16.6.2017 1.087
9.6.2017 1.087
2.6.2017 1.086
26.5.2017 1.09
19.5.2017 1.092
12.5.2017 1.092
5.5.2017 1.093
28.4.2017 1.084
21.4.2017 1.08
14.4.2017 1.069
7.4.2017 1.069
31.3.2017 1.07
24.3.2017 1.071
17.3.2017 1.072
10.3.2017 1.074
3.3.2017 1.07
24.2.2017 1.065
17.2.2017 1.065
10.2.2017 1.066
3.2.2017 1.067
27.1.2017 1.068
20.1.2017 1.072
13.1.2017 1.073
6.1.2017 1.073
30.12.2016 1.071
23.12.2016 1.073
16.12.2016 1.07
9.12.2016 1.075
2.12.2016 1.081
25.11.2016 1.076
18.11.2016 1.073
11.11.2016 1.072
4.11.2016 1.076
28.10.2016 1.082
21.10.2016 1.082
14.10.2016 1.086
7.10.2016 1.093
30.9.2016 1.093
23.9.2016 1.088
16.9.2016 1.091
Dátum EUR/CZK
8.9.2017 26.103
1.9.2017 26.091
25.8.2017 26.091
18.8.2017 26.096
11.8.2017 26.117
4.8.2017 26.153
28.7.2017 26.089
21.7.2017 26.042
14.7.2017 26.083
7.7.2017 26.11
30.6.2017 26.128
23.6.2017 26.282
16.6.2017 26.257
9.6.2017 26.189
2.6.2017 26.318
26.5.2017 26.428
19.5.2017 26.47
12.5.2017 26.499
5.5.2017 26.639
28.4.2017 26.835
21.4.2017 26.907
14.4.2017 26.781
7.4.2017 26.656
31.3.2017 26.96
24.3.2017 27.044
17.3.2017 27.021
10.3.2017 27.021
3.3.2017 27.022
24.2.2017 27.021
17.2.2017 27.021
10.2.2017 27.021
3.2.2017 27.021
27.1.2017 27.021
20.1.2017 27.023
13.1.2017 27.021
6.1.2017 27.024
30.12.2016 27.02
23.12.2016 27.022
16.12.2016 27.021
9.12.2016 27.024
2.12.2016 27.044
25.11.2016 27.051
18.11.2016 27.03
11.11.2016 27.032
4.11.2016 27.025
28.10.2016 27.024
21.10.2016 27.021
14.10.2016 27.021
7.10.2016 27.022
30.9.2016 27.02
23.9.2016 27.022
16.9.2016 27.022

Sadzby centrálnych bánk

Krajina Hlavná sadzba centrálnej banky 3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB) 0,00 % -0,33 %
USA (FED) 1,00% až 1,25 % 1,31 %
Veľká Británia (BoE) 0,25 % 0,29 %
Švajčiarsko (SNB) -0,75 % -0,73 %
Česká republika (ČNB) 0,05 % 0,30 %
Poľsko (NBP) 1,50 % 1,73 %
Maďarsko (MNB) 0,90 % 0,15 %
Rusko (BoR) 9,00 % 9,21 %
Japonsko (BoJ) 0,10 % -0,01 %

Slovníček pojmov

Bázický bod (bps)
100 bázických bodov = 1,00 %; najčastejšie sa používa pri zmenách úrokových sadzieb; skratka bps (anglicky basis points)
Book value účtovná hodnota
hodnota spoločnosti pripadajúca akcionárom; Book value = Aktíva – Záväzky spoločnosti
BRICS
skratka pre spoločenstvo piatich najväčších rozvojových krajín: Brazília, Rusko, India, Čína, Juhoafrická republika
CAGR priemerná ročná miera rastu
za určité obdobie (napr. CAGR 2001- 2009) (anglicky: Compound Annual Growth Rate)
CAPEX investičné výdavky
obvykle na nadobudnutie dlhodobého majetku (stroje, nehnuteľnosti) (anglicky: CAPital EXpenditures)
Continuiing Claims
pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti
CPI
index spotrebiteľských cien (anglicky: Consumer Price Index)
ECB
Európska centrálna banka (anglicky European Central Bank)
FED
americká centrálna banka (anglicky: Federal Reserve System)
GDP
– hrubý domáci produkt - HDP (anglicky: Gross Domestic Product)
Industrial Production
priemyselná výroba
Initial Jobless Claims
nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti
m/m
medzimesačná zmena (anglicky: month on month)
MMF
Medzinárodný menový fond (anglicky: International Monetary Fund)
New Home Sales
predaje nových domov
Non-farm payrols
tvorba pracovných miest mimo poľnohospodárskeho sektora v USA
OPEC
Organizácia krajín exportujúcich ropu (anglicky: Organization of Petroleum Exporting Countries)
PMI
– Index nákupných manažérov, Manufacutring – vo výrobe, Services – v službách [taktiež ako non-manufacturing] (anglicky: Purchasing Managers Index)
q/q
medzikvartálna zmena (anglicky: quarter on quarter)
UoM Confidence
– index spotrebiteľskej nálady od University of Michigan
w/w
medzitýždenná zmena (anglicky: week on week)
ytd
obdobie počnúc 1. januárom tohto roka až po dnešný deň (anglicky: year to date)

Disclaimer

Tento dokument pripravila J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, a môže byť reprodukovaný len s jej predchádzajúcim písomným súhlasom. Dokument podlieha ochrane podľa zákona č. 618/2003 Z.z. o autorskom práve a právach súvisiacich s autorským právom (autorský zákon) v znení neskorších predpisov. Akýkoľvek neoprávnený zásah sa zakazuje. Vzhľadom na informatívny charakter informácií v tomto dokumente tieto nie sú právne záväzné a J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky za ne nezodpovedá a neoveruje ich. Okrem informácií môže tento dokument obsahovať alebo obsahuje názory autorov, ktoré sa nemusia nevyhnutne zhodovať s názormi J&T BANKY, a. s., pobočky zahraničnej banky. Informácie a názory obsiahnuté v tomto dokumente boli získané zo zdrojov, ktoré boli považované za spoľahlivé, ale J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, neručí za ich správnosť a úplnosť. J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, nezodpovedá za prípadné škody alebo iné ujmy, ktoré môžu vzniknúť tretím osobám, ak sa rozhodnú využiť informácie obsiahnuté v tomto dokumente.

Tento dokument nemôže byť považovaný za náhradu poskytovania individuálneho investičného poradenstva. Investori musia uskutočňovať vlastné posúdenie vhodnosti a primeranosti investície do akéhokoľvek v tomto dokumente uvedeného finančného nástroja, založené na jeho podstate a rizikách spojených s príslušným finančným nástrojom, ich vlastnej investičnej stratégii a ich osobných pomeroch a finančnej situácii. Tento dokument ani akákoľvek jeho časť nie je investičným odporúčaním alebo priamym osobným odporúčaním; tento dokument ani akákoľvek jeho časť nie je návrhom, odporučením ani podkladom na uzavretie akejkoľvek zmluvy alebo dojednanie záväzku akéhokoľvek druhu, ani sa naň nemožno spoliehať v súvislosti s uzavretím akejkoľvek zmluvy alebo dojednaním akéhokoľvek záväzku a nemá za cieľ pôsobiť ako presviedčanie alebo odporúčanie na uzavretie akejkoľvek zmluvy alebo dojednanie záväzku akéhokoľvek druhu. Upozorňujeme, že s investíciou do finančných nástrojov sú spojené riziká, ktoré závisia od zvolenej investičnej stratégie. Rovnako aj s niektorými klasickými bankovými produktmi sa spája určité riziko. Typicky môže ísť o vkladové produkty, pri ktorých je výnos odvodený od hodnoty podkladového aktíva – finančného nástroja. Upozorňujeme Vás na riziká pri niektorých produktoch alebo finančných nástrojoch. Pre bližšie informácie sa prosím informujte na stránke banky https://www.jtbanka.sk/uzitocne-informacie/disclaimer/ alebo nás kontaktujte. Dôrazne upozorňujeme investorov, aby kontaktovali svojich vlastných investičných poradcov za účelom poskytnutia potrebných upozornení, vysvetlení a individuálneho investičného poradenstva.

Tento dokument slúži len na informačné účely a (i) nepredstavuje žiadnu ponuku na predaj alebo upísanie alebo výzvu na podávanie návrhov na kúpu alebo upísanie akýchkoľvek finančných nástrojov alebo cenných papierov (ii) nie je akoukoľvek ich propagáciou. Investičné možnosti uvádzané v tomto dokumente nemusia byť vhodné a primerané pre určitých konkrétnych investorov, a to v závislosti na ich špecifických investičných cieľoch a časovom horizonte investície alebo v súvislosti s ich celkovou finančnou situáciou. Investície do finančných nástrojov sú spojené s rizikom a hodnota investície a výnos z nej plynúci môže rásť alebo klesať, a to aj v dôsledku menových výkyvov. Výkonnosť v minulosti nie je spoľahlivým ukazovateľom pre budúce výkonnosti. Akékoľvek predpovede o výkonnosti v budúcnosti nie sú spoľahlivým ukazovateľom výkonnosti v budúcnosti. Na tento dokument sa nemožno spoliehať ako na vysvetlenie všetkých rizík spojených s investovaním do finančných nástrojov, nástrojov peňažného trhu, investičných nástrojov alebo cenných papierov tu uvedených. V prípade akýchkoľvek otázok alebo pochybností nás prosím kontaktujte.

Zdroj dát v tomto dokumente je Bloomberg L.P., pokiaľ nie je uvedené inak.