Stanislav Pánis
  • Stanislav Pánis
  • analytik
  • +421 911 821 577
  • panis@jtbanka.sk
Tomáš Rajtar
  • Tomáš Rajtar
  • analytik
  • +421 904 744 519
  • rajtar@jtbanka.sk
  • Americké akcie opäť prepisujú historické maximá vďaka silnému začiatku korporátnej výsledkovej sezóny za ostatný kvartál.
  • Španielsky premiér Mariano Rajoy vyzýva katalánskych lídrov, aby objasnili (ne)vyhlásenie nezávislosti.
  • Ropa pokračuje v raste, keď OPEC prognózuje silnejší dopyt po komodite.
  • Americkí centrálni bankári vyjadrujú obavy z pomalého rastu inflácie.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Americké akciové trhy opätovne prepisovali historické maximá, keď energiu pre rast čerpali zo silného začiatku korporátnej výsledkovej sezóny za tretí kvartál. Zverejnená zápisnica Fedu z ostatného jeho zasadnutia nepriniesla žiadne prekvapenia a naznačila v súlade so širokými očakávaniami, že centrálna banka doručí zvýšenie sadzieb o 25 bázických bodov v decembri, no zároveň odhalila obavy z pomalého rastu inflácie. Európske akciové trhy skôr len stagnovali napriek úľave okolo Katalánska, kde síce katalánski lídri podpísali dokument o nezávislosti, no zároveň povedali, že suspendujú samotný krok nezávislosti a chcú rokovať s Madridom. To vyvolalo však prudkú rally španielskych akcií, a špeciálne katalánskych bánk.

Indexy

Index Krajina záver d/d w/w ytd
S&P 500 USA 2555.24 0,18 % 0,69 % 14,13 %
Dow Jones USA 22872.89 0,18 % 0,93 % 15,74 %
NASDAQ USA 6603.55 0,25 % 1,05 % 22,67 %
Euro Stoxx 50 EUR 3607.39 0,24 % 0,35 % 9,63 %
DAX 30 GER 12970.68 0,17 % 0,00 % 12,97 %
CAC 40 FRA 5362.41 -0,02 % -0,02 % 10,29 %
FTSE 100 GBR 7533.81 -0,06 % 0,89 % 5,47 %
Nikkei 225 JPN 20881.27 0,28 % 1,23 % 9,24 %
Hong Kong Hang Seng CHN 28389.57 -0,36 % 0,04 % 29,04 %
Shanghai SE Composite CHN 3388.28 0,16 % 1,17 % 9,17 %

Dlhopisové trhy

Výnosy na dlhopisových trhoch mali tendenciu mierne rásť, keď Fed v zápisnici z posledného zasadnutia naznačil, že do konca roka ešte raz zvýši sadzby. Rast bol však limitovaný obavami z nízkych inflačných tlakov v USA. Rizikové prirážky španielskych dlhopisov klesli, keď katalánski lídri chcú dialóg s Madridom a zatiaľ nechcú odtrhnutie regiónu od Španielska.

Vládne dlhopisy

Dlhopis záver d/d w/w ytd
USA -10Y 2,35 % -1 bps 3 bps -10 bps
GER -10Y 0,46 % 2 bps 1 bps 26 bps
FRA - 10Y 0,89 % 17 bps 14 bps 20 bps
ESP - 10Y 1,64 % -6 bps -15 bps 25 bps
ITA - 10Y 2,16 % 4 bps -3 bps 35 bps
UK - 10Y 1,38 % 2 bps 0 bps 14 bps
JPN - 10Y 0,07 % 1 bps 1 bps 2 bps
RUS - 10 Y 7,63 % -2 bps -2 bps -83 bps
SVK - 10Y 0,91 % 2 bps 1 bps -3 bps

Komoditné trhy

Zlato sa mierne posilnilo v dôsledku oslabenia sa dolára. Ani zápisnica Fedu, ktorý potvrdil postupné sprísňovanie menovej politiky ho nedokázalo dostať pod tlak, nakoľko neprinieslo nič prekvapujúce a zároveň časť predstaviteľov americkej centrálnej banky by chcela najskôr vidieť vyššie inflačné tlaky pred pokračovaním odstraňovania monetárnej akomodácie. Ropa pokračovala v raste už tretí deň, keď OPEC signalizoval silnejší rast dopytu po komodite v roku 2018  a Saudská Arábia vyhlásila, že zníži novembrové exporty čierneho zlata o vyše 500- tisíc barelov.

Komodity

Komodita záver d/d w/w ytd
Ropa - Brent 56.94 0,58 % 2,04 % 0,21 %
Ropa - WTI 51.30 0,75 % 2,64 % -4,50 %
Zlato 1291.69 0,28 % 1,31 % 12,10 %
Striebro 17.18 0,31 % 3,28 % 7,90 %
Meď 309.55 1,14 % 4,61 % 23,55 %

Devízové trhy

Euro pokračovalo v raste voči doláru, keď ho podporila ochota katalánskych lídrov rokovať s Madridom, pokleslo nadšenie zo skorého zníženia daní v USA a súčasne trhy síce počítajú, že Fed doručí ešte jedno zvýšenie sadzieb v tomto roku, no sú skeptické ohľadne rýchlosti zvyšovania sadzieb v budúcom roku jednak pre nízke inflačné tlaky a jednak preto, že nikto presne nevie, kto bude novým šéfom Fedu a koho vymenuje prezident Donald Trump na neobsadené  miesta centrálnych bankárov.

Meny

Parita záver d/d w/w ytd
EUR/USD 1.1859 0,43 % 0,84 % 11,32 %
EUR/GBP 0.8969 0,28 % 1,03 % 4,83 %
EUR/CHF 1.1543 0,25 % 0,66 % 7,12 %
EUR/RUB 68.573 0,19 % 1,11 % 5,63 %
EUR/CZK 25.880 0,01 % 0,10 % -4,39 %
EUR/HUF 309.24 -0,49 % -0,86 % -0,05 %
EUR/PLN 4.2693 -0,61 % -0,66 % -3,17 %
EUR/JPY 133.41 0,47 % 0,61 % 7,83 %

Dôležité správy z ekonomiky

  • Španielsky premiér Mariano Rajoy vyzval katalánskeho prezidenta Carlesa Puigdemonta, aby vyjasnil pozíciu ohľadne nezávislosti Katalánska, ktoré aj vyhlásilo aj nevyhlásilo nezávislosť. V utorok večer totiž katalánski lídri podpísali dokument o nezávislosti, no zároveň ho schizofrenicky suspendovali na „niekoľko týždňov“ a chcú rokovať s Madridom. Rajoy im dal čas do pondelka 10:00 miestneho času. Ide o politickú hru, ak povedia, že Katalánsko je nezávislé, Rajoy použije článok 155 španielskej ústavy (ktorý doteraz nikdy použitý nebol) a odoberie všetky kompetencie lokálnej samospráve regiónu a prevezme ju pod svoju kontrolu s cieľom ochrany integrity krajiny. Trhy ohľadne Katalánska nereagujú nervózne, keďže sa im zdá, že aj najväčší bojovníci za samostnatnosť regiónu váhajú urobiť posledný a rozhodujúci krok, keďže by to znamenalo politickú a najmä ekonomickú izoláciu nového štátu s negatívnymi dopadmi na životnú úroveň.
  • Včera vystúpil John Williams, šéf sanfranciského Fedu známy svojimi jastrabími vystúpeniami a neostal svojej povesti nič dlžný, keď povedal, že centrálna banka prekročila svoj plán dosiahnutia plnej zamestnanosti a preto má dôveru, že inflácia sa odrazí nahor. Ďalší centrálni bankár Charles Evans, ktorý je presným opakom Williamsa s výrazným holubičím slovníkom, povedal, že je nervózny ohľadne inflácie a pokojnejší bude, keď miera nezamestnanosti klesli až k 3,5-percentnej hranici. Včera mal vystúpenie opätovne šéfekonóm ECB Peter Praet a znova konštatoval, že je potrebný výrazný stupeň menovej akomodácie v eurozóne. Okrem toho podľa informácií agentúry Bloomberg sa na októbrovom zasadnutí centrálni bankári potvrdia svoj záväzok zvyšovať sadzby ďaleko za horizontom ukončenia kvantitívneho uvoľnenia, čo by značilo, že k zvýšeniu príde najskôr v roku 2019.
  • Z makrodát včerajšie zverejnenie reportu tvorby a fluktuácie pracovných miest v auguste ukázalo neočakávaný pokles o 58 tisíc oproti hodnote predchádzajúceho mesiaca. Júlová hodnota bola navyše revidovaná nadol o 30 tisíc.
  • Trhy včera očakávali najmä zverejnenie septembrovej zápisnice Fedu, ktorá ukázala znepokojenie centrálnych bankárov nad lenivým rastom inflácie. Aj napriek tomu však stále počítajú ešte s jedným zvýšením úrokovej sadzby v tomto roku. Zvýšenie navyše považujú za potrebné, pokiaľ sa ekonomika nevykoľají z doterajšieho solídneho smerovania. Časť bankárov však argumentuje, že pre ďalšie uťahovanie monetárnej politiky by najprv chceli vidieť pohyb inflácie smerom k dvojpercentnej cieľovej hranici.

Kľúčové očakávané udalosti

  • Dnes budú mať vystúpenia viacerí centrálni bankári z ECB vrátane jej prezidenta Maria Draghiho. A rovnako vystúpi aj horúci kandidát na miesto šéfa Fedu Jerome Powell.
  • Trhy budú pozorne sledovať korporátnu výsledkovú sezónu v USA za tretí kvartál.

Najdôležitejšie včerajšie makrodáta

Čas Krajina Udalosť Skutočná hodnota Predchádzajúca hodnota
16:00 USA JOLTS report tvorby a fluktuácie pracovných miest august 6082 tisíc 6140 tisíc

Zaujalo nás

Hotovosť v Číne sa pomaly stáva minulosťou

Mobilné platby sa stále stávajú populárnejšími v najľudnatejšej krajine sveta. Číňania sú totiž obmedzení na bankovky s hodnotou len 100 juanov, čo je približne 15 dolárov, čo je ďalší dôvod pre platby prostredníctvom mobilných zariadení. Objem mobilných platieb prostredníctvom QR kódov sa v roku 2016 takmer zdvojnásobil na 5 biliónov amerických dolárov, ako to vyplýva z prieskumu Hillhouse Capital. Týmto trhom pri tom dominovali len dve spoločnosti a to Alipay s 54 percentným trhovým podielom a WeChat Pay so 40 percentným trhovým podielom. 

Fondy tretích strán

Názov fondu 1 mesiac 3 mesiace 6 mesiacov 12 mesiacov Od založenia fondu per annum
Blackrock Global Allocation Fund EUR 1,05 % -0,86 % -4,77 % 3,62 % 4,31 %
Blackrock Global Multiasset Income fund USD 0,46 % 1,78 % 4,28 % 8,13 % 5,33 %
Fidelity World Fund USD 2,35 % 5,49 % 12,49 % 24,26 % 8,66 %
Fidelity Global Demographics Fund EUR 0,92 % 3,10 % 9,73 % 14,52 % 11,95 %
NN Global High Dividend Fund EUR 2,27 % 0,36 % -3,42 % 9,81 % 4,74 %
J&T BOND EUR 0,62 % 1,27 % 2,08 % 4,36 % 5,17 %
J&T SELECT EUR 2,23 % 2,77 % 4,17 % 10,35 % 0,02 %
*Dáta k J&T Bond a J&T Select sú aktuálne k: 10.10.2017

Korporátne dlhopisy

Dlhopis Cena nákup Cena predaj Výnos do splatnosti
Emma Gamma 5.25%/jul 2022 102,00 % 104,00 % 4,32 %
EPH 3.5% /aug 2020 99,01 % 100,01 % 3,53 %
CPI 5.00% /sep 2022 106,52 % 110,52 % 2,74 %
Eurovea 4.50% /sep 2022 101,52 % 102,52 % 3,92 %
ESIN 5,00% /jún 2021 102,00 % 105,00 % 3,53 %
CPI 5.00% /feb 2020 102,00 % 106,00 % 2,38 %
JOJ MH 0% /dec 2021 81,29 % 83,29 % 4,50 %
CPI 5.85% /apr 2018 100,50 % 102,50 % 0,92 %
JTFG V 5.25% /dec 2018 100,25 % 101,25 % 4,13 %
JTFG VI 3.80% /okt 2019 101,24 % 102,24 % 2,67 %
JOJ MH 6.30% /aug 2018 101,00 % 102,00 % 3,80 %
TMR II 6,00% /feb 2021 103,46 % 105,46 % 4,19 %
TMR I 4,50% /dec 2018 101,00 % 102,00 % 2,76 %
EPH 4,20% /jún 2018 100,50 % 101,50 % 2,07 %
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9% * 98,00 % 118,00 % 3,02 %

Grafy mien

Dátum EUR/USD
6.10.2017 1.178
29.9.2017 1.175
22.9.2017 1.182
15.9.2017 1.195
8.9.2017 1.195
1.9.2017 1.192
25.8.2017 1.193
18.8.2017 1.179
11.8.2017 1.177
4.8.2017 1.177
28.7.2017 1.182
21.7.2017 1.167
14.7.2017 1.153
7.7.2017 1.142
30.6.2017 1.138
23.6.2017 1.131
16.6.2017 1.116
9.6.2017 1.119
2.6.2017 1.126
26.5.2017 1.12
19.5.2017 1.121
12.5.2017 1.105
5.5.2017 1.091
28.4.2017 1.092
21.4.2017 1.086
14.4.2017 1.068
7.4.2017 1.061
31.3.2017 1.066
24.3.2017 1.078
17.3.2017 1.077
10.3.2017 1.069
3.3.2017 1.058
24.2.2017 1.056
17.2.2017 1.058
10.2.2017 1.062
3.2.2017 1.071
27.1.2017 1.074
20.1.2017 1.073
13.1.2017 1.065
6.1.2017 1.057
30.12.2016 1.049
23.12.2016 1.045
16.12.2016 1.042
9.12.2016 1.055
2.12.2016 1.07
25.11.2016 1.062
18.11.2016 1.059
11.11.2016 1.073
4.11.2016 1.1
28.10.2016 1.104
21.10.2016 1.089
14.10.2016 1.097
Dátum EUR/GBP
6.10.2017 0.896
29.9.2017 0.887
22.9.2017 0.879
15.9.2017 0.883
8.9.2017 0.902
1.9.2017 0.916
25.8.2017 0.924
18.8.2017 0.918
11.8.2017 0.911
4.8.2017 0.905
28.7.2017 0.897
21.7.2017 0.895
14.7.2017 0.884
7.7.2017 0.886
30.6.2017 0.878
23.6.2017 0.881
16.6.2017 0.879
9.6.2017 0.879
2.6.2017 0.871
26.5.2017 0.871
19.5.2017 0.864
12.5.2017 0.855
5.5.2017 0.843
28.4.2017 0.846
21.4.2017 0.846
14.4.2017 0.841
7.4.2017 0.852
31.3.2017 0.854
24.3.2017 0.864
17.3.2017 0.866
10.3.2017 0.873
3.3.2017 0.866
24.2.2017 0.853
17.2.2017 0.849
10.2.2017 0.85
3.2.2017 0.857
27.1.2017 0.855
20.1.2017 0.856
13.1.2017 0.869
6.1.2017 0.867
30.12.2016 0.852
23.12.2016 0.852
16.12.2016 0.842
9.12.2016 0.839
2.12.2016 0.845
25.11.2016 0.85
18.11.2016 0.852
11.11.2016 0.86
4.11.2016 0.884
28.10.2016 0.899
21.10.2016 0.892
14.10.2016 0.896
Dátum EUR/CHF
6.10.2017 1.151
29.9.2017 1.145
22.9.2017 1.146
15.9.2017 1.153
8.9.2017 1.144
1.9.2017 1.141
25.8.2017 1.143
18.8.2017 1.138
11.8.2017 1.138
4.8.2017 1.141
28.7.2017 1.145
21.7.2017 1.111
14.7.2017 1.104
7.7.2017 1.102
30.6.2017 1.095
23.6.2017 1.089
16.6.2017 1.087
9.6.2017 1.087
2.6.2017 1.086
26.5.2017 1.09
19.5.2017 1.092
12.5.2017 1.092
5.5.2017 1.093
28.4.2017 1.084
21.4.2017 1.08
14.4.2017 1.069
7.4.2017 1.069
31.3.2017 1.07
24.3.2017 1.071
17.3.2017 1.072
10.3.2017 1.074
3.3.2017 1.07
24.2.2017 1.065
17.2.2017 1.065
10.2.2017 1.066
3.2.2017 1.067
27.1.2017 1.068
20.1.2017 1.072
13.1.2017 1.073
6.1.2017 1.073
30.12.2016 1.071
23.12.2016 1.073
16.12.2016 1.07
9.12.2016 1.075
2.12.2016 1.081
25.11.2016 1.076
18.11.2016 1.073
11.11.2016 1.072
4.11.2016 1.076
28.10.2016 1.082
21.10.2016 1.082
14.10.2016 1.086
Dátum EUR/CZK
6.10.2017 25.882
29.9.2017 25.909
22.9.2017 26.04
15.9.2017 26.096
8.9.2017 26.097
1.9.2017 26.091
25.8.2017 26.091
18.8.2017 26.096
11.8.2017 26.117
4.8.2017 26.153
28.7.2017 26.089
21.7.2017 26.042
14.7.2017 26.083
7.7.2017 26.11
30.6.2017 26.128
23.6.2017 26.282
16.6.2017 26.257
9.6.2017 26.189
2.6.2017 26.318
26.5.2017 26.428
19.5.2017 26.47
12.5.2017 26.499
5.5.2017 26.639
28.4.2017 26.835
21.4.2017 26.907
14.4.2017 26.781
7.4.2017 26.656
31.3.2017 26.96
24.3.2017 27.044
17.3.2017 27.021
10.3.2017 27.021
3.3.2017 27.022
24.2.2017 27.021
17.2.2017 27.021
10.2.2017 27.021
3.2.2017 27.021
27.1.2017 27.021
20.1.2017 27.023
13.1.2017 27.021
6.1.2017 27.024
30.12.2016 27.02
23.12.2016 27.022
16.12.2016 27.021
9.12.2016 27.024
2.12.2016 27.044
25.11.2016 27.051
18.11.2016 27.03
11.11.2016 27.032
4.11.2016 27.025
28.10.2016 27.024
21.10.2016 27.021
14.10.2016 27.021

Sadzby centrálnych bánk

Krajina Hlavná sadzba centrálnej banky 3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB) 0,00 % -0,33 %
USA (FED) 1,00% až 1,25 % 1,36 %
Veľká Británia (BoE) 0,25 % 0,36 %
Švajčiarsko (SNB) -0,75 % -0,73 %
Česká republika (ČNB) 0,25 % 0,49 %
Poľsko (NBP) 1,50 % 1,73 %
Maďarsko (MNB) 0,90 % 0,03 %
Rusko (BoR) 8,50 % 8,65 %
Japonsko (BoJ) 0,10 % -0,04 %

Slovníček pojmov

Bázický bod (bps)
100 bázických bodov = 1,00 %; najčastejšie sa používa pri zmenách úrokových sadzieb; skratka bps (anglicky basis points)
Book value účtovná hodnota
hodnota spoločnosti pripadajúca akcionárom; Book value = Aktíva – Záväzky spoločnosti
BRICS
skratka pre spoločenstvo piatich najväčších rozvojových krajín: Brazília, Rusko, India, Čína, Juhoafrická republika
CAGR priemerná ročná miera rastu
za určité obdobie (napr. CAGR 2001- 2009) (anglicky: Compound Annual Growth Rate)
CAPEX investičné výdavky
obvykle na nadobudnutie dlhodobého majetku (stroje, nehnuteľnosti) (anglicky: CAPital EXpenditures)
Continuiing Claims
pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti
CPI
index spotrebiteľských cien (anglicky: Consumer Price Index)
ECB
Európska centrálna banka (anglicky European Central Bank)
FED
americká centrálna banka (anglicky: Federal Reserve System)
GDP
– hrubý domáci produkt - HDP (anglicky: Gross Domestic Product)
Industrial Production
priemyselná výroba
Initial Jobless Claims
nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti
m/m
medzimesačná zmena (anglicky: month on month)
MMF
Medzinárodný menový fond (anglicky: International Monetary Fund)
New Home Sales
predaje nových domov
Non-farm payrols
tvorba pracovných miest mimo poľnohospodárskeho sektora v USA
OPEC
Organizácia krajín exportujúcich ropu (anglicky: Organization of Petroleum Exporting Countries)
PMI
– Index nákupných manažérov, Manufacutring – vo výrobe, Services – v službách [taktiež ako non-manufacturing] (anglicky: Purchasing Managers Index)
q/q
medzikvartálna zmena (anglicky: quarter on quarter)
UoM Confidence
– index spotrebiteľskej nálady od University of Michigan
w/w
medzitýždenná zmena (anglicky: week on week)
ytd
obdobie počnúc 1. januárom tohto roka až po dnešný deň (anglicky: year to date)

Disclaimer

Tento dokument pripravila J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, a môže byť reprodukovaný len s jej predchádzajúcim písomným súhlasom. Dokument podlieha ochrane podľa zákona č. 618/2003 Z.z. o autorskom práve a právach súvisiacich s autorským právom (autorský zákon) v znení neskorších predpisov. Akýkoľvek neoprávnený zásah sa zakazuje. Vzhľadom na informatívny charakter informácií v tomto dokumente tieto nie sú právne záväzné a J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky za ne nezodpovedá a neoveruje ich. Okrem informácií môže tento dokument obsahovať alebo obsahuje názory autorov, ktoré sa nemusia nevyhnutne zhodovať s názormi J&T BANKY, a. s., pobočky zahraničnej banky. Informácie a názory obsiahnuté v tomto dokumente boli získané zo zdrojov, ktoré boli považované za spoľahlivé, ale J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, neručí za ich správnosť a úplnosť. J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, nezodpovedá za prípadné škody alebo iné ujmy, ktoré môžu vzniknúť tretím osobám, ak sa rozhodnú využiť informácie obsiahnuté v tomto dokumente.

Tento dokument nemôže byť považovaný za náhradu poskytovania individuálneho investičného poradenstva. Investori musia uskutočňovať vlastné posúdenie vhodnosti a primeranosti investície do akéhokoľvek v tomto dokumente uvedeného finančného nástroja, založené na jeho podstate a rizikách spojených s príslušným finančným nástrojom, ich vlastnej investičnej stratégii a ich osobných pomeroch a finančnej situácii. Tento dokument ani akákoľvek jeho časť nie je investičným odporúčaním alebo priamym osobným odporúčaním; tento dokument ani akákoľvek jeho časť nie je návrhom, odporučením ani podkladom na uzavretie akejkoľvek zmluvy alebo dojednanie záväzku akéhokoľvek druhu, ani sa naň nemožno spoliehať v súvislosti s uzavretím akejkoľvek zmluvy alebo dojednaním akéhokoľvek záväzku a nemá za cieľ pôsobiť ako presviedčanie alebo odporúčanie na uzavretie akejkoľvek zmluvy alebo dojednanie záväzku akéhokoľvek druhu. Upozorňujeme, že s investíciou do finančných nástrojov sú spojené riziká, ktoré závisia od zvolenej investičnej stratégie. Rovnako aj s niektorými klasickými bankovými produktmi sa spája určité riziko. Typicky môže ísť o vkladové produkty, pri ktorých je výnos odvodený od hodnoty podkladového aktíva – finančného nástroja. Upozorňujeme Vás na riziká pri niektorých produktoch alebo finančných nástrojoch. Pre bližšie informácie sa prosím informujte na stránke banky https://www.jtbanka.sk/uzitocne-informacie/disclaimer/ alebo nás kontaktujte. Dôrazne upozorňujeme investorov, aby kontaktovali svojich vlastných investičných poradcov za účelom poskytnutia potrebných upozornení, vysvetlení a individuálneho investičného poradenstva.

Tento dokument slúži len na informačné účely a (i) nepredstavuje žiadnu ponuku na predaj alebo upísanie alebo výzvu na podávanie návrhov na kúpu alebo upísanie akýchkoľvek finančných nástrojov alebo cenných papierov (ii) nie je akoukoľvek ich propagáciou. Investičné možnosti uvádzané v tomto dokumente nemusia byť vhodné a primerané pre určitých konkrétnych investorov, a to v závislosti na ich špecifických investičných cieľoch a časovom horizonte investície alebo v súvislosti s ich celkovou finančnou situáciou. Investície do finančných nástrojov sú spojené s rizikom a hodnota investície a výnos z nej plynúci môže rásť alebo klesať, a to aj v dôsledku menových výkyvov. Výkonnosť v minulosti nie je spoľahlivým ukazovateľom pre budúce výkonnosti. Akékoľvek predpovede o výkonnosti v budúcnosti nie sú spoľahlivým ukazovateľom výkonnosti v budúcnosti. Na tento dokument sa nemožno spoliehať ako na vysvetlenie všetkých rizík spojených s investovaním do finančných nástrojov, nástrojov peňažného trhu, investičných nástrojov alebo cenných papierov tu uvedených. V prípade akýchkoľvek otázok alebo pochybností nás prosím kontaktujte.

Zdroj dát v tomto dokumente je Bloomberg L.P., pokiaľ nie je uvedené inak.