Akciové trhy

Hlavné svetové akciové trhy končili minulý týždeň v červených číslach v reakcii na gradujúce napätie okolo obchodnej vojny, keď sa americký prezident Donald Trump prezentoval agresívnym slovníkom najmä voči Číne. Peking pritom vyhlásil, že na akékoľvek rozšírenie zoznamu produktov, na ktoré bude uvalené dovozné clo, bude reagovať rovnakou mincou. Najviac sa dostali pod predajný tlak akcie na rozvíjajúcich sa trhoch, keď index MSCI Emerging World klesol o 2,3 percenta pri 4,4-percentnej strate čínskeho indexu Shanghai Composite. MSCI Developed World klesol o 0,9 percenta pri rovnako veľkej strate širokého amerického indexu S & P 500, európske akcie mali výraznejšie straty, keďže trhy sa začínajú obávať možného uvalenia importných ciel USA na európske automobily. Index Euro Stoxx 50 tak odovzdal 1,8 percenta, no nemecký DAX 30 až 3,1 percenta po profit warningu automobilky Daimler, čo súviselo s protekcionizmom.

Dlhopisové trhy

Negatívny sentiment na trhoch súvisiaci s neistotami okolo vývoja zahraničnoobchodných vzťahov USA a zvyšku sveta sa pretavil do mierneho rastu cien bezpečne vnímaných amerických štátnych dlhopisov, čo podporilo aj európske trhy. K rastu cien nemeckých dlhopisov pomohol aj holubičí slovník prezidenta ECB Maria Draghiho o tom, že ECB ostane trpezlivá pri stanovení prvého zvýšenia úrokových sadzieb a bude mať následne graduálny prístup pri prispôsobovaní menovej politiky. Desaťročný americký benchmark klesol o tri bázické body na 2,89 percenta, nemecký s rovnakou splatnosťou až o sedem bázických bodov na 0,34 percenta.

Komoditné trhy

Zlato takmer celý týždeň pozvoľna smerovalo nadol, keď reagovalo na silnejší dolár a, naopak, nereagovalo ako bezpečný prístav pri pravdepodobných prekážkach v medzinárodnom obchode. Žltý kov tak bez výraznejších samostatných impulzov poklesol o 0,8 percenta na 1 269 amerických dolárov za trójsku uncu. Ropa v priebehu väčšiny týždňa zaznamenávala zmiešaný sentiment, keď obchodníkov držali v napätí jednak otázniky, ako dopadne zasadnutie OPECa ďalších kooperujúcich krajín na čele s Ruskom v samotnom závere týždňa, od ktorého sa čakalo zvýšenie limitov ťažby, a jednak obchodná vojna, ktorá bymohla znamenať pribrzdenie rastu svetovej ekonomiky, čo by značilo pokles dopytu po čiernom zlate. Na konci týždňa však komodita po zasadnutí OPEC zaznamenala najväčší jednodenný rast od novembra 2016, keď sa organizácia a s ňou spolupracujúci producentidohodli technicky na zvýšení produkcie o milión barelov. V skutočnosti sa však len vracajú k stopercentnému plneniu dohody z roku 2016, keď v predchádzajúcich mesiacoch krajiny ťažili výrazne pod produkčné limity dohodnuté predtým. Trhy pritom očakávali explicitne vyššie zvýšenie produkcie, keď v komuniké zo stretnutia nebola uvedená ani konkrétna cieľová hodnota produkcie a ani čas, kedy sa na dohodnutú úroveň združenie dostane. Navyše obchodníci sú si vedomí, že ani zvýšenie o jeden milión barelov denne v súčasnosti nie je v silách OPEC a ďalších krajín a reálne to bude možno o 0,7 – 0,8 milióna, čo znamená, že na trhu bude naďalej previs ponuky a nedostatok ropy. Severomorský Brent tak vzrástol v minulom týždni o 2,9 percenta na 75,6 dolára a americký WTI o 5,4 percenta na 68,6amerického dolára za barel.

Devízové trhy

Dolár v minulom týždni skôr nervózne prešľapoval voči košu hlavných svetových mien, keďže ho ťažila nervozita okolo obáv z obchodnej vojny podnietenej protekcionistickými opatreniami USA, no zároveň mu dodávali silu pretrvávajúce očakávania rýchlejšieho rastu americkej ekonomiky oproti zvyšku sveta. Z nervozity z obchodnej vojny tradične ťažili najmä japonský jen a švajčiarsky frank. Euro miestami strácalo pre holubičie vyhlásenia prezidenta ECB Maria Draghiho, že bude trpezlivý pri vyčkávaní na prvé zvýšenie úrokovej sadzby v eurozóne. Ku konci týždňa mu však stratu pomohlo zmazať zverejnenie rýchleho odhadu indexov nákupných manažérov v eurozóne za jún, ktoré ukázali  zrýchlenie aktivity vekonomike a zmiernili obavy o stratu momenta jej rastu. Euro tak voči doláru v minulom týždni zosilnelo o 0,4 percenta na 116,5 dolárového centa.